Tegnap vagy tegnapelőtt írtam, hogy ma Verfallstag van. Azt is írtam, hogy nem engedik 17€ fölé mert 20.000 OI put opció van ott. Plusz még a shortosok.Pl: Two Sigma Investments, LP
Vonovia SE
DE000A1ML7J1
  
1,04 %  
2026-10-14
Two Sigma Investments, LP
Vonovia SE
DE000A1ML7J1

0,90 %
  2026-10-09
Two Sigma Investments, LP
Vonovia SE
DE000A1ML7J1

0,80 %
  2026-10-07
Two Sigma Investments, LP
Vonovia SE
DE000A1ML7J1

0,70 %
 2026-09-23
Two Sigma Investments, LP
Vonovia SE
DE000A1ML7J1

0,60 %
2026-09-14
A put opciókról csak viszonyításképp: a Rheinmetallban a legmagasabb put állomány 1000€-nál mindössze 500 OI.

Hamarosan véget érhet a berlini Baloldali Párt (Die Linke) egyik kulcsfontosságú kezdeményezése. Verena Hubertz lakásügyi miniszter a lakóingatlanok szocializálásának (közösségi tulajdonba vételének) betiltásán dolgozik; az SPD politikusa ezzel az új lakások építésére helyezné a hangsúlyt.
Verena Hubertz szövetségi lakásügyi miniszter hangsúlyozta: szövetségi törvényre van szükség ahhoz, hogy megakadályozzák a lakóingatlanok szocializálását. „A szocializálás nem oldja meg a problémát” – nyilatkozta Hubertz a t-online hírportálnak. „Nem jön létre általa egyetlen új lakás sem, miközben több tízmilliárd euróba kerülne – egy olyan összegbe, amelyből egész városnegyedeket lehetne felépíteni.” Rámutatott egy további problémára is: a bizonytalanság táplálja a találgatásokat. „A befektetők és a lakásépítő cégek megkérdőjelezik, vajon biztonságban vannak-e még a befektetéseik” – magyarázta az SPD politikusa. „Ezért döntöttünk úgy a kormányban, hogy bevezetünk egy befektetésvédelmi törvényt.”
„Már most pusztító következményekkel jár”Az építőipar elnöke figyelmeztet a Baloldali Párt kisajátítási tervei által okozott járulékos károkra.A jogszabályt „a lehető leggyorsabban” kívánják bevezetni. „Ugyanakkor jól kell csinálni. Egy elhamarkodott, átgondolatlan intézkedés, amely csak ront a helyzeten, senkinek sem használ.” Hubertz nem árult el részleteket arról, hogyan nézhetne ki egy ilyen törvény. „Ez nem olyan egyszerű. Mérlegelnünk kell a tartományi és a szövetségi jogot, valamint az Alaptörvény 14. és 15. cikkét – vagyis a tulajdonjog védelmét a szocializálást lehetővé tévő rendelkezésekkel szemben” – mondta a miniszter. A folyamatot a Szövetségi Belügyminisztérium irányítja, a Lakásügyi Minisztérium pedig az ingatlanszektorra vonatkozó szabályozásokkal járul hozzá a munkához. „Jelenleg még a részletek egyeztetése zajlik” – tette hozzá Hubertz. A Baloldali Párt által szorgalmazott szocializálás „költséges lenne, és jogi, valamint gazdasági szempontból is rendkívül problematikus” – jelentette ki Hubertz, hangsúlyozva: „Az SPD álláspontja az, hogy több lakásra és a lakáspiacot szabályozó jobb keretfeltételekre van szükség. Védnünk kell a bérlőket, de védenünk kell a befektetéseket is.” „Karcsú szervezeti felépítésű lakásfejlesztő társaság jön létre”
Az SPD politikusa bejelentette egy lakásfejlesztő társaság létrehozását; a projektet Lars Klingbeil pénzügyminiszterrel közösen irányítja. „A cél az, hogy a lakásfejlesztő társaság 2027-re már működőképes legyen” – nyilatkozta Hubertz a hírportálnak. Klingbeillel együtt még az ősszel be kívánják mutatni a koncepciót, „aztán pedig a lehető leggyorsabban munkához látnak”.
Berlin és Düsseldorf jár az élenTanulmány: Ismét gyorsuló ütemben emelkednek a bérleti díjak NémetországbanHubertz számára fontos, hogy a szervezet „karcsú” maradjon, és ne váljon belőle egy újabb kormányzati hivatal – „ilyenekből már épp elég van” – jegyezte meg. „Ráadásul nem egy új építőipari céget akarunk létrehozni; ehelyett a már meglévő piaci szereplőkkel kívánunk együttműködni, szerződéseink révén biztosítva, hogy kapacitásaikat teljes mértékben kihasználhassák.”
Hubertz hozzátette: „Szövetségi kormányként nagyszabású megbízásokat adhatunk, ami lehetővé teszi, hogy kedvezőbb árakat érjünk el. Emellett »AAA« hitelminősítéssel rendelkezünk, ami kiváló finanszírozási feltételek megszerzését teszi lehetővé.” A tervek szerint a szövetségi kormány 51 százalékos részesedéssel rendelkezne, míg a fennmaradó 49 százalék külső partnerek kezében lenne – „ezek lehetnek magánszektorbeli szereplők, vagy akár önkormányzati, illetve állami tulajdonú lakásépítő szervezetek is”.

Az elmúlt jó pár évben azt hittem, hogy Isten állatkertjében mi állunk a dobogó tetején de ahogy látom már küzdenünk kell a németekkel az első helyért.

Az orvosoknak ezeknek a szavazóit kéne inkább kivizsgálni!
De sebaj hamarosan jön az “Invest in Germany” csúcstalálkozó Berlinben. Ha ez a cikk nem hozza meg a befektetők kedvét akkor semmi.

Berlin – A Baloldal (Die Linke) nem akar időt vesztegetni vitatott kisajátítási terveivel kapcsolatban. Tobias Schulze (50), a párt frakcióvezetője egyértelművé tette: a nagy lakásingatlan-vállalatok társadalmasítását „a lehető leggyorsabban” végre kell hajtani. Egy esetleges „vörös-vörös-zöld” (SPD–Baloldal–Zöldek) koalíció esetén a törvényjavaslat várhatóan az első 18 hónapon belül elkészülne. A többmilliárd eurós projektet újabb eladósodás révén finanszíroznák; Schulze nem tervezi, hogy máshol csökkentené a kiadásokat.
„Ez azt jelenti, hogy alapos előkészítést követően az első 18 hónapon belül törvényjavaslatot kell benyújtani a képviselőház elé” – nyilatkozta Schulze az *nd* című, a Baloldalhoz szorosan kötődő lapnak. A kezdeményezés finanszírozására a párt új hitelekre – vagyis adósságra – kíván támaszkodni. Schulze így magyarázza a koncepciót: „Lényegében nem teszünk mást, mint az ingatlanbefektetők: hitelt veszünk fel, amelyet a bevételekből – azaz a lakbérből – törlesztünk.” Számításai szerint így a társadalmasítási folyamat az állami költségvetésen kívül is finanszírozható lenne. A Baloldal politikusa elveti a többmilliárd eurós teherrel kapcsolatos aggályokat, állítva, hogy a „lobbisták” által felhozott érvek hamisak. Véleménye szerint Berlin a „szociál- és lakáspolitika kísérleti terepévé” válhatna.
Az azonban továbbra is bizonytalan, hogy a Baloldal ténylegesen hatalomra kerül-e. Az utóbbi időben feszültségek támadtak a lehetséges koalíciós partnerekkel, az SPD-vel és a Zöldekkel. A konfliktust az váltotta ki, hogy Vanessa Emde bekerült a Baloldal frakciójába. Emdéről úgy tartják, hogy gyűlöletet táplál Izrael iránt; többek között lefotózták egy választási eredményváró eseményen, amint Ibrahim Ibrahimmal – a terrorizmus támogatójával – pózolt. Ennek következtében a Zöldek és az SPD átmenetileg felfüggesztették a koalíciós tárgyalásokat.
Schulze még több adósságot szeretne
Csütörtök reggel folytatódtak a tárgyalások. Schulze továbbra is optimista; véleménye szerint az SPD és a Zöldek „komolyan vizsgálják” egy vörös-vörös-zöld koalíció lehetőségét. Ugyanakkor Schulze – részben Vanessa Emdének címezve – emlékeztetett arra, hogy a megválasztott képviselők immár „pártunk arcai”.
Bizonytalanná vált Eralp városházi álmaAz SPD meghatározó politikusai az SPD és a Baloldali Párt közötti puhatolózó tárgyalások leállítását követelikAz SPD veterán berlini tagjai a tárgyalások felfüggesztését követelik, az antiszemitizmus körüli vitára hivatkozva.Az *nd* című lap értesülései szerint Schulze határozottan elutasítja a megszorító intézkedéseket mint a vagyonelemek társadalmasításának finanszírozási módját; érvelése szerint a cél az, hogy elkerüljék „a rövid távú megszorítások spiráljába való belesodródást”. Ehelyett a következő megoldást javasolja: „Hitelek és tartalékok felhasználásával szeretnénk egyfajta védőhálót létrehozni, hogy megelőzhessük a drasztikus, átfogó megszorításokat.” Más szóval: még több adósság.

“Invest in Germany” csúcskonferencia Berlinben.
Méghogy nincs humorérzékük a németeknek…..

Ezt mire alapozod?

Csütörtökön a Vonovia elmarad versenytársaitól, miközben a lakhatási költségek számos helyen érezhetően emelkednek. A részvényesek ezt elsősorban a berlini koalíciós tárgyalásoknak tulajdonítják – amelyekben a Baloldal (Die Linke), a Zöldek és az SPD vesz részt –, mivel ezek napirendjén szerepel a nagy lakóingatlan-vállalatok esetleges szocializálása (közösségi tulajdonba vétele) is. Emellett a kamatkörnyezet enyhüléséhez fűzött remények sem váltak még valóra.Németországban ismét meredekebben emelkednek a lakásbérleti díjak. A Kieli Világgazdasági Intézet (IfW) számításai szerint a harmadik negyedévben 1,2 százalékkal nőttek a lakásbérleti díjak az előző negyedévhez képest – ez a legerősebb emelkedés 2025 eleje óta. A tőzsdén ez alig hatott a Vonoviára: a részvények árfolyama délig mindössze mintegy 0,5 százalékkal emelkedett, 16,70 euró fölé, miközben más lakóingatlan-piaci részvények ennél jóval nagyobb nyereséget könyvelhettek el. A részvényesek figyelmének középpontjában továbbra is a berlini koalíciós tárgyalások állnak.
Berlin élen jár a bérleti díjak emelkedésében
Az előző év azonos időszakához képest a harmadik negyedévben 3,7 százalékkal voltak magasabbak a bérleti díjak; inflációval korrigálva ez 0,7 százalékos növekedést jelent. A nagyvárosok közül Berlinben volt a legjelentősebb, negyedéves alapon mért drágulás: 2,1 százalék. Különösen nagy a kereslet a már meglévő lakások iránt – ez az a szegmens, amely kulcsfontosságú az olyan nagy portfólióval rendelkező cégek számára, mint a Vonovia. A helyzetet a tartós lakáshiány okozza: becslések szerint országos szinten több mint egymillió lakásra lenne szükség, miközben 2025-ben mindössze 206 600 lakás készült el – ez a legalacsonyabb szám 2012 óta.
Befektetői szemszögből nézve ez elsőre jó hír a vállalat üzleti modellje számára: a növekvő bérleti díjak és az új üzleti tevékenységek segíthetnek ellensúlyozni a magasabb finanszírozási költségeket, sőt, akár tovább is növelhetik a nyereséget. Az ellenérv azonban azonnal felmerül: minél magasabbra szöknek a bérleti díjak, annál nagyobb lendületet kapnak a szocializálást szorgalmazó hangok. Emiatt a kérdéssel kapcsolatos megítélés továbbra is megosztott. A szocializáció marad a legnagyobb akadály
Körülbelül három és fél héttel a szeptember 20-i képviselőházi választások után – amelyen a Baloldal (Die Linke) 25,7 százalékos eredménnyel a legerősebb pártként végzett –, a Baloldal, a Zöldek és az SPD – egy keddi rövid szünetet követően – folytatják az előzetes egyeztetéseket. A legjelentősebb politikai vitapont a nagy lakóingatlan-vállalatok szocializációjának terve; a Baloldal ezzel mintegy 220 000 lakást kíván önkormányzati ellenőrzés alá vonni. Az SPD sokáig határozottan ellenezte ezt, bár a közelmúltban felvetették egy újabb népszavazás ötletét – amit a Baloldal elutasít. A Baloldal október 31-re tervezett pártkongresszusa dönt majd arról, hogy megkezdődjenek-e a hivatalos koalíciós tárgyalások.
A Vonovia – leányvállalatával, a Deutsche Wohnennel együtt – mintegy 138 000 lakással rendelkezik Berlinben és környékén. Bár a szövetségi kormány megállapodásra jutott arról, hogy szövetségi jogszabályok révén megakadályozza a szocializációt tartományi szinten, ez jelenleg még csak a koalíciós bizottság határozataként létezik, nem pedig hivatalos törvényjavaslat formájában.
Számos részvényes szerint a folyamatban lévő előzetes egyeztetések jelentik a fő akadályt a vállalat részvényárfolyamának emelkedése előtt. Az érvelés szerint, ha nem érkeznének hírek a tárgyalások folytatásáról, a részvények árfolyama valószínűleg jelentősen magasabb lenne. Rámutatnak arra is, hogy a Vonovia – mint bérbeadó – jobban teljesít, mint számos versenytársa, és a bérlőkre háruló terheket kezelhető szinten tartja, ami megnehezíti a szocializáció indoklását.
Még számos kockázatot és negatív tényezőt kell véglegesen tisztázni. Sem a belpolitikai színtéren, sem geopolitikai téren nem tapasztalható jelentős előrelépés. A külső tényezők jelenleg nagyobb súllyal esnek latba, mint a vállalat saját, szilárd és stabil pénzügyi mutatói.

A német szövetségi kormány az Nvidiával együttműködve kívánja előmozdítani a mesterséges intelligencia (MI) alkalmazását a német iparban. A *Handelsblatt* értesülései szerint – az ügyet ismerő forrásokra hivatkozva – a projekt célja, hogy megalapozza az úgynevezett „fizikai MI” (physical AI) alkalmazását, amely például a robotokban és az önvezető járművekben kap szerepet. Emellett a partnerség célja olyan, ipari felhasználásra szánt MI-modellek fejlesztése, amelyek nemzetközi szinten is versenyképesek.
A bejelentésre a hírek szerint a jövő héten, az „Invest in Germany” csúcstalálkozón kerülhet sor. Jensen Huang, az Nvidia vezérigazgatója várhatóan hétfőn érkezik Berlinbe, ahol találkozik Friedrich Merz kancellárral. Az Nvidia szóvivője a *Handelsblatt* megkeresésére nem kívánt nyilatkozni a tervezett bejelentésekről.
Állami támogatás számítási kapacitásraA beszámoló szerint a szövetségi kormány háromjegyű millió eurós összeget kíván a kezdeményezésbe fektetni. A forrásokat elsősorban számítási kapacitások beszerzésére, valamint új MI-modellek betanítására fordítják. A finanszírozás forrása lehet többek között a szövetségi kormány „High-Tech Agenda” (csúcstechnológiai program) elnevezésű kezdeményezése is.
Az Nvidia szintén hozzájárul a projekthez, elsősorban mérnöki szakértelmével. Az információk szerint mintegy tucatnyi német vállalat – köztük a Siemens, az Audi és az MI-fejlesztő Black Forest Labs – vesz részt a kezdeményezésben.
A „Soofi” projekt kiterjesztéseAz együttműködés a „Soofi” konzorciumra épül, amelyet 2025 szeptemberében kutatóintézetek, egyetemek és MI-vel foglalkozó vállalatok hoztak létre. A Szövetségi Gazdasági Minisztérium korábban 20 millió euróval támogatta a projektet; ebből az összegből finanszírozták egy kezdeti modell betanítását a Deutsche Telekom „Industrial AI Cloud” (ipari MI-felhő) platformján.
Az új kezdeményezés célja további modellek fejlesztésének elősegítése, valamint ezek bevezetése az ipari szektorban és a kis- és középvállalkozások (kkv-k) körében. Ennek érdekében a projekt nemcsak az Nvidia „Nemotron” nyelvi modellcsaládját, hanem a „Cosmos” modelleket is felhasználja. Ezek a rendszerek többek között virtuális forgatókönyveket képesek generálni, amelyek kiképzési anyagként szolgálhatnak robotok és önvezető járművek számára. A részt vevő vállalatok saját igényeikhez igazíthatják a modelleket, miközben adataik felett továbbra is megőrzik az ellenőrzést.
Meglévő partnerségek kiterjesztéseAz Nvidia már most is együttműködik a Deutsche Telekommal és a Siemensszel. Az „ipari MI-felhő” (Industrial AI Cloud) projekt keretében a chipgyártó 10 000 Blackwell chipet biztosít – ezt a mennyiséget a Deutsche Telekom vezérigazgatója, Timotheus Höttges bejelentése szerint a duplájára emelik majd. A Siemensszel közösen az Nvidia olyan technológiákat fejleszt, amelyek többek között lehetővé teszik a gyártási folyamatok virtuális szimulációját.
Karsten Wildberger digitális ügyekért felelős miniszter üdvözölte a tervezett együttműködést, ugyanakkor rámutatott Európa külső chipforrásoktól való függőségére. „Szükségünk van számítástechnikai chipekre, de Európában nem rendelkezünk ilyenekkel” – nyilatkozta a *Handelsblatt* című lapnak. A jövőre tekintve reményét fejezte ki, hogy Európa képes lesz saját chipgyártási kapacitások kiépítésére.
Összegzés: A német döntéshozók számára világossá vált, hogy a jövőbeli gazdasági fejlődés döntő mértékben függ az olyan feltörekvő technológiáktól, mint a mesterséges intelligencia (MI). Az állami beruházási programoknál azonban még fontosabbak azok az alapvető keretfeltételek, amelyek javítják a német vállalatok versenyképességét, valamint lehetővé teszik és ösztönzik a magánbefektetéseket – és ez messze túlmutat az MI területén. Az Nvidiával való együttműködés értékes lehetőséget kínál arra, hogy a nagy teljesítményű technológiák gyorsabban eljussanak a német vállalkozásokhoz. Az igazi próbatételt az jelenti majd, hogy ezek a megoldások eljutnak-e a kis- és középvállalkozásokhoz (a német *Mittelstand* szektorba), és ténylegesen növelik-e a hazai cégek versenyképességét. Mindenesetre az Nvidia kiválasztásával a német kormány a lehető legjobb partnert nyerte meg.

Német fórumon olvastam a kínai kapcsolatot de még nem néztem utána.

Ja és persze remélem, Hogy a LINKE nem akar olcsó targoncákat a berlini lakosoknak.

Nézzük pl a Kiont: sok energiát nem fektettem eddig bele kb fél órát. Először is rákerestem a hírekben, hogy mi az esés oka. Majd ahírek alapján módosítottam lefelé a marketscreener adatokat és számoltam egy gyors DCF értéket. Az idei eddig várt 2,95 EPS-t levettem 2.6-2,65 közé a hírek alapján. A következő 3 év növekedését is csökkentettem 10%-ra a marketscreener eddigi 18-20% helyett. Egy 15XPE szorzó jött ki ami 40 euro fair értéknek felel meg nálam. Az elemzői átlag 51 euro felett van. 
A matek a következő: évi 20% hozamot várok. Ha a növekedés 10% és az osztalékot konzervatívan nullának veszem akkor még kell évi 10%. Ez csak az értékeltségi expanzióból várható. Ha feltételezem, hogy a 15x szorzót 3 év alatt eléri (az elmúlt 10 év átlaga és mediánja is 20 felett van) akkor a 40 eurot elosztom 1,33-al.Ez 30 eurot ad eredményül. Tehát itt vagy ez alatt már vehetem. 
Persze a Kion volatilis tud lenni a ciklikussága miatt viszont már sok konzervatív biztonsági tartalékot beépítettem a számításaimba és tudok türelmesen várni úgyhogy nekem jó.
Persze a jelentést megvárom és áttanulmányozom meg még egy kis időt is beleteszek addig a fél órán felül.
Ez csak az első benyomásom a cégről. Nem az a kategória ami napok alatt hoz vagyonokat viszont az értékeltsége sem jár a fellegekben.

Ezt nehéz megmondani ugyanis ha megnézeda VW vagy a Mercedes jelentéseit akkor látszik, hogy esik az eladott darabszám. Nem is keveset. Kínai piac szerintem kuka az árverseny a kínai autókkal pedig tovább nyomja a marzsokat (lásd Mercedes prémium szegmens). Lényegében nem tudom mit írjak a DCF modellem nyereség rovatába és a növekedéshez. Márpedig ott az eltérő számok nagy szórást adnak eredményül. A jelenlegi nyomott árak nem jelentik feltétlenül, hogy olcsó pl a VW. Ha az eladások tovább esnek magy a marzsok tovább zsugorodnak akkor lehet, hogy még mindig drágák. És sajnos nem látom, hogy mi állítaná meg az eladások és marzsok zsugorodását.

Nem is a konkrét számokon van a lényeg hanem azon, hogy rengeteg növekedés van a Rheinbe beárazva még ezen az árszinten is.

Fogalmam sincs. De erről kár bárkit is kérdezned. Senk sem tudja. Legalábbis innen a fórumról.
Amiben segíthetek: Gyorsan számoltam DCF-t. Ha idénre bejön a marketscreener által jelzezz nyereség:1575m euro és feltételezem, hogy a következő 3 évben évi 40%-ot fog növekedni akkor a fair érték nálam 950 euro.

Elérheti reálisan? El. El fogja érni? Ki tudja. Mindenki csak tippelni tud éppúgy ahogyan te is.
Viszont a Rheinnél is vedd figyelembe a holnapi verfallstagot. Ilyenkopr kicsit egyik- másik irányba manipulálják az árfolyamot. Ha én lennék a market maker akkor a holnapi kifutásra 1020-1040 közé állítanám be az árfolyamot.

Közben nézegetem és számolgatom a Kiont. Ha az október 29-i jelentés egy kicsit ráerősítene a profit warningra akkor egy 30 körüli ár már jó lenne a beszállásra. Az igazán optimális a 28-29 euro lenne.
Azt hiszem alaposabban át fogom olvasni a 29-i jelentést.

Holnap Verfallstag van és Vonoviánál a 17 euros put opció messze a legnagyobb több mint 20.000 OI van.
Holnap zárásig tuti ott tartják alatta az árfolyamot akárhogy is esik a német kötvény kamat (3,36%).

Eutelsat: "Európa ezen kívül nem rendelkezik olyan kész megoldással, amelyet az ukrán katonák egyszerűen felszerelhetnének a drónjaikra a Starlink helyett. Az Eutelsat részvényei ugyan meredeken emelkedtek a hírek hatására, de Christian Freiherr von der Ropp független műholdipari szakértő szerint az Eutelsat OneWeb hálózata nem alkalmas harctéri használatra, mivel elavult architektúrán alapul, termináljai pedig túl nagyok, nehezek és energiaigényesek a frontvonalbeli alkalmazáshoz.Ráadásul a Starlink és a Starshield zárt technológiát használ, ezért a hálózatváltás több ezer terminál cseréjét igényelné.Andrius Kubilius európai védelmi biztos egy brüsszeli konferencián elismerte, hogy a kontinens meglehetősen függ az amerikai űrképességektől, és az EU tervezett IRIS műholdrendszerét jelölte meg megoldásként. Ez a projekt azonban – még optimális esetben is – évekre van az üzembe helyezéstől."
https://www.portfolio.hu/global/20261015/sulyos-hianyossag-europa-tehetetlen-nem-tudja-megmenteni-ukrajnat-legujabb-valsagabol-869862

A nyugdíjasoknál fontos a rendszeres készpénzhozam ezért az osztalékos részvények előtérbe kerülnek (gondolom én).