Nem a hozam leszorítás ma az elsődleges prioritás, hanem a likviditás fenntartása. A FED okosan tenné, ha elkezdene beállni hosszú papírokat venni, hogy még a piacok befagyásának gondolata se tudjon felmerülni. Egyébként a jelenlegi piaci folyamatokat alapjában véve egészségesnek tartom. A jelentős beruházási kereslet okozza a hosszú hozamok emelkedését, amit az államháztartások helyzete tovább fűt. Továbbra is úgy gondolom, hogy a gazdaság egészséges, de a kormányzatoknak anticiklikus politikát kell folytatniuk és rendbe kell hozni a költségvetéseket.
A tegnap Fed duma lényege, hogy moderáltak az inflációs várakozások, amit én is osztok. Jövőre a magas bázis miatt az energia áraknak már dezinflációs hatása lesz.
Jól tetted. Ez a kamatemelés merőben más mint 2022-ben. Sokkal lassabb. Ezért sem várom, hogy érdemben aláásná a további tőzsdei emelkedést, viszont a kupon nélküli eszközök, mint az arany és a btc tovább fognak csökkenni, ahogy a gyengébb profittal rendelkező vagy veszteséges vállalatok is nyomás alá kerülhetnek. Viszont az AI-szektor továbbra is olyan profit bővülést mutat, hogy annak a megtöréséhez 25 bp emelkedés édes kevés lesz...
Borzalmas egy papír. Egyelőre az egész szektorban fut a kapacitás a kereslet után. Ha lelassul a kereslet bővülés és a kapacitások beérik, akkor a CAPEX-t vissza lehet vágni és a profit fel fog robbanni. Most már csak az a kérdés ez mikor következik be. Nem különösebben idegesít, mert 2-3 évre vettem, de azért egy ilyen jelentésre ezt csinálni csúnya dolog. :DD
Én a midterm után józanabb hangokat várok. Úgy gondolom lesz valamilyen költségvetési kiigazítás USA-ban, ami majd letöri a hosszú állampapírokat, így 2027-ben folytatódhat a ralli, akár a 10k-t is megközelítve.
Azért van ez a bizonytalanság, mert látszólag inkonzisztencia van a reálgazdaság és a tőzsde között, emiatt az ember ki-be ugrál és nem meri tartani a papírokat.
Persze, de pl hélium esetében ezek a pufferek is elfogytak május végére. Én is bedőltem ennek, de a piac okosabb. Alkalmazkodik, keresi és megtalálja a megoldást. Ennek a Hormuz-mizériának az lesz a vége, hogy teljesen eljelentéktelendik a szoros, aztán lövöldözhetik egymást a homokban.
Ennek az egésznek nincs komolyabb reálgazdasági hatása bárki bármit is mondjon. Szóval én nem is tulajdonítok különösebb jelentőséget az eseményeknek. Majd 2 nap múlva jön a béke long.