berlini
4
3
5
2012. július 28. | 16:45
#1

Mennyit ér az OTP?  

Már tavaly sem volt igaz, de idén már igencsak rosszul számol az , aki az OTP-vel kapcsolatban csak a Magyarországi fejleményekkel (makroszintű és az anyabank üzleti eredményességét latolgatva) számol.

Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.

Számolgatva:

Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.

Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.

Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.

Magyarország tragédiája, hogy:

- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,

- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,

- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.

Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.

Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.

Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.
Rendezés
Hozzászólások oldalanként
ma, 15:37
előzmény: #5328  berlini
#5331
Gyógyulást és jó egészséget.
ma, 15:36
előzmény: #5328  berlini
#5330
Mielőbb gyógyulj meg, sok nyerőt és mellé jó egészséget kívánok!
ma, 15:25
előzmény: #5321  egy_kezdo
#5329
Mit szóltok az elmúlt 2 naphoz?
Várakozásaitok erre az évre?
ma, 15:24
előzmény: #5326  Nimbus
#5328
Megkésve, de Neked is minden jót kivánok. Rám is rám férne, hogy a tőzsdei eredmények mellé még egyéb pozitiv fejlemények is legyenek idén. (Az elmúlt hetekben aktivitásomat nagyban lecsökkentették a rólam lógó csövek és zsákok a kórházban. (maximumuk 5db volt jan. 5-8 között.).)
Mondjuk mindez nem zavart abban, hogy már a műtét utáni napon aktivan kövessen a tabletten a tőzsdét és telefonáljak a brókerrel. (Nem túl jól sikerült devizaügyleteim miatt főképp.) A szobatársak és a nővérek persze igencsak csodálkoztak a dolgon. Kevés enbert láttak gyomorszondával az orrán keresztül aktivan tőzsdei megbizásokat adni.
január 06. | 18:18
előzmény: #5326  Nimbus
#5327
Buék! Vajon elindulunk 12- k irányába jövő héten? Kockázatos lesz.
január 06. | 18:16
előzmény: #5323  berlini
#5326
Boldog új évet! További ilyen jó írásokat öröm olvasni.
2017. december 30. | 09:32
előzmény: #5324  sanka
#5325
Akkor shortold.
2017. december 30. | 07:34
előzmény: #5323  berlini
#5324
A felét sem éri, így röviden!
2017. december 29. | 23:13
előzmény: #5321  egy_kezdo
#5323
Magam részéről is köszönöm hozzászólásaitokat, elemzéseiteket.
Igen, az OTP idén is nagyot ment. Ha nem is annyit mint tavaly, de a 30% (osztalékkal) több mint kitűnő. 
Ezt nehéz lesz jövőre megközeliteni, még akkor is, ha a tervezett akviziciók többsége összejön jövőre.
Ennek a kemény menetelésnek az alapját a sorra meggyőző negyedéves gyorsjelentések adták. Hiszen az idei évi teljes eredményt az első 3 negyedév 213 milliárdos adózott nyeresége már alulról behatárolja. Igy a 202 milliárdos tavalyi eredményt már biztosan túl telejesiti a bankcsoport. Ez nem kis teljesitmény, mert tavaly még a legtöbb elemző stagnáló eredményt várt 2017-re!
Az hogy milyen éves eredményt állit be a menedzsment azt nehéz megjósolni.
Ha kiindulunk a 3. negyedéve adataiból, akkor a negyedéves kiindulási adat 80 milliárdos nyereség lehet.
ezt az alábbiak módosithatják:
nyereséget emelő tényezők:
- szerb akviziciós bank nyeresége (1 milliárdos nagyságrendben)
- OTP akapkezelők év végi jutalékai (kb. 5 milliárd)
- organikus növekedés szinte minden leánybanknál növekvő hitelkihelyezések (Q/Q alapon 2-4%)
Mindezek hatása a 3. negyedéves nyereséget kb. 8-10 milliárddal növelheti.
nyereséget csökkentő tényezők:
- bér jellegő költségnövekedés (pld. bónuszok, 2-4 milliárd ft )
- marzsok további lemorzsolódása ( minusz 1-2 milliárd kamatbevételcsökkenés)
- év végi céltartalék emelés (főleg a magyar anyabanknál lehet számitani a negyedéves 9 milliárdos visszairás helyett + 9 milliárd extracéltartalékolásra, de a teljes csoportszintű céltartalékolás a 3. negyedévhez képest akár 25-35 milliárd ft-tal is nagyobb lehet a 4. negyedévben.)
Mindezek hatása  a 3. negyedéves nyereséget akár 23-36 milliárddal is csökkentheti. Igy a negyedéves nyereség valahol 80+8-23= 65 milliárd és 80+10-36=54 milliárd ft között alakulhat. Mindezek alapján az éves nyereség 213+65=278 és 213+54=267 között alakul. Ez pedig 30-40%-os emelkedés lenne a tavalyi eredményhez képest. 
Ez a várakozás az, ami megalapozta az ez évi rallyt.
2017. december 29. | 19:46
előzmény: #5321  egy_kezdo
#5322
Köszönet. Szintén boldog új évet Nektek!
2017. december 29. | 19:31
előzmény: #4350  egy_kezdo
#5321
Még egy év (2017), amelynek eltelte után őszintén gratulálhatnak egymásnak az OTP részvényesek, hajszál híján +30% lett a 2017-es passzív hozam (árfolyam+osztalék). Az aktív hozam mindenkinél más és más, a sortosoknál értelemszerűen ismét egy többségében keserű év telt el. Hozzátartozik a teljes bankszektor áttekintéséhez, hogy idén nem az OTP volt a legeslegjobb mint az történt 2015-ben és 2016-ban. A nagyobb európai bankok közül 2017-ben 5-6 is beelőzte a magyar bankot. No, de sohase legyen rosszabb éve az OTP-nek, mint az idei volt.
Kiemelten érdemes visszaolvasni a 2016.december.30 - 2017.január.15 közötti fórum-bejegyzéseket, ez 100-as oldalakon a 9-ik oldalnál kezdődik. Valóban érdekfeszítő így utólag látni az akkoriban a fundamentumokat figyelmen kívül hagyó pesszimizmust és/vagy rosszindulatot, volt ott: Deutsche Bank, Unicredit, Monte Paschi 100%-kai, amelyekből ma már látni, hogy mi lett. Volt 10 éves átlagolás, Lajosmizse, USD/HUF árfolyam, bond piac, BUX P/E=49 (miközben ez a mutató valójában 10,7 körül van egész évben), "hosszútávon 5000-et ér a papír", miközben január 1-től a bvps 6000 körül lesz, kispajti, lila köd és miegymás. 
Részünkről a 2017.január.04-én a #4350-es bejegyzésben a fundamentális modellünk alapján megtett előrejelzésünkre vagyunk büszkék, vagyis, hogy 2017 végén az árfolyam az évet a 10500-11000-es sávban ath körül zárja (nem tévedtünk túl sokat).Várhatóan, idén januárban is lesz valamilyen előrejelzésünk. Viszont, annak ellenére, hogy 2015-ben, 2016-ban, és 2017-ben is lényegében pontosan meg tudtuk határozni az éves zárószintet, nincs rá 100%-os garancia, hogy mindig így lesz. Azt azonban megígérhetjük, hogy a legjobb tudásunk szerint cselekszünk és nem célunk mint itt sokaknak (akár újságíró, akár fórumozó, akár brokicég, akár hátszeles újgazdag az illető), a személyes pozíciók menedzselése és lufifújások-árfolyam manipulálások-ígérgetések által az itteni kisbefektetők beetetése ("in fundamentals we trust")...
Mindenkinek Boldog Új Évet Kívánunk!
2017. december 12. | 23:07
előzmény: #5319  herlas
#5320
A vételár és a könyvszerinti érték különbözete valamivel több mint 11 milliárd.
Hogy ez ki lesz-e mutatva mint extra nyereség, az nem biztos. Ezt az összeget be lehet vinni céltartalékolásba (nem tudjuk, hogy milyen szinten céltartalékolt a görög leánybank eddig.) A menedzsment érdeke, hogy most irjon le mindent és képezzen extra céltartalékot és mindaz ami az átvilágitásnál nem derült ki ( esetleges csontvázak) előre képezzen fedezetet. Ezzel a módszerrel könnyen lehet még egy gyenge akvizicióból is sikertörténetet alakitani.
2017. december 12. | 18:38
előzmény: #5318  berlini
#5319
Mit gondolsz, a szerb bank kb. 40Md forintos vételárából  (állítólag a könyvérték 70%-án vették) kiindulva valóban lehet egy min. 10Md-os rendkívüli nyereség kimutatva a Q4-es jelentésben? 
2017. december 11. | 16:33
előzmény: #5317  gyula1971
#5318
Az OTP papirjai nem lettek pesszimistábbak. :)
Én inkább azt látom, hogy erőt gyűjtenek. Túl sokat ment fel a papir májustól (7800ft) október végéig (10985ft) A rövid távon (max félév) spekulálók közül szinte mindenki 30% feletti nyereségben állt és azok aikiktől megvették 8000-10000 között adták el. Törvényszerű volt egyrészről a nyereségrealizálás, más részről az is, hogy a korábban kisebb nyereséggel kiszállók nem jelentek meg vásárlóként csak azért mert a papir 1000ft-ot visszaesett.
Szerintem ez az átrendeződés még nem ért véget, viszont az elmúlt 2 hét tökölése 10 ezer körül azt selyteti, hogy elég erős bázis kezd kiépülni ezen a szinten. De el kell telnie még pár hétnek, hogy az OTP-t figyelők többsége nagy pénzzel ujra beszálljon. Ezt meggyorsithatná, ha a menedzsment konkrét akviziciós hirt szivárogtatna ki, de ezt én már nem várom karácsony előtt. (Ma volt egy gyenge próbálkozás az Ujvidéki sajtókonferenciával a Vojvodina bank akviziciójáról, de a hir már többször el lett adva igy ez ma már nem hat. Igaz, hogy elhangzott a sajtókonferencián, hogy 2018-ban 6 bankot nézegetnek majd és egy orosz bank átvilágitása már folyik.
Mikulás rallyről pedig annyit, hogy az amerikai nagypapák még nem veszik az OTP-t és  én igy (revidiálva novemberi várakozásaimat) nem várom év végéig a 11 ezer megütését. 
2017. december 08. | 15:22
előzmény: #5316  berlini
#5317
A Portfolio rendszeres havi alapkezelői felmérésében csökkent azoknak az alapkezelőknek a száma, akik hosszabb távon nagyobb emelkedést várnak a hazai részvénypiactól. Az alapkezelők által megjelölt kedvenc papírok közé bekerült a Waberer's és volt olyan alapkezelő, amelyik az Opimust a kevésbé kedvelt részvények közé sorolta. A nagypapírok közül vonzó befektetési célpontnak találták a nemrég nagyot eső Richtert, míg az OTP papírjai pesszimistábbak lettek az alapkezelők
2017. december 07. | 23:23
előzmény: #5311  longforever
#5316
nekem nem!
A két nappal ezelőtti 9930ft is jelentősen magasabb mint amilyen szinteken a részvény az elmúlt 25 évben megfordult. Ennél magasabb 2007-ben volt pár hónapig.
A mai 10230ft-nál magasabban pedig csak pár napig volt 2007-ben és pár hét hosszan most augusztusban és október végén , november elején.
2017. december 05. | 17:24
előzmény: #5313  Lajos50
#5315
nemigazán esett el.
2017. december 05. | 15:20
előzmény: #5313  Lajos50
#5314
épp most kezdték majszolgatni a 930-at
2017. december 05. | 15:05
előzmény: #5312  berlini
#5313
Ajj- jaj!
 Az OTP esésében a technika is fontos szerepet játszik: a 9930 forintos szint november közepén és december elejéni is egy mélypont volt, ez pedig most masszívan elesett.
2017. november 28. | 20:21
előzmény: #5311  longforever
#5312
Várd ki a végét. Én benne ülök már jópár éve és most már nem panaszkodhatom a nyereségre. Neked is ezt kivánom.
2017. november 28. | 20:00
előzmény: #1  berlini
#5311
Egyre kevesebbet ugy tunik...
2017. november 28. | 15:15
előzmény: #5306  gyula1971
#5309
Elmennek a kereskedelembe és olyan szolgáltatókhoz, ahol most is munkaerőhiány van.
2017. november 28. | 13:56
előzmény: #5306  gyula1971
#5308
Írni kell a befkapcsolattartónak, Patakinak h üzenje meg a vezetésnek h mindenképp az IT-s munkatársakat kell felvenni, nincs szükség annyi sok fióki tanácsadókra akik tukmálják Mari nénit h mit csináljon, Mari néni a neten vegye fel a kapcsolatot a tanácsadókkal.
2017. november 28. | 13:50
előzmény: #5304  berlini
#5307
Minél több olyan alkalmazott kell akinek IT tudása van, minél több gazdaságinformatikusra van szükség.
2017. november 28. | 13:41
előzmény: #5305  berlini
#5306
Ma is csordogál lefelé az árfolyam.
Mi lesz a banki alkalmazotakkal-a tanécsadóbank online alkalmazások bevezetésével?

Topik gazda

berlini
4 3 5

aktív fórumozók

friss hírek

AZ OLDAL TETEJÉRE