Már tavaly sem volt igaz, de idén már igencsak rosszul számol az , aki az OTP-vel kapcsolatban csak a Magyarországi fejleményekkel (makroszintű és az anyabank üzleti eredményességét latolgatva) számol.
Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.
Számolgatva:
Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.
Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.
Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.
Magyarország tragédiája, hogy:
- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,
- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,
- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.
Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.
Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.
Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.
Egyetertek en is nagyobbat vennek uj piacon . Aztan lehet erositeni tovabbi akviziciokkal. Uzbegeknel még vennek egyet , eleg jol teljesit a bank . Durvan sok tőke van felhalmozva valahogy fel kell hasznalni
Nyilván nem indították el az SRV-t, mert még osztalékra jogosítanak a részvények, ki van számolva, hogy a náluk lévő részvény darabszámra eső osztalékot szétosztják a piacon lévőknek, ha SRV menne akkor ez az arany napi szinten változna és minden nap módosítani kellene a pontos osztalék összeget. Tehát egy dologban biztos voltam, hogy 20-ig nem indul el az SRV. De nyilván másnaptól sem feltétlen kell elindulni, türelem. Legalább szépen csook lefele és van jó beszálló. Csak az a bajom, hogy házat veszünk és nincs likvid befektetni való pénzem éppen. :S
én pozitiv jelnek fogom fel, hogy nem indult be az srv. P/Bv=1,5 -nél az drágább mint egy alacsonyabb értékeltségű bankot megvenni. Igy szerintem erre az akvizicióra még a menedzsment számit. Én egy nagyobbat vennék egy új piacon. Hosszú távon az nyereségesebb mint kisebb bankokat megvenni több országban. Márpedig ehhez sok pénz kell. Viszont a menedzsment a döntést az srv irányába szerintem sem halogathatja év végéig. A túltőkitettség rontja a fajlagos megtérülést és igy a részvény árának növekedését is
Ezt az egészet nem értem amit írsz. Eurázsia bank problémás, Forte bank drága. Megfelelő méretű bankot nehéz venni, nem 1 kg kenyeret vesznek. Türelem.
srácok akvizíciókkal hogy állunk ? Mert papi mondta hogy idén lesz, de q2 és még sehol.... q2 jelentés augusztusban kb a következő időpont nálam ez, de itt említette valaki hogy nem feltétlen csak kazahsztán a befutó. Lassan mindegy lenne, mert a tőke az csak halmozódik. Megjegyezném srv ugyan be lett jelentve, csak nem vesznek semmit épp. Szóval lehet gyűjtenek még mert tudják hogy lesz kiadás aztán több bankot is mérlegelnek akár? (mondjuk mindkettő beleférne, srv és akvizíció is , sőt egyszerre két bank megvétele is, feltéve hogy nem valami nagyot nézeget Sanyi papa)
Nem. Pl. IT. A fejlesztéseket nem beruházásként, hanem működtetés soron mutatja ki. Kevesebb év alatt írja le a fejlesztést, ezzel nő az egy évre jutó ÉCS, előre hoz olyan költségeket, amelyek később lennének időszerűek (vesz eszközöket raktarra, de aktiválja, szerződéses konstrukcióban nem szolgáltatást vásárol, hanem tulajdont szerez, s maga működtet, ami 4-5 év múlva olcsóbb lesz stb.) Ezzel nő a költség sor összege. Én belelátom a 13%-ba.
Az OTP árfolyam 2030-31-ben lesz a reálisnál is kedvezőbb. Pár évig a reálisnál kedvezőtlenebb fundamentumokra épül az árfolyam, nem beleértve az orosz-ukrán háborút.
Továbbra is tartom, hogy a menedzsment közép távra optimalizál, s lehet, hogy van olyan CAPEX költés, ami ma OPEX költést generál, s négy 4-5 év alatt kivezet.
https://www.portfolio.hu/befektetes/20260515/hatnak-a-kulonadok-veszteseges-lett-magyarorszagon-az-otp-836894 Nagy Viktor cikke alján, a 3026-os P/E Árazás fejezetben látszik hogy a konkurens bankok közül azok értékeltsége amelyek éves nyereségemelkeése 12% feletti az OTP előremutató P/E=9-nél jóval magasabb 11 és 13 közötti. Azaz van egy kb 20-40%-os felértékelődési potenciál. Hiszen a makrokockázatok közül a specifikusan magyar eltünőben van és az orosz-ukrán háború sem tart szerintem sokáig és a többi sulytja a konkurenciát is. Ez pedig előrevetiti a jelenlegi 42 ezre árfolyam helyetti 50-60 ezer közötti árfolyamsávot 1 éven belül. Akvizió esetén pedig akár feeljebb is kerülhet 2027-ben.
Ha a külföldi bankok nyilvánosságra lépnek, akkor majd tudható lesz. Annyit hallottam, hogy van ilyen, s az OTP is potenciális vevő lehet más versenytárs bankokkal együtt. Nem a Luminor.
Hol van eladó bank az Unióban? Kazahsztánban kéne venni bankot, ott van az Eurázsia Bank pl. ár/értékben jobb, mint a Forte Bank. Én akkor kockázatnak nem gondolom Kazahsztánt, Üzbegisztán is eddig bejött.
Sok tétel mozgott tavalyhoz képest, ezért nehéz karakteres véleményt mondani. Az árfolyam biztos, hogy az első félévben az EURÓ esetében 10 milliárdokkal rontja az eredményt, az adózásban leányoknál jelent meg különadó, amit előre hozott, míg az ukránok duplázták az adót. Az orosz operáció esetében visszaesés van a romló környezet miatt. Az éves eredmény call esetében elhangzott, hogy a magyar operáció eredménye 350 milliárd felett lehet, ez most inkább 400-nak néz ki, ami azt jelenti, hogy ha a külföldi leányok nominálisan stagnálnak, akkor az 1300 milliárd lehet reális. Az Unióban több bank is eladó, ami illeszkedne az OTP portfóliójába, új ország, s kisebb kockázat egy kazah bankhoz képest.
Nincs komoly növekedés. Sajnos. Nincs akvizíció. Évek óta ülnek a nyereségen, s közben minden drágul. Nem rossz, de nem is túl jó az eredmény. A gazdaságpolitikai kilátások elég rosszak. Az euró konvergencia megszorítás. A banki különadók biztos nem lesznek kivezetve.
A bevételek és a műköési eredmény alapján kinéz egy 1300-1400 milliárdos profit az idei évre, ez pedig éves távlatban megnyitja az utat a 60000-es árfolyam felé. - DEEE, volt egy kormányváltás és ha jönnek az EU-s pénzek, lesz magyar euró-konvergencia és ütemezve kivezetik az extra adókat, akkor egy iráni és ukrán megnyugvás után, valamikor 2027 H2-ben a 80000-es szint is csak egy alsó támasz lesz. Szóval kb 18 hónap alatt kb 100% hozam, ez van vagyis ez lehetséges, ezek a fundamentumok, szerencselovagok bármikor próbálkozhatnak sortolni max nem sikerül a tervük és odaveszik a tőkéjük. Sok sikert mindenkinek...
Soktényezős, amit látni lehet, okoskodom egyet, aztán valamit próbálok mondani is: - Az árfolyam sokat erősödött, s a profit 70%-a leányoktól jött. Két meghatározó deviza van: euró (leva) és rubel. Az euró esetében 5% erősödés volt év/év alapon, a rubel hasonló áron mozgott. Ukrán deviza esetében jelentős erősödés volt. Szerb dínár is erősödött. Azaz deviza árfolyamon van legalább 2% eredményromlás. - OTP CORE: a hitelállomány közel 20%-os növekedése, a bevétel marzs 20%-os emelkedése miatt a működési eredmény 40 milliárdot emelkedik legalább, de az adólevonás előrehozatala miatt 130 milliárdot vontak le, ez most 200 is lehet, ami miatt nyilván veszteséges lesz, ami nálam akár 50 mrd is lehet. Korrigált eredményt 100 körül várom. - DSK: 15% hitelállomány növekedés, 4-5% bevétel marzs csökkenés miatt 4-5 mrd eredmény növekedés várható. - Szlovénia: stagnáló bevétel, enyhe költségcsökkenés, s kijön egy egyszeri 5 milliárdos tétel, így 5-6 mrd eredmény növekedés reális lehet. - Horvátország: stagnáló vagy enyhén romló eredmény - Szerbia: stagnáló, minimálisan növekvő eredmény. - Ipotéka: Nő a hiteélállomány, a bevétel marzs, s emiatt 3-4 mrd eredmény növekedés lehet, ami 25-30%. - Ukrajna: Enyhe eredmény növekedés, 20% hitelállomány növekedés, 5% kamatmarzs emelkedés és deviza erősödése 15%-kal, azaz talán 1 mrd benne van az eredmény növekedésében. - Oroszország: 0-5% működési eredmény növekedés, itt persze kérdés a céltartalékolás. tavaly itt volt a legkisebb céltartalékképzés a negyedévek esetében. Inkább eredménycsökkenést várok. Összesítve 185-190 mrd Ft eredményt várok az előrehozott adóbefizetés esetében, ahogy tavaly volt. A korrigált eredmény 330 körül lehet. Tavaly a korrigált Q1 299 mrd volt, ehhez képest lehet 10% körül a növekedés, ami nagyobb részt a magyar operációból érkezik. Tavalyhoz képest 5 mrd lehet az árfolyamhatás. A céltartalékolás nagy kérdés, azt nehéz belelátni.
Szuez és Panama azért fizetős mert azokat meg kellett építeni, fenn kell tartani, működtetni kell a zsilipeket stb. A Hormuz az egy természetes tenger szoros, aminek ráadásul az egyik felén nem is Irán van. Milyen alapon szednének rá pénzt, teljesen elfogadhatatlan ötlet szerintem.
srácok mi a tipp q1 es számokra ? bár ehhez lehet korán van még. Illetve szerintetek lesz akvizíció közgyűlésre? Ha nem akkor vajon milyen kifogásokat mondanak ? Továbbá a jelenlegi dolgok fényében milyen céláraitok vannak ? Én még bízok az év végi 45k ban, feltéve ha elül a vihar hamarosan amire azért van esély. De előbb utóbb ezt is be fogják árazni. Az otp eredményeire mindenesetben nem sok hatással van. Szóval nyugi esetén jöhet visszapatt. szerintem....
Hat talan nem latom ilyen borusan , de az idotavok erdekesek igy leirva. Nyilvan vannak uj felfedezesek de a vilag olajkeszlete jelenleg 50 evre eleg? Jelenleg nincs meg a technologia ami lecserelhetne a gazt vagy olajat.
Még egy kiegészítés: USA: olajban önellátó, a világ fogysztásának 20%-át adja, 10 évre elegendőek a jelenlegi készletei Kína: olajban 1/3-ot termel ki, 2/3-ot importál, a világ fogyasztásának 15%-át adja, a jelenlegi készletei 12-14 évre elegendők Oroszország: olajban önellátó, 40% saját felhasználás, 60% export. Jelenlegi készletei 20 évre elegendőek. Mindegyik esetében igaz, hogy biztosan feltárnak új mezőket, de valószínűleg termelés, a gazdaságos termelés és az új mezők feltárása nem marad egyensúlyban, az oroszok esetében pedig a háború miatt korlátos az új mezők feltárása, marad a terjeszkedés.
Szkeptikus vagyok, hogy abbahagyják. Ez egy hosszútávra szóló befolyás szerzés, s félúton nem szállnak ki. Felszabadítottak 400 millió hordonyi tartalékot, ez elég 50 napnyi ellátási zavar kezelésére, még fel tudnak szabadítani ennyit, akkor is csak 50%-ot ér el a globális tartalékokból, ami 100 napnyi lauf. Azaz még 50 napig bombázhatnak nyugodtan. Ezzel párhuzamosan a magas olajáron degeszre keresik magukat a kitermlők, kereskedők, közben szűkül a kereslet, s 1,5 év alatt helyreáll az egyensúly, ami összességében mindenkinek vállalható. Ehhez adalék, hogy a világ bizonyított kőolaj készleteinek 30%-a Venezuela és Irán kezében van. Ez sok mindent megmagyaráz. Lényegében a teljes arab térség, Kanada, Kazahsztán már az USA kontrollja alatt van, ha Iránt is kontrollálja, akkor a világ készleteinek 80% felett lesz befolyása. Akkor Kína, mint a legnagyobb globális fogyasztó kiszolgáltatott lesz (az oroszok globális részesedése a kőolajkészletekből 5%, azaz erre tartósan nem építhet Kína). Azt gondolom, hogy az amcsikat megütötte a kínai válaszlépés a nemesföldfémek esetében, ezért egy erős ellenpont kell, ez pedig az olaj, s ezért beáldozzák a félidős választásokat is, ha pozícióba tudnak kerülni, addig pedig még sokáig tolják a szájkaratét, s Trump még vagy 15-ször belengeti Irán elpusztítását, s a Hormuzi szoros átvételét.
Igazabol iran kuzd mint malac a jegen …. Azert van meg talpon mert a rezsim nem akarja feladni de igazabol eselytelen. Szerintem az lesz ami most terjeng …. Fizetosse teszik a szorost. (Ami amugy jogos) szuez fizetos , boszporusz fizetos , panama fizetos …. Szoval nagyjabol ezt latom bele ….
Oroszok miért hagynák abba? Most öntik épp nyakon őket egy csomó lóvéval. Tehát ez kiesik. Trump meg ha abba is akarja hagyni, az irániak meg nem, akkor mi lesz??
Igazabol tehat trump hulyesegen all vagy bukik a dolog ami viszont kiszamithatatlan …. Van 100 tl em fele fele tl108 vagy 110 biztonsagosak elvileg de hat …. Ha esetleg koznanak …. Akkor rvt veszek majd . Az hosszutavon meg jobb is mint a certi
Közben van egy minősítés és ha ez nem rendeződik nagyon gyorsan, akkor borítékolható, hogy bóvliba kerülünk, az viszont bődületes eladói nyomás lesz, nem emelkedés.
Miután az oljatartalékok kifogynak 2-3 héten belül, Trump nem engedheti meg magának, hogy a háború tovább tartson. Igy vagy úgy, de véget ér max egy hónap múlva. Ha nem, akkor világgazdasági válság, Trump nagyot bukik a novemberi kongresszusi választásokon, de a pártja már előtte ellene fordul. Igy az OTP év végéig leginkább attól függően megy felfelé, hogy: - a piacain lesz-e GDP emelkedés - lesz-e orosz-ukrán fegyverszünet Ha mindkettő összejön, akkor a jovőbeni kilátások javulnak, 2027-re akár 5000Ft/részvény nyereség és 10-es elremutató P/E, igy 50 ezer Ft-os árfolyam. Ha viszont beköszönt a válság, akkor akár a mai árfolyamszint alá is mehet, akár 30 ezer alá is a részvény
Én a távolkeletet nem piszkálnám egyelőre, diktatúrák keveredése, kommunizmus stb.... bármikor kitörhet egy polgárháború .... délamerikát se piszkálnám (usa kapásból kiesik mert a kis bank is minimum otp méretű :D ) Afrika.... szintén ezért hagynám ki mint a távolkeletet, habár vannak dinamikusan fejlődő országok, de még a watchlistre se raknám fel őket. Törökország jó lehetne, de olyan szinten szar a gazdaság hogy hagyjuk is..... az isztánok jó választás lehetne, balti államok szintén, de itt kikosaraztak minket. ukrajnában amig háború van addig nix ugribugri. Oroszország jó lenne csak hát épp a feketebárány. Görögország jó lehetne, csak hát még kell pénz hozzá :D elverni az egész kasszát egyhelyen nem biztos hogy szerencsés lenne. Egy biztos , kezd rossz üzenete lenni a nagy pénzhalomnak
szerintem az ilyen kazah üzbég térségre kéne nagyon rámenni. Potenciálisan az eu is oda fektet be ! Nyilván balkán is jó lenne mert közel van, de ha nincs eladó akkor az isztánokban kéne nyomulni ! Viszont most már ideje lenne valamit fakítani mert csak a parasztvakítás megy, de bejelentés az nix. Jó lenne friss befektetés ami profitot termel. Kéne 2-3 százmilliárdos nagyságrendű profitot termelő bank + organikus növekedés és a 2 ezer milliárdos profit lőtávolba kerül.
A kazahoknál is 3-4 bank reális célpont. Nyilván itt az ár kérdéses, hogy mennyiért lehet vásárolni. Közel 20-25% kazah devizában a középtávú éves hitelezési bővülés, s lényegében ugyanazok a cégértékelők állnak a túloldalon, mint akik az OTP oldalán, így nehéz lesz jó áron vásárolni.
Hát volt luminor az már kuka.... volt máltai bank az is kuka .... ukrán bank? persze vannak pletykák a helyezkedésre , de eleve a jelenlegi helyzetet nézve ez esélytelen, kazah bank? az biztos befutónak tűnik. Ezen kívül másról nem pletykáltak. Üzbégeknél esedékes lesz a maradék 25% a a banknak szóval az ok. Nyilván még egy üzbég bank megvétele jó lenne , állami bankértékesítés, jó áron is lenne és jó régió. Én nem tudok többről. Szóval persze ez 4 de gyakorlatban egy bank. Voltak pletykák görög bankról is talán, de azok drágák. Lengyel bankról is , de csányi elmondta hogy egyelőre nem menne oda. Volt pletyka nyugati bankról is valahol, de szerintem az csak ilyen fél mondat volt. (régebben volt kínai pletyka de hát az már akkpor se volt reális, aztán beszálltunk egy délamerikai bankba is , de az is inkább csak kísérletezés)
Én többet is látok. Kapásból van 4 bank ami szóba jöhet. Internet jó barátod meg fogod találni őket, sztorit összelehet rakni, gazdasági újságíróknak sem fogok segíteni.
Nem egyet? Nyilván egy kazah bank mellett mehetne SRV is bőven..... HA sikerül megvenni ! Egyelőre egyet se látok csőben (talán a kazah) de milyen bankokra gondolsz többesszámban ?
a nyilatkozatok erőtlenre sikerültek, ma hír hogy rafi bankot vehet, emelkednek is ezerrel. Hasonlóra számítok ha nálunk jönne ilyen hír. Kíváncsi leszek mikor jön bejelentés..... mert srv nem volt bejelentve ez kb azt jelentheti hogy bankot veszünk. Talán q1 jelentéskor akarja a kispapi mondani ?
Rákérdeztek, hogy mi lesz, mert az orosz jegybank nem engedélyezte az osztalék hazavitelét. erre az volt a válasz, hogy biznak az engedélyben, hiszen azt az elmúlt években mindig megkaták.
semmi. Nem tudtunk meg többet egy lehetséges akvizicióról. Kazahsztánt emlegette, ez nem volt új. És hiába kérdezték nem becsülte meg, hogy egy akvizició mikor realizálódhat.
Az orosz kötvényekről beszéltek, s ami pozitív, hogy a tavalyi lejáró 63 millió € kötvényt visszafizették, s az idén is van lejáró összeg, amiben bíznak, hogy visszafizetik.
ha minden igaz most beszéltek az akvizícióról, amiről egy jó nagy semmit nem mondtak .... srv ről is csak annyit makogtak hogy tervben van..... tehát se akvizíció se srv?
https://www.youtube.com/live/NM-biBYbjqI du. 3 órakor lesz a conference call. Azon résztvesz a Csányi Péter is. És ezért spekulálnak többen azon, hogy ott lesz belengetve konkrétabban egy akviziciós szándék
Mennyit ér az OTP?
Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.
Számolgatva:
Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.
Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.
Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.
Magyarország tragédiája, hogy:
- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,
- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,
- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.
Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.
Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.
Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.