BTG: 2023-as eredménye 0,28 usd volt, kb 60 %-át fizeti ki jelenleg, a negyedéves 0,04 usd évesen 0,16 usd-t jelent, ami kicsivel több, mint 6 %-os kezdő osztalékot jelent 2,6 usd részvény árnál. Ha valkinek fontos az osztalék mértéke, akkor BTG jó választás lehet. Ehhez hasonló mértékű osztalékfizető aranybányászt nem találtam. . A menedzsment várakozásai alapján csökkenő termelés és emelkedő AISC mellett, GOLD ár növekedése mellett a jelenlegi 2300 körüli GOLD átlag árat feltételezve hosszabb távra az a várakozásom: 2023 0,28 usd/share után ---- 2024 0,27 usd/ share ---- 2025 0,38 usd/ share . Tulajdonképpen a termelés visszaesés és a növekvő költségek miatt nem várható nagyon jobb eredmény 2024-ben 2300 usd gold ár mellett. 10-es PE mellett osztalékkal kiegészítve 3,8 - 4 USD elérhető 1 - 2 éves távon amíg a feltételek fennállnak, szóval szerintem 2,6 körül jelenleg inkább alatt nem rossz vétel.
AI nem helyettesíti a technikai, műszaki tudást, amiben viszont nagyon jó, az a tipikus consulting, stb egyéb témakörök, és BS generálás. Gondolj bele, hogy erre mennyi embert alkalmaznak, nem csoda, hogy consultingból dobálják ki a kezdőket.
"65 éves korhatár idővel 67-70-72 évre fog felmászni." -- Az azert erdekes jelenseg lesz, amikor 68 evesen jelentkeznek emberek munkara, a 26 eves HR-es kiscsaj a 34 eves fonokkel interjuztatja a 22 eves palyakezdot, a 40 eves seniort, a 70 eves bacsit meg a 68 eves mamit. Mar 50 is necces nagyon, de 60 felett egesz pontosan 0 (NULLA) esellyel lehet indulni barmilyen rendes munkara.
Az államadósság is valahogy így fog majd járni. Nincs nálam a bölcsek köve, fogalmam sincs, hogy mi fog történni. Ellenben, ha tippelnem kéne, akkor azt mondom, hogy elinflálják. Itthon is, máshol is. Valahol ez menni fog, valahol pedig nem.(itthon necces lehet) Ha elfogadom azt, hogy elinflálás a sztori vége (ergo rezsim váltás lesz/van az infláció tekintetében(az elmúlt 10-15 alacsony inflációjú közegőből globáisan nézve átlépünk tartósan a 4-6%-os inflációs sávba nagy átlagban), akkor évtizedes távlatokban a termelő eszközök (RV) tűnnek a legjobb választásnak befektetés szempontjából.
A nyugdíjrendszer jó példa. Sok mindenre (pl: államadósság) rá lehet húzni analógiaként. Sokan írnak/beszélnek arról, hogy a nyugdíjrendszer fenntarthatatlan, össze fog omlani. Abban az értelemben, ahogy a legtöbben az összemolást értik (ergo nem lesz semmilyen nyugdíj) ez nem fog bekövetkezni. Valamit az állam mindig fog majd utalni. Ergo volt,van,lesz nyugdíj/nyugdíjrendszer Magyarországon. Az más kérdés, hogy a jelenlegi 65 éves korhatár idővel 67-70-72 évre fog felmászni. Az emelések is rendre a nyugdíjas infláció alatt lesznek. (ergo elinflálják)
Az egy másik kérdés, hogy miért fontos az államadósság. Mert ha minden állam szinte egyformán nyakig ül az adósságban, akkor ez senkit nem érdekel. Szerintem senki sem hiszi, hogy ezt valamikor vissza kell majd fizetni. Szépen tolják maguk előtt, fizetve a kamatokat. A nyugdíjrendszerrel is folyamatosan riogatnak, de az már úgysem elég sehol, ami nyugdíjjáradékot befizetnek. Az államkaszából van kipótolva a hiányzó összeg. Az államkasszát meg az állampapírokért befolyt pénzzel töltik fel, tehát hitelt hitelre halmozva.
Ebben igazad van, csak ha megnézzük, éppen ezért vannak az államok nyakig eladósodva. Sok százezer ember tartja fent a rendszert, akik semmit nem termelnek. Az állami szektor nagyon pazarló. Ez is olyan, mint a sok sok segélyező alapítvány, akik valójában arra vannak, hogy valakiket segítsenek, de a befolyt pénz nagy része a működésre megy el. Egy gazda ismerősöm azt állítja, hogy a mezőgazdasági támogatások negyedét arra költik, hogy fenntartsák a rendszert. Számtalan ellenőr kell, akik ellenőrzik a jogosultságot. Egy talicska pénzt fizetnek csak azért, hogy a műhold négynaponta fényképezze a területeket, hogy aztán szankcionálni lehessen a parasztot a be nem tartott szabályok miatt.
"A robbanás pedig nagyobb lesz mint 1929 volt." Akkoriban még nem volt olyan erős az állami intézményrendszer, mint most. Az 1929-es válság, ennek köszönhetően lett nagyon mély. Azóta kiépült egy államilag finanszírozott nyugdíjrendszer, honvédség, oktatásrendszer, közalkalmazottak 10/100-ezrei, egészségügyi rendszer, szociális rendszer stb..... Ők akkor is megkapják a bérüket/ellátásukat, ha válság van... Éppen ez miatt nem tud össze omlani a rendszer.... Ennek a kiépülésnek köszönhetően a modern kori válságok, már nem tudnak olyan mélyek/drasztikusak lenni, mint az 1929-es válság volt. A devizák viszont bajban lesznek sőt, már bajban vannak... Az értékvesztés minden devizában látványos és ez csak fokozódni, gyorsulni fog.... Persze van erre is megoldás és ráadásul ez a megoldás mindenki számára elérhető is.... Csak ezt valamiért képtelenek sokan észre venni, pedig ez már ott hever "mindenki lába előtt".....
Metà az előző jelentésben jelezte, hogy 300 ezer H100-as szervert akar venni idén. Konkrétan nincs erre kapacitás. Szóval kedden jó eredményt várok Supermario computertől.
AI és Nvidia kapcsán érdemes megnézni a TESLA Earnings Callt-t: Növelni akarják az AI Training Capacityt a meglévő 35000 H100-ról az év végéig 85000 H100-ra. Ez csak idén a TESLA részéről 50000 H100 vásárlás. És akkor még itt van META Earnings Call is: Az elkövetkező több éven keresztül rengeteget fognak befektetni, hogy a "világ vezető AI modelljét és szolgáltatását" építsék fel. Az itt elköltendő pénz jókora része is az Nvidiánál fog lecsapódni.
Ha érdekel bárkit egy deep value célpont: BTI: jelenleg több mint 10 %-os kezdő osztalékot fizet, a menedzsment elkötelezett az osztalék fizetés mellett, ez jelenleg 0,74 usd-t jelent negyedévente, kb 62%-os payout ratioval. . Jelenleg 4,73 usd EPS-t termel, ez korrigált eredmény, a részvény árfolyam meg 29,25 usd jelenleg, ez jelenleg P/E 6,2 . Ez a részvény eddig is viszonylag nyomott áron forgott, szóval ennek nem érdemes nagy P/E szorzót adni, de szerintem eléggé alulértékelt 30 usd abszolút és relatív értelemben is . Kilátások: a cég alacsony egyszámjegyű növekedéssel számol, az osztalékfizetés fenntartása mellett, nekem az a várakozásom, hogy fenntudja tartani a jövőben is ezt a szintet, ezzel az osztalékfizetés fennmarad és a P/E érték korrigálódása is várható P/E 8 - 10 -es szintig, addig meg lehet osztalékot gyűjteni osztalékadó nélkül mivel angol cég. Ez egyébként 38 - 46 usd részvényenkénti értéket feltételezne (plusz az osztalék), aminek 1 - 3 év alatt bekellene árazódnia.
Financial Forecasts
cimu topic folytatasa. Minden fenti temaba vago hozzaszolast szivesen latunk.