Opus Global Nyrt Forecast #9345

http://keptarhely.eu/view.php?file=20180814v00oyaemm.jpeg

Financial Forecasts #3321

Nem kovetem BUX-ot, szoval ovatosan a velemenyemmel.
A BUX januari 41.500 topjat egy wave(3)-nak tudom elkepzelni. Es most wave(4) formalodik.
http://keptarhely.eu/view.php?file=20180814v00o3t5x.jpeg
.
1) De  nem viselkedik egyszeru a-b-c alakzatban, vagy ABCDE formaban szabalyosan. Hanem valami complex korrekcios alakzat van. ...vagy persze nem wave(4), hanem maar Bear piac.
.
2)Ha Bear piac, akkor az utolso 10 evet korrigalja le...es sokkal melyebbre. Ez volna a ZOLD szinu, sokkal erosebebb Bear piacos valtozat, aminek a legelejen vagyunk.
.
Azt gondolom, hogy  a lemeno korrekcios WXY vegen a mostani 36.000 szint alatt  melyebbre, egeszen 33.000 korulig beesehet anelkul, hogy serulne a struktura. Akkor a (4) hullamban szokasos meret fibo 38%, ami 20.500-->41.500 kozotti wave(3) utan megiscsak kozel 8000 pont szoval meg 10% eses, es ott 33000 korul  megtamaszkodhat. 
.
3)Igy nezve az Elliott szamozas hetes charton talan ezzel a 2 ALT. szamozassal irhato le.M
egjegyzem, a piros, tehat a WXY korrekcios ALT, nos, az sokkal jobb lenne azoknak, akik pozicioban vannak.
Egyelore annyi biztosnak latszik, hogy nem itt van a avege se a jobbik, se a rosszabbik esetben a lejtmenetnek. Most nincs BUY opp.
.
http://keptarhely.eu/view.php?file=20180814v00o3t5x.jpeg

Financial Forecasts #3312

2)Nem hagyhato ki a teny, hogy SPY/DOW/NYA  a legerosebb index az osszes kozul. 
Nezzuk a tobbiek kozul a  legfontosabbakat?
.
Az MSWORLD Index eppen tegnap szakadt le a csatornajabol. Kb. 5%-al lejjebb van meg egy support.  
Ha az elesik, akkor nehez lesz visszajonni.
http://keptarhely.eu/view.php?file=20180814v00o40kbx.jpeg
.
Az EU vezeto indexe a DAX gyengebb egy kicsivel az SPY-nal. A total  EU Index, Stoxx egy gordulo top formacioban van es mar 3 db lower-high van a listajan.
,
http://keptarhely.eu/view.php?file=20180814v00ox62y9.jpeg
.
Az EEM indexben Torokorszag 1-2%, kicsi sulyu. 
Es megis, EEM kimondottan gyenge az elozo indexekhez kepest is. Eppen a 42.3 supporting esett...es Torokorszag ugy 10x akkora mint Gorog, es az a valsag is 3-4 evig tartott. Akkor a Gorog problema akadalyozta es lent tartotta az egesz Europat. A torok problema evekig velunk marad.
.
http://keptarhely.eu/view.php?file=20180814v00o3161y.jpeg
.
3)A Dollar es optimizmusa a csucson jar, az Arany es pesszimizmusa szinten.
Egyelore ezzel a momentummal nem szabad szembe menni...inkabb vele okosabb, es nyugodtan kivarni a veget.

Financial Forecasts #3311

1)SPY-ra nalam a chartod a bull  ( szerintem nem is kicsit, hanem  NAGYON bull) alternativa.
Es tovabbra is a lehetsegesnek gondolom ezt,  de az egyre kevesbe valoszinu, es  ALT2 esetnek tekintem.
.
Nalam a fo valtozatot (ALT1) legjobban a NYSE Composite mutatja. 
Es a chartbol vilagos, hogy hol van a kritkus szint.
.
http://keptarhely.eu/view.php?file=20180814v00ohlfx.jpeg
.
Es a bull valtozatban is egy gyengebbet gondolok nagyobb eselyunek.  Ha egy piacon a bull hangulat ellenere, mar 7 honapja nem birt uj topot utni, akkor abban a bull trend megiscsak gyanus, nem?
A DOW igencsak hasonlit a NYA chartra, es ugaynugy is rajzolhato: az osszes ceg is, es a 30 legnagyobb is ugyanolyan: nem tudtak a fibo szint fole menni ket tesztbol.
.
http://keptarhely.eu/view.php?file=20180814v00oykesv.jpeg
.
folyt. kov

Financial Forecasts #3287

Vagy Eltolcsy meddig birja finanszirozni a swap-jait, ha a 5Y HUF kamat eppen atuti a 3.0% szintet.   
http://keptarhely.eu/view.php?file=20180813v00o8221x.jpeg
Ilyenkor a legjobb adosok mar 6% korul fizetnek a hitelert…. vajon meddig fogjak birni az cegek (plane a jol eladosodottak a tozsden) az uj vilagot? Nem eleg hogy a HUF gyenge, de meg a piaci bond kamat is megy fol? 
Akkor mi lesz az igerettel, hogy 2019 vegeig nem emelunk kamatot?
Uff, erlelodik a nyarban egy kicsi Erdogan?

Opus Global Nyrt Forecast #9223

Igen, nem mindegy az a kep, ami kialakul a vevonel.
Azert az se feledheto,  hogy vannak fundak...es ha nagy befektetokre varunk, akkor tudomasul kell venni, hogy nekik eloirasaik vannak arra, hogy mibe vehetnek bele. Pl. az alapszabalyokban elvarjak, hogy negyedevente legyen jegyzett  konyvizsgalattal alatamasztott reszletes jelentes. Meg legalabb 1 eve tozsden legyen, meg manegement-trackrecord van, hogy betartottak  a szabalyokat, stb.
.
Ugyanakkor: az OPI utolso jelentese 5.99Mrd profitrol szolt. Akar az is megeshet, hogy a 2018 ev vegere (amikor a varhato arbevetel akar 200-380Mrd is lehet (lasd korabbi becslesek), es a profit akar 15-20 Mrd savba is eshet… nos akkor egy PE=9-11 szammal az OPI mar erhet akar 200Mrd-ot is.
.
Namost, ha van 325m+120m uj= 450M reszveny, egyenkent kb. 400-500 Ft aron, akkor az 180-220 Mrd nagysagrend...es ilyen szamoknal mar indokolhato egy Alapnal is, hogy miert vesznek bele. 
Szoval, a fundasaknak  es hosszutavu invesztornak eppenseggel orulni kellene lassan, hogy az esessel  "erdeklodes" saavba kerul az OPI, es nem marad tovabbra is "erdektelen".

Financial Forecasts #3284

Nem latom a Pf cikket, hogy USDHUF kitort a junusi 285 topja fole. 
Pedig az megse egeszen mindegy a Magyar invesztoroknak, ha a penzuk ev eleje ota 16%-ot leertekelodott. Eddig.
A chart erosen gyanus, hogy itt van meg ter a HUF-nak gyengulesre.
http://keptarhely.eu/view.php?file=20180813v00oh19hk.jpeg

Financial Forecasts #3282

A tegnap emlitett 3 EU bank ma tovabb esett, gap-down. 
Kozuluk az Unicredit es a spanyol BBVA matol a supportja alatt van, ahullam erosen wave(3)-nak nez ki. 
A francia BNP oriasbank is gap-down, es eppen ul a supportjaan.
Egyelore elkedulnem az EU bankokat. Mindenhol.
.
Az kicsit melepetes, hogy nem vezettek be a torokok hetfon a deviza=kontrollt, ahogy a gorogok csinaltak annak idejen, a  valsag kitoresekor.
De Goldman Sachs figyelmeztet, hogy keruljuk a kozelkeleti, es EU bankokat. Nocsak?

Opus Global Nyrt Forecast #9186

Nem nagyon ertem ezt az " apportra varas=rally lesz" hangulatot. Ez a hangulat nem jott be Aprilis 10-en sem.
.
Harom okbol sem ertem.
Elsokent, mert az apportot bejelentettek februarban 60-80 MrdFt nagysagrendben. Es bejelentettek a kiegeszitest juliusban, Kall-t ujabb +37Mrd nagysagrendben. Innentol nincs hir-erteke. Semmi.
Amikor megtortenik, a piac vallat von, ra se hederit.
.
Masodszor, mert ettol az apport es uj reszveny-kibocsatastol a BET szabalyai szerint a kozkez aranya 16-18%ra eesik le, es akkor kotelezo a kicsiknek ajanlatot tenni kivasarlasra. Az talan 611FT lehetne, dehat azon a kicsik tobbsege irdatlanul bukna. Ez nincs megoldva, ezert oka van az apport kesesnek… talan jobb is igy.
.
Harmadszor koztudott,  hogy egyebkent is "buy the rumor, sell the news" ervenyes.
A rumor megvolt, a piac ennyi ido alatt bediszkontalta az arba.
.
Az mas kerdes, hogy OPI ara mostanaban mar kozeledik a fundas ertekehez is.
Szoval lassankent az oregebb invesztori tapasztaltak is bull lehetosegeket latnak majd...de meg nem most.

Opus Global Nyrt Forecast #9183

Lehet, hogy mar most.
Ha igazad van, akkor ezt az alternativat igy tudnam elkepzelni. El.;pegge agressziv idoszak jon akkor:
.
http://keptarhely.eu/view.php?file=20180813v00on79es.jpeg
.
De egyelore meg mindig mukodni latszik ez az "oreg" klasszikus alakzatu   OPI  chart projekcio:
http://keptarhely.eu/view.php?file=20180801v00osmc2z.jpeg
.
es ha igy volna, akkor kb. itt van (B) hullam vege, es indulhatna az oscillalo haromszogben a (C) szakasz fel.
Ahogy mar par napja varjuk.
http://keptarhely.eu/view.php?file=20180807v00ori409.jpeg

Financial Forecasts #3277

Nekem ugy tunik,  eros prekoncepcio ez a Dollar-zuhanas, USA osszeomlas hangulat.
Mintha regi ISIS website-okat olvasnal ;-).
Egyelore a vilag arra a katonai-gazdasagi erore tamaszkodhat,  ami az USAnak megvan.
.
A masik teny az, hogy ha egyetlen tenyezot kell megnevezni, hogy mitol fuggenek a Tozsdek, akkor az micsoda?
Hat persze, a kamatok. Vagyis = Bond piac.  Szoval nem erdemes a bond piac tenyeivel es trendjevel  szembemeno  allasponton lenni. Csak igen ritkan.

Financial Forecasts #3273

A torok tema folytatasa. A lira 7.13 volt, amikor neztem.
.
1)A fertozes a tozsdekre kiterjedni latszik, de semi katasztrofat nem latok.
A legerosebben a 2 EEEM piac, ahol legnagyobb az  eladosodas, DelAfrika es Indonezia, nos, ott latni legnagyobb  esest, Jakarta ma  -3%.
 
.
Az atterjedes megallithatonak latszik, haa  kormanyok itt jozanul viselkednek, es nem ontenek olajat a tuzre.
Ettol  fuggetlenul, pentek ota tobb Azsia piacon uja bear-piavi lehetosegek es formaciok tuntek elo. De a strukturak eddig nem serultek.
Ma reggel Kina -1%, India -0.6%, Japan -1.5%.
.
a)A legerosebb piac India volt eddig. A Majusi oldalazas ota szep (iii) hullam es +10% rally van. A Nifty Index 11500-ig  emelkedett, de  2 napja esik. Raadasul "island formacio" alakult ki, mert felfele-gap plus lefele-gap alakult ki.
Egyelore azt feltetelezem hogy keszen van iii, induloban lehet wave(iv), es innen ...amint 11.400 ala esik...egy nagyobb korrekcio indult. Lehet, hogy ennel nagyobb korrekcio alakul.
.
b)Kinaban ma 1.0-1.5% az eses, es a nagy cegekbeol menekulnek jobban. Az SSEC index 3200--->2700 esett iden, es most  oldalazo korrekcioban van.
.
c)Japan NIKKEI gap-el nagyot esett. A 23.000 szint attorese ezzel lekerult a napirendrol, nagyobb korrekcio fog indulni lefele.
.
Mind a 3 chart itt van:
http://keptarhely.eu/view.php?file=20180813v00olkikl.jpeg

Financial Forecasts #3247

A  TRY valoszinuleg tul van a point-of- no -return szinten. Innen mar a kamatemeles, ami edidg segitett volna, mar az sem valoszinu hogy segit. Egy  6-10% kamatemeles megprobalhato es  talan segitene is, dehat ez kapitulacio volna, es total elfogadhatatlan Erdogannak. Ez nem is valoszinu.
.
Valoszinubb a konvertibilitas felfuggesztese, allami deviza-kontroll. Erre a hetvegen elo lehetett keszulni, hetfon eletbe lephet. A valtasi tilalommal a bankok/penzvaltoknak megtiltjak a lira konvertibilis kereskedeset. (mint a regi szep 70-es evekben Magyarorszagon) 
Az importot korlatozzak, az exportalokat allami penzekkel tamogatjak. Gyorsan letrehoznak egy  kozponti hivatalt, ahol kerelmezni lehet az allami engedelyt, ha valaki Dollart/Eurot akarna.
.
A tovabbterjedes egesz Kozelkeletre valoszinu, ami amugy is instabil regio. Persze az EU-ra is lehetseges, de kevesbe : van 3, Torokorszagban is mukodo nagy EU bank  (Unicredit, BBVA, BNP) es ezek oriasi bond allomannyal is birnak, amit a piac azonnal le fog eertekelni. Eddig a tozsdeken 3.5%-6.5%-ot estek, Unicredit az elen.
.
Szoval, atterjedhet Italia, Spanyol piacokra, de persze EU-ban a Gorogokre eloszor. Az EU bankindex eddig szep nagyot esett, a csucshoz kepest -20% most,  es tud meg esni. A torok Garanti Bankasi -30% esett penteken.
.
A magyarokra a legnagyobb riziko a Rubelre atterjedes, es azon keresztul persze a a KeletEUropa Reionalis Alapok menekulore fogjak. Az USDRUB arfolyam  -10% esett 3  nap alatt, es elotte se volt acelos.  
.
http://keptarhely.eu/view.php?file=20180812v00ouf90m.jpeg
.
Persze vele az orosz tozse- index is megy le, eddig ugyancsak -10% esett. Moszkva nagy sulya az Alapokban nem fogja kimelni az ukranokat es lengyeleket se...az Euros orszagok (Szlovak, Lett, stb) alighanem sokkal jobban jarnak majd.
.
Hetfo erdekes nap lehet. A Dollar a kiraly.
.
Ket kovetkezmeny? Egyresz kialakul torokoknel a paralello, a ketfele, egy  allami es egy  "fekete" arfolyam. Akarcsak Braziliban a 80-as evekben, es most Venezuelaban.
A masik, hogy ha nincs Dollar, akkor… jo lesz menekulo devizanak az Arany is. Raadasul van is hagyomanya a bazarban is annak,  meg a csempeszetnek is... szerintem a GLD arfolyamon is meg fog latszani.

Opus Global Nyrt Forecast #9083

Igen.
Csakhogy az OPI egy arveres-alapu arfolyamkepzo mechanizmusban van a tozsden… es a  befektetok  a veteli es eladasi donteseiket nem fundak, hanem erzelmek alapjan hozzak meg ...amire a TA epul, mert az egy tapasztalati valoszinusegi modell. Szoval ebben homlokegyenest ellenkezik a nezetunk… de az nem baj.
Sok sikert.

Opus Global Nyrt Forecast #9074

Sokkal jobb gondolati modell az, ha  a hosszutavu (tobbeves) gazdasagi varakozasokat OPI eseteben is elvalasztod a kozeptavu (par negyedeves) es rovid tavu (par hetes) tozsdei arfolyam varakozasoktol. Mert a tozsden soha nem monoton nonek es csokkennek az arak.
.
Ezek helyett tekintsd ugy, hogy a tozsde vagy egy  pozitiv buborekba fut (pl. OPI szept-nov  es  aprilis elejen) , es aztan azt korrigalja es negativ buborekba fut. Mint peldaul November vegen az egyik iranyba, es aztan Marcius elejen (es mostanaban) a masik iranyba.
.
Ha igy nezed, akkor be tudsz azonositani impulziv es korrektiv idoszakokat. Nyilvanvalo, hogy egy 400% rally (lasd akkoriban, az LPPL modell chartjaim) utan egy hosszu korrekcios idoszak kovetkezik…. jozanul evidens fundasan is... ez van most. Es meg nincs vege. Dehat ezt utaljak felismerni a bukoban varakozook. 
.
A jo oreg Elliott modszer legalabb dupla,  de meg gyakrabban tripla  aljat var a korrekciok vegen. Talan most kozeledunk a masodik aljhoz (elso marciusban lehetett). 
Es bizony, ha az  elso alj 429 volt, akkor jo esellyel a masodik is olyasmi lesz, sot lejjebb  a valoszinubb...mert ilyen a gyengekezu (kicsi) befektetok pszihologiaja. Akar tetszik a benne uloknek,  akar nem, A jozan esz azt diktalja az uj vevoknek, hogy akkor jonnek majd, ha mar az elozo aljnal tart...logikus is, nem?.
.
Fundasan? Itt igen kevesen probalkoztak a fundas kilatasokat ertekelni. Nekem volt iden 2 optimista alapallasu kiserletem… es kepzeld, senki egy erdemi szot nem tett hozza, Viszont "hit" alapon fumigalni, na azt  viszont tudtaak a kispajtasok.
Gondolom, nem vagy meglepve.

Lithium Americas #631

Uj prezentacio van az LAC website-on:
http://lithiumamericas.com/_resources/pdf/corporate-presentation.pdf
.
Lenyeg?
1)A lithium ara sajnos meg mindig korrigal lefele, (talan (c) hullam). 
Vissza esett az egy ev evvel ezelotti 25.000/t----> 15.000/t szintre
2)A Cauchari-Olaroz projekten 1000 epitomunkas dolgozik, az infrastruktura 80%-a kesz, a vegyimuvek 70%-a keszultsegu
3)A Kutak furasa folyamatban van
http://keptarhely.eu/view.php?file=20180812v00o0vh7m.jpeg
4)A projekttol varhato  EBITDA tovabbra is 220-250M/ev, ennek LAC 50%-os reszet kapja (masik fele SQM tulajdona)
Most a lithium cegek PE mutatoja  (ALB PE= 20, SQM PE=28), 
szoval szamolhatunk egy becsult  LAC erteket 240M*50%*20PE=2.4 Mrd varhato,  a 2020 termeles-indulaskor.
LAC mai kapitalizacioja 3.74 USD*77m db= 280 M, 
szoval a varhato arfolyam emelkedesi  potencial tovabbra is 2.4Mrd/0.28Mrd=  8-9x
5)LAC tovabbra is egyike lesz a nagy lithium-termeloknek, a vilagtermeles 15-20%-at fogja produkalni tudni 2-4 ev mulva
http://keptarhely.eu/view.php?file=20180812v00ogob6n.jpeg

Financial Forecasts #3244

En is ajanlok megnezni egy short-long parost: COSTCO short, ATT long.
.
http://keptarhely.eu/view.php?file=20180812v00ob81fx.jpeg
A ciklusok mindkettoben szeelsosegen jarnak.
A Par 1-2 negyeeves idotartamban megcsinalhatja az elso korrekciojat. 

Opus Global Nyrt Forecast #9048

bocs, rossz helyre ment

Opus Global Nyrt Forecast #9047

En is ajanlok megnezni egy short-long parost: COSTCO short, ATT long.
.
http://keptarhely.eu/view.php?file=20180812v00ob81fx.jpeg
A ciklusok mindkettoben szeelsosegen jarnak.
A Par 1-2 negyeeves idotartamban megcsinalhatja az elso korrekciojat. 

Financial Forecasts #3232

Van 3 megjegyzesem a mostani idok ertekelesehez a tozsde -tortenelem historikus skalajan.
.
1)Az elso az Tesla/Musk idea, hogy privatizalni akarja TSLA-t. Egy hete itt,  a kis szamolasom vegeredmenye az volt, hogy nem lesz az olyan konnyu, hiszen 60-80Mrd dollar kell hozza, es az nagyjabol az eddig ismert egyik legnagyobb privatizalasi kiserlet volna. Tegyuk fel, hogy kicsit pesszimista voltam, es kicsivel jobbak a szamok.
.
De mit mond a hasonlo ugyekrol a tortenelem?
Melyik is volt a megelozo ketto hasonlo, akkoriban oriasi publicitasi akvizicio? Erdekes modon, akarcsak most,  azok is tozsdei csucs idejen voltak (2000 es 2007 evben), es nocsak, mind  a kettonek csufos kudarc lett a vege.
.
A)Kevesen emelkezhetnek 2000 evre. Akkor az USA internet oriasa a AOL volt, mely minden USA haztartasba elvitte az internet szolgaltatast. A nagy lelkesedesi lufiban AOL  megvette a TimWarnert, akkor a legnagyobb szorakoztato/tartalom szolgaltato ceget. Oriasi unneples volt, 100Mrd feletti reszvenyes es  adossagcseres konstrukcioban.
Az orias-akvizicio utan nehany hettel megvolt a 2000. ev tozsdei csucs. Aztan persze kiderult, hogy az egesz akvizicio egy csodtomeg, es vissza kellett csinalni. 
.
B)Arra is kevesen emlekezhetnek, amikor 2007 oszen , szinten a tozsdecsucs elotti honapban, az orias  texasi energiaszolgaltatot, TXU, vettek meg, LBO konstrukcioban. A nagysagrendre mar nem emlekszem, talan 50-80Mrd USD volt. Es mi tortent? Akik finansziroztak  azok mind alaposan rafaztak, mert a tozsdecsucs utan, talan 3 evvel kesobb csodbe ment.
.
C)Elon Musk most, a 2018 tozsdecsucs idejen csinalja TSLA-val az LBO-t. 
Nem szeretnem megjosolni a veget, de TSLA ertekalapu osszehasonlitasat megcsinaltam a Ford-al, itt van elobb. Kar lenne erte,...pedig alighanem ugayugy vegzodne mint a masik ketto.
.
Summaty? Valamiert a tozsdei csucsok mindig egyutt jarnak nagy akvizios manoverekkel...es mindig megbuknak.
.
2)Ez az agusztusi lassu tozsdei SPY emelkedes erzesre is nagyon hasonlit a 2000 augusztusi emelkedeshez. 
A volatilitas lassan csokken,  mindenki igen jol erzi magat, az egen nincs egy felho sem,  veszelynek sehol sincs nyoma. Ez a Minsky-moment esete.
Minsky egy amerikai kozgazdasz, aki eppen ezt figyelte meg: a nagy es hosszu stabilitasi idoszak utan egyszercsak bekoszont az instabilitas korszaka. Amikor az bekoszont,  azt elneveztek Minsky-moment-nek. 
.
Nos, a VIX most leesett 10 szintre, Tipikusan ez a  Minsky szignal. 
.
3)A bond piaci spread-ek mindig jol mutatjak, hogy a piac mennyire aggodik vagy mennyire gondtalan. 
.
Most a US Treasury es a Corporate bond spread nagysaga a szokasos kb. 160-200  bazispontrol (1.6%) leesett 110 bazispontra. Senki nem fel,  a Corporate bond majdnem olyan biztonsagosnak latszik mint a USA allampapirja. Biztos?
.
Es a masik oldalon, mekkora a US treasury es a Junk bond spread? Nos, az szokasosan 500-600  bazispont...szoval a legocskabb cegek hiteleit 5-6%al magasabb kamat igeretevel hajlando a piac megvenni. Normalisan.
De  most mas a helyzet. A mult heten ez a spread is  lezuhant, 340 bazispontra. 
Szoval, ott sem fel senki...batran veszik tovabb a leggyengebb cegek hiteleit,  es ha meg tobb lenne, akkor  meg tobbet vennenek. 
Hmmm--- mi is a helyzet Torokorszagban? 
.
Minden keszen all egy latvanyos fordulatra.