Engedd meg, hogy is tegyek egy javaslatot.
Mielőtt összehasonlitást teszel egy városi köztisztasági feladat végrehajtásával megbizott tőke és költségvetés szegény cég és az OTP között, olvass utána, hogy az elmúlt 14 évben milyen szigoritásokat vezetttek be Európában két vonalon:
- tőkeellátottság
- kockázat kezelés.
A másik egy közkeletű tévedés, hogy a bankok rosszul járnak magas kamatkörnyezetben.
Nos ez csak akkor következik be, ha az egy kemény recesszióval párosul. ha a recesszió nem mély és nem tart évekig, akkor a magas kamatkörnyezetben a bankok nyereségessége ugrásszerűen nő.
Kérdés persze ezek után, hogy ki milyen jövő évet vár.
Én a lassan általánosnak tűnő recessziós várakozásokkal ellentétben ennek bekövetkeztét nem várom.
(Tehát szerintem lesz egy technikai recesszió max két negyedéven keresztül, de ez nem okoz olyan mértékű munkanélküliséget az OTP piacain, hogy beindulna egy kemény adósválság.)
ha pedig nekem lesz igazam, akkor - miután a tőzsde a várakozásokat árazza és nagyon ritkán a tényeket - az OTP is megindulhat felfelé.
Ha nem lesz komoly pozitiv meglepetés a gyj.ben novemberben akkor 10-20%-ot, ha annál jobb lesz akkor akár többet is mehet felfelé.
Ha a recessziós várakozások enyhülnek, akkor pedig az általános piaci hangulatjavulás viheti jövő év elején akár még magasabbra is.
A háborút illetően borulátó vagyok az minimum jövőre még velünk marad.
Most egyik fél sem mutat kompromisszumkészséget:
- az oroszoknak még vannak hadianyagkészleteik és most küldenek vágóhidra még 300 ezer katonát
- az ukránok harci kedve inkább nőtt az elmúlt hetekben (a lakosságé is) igy azok nem fognak békéért könyörögni
- a nyugat-európai hangulat (ami egyellőre csak az origót és a mandinert olvasva tűnik romlónak) sem tűnik rossznak. (ezen is segitett az elmúlt hetek ukrán ellenoffenzivája)
Persze ha a fentiekben tévedek, akkor az az OTP árfolyamában is meglátszik majd.
Mielőtt összehasonlitást teszel egy városi köztisztasági feladat végrehajtásával megbizott tőke és költségvetés szegény cég és az OTP között, olvass utána, hogy az elmúlt 14 évben milyen szigoritásokat vezetttek be Európában két vonalon:
- tőkeellátottság
- kockázat kezelés.
A másik egy közkeletű tévedés, hogy a bankok rosszul járnak magas kamatkörnyezetben.
Nos ez csak akkor következik be, ha az egy kemény recesszióval párosul. ha a recesszió nem mély és nem tart évekig, akkor a magas kamatkörnyezetben a bankok nyereségessége ugrásszerűen nő.
Kérdés persze ezek után, hogy ki milyen jövő évet vár.
Én a lassan általánosnak tűnő recessziós várakozásokkal ellentétben ennek bekövetkeztét nem várom.
(Tehát szerintem lesz egy technikai recesszió max két negyedéven keresztül, de ez nem okoz olyan mértékű munkanélküliséget az OTP piacain, hogy beindulna egy kemény adósválság.)
ha pedig nekem lesz igazam, akkor - miután a tőzsde a várakozásokat árazza és nagyon ritkán a tényeket - az OTP is megindulhat felfelé.
Ha nem lesz komoly pozitiv meglepetés a gyj.ben novemberben akkor 10-20%-ot, ha annál jobb lesz akkor akár többet is mehet felfelé.
Ha a recessziós várakozások enyhülnek, akkor pedig az általános piaci hangulatjavulás viheti jövő év elején akár még magasabbra is.
A háborút illetően borulátó vagyok az minimum jövőre még velünk marad.
Most egyik fél sem mutat kompromisszumkészséget:
- az oroszoknak még vannak hadianyagkészleteik és most küldenek vágóhidra még 300 ezer katonát
- az ukránok harci kedve inkább nőtt az elmúlt hetekben (a lakosságé is) igy azok nem fognak békéért könyörögni
- a nyugat-európai hangulat (ami egyellőre csak az origót és a mandinert olvasva tűnik romlónak) sem tűnik rossznak. (ezen is segitett az elmúlt hetek ukrán ellenoffenzivája)
Persze ha a fentiekben tévedek, akkor az az OTP árfolyamában is meglátszik majd.
Mennyit ér az OTP?
Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.
Számolgatva:
Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.
Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.
Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.
Magyarország tragédiája, hogy:
- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,
- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,
- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.
Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.
Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.
Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.