PORTFOLIO FORUM

Már tavaly sem volt igaz, de idén már igencsak rosszul számol az , aki az OTP-vel kapcsolatban csak a Magyarországi fejleményekkel (makroszintű és az anyabank üzleti eredményességét latolgatva) számol.

Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.

Számolgatva:

Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.

Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.

Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.

Magyarország tragédiája, hogy:

- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,

- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,

- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.

Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.

Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.

Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.

Rendezés:

Hozzászólások oldalanként:

20 40 60 80 100

első
-10
1
2
3
4
5
6
7
+10
utolsó

Ladis hétfő, 14:52

Előzmény: #8953 berlini

#8964

Korábbi kérdésedre válaszul találtam cikket, ami lehet iránymutatás:
https://index.hu/gazdasag/magyar/2009/04/17/nagytulajdonos_lett_a_mol_az_otp-ben/
2022-ben módosították a szerződést, s akkor meghosszabbították többedik alkalommal:
"Az OTP Bank Nyrt. tulajdonában lévő 40.084.008 darab „A” sorozatú MOL törzsrészvény és a MOL tulajdonában lévő 24.000.000 darab OTP törzsrészvény vonatkozásában 2009. április 16-án kötött és legutóbb 2017. június 28-án módosított részvény swap megállapodást a felek 2027. július 11-ig meghosszabbították."
Elvileg bármeliyk fél kezdeményezheti az elszámolást a lejárati határidő előtt. Mindkét cég vételi joggal rendelkezik a részvényeire.

Freeshark hétfő, 14:29

Előzmény: #8957 Marika113

#8963

Az orosz bankot érdemesh megtartani az most h áll tudtommal nem áll szankció alatt az orosz leány.

Freeshark hétfő, 14:25

Előzmény: #8957 Marika113

#8962

Igazad van, túlárazottan nem érdemes bankot venni hiszen ha nem éri meg akkor azzal rosszul jár a bank.
Nem kell mindenáron az akvizíció méregdrágán nem kell.

Marika113 hétfő, 14:00

Előzmény: #8960 Macus

#8961

Mivel nehéz bankot venni...

Macus hétfő, 12:51

Előzmény: #8959 berlini

#8960

nyilván csak eljátszottam a gondolattal :) Viszont nem látom azt a nagy akvizíció bejelentést, illetve ezzel párhuzamosan ez azt jelenti hogy rengeteg tőkén ül a bank feleslegesen..... ha nem tudja felhasználni juttassa vissza .... ha tartalékol mondja azt, csak hát lassan a tartalékolás mérete a bank méretének az 50% a lesz..... Szóval eddig is nehéz volt indokolni a dolgokat, de azóta berepült az ablakon még ezer milliárd. Szóval valamivel elő kéne állniuk.....

berlini vasárnap, 23:20

Előzmény: #8958 Marika113

#8959

Meg miért is akarna megválni a bankjától?

Marika113 vasárnap, 16:27

Előzmény: #8954 Macus

#8958

Szoktam olvasni kazah oldalakat. Bulat Utemuratoval nagyon nehéz tárgyalni. https://forbes.kz/articles/fortebank-ivengerskiy-otp-otvetili-navoprosy-osdelke-a5e527?utm_source=

Marika113 vasárnap, 16:20

Előzmény: #8954 Macus

#8957

Csacsiságokat beszélsz. Kazahsztánban drágák a bankok, mivel nagy ország, nehéz velük tárgyalni. Itt óriási pénzről van szó. Egyedül a VTB orosz az meg kicsi. Türelemmel kell lenni. 1-2 milliárd euróról beszélünk itt már.

Marika113 vasárnap, 16:16

Előzmény: #8955 berlini

#8956

Semmi féle csere nem lesz.

berlini vasárnap, 15:10

Előzmény: #8954 Macus

#8955

Hogy ez működhet-e, ahhoz jobban kellene ismernem a jelenlegi oszországi szabályozást.
Valami olyat olvastam tavaly, hogy a bank értékelése után a banki tőke kevesebb mint felét szabhatná az OTP mint eladási árat és ráadásul az orosz állam jelölhetné ki a vevőt. Hogy ezek után hogyan lehetne csereberélni a két bankot?
Nem tudom.
Neheziti a dolgot, hogy jelenleg az OTP orosz leánybankja a legjobban teljesitő a csoporton belül.
ROE csoportszintem 20% feletti, az orosz banknál 50%. (2 év alatt kitermeli a tőkét.)
költség/bevétel csoportszinten 40%, az orosz 23%.
Egy ilyen bankot csak úgy érdemes lenne eladni, ha a saját téke 3-5-szörösét megkapná az OTP érte.
Sok a kérdőjel ebben számomra.

Macus kedd, 15:38

#8954

nekem az fordult már meg a fejemben, hogy esetlegesen az orosz bankot elcserélnék a kazahra ? :D Eléggé vad ötlet , de nem nélkülöz minden alapot. Ingyen vennének egy bankot.... a szankcionált banktól megszabadulnának.... (a kazah bank tulajdonosa orosz ugye) és maradna pénz további egyéb akvizícióra akár kazahsztánban tovább erősítve az új szerzeményt immáron egy kisebb bankkal akár.

berlini kedd, 12:55

Előzmény: #8952 Ladis

#8953

nem tudom, hogy van-e lehetősége a MOL-nak egyoldaluan és aktuális árfolyamon eladni az OTP részvényeit.
Kellene tudni a Megállapodás részleteit.

Ladis kedd, 12:46

Előzmény: #8947 berlini

#8952

Nem, csak annyit, hogy a MOL azóta duplázódott az OTP pedig közel 15-szeresére nőtt, azaz nagyon nagy az asszimetria. A NIS esetében 400-500 mrd Ft összeget mondanak, ami nagyjából a jelenlegi cash állománya a MOL-nak. Hosszú lejáratú hitele a kapitalizáció 40%-a körül mozog, az felmenne 50% fölé. Nem tudom, hogy nem jobb-e nekik OTP részvény eladása, miközben az OTP vásárolni akar.
A többiről nincs konkrét infóm. A beszámolóban látható, hogy az egyharmad eredményt nem tudja elhozni az OTP Oroszországból. 2024-ben 30-35 milliárdjuk ragadt benn, s erre jövőre extraprofit adót kell fizetniük, ami duplán szívás. Nyilván, ha 2025-ben el tudná hozni a 2023-24-es beragadt osztalékot, akkor 2027-ben ez potenciálisan csökkentheti az extraprofit adót 15-20 milliárddal, ha marad a jelenlegi adóztatás.
Ha minden likvid forrást kihozott Oroszországból, akkor ennek sok értelme tényleg nincs. 2023-2025 Q3 időszakban a beszámolók szerint közel 390 mrd Ft adózott eredmény jött össze, s 68 mrd rubelt hozott ki, ami uszkve 270 mrd Ft.

berlini kedd, 12:38

Előzmény: #8949 Ladis

#8951

Ez igaz és az ellen szól, hogy fennmaradjon a részvénycsere megállapodás.
(Ma már nem érdeke az OTP-nek sem.)
De kellene tudni annak részleteit.

berlini kedd, 12:36

Előzmény: #8948 Marika113

#8950

Igen, a részvénycsere megállapodás védi mindkettő menedzsmentet az esetleges alulmaradástól egy közgyülési szavazásnál.
Más értelmét különösen a MOL-nál nem látom.
Sőt a MOL-nál még ennek sincsen ma már sok értelme, amióta az állam 25%-ban tulajdonos lett.

Ladis kedd, 12:31

Előzmény: #8948 Marika113

#8949

Az igaz, hogy a felvásárlás miatt volt az egész, de azóta az OTP-nek van 13,6 millió részvénye KMRP-ben, a Groupama is ott van, így 50-55 millió részvényt kontrollál jelenleg, ami a 2009-es cseréhez képest több, azaz ha akkor elég volt 40 milliót kontrollálni, akkor ez csökkenthető is lehet.

Marika113 kedd, 12:18

Előzmény: #8946 Ladis

#8948

Butaság. A mol-t ne legyen idegen tulajdon azert van ez a felallas.

berlini kedd, 12:14

Előzmény: #8946 Ladis

#8947

Ehhez ismerni kellene a részvénycsere megállapodást.
(Te tudsz valamit erről?)
Ha van is csökkentési lehetőség benne, az valószinűleg kölcsönös lehet.
És nem tartom valószinűnek, hogy aktuális árfolyamon lenne.
A MOL-nak a felvásárláshoz biztosan több kell mint pár száz milliárd ft.
De ezt hitelből is meg tudja valósitani.
Az orosz államkötvény beragadásáról tudsz valamit konkrétan beirni?
Én annyit tudok, hogy kb 90%-ban le van fedezve.
Az jó ötletnek látszik igy kivülről, hogy az OTP ha meghitelezi a MOL vásárlást, akkor az orosz leánybankon keresztül teheti. De ez ellen szól, hogy eddig nem volt probléma a leánybanki osztalék kihozatalával (2022 óta a leánybanki tőkénél többet tudtak igy kihozni onnan.)
Magyarul, én konkrét ismeretek hiányában csak spekulálni tudok.

Ladis kedd, 11:33

#8946

Szerintettek mennyire reális, hogy a MOL birtokában lévő 24 millió OTP részvény egy részét visszavásárolja az OTP, s ezzel egy komolyabb cash állományhoz jut a MOL, amit fel tud használni a Lukoil részesedések felvásárlására a Balkánon. Ez jó lehet mindkét cégnek. 10 millió részvény 350 mrd cash. Ráadásul az OTP-nek 100-120 milliárd Ft cash beragadt az oroszoknál + negyedik negyedéves eredmény, s akár a tranzakcióba az oroszokon keresztül ezt is bevonhatják, s akkor nem kell kihozni a pénzt Oroszországból.

Macus 2025. 12. 01. 07:25

Előzmény: #8940 Marika113

#8945

Osztalekra? Mtel , de most tippre otp inkabb. Tegnap vgre felkerult az erste elemzojevel egy podcast. Mtelre nem sok jot var …. Mivel az inflacio koveto emeles elmaradhat . (Ami valljuk be egy reszrol nonszensz , ket evig nem emelhet arat egy ceg ….) masreszt otp ezen az aron rovid tavra szinten draga lehet. Alulertekelt de mar nem durvan alulertekelt a ceg. Viszont ahogy lentebb irtatok a jelenlegi alacsonyabb atlagos eves celar ellenere siman van benne kakao. (Es azert akvizicio is barmikor johet) szoval most otp biztos jobb uzlet (mtel van egy par szaz darab nekem is , de csak ilyen proba , ha nem johet aremeles akkor inkabb maszatolas lehet a papirban 2026 ban)

Marika113 2025. 11. 30. 20:47

Előzmény: #8943 stacstac

#8944

Koszi

stacstac 2025. 11. 30. 18:56

Előzmény: #8941 Marika113

#8943

itt meg tudod nézni a kötési ár változásnál - ez hetente változik
https://www.bet.hu/newkibdata/129358082/Soronkivuli_tajekoztatas_251201_bazisar_modositas_HU.pdf

jó spekit Neked

Marika113 2025. 11. 30. 18:47

Előzmény: #8941 Marika113

#8942

3 ft lehet az mtelnél a bázis ár eszembe jutott

Marika113 2025. 11. 30. 18:11

Előzmény: #8939 Macus

#8941

otp, mtel certi költség mennyibe kerül?

Marika113 2025. 11. 30. 17:57

Előzmény: #8939 Macus

#8940

Nálam az OTP vs. MTEL a nagy dió. Melyik jobb?

Macus 2025. 11. 30. 17:52

Előzmény: #8938 Marika113

#8939

Nagyban gondolkozok reszvenyvasarlason is , certi de reszveny is . Kerdes lesz e kis korrekcio addig.

Marika113 2025. 11. 30. 14:36

Előzmény: #8936 Macus

#8938

8,5 p/e 2026. 40.000 ft

DxDraco 2025. 11. 30. 14:31

Előzmény: #8936 Macus

#8937

OTP P/E 8.2 ( nem előretekintő)
Erste: 12.6
Raffi: 16.7
Unicredit 9.4
PKO 9.3
Szóval ha emelkedik mèg 3-4 ezer forintot akkor sincs gond.
Ha hozzájutnánk az Eu- s forrásokhoz (Orbán megbukna) , akkor mèg újabb min +3+4 ezer, ha visszvonnák a banki különadókat, akkor az újabb +10% .

Macus 2025. 11. 30. 14:06

#8936

Gondolkoztatok arrol mi lesz ha mondjuk 40 k kornyekenntalaljuk magunkat 9 es p/e hogyan tovabb ? P/ bv alapu arazas? Mert jelenleg a toke noni fog lehet , de akvizicio nelkul nem lesz latvanyos a profitnovekmeny annyira hogy ezutan evi par ezres arfolyamnovekedest indokoljon . Szoval akkor felmegyunk 10 fole akár p/e ben ?

Ladis 2025. 11. 26. 00:29

Előzmény: #8931 Freeshark

#8935

Valószínűleg jövőre is megy az SRV. Tavaly 17 ezres átlagáron vette a saját részvényeket a bank, s közben 15 ezres áron adta el a azokat elég nagy volumenben beváltott részvényopciókra, s adott át az MRP szervezetnek. Tavalyi állomány után mostanra közel 100 milliárd az árfolyam növekmény. Az idén októberig 26 ezer körüli áron vettek részvényt. Ezen is kimutatható 40 milliárd árfolyamnövekmény. Ez az összeg folyamatosan változik, mert FIFO elven értékesítik (időben mindig a legrégebben vett részvényt adják el, s az eladáskor realizálják az árfolyamnyereséget). Ahogy nézem, az idei év végi állomány bőven kitart 2030-ig, így lesz rajta eredmény az elkövetkező években is, ha évi 2 millió közeli részvényt adnak el. Ez pedig azt jelenti, hogy innentől az SRV program részben önfinanszírozó, mert ha 250 milliárdot beletesznek jövőre, s közben 2 millió részvényt eladnak, akkor 25-30 milliárd körüli árfolyamnyereséget realizálnak, azaz 10-12% közeli összeget visszanyernek. A 25-30 milliárd attól függ, hogy hol lesz az árfolyam.

avl2 2025. 11. 25. 16:34

Előzmény: #8930 berlini

#8934

egyik fordulo TBSZ-emet az ev vegen meg is akarom szüntetni (pénz megy lányomnak), azon van OTP rv.-eim ~10%-a, azt mma, most epp el is adtam; köszi a gondolatot ...aztan ha kitör a béke, masik - hasonloan tervezett - TBSZ-en is adok el többért, ha meg nem, akkor kevesebbért még az év vége elött, hogy TBSZ-röl pénz kerüljön ki, ne kelljen adozassal maceralni

Freeshark 2025. 11. 24. 12:03

Előzmény: #8932 Marika113

#8933

Milyen a külső környezet és a jövedelmezőség?

Marika113 2025. 11. 24. 11:43

Előzmény: #8930 berlini

#8932

Idei EPS 4293 ft. Jövőre 300 milliárd ft-os srv lesz. Minimum bruttó 1400 ft osztalék lesz. Jelenleg 1800 milliárd cash van. Kazah bankvétel lóg a levegőben. 10%-nyi növekedés minimum évente. De az OTP a kibocsátás óta évi 32,5% növekedést tudott osztalékkal. Én ha rövid tradeket futok félve adok el, mert nem biztos, hogy visszatudom venni azt a darabszámot amit eladtam.

Freeshark 2025. 11. 24. 11:37

Előzmény: #8930 berlini

#8931

Valószínűleg lesz még újabb SRV program tehát veszik majd tovább a papírokat.

berlini 2025. 11. 24. 11:30

#8930

Most, hogy közel 1400Ft-ot emelkedett a lokális mélyponthoz képest a mai 33200Ft-os csúcsig ismét jogos a kérdés.
Meddig érdemes tartani, meddig mehet fel a papir?
Itt érdemes megkülönböztetni azon befeketetőket, akik a nyereséget (tőkét) rövid időn belül fel akarják használni és azokat, akik innen tőkét vinnének más értékpapirba (állampapirba is.)
Akiknek szükségük lesz pár hónapon belül a pénzre, azok helyében realizálnék.
Nem vagyok TA szakértő, de ezt tenném.
A TA ellen beszél az ukrán -orosz béke esetleges közelsége.
Aki kockázatosabban szeret élni (én ezek közé tartozom a tartott certikkel) az bizik a kiegyezésben és abban, hogy a jelenlegi csúcson is P/E= 8 alatti értékeltség egy békekötés esetében akár 10 köré is felmehet, ami 40 ezres árfolyamot is hozhat akár 1 éven belül is.
Ha viszont a békekötés meghiusul, akkor a befektetők egy része realizálni kezd és ez akár 3-4 ezer ft-os korrekcióval is járhat.
Ezt megakadályozni csak egy akviziciós hir tudná most év vége felé, vagy januárban.
Ne felejtsük, hogy az árfolyamnak márciusig nem ad támaszt az éves (remélhetően nem túlcéltartalékolt jó eredménye).
Aki hosszú távra tartaná a papirt, azt nem érdekli a most esetlegesen bejövő korrekció, még az sem ha a béke reménye halványul.
Ezek számára a döntő kérdések:
Tartani tudják az évi 10%-os növekedést bevételben és nyereségességben?
Hogyan alakul a bankcsoport eredményessége?
A válaszom:
még akviziciók nélkül is: IGEN.
Békekötés esetében a következő években ez még a 15%-os értéket is elérheti az ukrán helyreállitás, az orosz gazdaság fellendülése okán, de a béke jótékonyan hat az egész régió gazdasági fejlődésére is.
Márpedig ebben az esetben kevés olyan alternativa van, ami magasabb hozamot igérne mint az OTP részvény árfolyam emelkedése a legalább 4-5%-os osztalékkal.
Akviziciókkal is: IGEN.
Ebben az esetben az osztalék marad a 3% körüli, de az akcviziós lökés több százalék pontos lesz.
tehát én tartom a papirt, de megértem a realizálókat is.
Sok szerencsét a döntéshez.

Macus 2025. 11. 13. 14:50

Előzmény: #8927 Ladis

#8929

Abszolut logikus es berlini velemenyevel is egyetertek. En azt is mondom hogy ha kicsit dragabban is de akvizicio kell ! Na nem barmi aron. Kazah bank mennyi ? 800 mrd ? Az egy evi profit se. Na meg nagypapi es kispapi ugyanugy nem fog szeretni osztalekot fizetni akkor meg ennel jobb ha szimplan akviziciora es srvte koltenek. Ha igy haladunk jelen tempoban evi 2mrd eur al nő a tőke (+ srv + osztalek igy kijon a profit) nem tudom mire gyujtenek a papiek , de en nem lőnem ki az osszes casht egy celpontra az kockazatos lehet inkabb egyelore tobb kisebb celpontra lonek. Pl kazahoknal most aztan a regioban epitenek ki portfoliot tovabbi kisebb felvasarlasokkal erositve a bank pozicioit arrafele.

berlini 2025. 11. 13. 13:04

Előzmény: #8927 Ladis

#8928

Egyetértek, kivéve az alábbiakat:
1.
kamatmarzs:
Az OTP-nek már most az ukrán -orosz- üzbég piacok a "húzóleánybankok"
Itt a kamatmarzsok mindig is magasabbak lesznek mint Erstebank, CIB, Unicredit stb piacai esetében
Az akviziciók is ezeken a piacokon (vagy hasonló adottságuakon) várhatók. Igy a konkurens térségi bankokhoz képest a marzsok magasabbak maradnak
2.
Már most működnek nagybankok a térségben, amelyeknél a költség/bevétel arány messze jobb (33-36%) mint az OTP-nél (40%). Konszolidált piacokon működnek, ahol a pénzügyi penetráció erős és a konkurencia is. A marzsok alacsony jegybanki kamatszinteken ugyancsak lecökkennek. Ha a marzsok csökkennek és az adott piacon a hitelbővülés mértéke nem lóg ki felfelé, akkor a digitalizáció segitségével csökkenteni kell a banki működés költségeit.
Tehát a bankcsoporton belül ezt a kettős stratégiát kell alkalmazni.
Alacsonymarzsú piacokon a konkurenciánál fejlettebb digitalizáció és a költségek lefaragása a cél
A vadkeleten pedig a terjeszkedés, ami járhat magasabb költségekkel (nem feltétlenül), de az eredmény motorja a gyorsan növekvő hitelkihelyezés.

Ladis 2025. 11. 13. 12:08

Előzmény: #8924 Macus

#8927

Összetett. Működési eredmény idén 1750 mrd körül lesz, s a működési eredmény átlagosan évi 6-8%-kal emelkedhet a jelenlegi operáció mellett, ami 2350-2550 mrd tartomány. Itt jön be a céltartalékolás és adózás. Arra számítok, hogy jobb lesz a környezet, így 75-78% átfordul adózott eredménybe, akár felszabadíthat céltartalékot, s akkor 80% felett is lehet. Ehhez jön hozzá az akvizíció. Szerintem a 2029 közepéig a szabad cash-flowt beforgatja, ami 4000-4500 mrd körüli forrás, s 2030-ra ebből kivesz 700 mrd működési eredményt, azaz valahol 3000-3200 mrd között lehet a felvásárlásokkal a működési eredmény és 2300-2600 mrd az adózott eredmény. Ez 8-9 ezer körüli EPS és 8-9 körüli PE esetén 70-80 eFt körüli árfolyamot látok bele. Persze a menedzsmentnek van lehetősége, hogy srv vagy más módon ezt az árfolyamot eltérítse. Én azt várom, hogy az srv elmegy 2030-ig, s az idei összegnek megfelelő arányban (eredmény 20%-a) vásárolnak évi 6-7 millió részvényt.
Berlinivel sok mindenben egyetértve egy dolgot látok pesszimistán, mégpedig hiába bővül a hitelállomány, a kamat marzs nem lesz tartható, konvergálni fog az általa rögzített peer group felé, ami jóval alacsonyabb. Emiatt a bevétel oldal növekedési dinamikája csökken, s a bevétel-költség ráta romlani fog. Új akvizíciók a poszt szovjet tagállamokban ezen javíthatnak, de látjuk, hogy a kazah bank is mennyire felülárazott, s egyre nehezebb lesz jó áron vásárolni.

Marika113 2025. 11. 12. 17:32

Előzmény: #8924 Macus

#8926

2030. 90.000+ ft

Marika113 2025. 11. 12. 17:31

Előzmény: #8924 Macus

#8925

Évi 24% minimum osztalekkal.

Macus 2025. 11. 12. 17:30

Előzmény: #8923 Ladis

#8924

Te evente addig mekkora arfolyamnovekedest mondanal? Valtozatlan korulmenyek mellett nyilvan . Ha 4 ezerrel szamolok akkor5-6 ev alatt 60 ezernel kothet ki (nyilvan rv felosztas nelkul)

Ladis 2025. 11. 12. 11:28

Előzmény: #8921 berlini

#8923

Még egy gondolat. Mi lehet a menedzsment motivációja. Nekem meggyőződésem, hogy a futó KMRP program a legfontosabb befolyásoló tényező. Én erre építem a long stratégiám, s innen nézem az srv-t és a céltartalékolást, az akvizíciókat. 2032-ig gondolkodom. A BÉT és OTP oldalán is a közleményekből elovasható paraméterek:
- 1300 dolgozó tett bele pénzt + menedzsment
- 20 milliárd a betett munkavállalói összeg (10-10 alaponként)
- 200 milliárd MNB növekedési hitel van mögötte (100-100 alaponként), 4,5% kamatkuponnal
- 13,6 millió részvényt vásárolt összesen a két alap egyenlő arányban, ebből 460 ezret már az indulás után vett meg
- 5 mrd éves támogatást ad a bank, kapnak osztalékot és van lekötött forrás
- Félévente készülnek beszámolók, ezek elérhetők mindkét weboldalon.
A legfontosabb, hogy 2031. júliusában záródik a program, akkor van az elszámolás, MNB forrás visszafizetés.

Ladis 2025. 11. 12. 10:59

Előzmény: #8921 berlini

#8922

Egyetértek, szerintem is az évi 10% eredmény növekedés reális akvizíció nélkül. Mivel a céltartalékolás, az adózás egy nehezen prognoztizálható tényező, ezért a működési eredményt nézem. Tegnap megnéztem, hogy az OTP Core mennyi bankadót és extraprofit adót fizet és ez idén 77,5, a leányokkal 79,5 mrd Ft. Ebből a bankadó 30 és 49,5 az extraprofit adó, ami az 50% kedvezmény miatt 99 lehet. Ha a bázis növekedését nézzük, akkor jövőre 110-120-ra felmehet az extraprofit adó és 33-36 mrd lehet a kedvezmény, azaz ebbe nem látom bele a duplázódást, ha a mértéket is nem emelik. 4% körül emelkedett 24-25 között a bankadó, azaz itt is lehet 2 mrd körüli növekmény.

Az OTP leányok effektív adóterhelése valahol 20,5% körül van. Bankadó és extraprofit adó nélkül az OTP Core adóterhelése 15.5% körül lenne. Ez a Q3 alapján az extra terhekkel 32,5% az effektív adóterhelés. Ha jövőre a hazai operáció eredménye 15%-ot nő a hitelprogramok miatt és 60 mrd Ft az adó emelkedés, akkor az OTP hazai effektív adóterhelése 40% körül lesz, ami duplája a leányvállalati átlagnak. Ez egy 100 milliárdos összeg összességében. Arról ne is beszéljünk, hogy a kamatstop, a 300 ezres készpénz felvétel, az ATM telepítés, a tranzakciós illeték keresztfinanszírozása a díjakból még mennyi pénzt vesz ki az eredményből. Egyszóval a hazai operáció magas adóztatása részvényenként 400-500 Ft-tal ronthatja a jövő évi eredményt.

berlini 2025. 11. 12. 08:37

Előzmény: #8918 Macus

#8921

Én optimista vagyok.
Az elmúlt években a régióban nem volt jelentős gazdasági növekedés.
Ennek ellenére tartotta a bankcsoport az évi 10% feletti működési eredmény (bevétel minusz költségek ) növekedést. (Még az ukrán-orosz leánybankok nyereségénél sem látszik meg se a háború se az, hogy a GDP csak papiron nőtt, mert megy minden a frontra)
Ha jövőre végre beindul az európai gazdasági növekedés, akkor az nem elképzelhető egy komoly hitelezési boom nélkül. Igy a 10%-os növekedést pár piacon meg fogja haladni a bank.
Ha véget ér a háboró, akkor az nemcsak az ukrán-orosz piacokon ad egy további lökést.
Más kérdés, hogy mennyit vall be ebből be a bank.
A stage 1-2 (teljesitő) hiteleknél a konkurencia 0,5%-os céltartalékolás alkalmaz, az OTP 1,5%-ot
A stage 3 (nemteljesitő) hiteleknél a konkurencia 45-55%-osan céltartalékol, az OTP 65%-nál tart.
Csak döntés kérdése, hogy ezeket a céltartalékokat még megdobják 100-200 milliárddal és a nyereségnövekményt le lehet szoritani.
Hogy ennek mi értelme van, azon ivül, hogy bennünket bosszantanak?
Extra magasak az adókulcsok az ukrán (50%)-orosz (25%) bankoknál a nyereségre vetitve, igy ott érdemes eldugni a nyereséget a háború utánra.
De ott is érdemes szemérmesen bevallani, ahol nem az adózás előtti nyereségre vetitik a 9-50%-os adókat, hanem eszközállományra. A politikusok nem csak Magyarországon irigykednek és ha nő az államháztartási hiány, akkor eszükbe jutnak a bankok. Ha megy a szekér akkor nemannyira.

Macus 2025. 11. 12. 08:29

Előzmény: #8919 Freeshark

#8920

Marcika által bejelentettre. Nyilván az extra adó osztogatásra, lyuk betömésre kell a költségvetésben.Szerintem nem tragikus a helyzet, azt meg hogy nem jó azt tudjuk, tudtuk eddig is.,

Freeshark 2025. 11. 12. 07:42

Előzmény: #8918 Macus

#8919

Milyen gazdasági helyzetre gondolsz?
Jövőre jóval nagyobb növekedés lehet.

Macus 2025. 11. 12. 07:24

#8918

Berlini te jogy latod a gazdasagi helyzet mennyiben hatraltathatja a bankot?

Macus 2025. 11. 07. 10:20

Előzmény: #8916 Ladis

#8917

2030? Addig kb dupláznia kéne az árfolyamnak. Akvizícióról semmit nem mondtak ismét ? Kezd unalmas lenni hogy gyűlik a pénz,de a felhasználásáról semmit nem tudunk .... közben meg teherautón hozzák a pénzt ! Kéneaz a kazah bank, erős forintnál még jól is járnánk.... aztán pár évig gyűjtögethetne felőlem a papi még nagyobb bankra nem bánnám, de legalább látnánk valamit.... ilyen ütemben januárban jöhetne a következő 200 mrd srv.... és még így is 300 mrd osztalékkal számolva félrerakott a papi 600 milliárdot ....

Ladis 2025. 11. 07. 08:14

#8916

A magyar operáció esetében 20 milliárddal nagyobb volt a tisztított és arányosított adóterhelés. A deviza árfolyam is romlott Q2-höz képest és a költségek is nagyobb ütemben emelkedtek, mint az első félévben. Ez együtt okozta, hogy alacsonyabb lett az eredmény a pesszimista céltartalék képzés mellett. Egyetértek azzal, hogy nem érdekük egy magasabb eredménynövekedés. A meghatározó emberek inkább zsákolnak, mint likvidálnak. 2030 a target. Működési eredményt kell nézni, s az 16%-ot emelkedett év/év alapon, s teljes évre is meglesz a 15%.

Macus 2025. 11. 07. 06:23

#8915

Orosz kockazati koltseg brutal ! 80 mrd es igy is hozott 156 mrdt ! Nagyobb tartalekolassal tobbet hozott ! Ha vege lenne a haborunak akkor …. De mit tartalekolnak meg ott?
Aztan latni eleg nagy csokkeneseket , ez szerintem kb forint erosodes hatasa? Enelkul brutal eredmeny lenne / orosz nelkul meg eleg fos … jo lenne mar az az akvizicios bejelentes! Plane erosebb forint mellett olcsobban megusznank

Freeshark 2025. 11. 07. 04:14

Előzmény: #8912 berlini

#8914

Üzbegisztánban valószínűleg növekedni fognak az eredmények, néhány piac teljesítménye viszont kérdéses...
A bolgár mellett a szlovén a legstabilabb tagok közé tartozik.
Az orosz jövőkép kérdéses az egyik legjobban teljesítő tag, mi lesz ennek a sorsa?
Az orosz kockázat a legjelentősebb.

Ender 2025. 11. 07. 00:57

Előzmény: #8912 berlini

#8913

Az AI telibetrafálta. :D

berlini 2025. 11. 07. 00:11

Előzmény: #8911 egy_kezdo

#8912

330 milliárd lett.
Ezzel a Q2 eredményét tartották, de az elemzői konszenzust csak 1%-kal verték, ami kevés.
A várakozásomat nem teljesitette bank.
A bevételi soron sem, mégha az előző évihez képest a +10% most is összejött.
Költség soron többet vártam a szinergia hatásoktól főleg szovéniában.
És a kockázati soron is 10 milliárddal többet céltartalékoltak mint amire én gondoltam.
Ennél többet a bankonkénti számok vizsgálata után lehet mondani.
A 4500Ft/részvényes éves eredményhez ez egy további jó lépés, de a 4700Ft szerintem már nem jön össze.

egy_kezdo 2025. 11. 06. 22:53

#8911

https://www.otpbank.hu/static/portal/sw/file/OTP_Bank_3Q_2025_elemzoi_konszenzus.pdf
-
Nálunk elvileg a 339,7 milliárd maximum fölöttire jött ki a profit, de ez ismét a kockázati költségektől függ, amely tételt pedig két ok miatt alakíthatja túl nagyra a menedzsment: egyik ok, hogy egy monoton éves profitnövekedést mutathasson ki a a riportokban, a másik ok pedig, hogy olcsóbban tudjon év végéig saját részvényeket vásárolni a bank. Végül is, aki hosszú távon tartja annak jók ezek a stratégiák is, és addig még az akvizíció is várhat amíg pénzügyileg érdemesebb saját részvényt venni. No, egy óra múlva kiderül vagy beborul...

Ender 2025. 11. 06. 18:45

Előzmény: #8909 berlini

#8910

Bocs, akkor az előbbit kellett volna irn9m, arra gondoltsm.

berlini 2025. 11. 06. 12:41

Előzmény: #8908 Ender

#8909

az extrapoláció adja meg a multbeli adatok alapján a nem ismert jövőbeni adatokat.
Az interpoláció egy adott multbeli adatsorból becsüli meg az ugyancsak multbeli - de nem számitható- adatot.

Ender 2025. 11. 06. 10:31

Előzmény: #8903 Freeshark

#8908

Az interpoláció a leegyszerűsítő megközelítés, amikor a múltbéli trendeket meghosszabítod a jövőre nézve. És ez ugye a Q3-ra vonatkozott. Én egyáltalán nem vagyok szakértő. De remélem legalább egy kicsit túlteljesíti a várakozásokat a papír, tehát Q3 330 felett lesz. Mindezektől függetlenül azt gondolom, hogy nem lesz tartható az előző évek üteme és a 40 ezres otp bár elképzelhető, de azért eléggé optimista forgatókönyv egy éven belül. Persze azért közelítheti. Ahogy írták van több forgatókönyv, nem mindegy mi a gazdasági/politikai stb környezet.

Marika113 2025. 11. 05. 14:12

Előzmény: #8904 Freeshark

#8907

4300 kornyeke de az is azért mert tartalekolnak

berlini 2025. 11. 05. 12:02

Előzmény: #8904 Freeshark

#8906

igen

berlini 2025. 11. 05. 12:01

Előzmény: #8903 Freeshark

#8905

A verziók:
1.
ha a háborús helyzet nem változik és az eredmény továbbra is dinamikusan nő, akkor 1 éven belül szerintem reális a 38 ezres árfolyam.
2.
Ha kitör a béke, akkor Ukrajna helyreállitása a helyi bankoknak hatalmas üzlet lesz, de a szankcióktól megszabaduló orosz piac is dinamikusabban fog nőni. Ebben az esetben ráadásul a bank kockáati megitélése is javul P/E 7 alatti értékről akár 10-re. Ez önmagában jelent majd egy 10 ezres árfolyamugrást akár rövid időn belül.
3.
Ha Trump begorombul és a szankciók keményednek, az orosz befagyasztott vagyon elkobozzák, akkor megnőnek a kockázatok az oroszországi tőkevesztésre. Nem tartom valószinűnek az árfolyam feleződést, de ne feljtsük, április elején 18 ezren állt egy nagy esés után a papir.
Semmi sem lehetettlen.

Freeshark 2025. 11. 05. 11:54

Előzmény: #8902 berlini

#8904

Tehát ez alapján az EPS 4-4300 körül lehet egész évre jövőre akár 4700-ig mehet minimális szórás mellett?
Ez alapján a jelenlegi árfolyam teljesen reális és a 35k mint támasz belefér februárig a január mint ciklikus szezonális hatás miatt?

Freeshark 2025. 11. 05. 11:41

Előzmény: #8898 Ender

#8903

Itt mit jelent az interpoláció?
Szerintetek tényleg reális h alulról megközelíti a 40k-t?
Ez talán jövő nyárig reális v őszig?
Fundamentális kockázatok vannak makro szinten?

berlini 2025. 11. 05. 11:38

Előzmény: #8901 berlini

#8902

343 milliárd jött ki nekem az eőző negyedévek bankonkénti trendjei (bev. és költség alakulás stb) alapján

berlini 2025. 11. 05. 11:37

Előzmény: #8899 Ladis

#8901

	Core	Bul	Slo	Hro	szer	alb	mont	üzb	orosz	ukr	mold	össz.
adózott ny.	106.730	52.407	26.981	17.041	21.957	5.272	7.415	12.602	77.523	12.810	2.608	343.346
adó előtt ny.	117.285	64.700	33.310	21.039	27.108	6.509	9.154	16.803	117.459	17.080	3.219	433.666
üzemi eredmény	131.666	74.700	33.031	21.222	25.003	6.487	7.463	16.802	137.459	17.772	3.657	475.263
bev.	260.000	104.040	57.655	40.579	41.742	11.242	12.626	29.811	171.694	26.745	7.191	763.326
költség	-120.772	-29.340	-24.623	-19.358	-16.739	-4.755	-5.163	-13.009	-34.236	-8.973	-3.534	-280.501
kockázati k.	-14.381	-10.000	279	-183	2.104	22	1.691	1	-20.000	-692	-438	-41.597

berlini 2025. 11. 05. 11:36

Törölt hozzászólás

#8900

Ladis 2025. 11. 04. 12:28

Előzmény: #8898 Ender

#8899

Az elmúlt 2 évben a 3. negyedév magasabb működési eredmény növekedést hozott, mint az első félév. Tavaly 415 mrd Ft volt a működési eredmény, s az első félévben 20%-ot növekedett a tavalyi bázishoz képest, mindkét negyedévben 73 mrd Ft növekmény volt. Talán a forint erősödés némileg ronthat ezen. Ez alapján a működési eredményt 470-480 mrd Ft közé várom. S itt jön a kavarás, mint társasági adó és céltartalékolás. Előrehozta a hazai adó befizetést, emiatt elvileg 30-40 mrd Ft-tal magasabb lesz az eredmény. S ezért ő is kimutatja a korrigált eredményt. A másik a céltratalékolás. Egyre progresszívebben nő a céltartalék összege, s a Rafinál és Ersténél is magasabb volt, így arra számítok, hogy a 2023-as 17 mrd Ft és 2024-es 27 mrd Ft feljebb megy, s 40-60 mrd Ft is lehet. Emiatt valahol a korrigált eredmény 330-350 mrd Ft-ot várok, míg a nem korrigált eredményre 360-380 mrd Ft-ot. A működési eredmény esetében 2025-ben 1800+ eredményt várok, s nagyjából 20-21% az adóterhelés, a többi a céltartalékoláson múlik. Én azt gondolom, hogy jelenleg az eredmény limitált emelése a cél, s megtolják a céltartalékot, nem látok erős érdeket, hogy magasabb eredményt kimutassanak. Ezért is nézem inkább a működési eredmény változást, ami 2023-ban 1266 mrd volt, idén 45%-kal magasabb lehet, ami céltartalékolás nélkül 1450 mrd-os éves eredmény. Hozzáteszem, hogy a Rafi a teljes orosz operáció éves eredményét céltartalékba tette Q2-ben, ami csoport 50%-os eredménye. Az oroszok adót emeltek 20-ról 25%-ra, ami az adóterhelést emeli csoportszinten. Ebben anegyedévben a Rafi Közép-Európában a lengyeleknél céltartalékolt nagyobb összegben másutt nem, az oroszoknál sem.

Ender 2025. 11. 03. 11:09

Előzmény: #8894 Macus

#8898

A Grok-al megbecsültettem, 330 Milliárdot mond, arra kértem, hogy interpoláljon a korábbi időszak alapján. Ez nekem azt jelenti, hogy ezek szerint a concorde is kb ennyit tett, mint az AI. Szerintem ennél több lesz.

berlini 2025. 10. 31. 14:07

Előzmény: #8893 Macus

#8897

hétvégén nekiállok, végig nézem a bevételi, költségtrendeket az elmúlt 4 negyedévben és csinálok egy becslést.

berlini 2025. 10. 31. 14:06

Előzmény: #8895 orbitalis

#8896

Több van ennél de én ezeket figyelem (illetve ezekből van a portfolióban):

	tl87
	tl88
	tl89
	tl90
	tl93
	tl94
	tl103
	tl104
sold out	tl105
sold out	tl106
sold out	tl107
sold out	tl108
sold out	tl110

orbitalis 2025. 10. 29. 08:52

#8895

melyik TL certik érhetők most el?

Macus 2025. 10. 29. 08:51

Előzmény: #8893 Macus

#8894

a concorde 329 mrd mond q3 ra , tehát 591 mrd H1 volt +329 mrd = 920 mrd ..... ez egy eléggé pesszimista 4q val számolva is simán 1100 mrd fölötti eredményt mutatna. (180 mrd kéne hozzá ebben az esetben.... tavaly 250 volt és kizárt hogy nem fog növekedni yoy, de 250 el számolva kijön 1170 mrd éves profit ami 100 mrd al múlná felül a tavalyit)

Macus 2025. 10. 29. 08:47

#8893

Berlini van már becslésed a QTD és YTD számokra?

berlini 2025. 10. 13. 15:26

Előzmény: #8888 Macus

#8892

ha már akvizició, akkor Ázsia jó irány.

tyvy 2025. 10. 13. 13:41

#8891

https://www.veritex.hu/egyeb/csucsteljesitmeny-es-giganyereseg-igy-uralja-a-piacot-az-otp-bank-a-magyar-penzugyi-szektor-oriasa/

Macus 2025. 10. 07. 10:02

Előzmény: #8889 Ladis

#8890

Tehat jo lehet a bank , csak nem biztos hogy olcson megusszuk?

Ladis 2025. 10. 07. 09:39

#8889

Nagyon extrémek a kazah makró mutatók, nem lehet a régiónk adataival összevetni. Magas növekedés (4% körül), magas infláció (10% körül), magas hitelkereslet (5 év alatt megháromszorozódó lakossági állomány). Az utóbbi években gyengülő tenge árfolyam. 30% feletti megtérülés stb. S középtávon is ezek a kilátások. A banknak széles szolgáltatás portfóliója van. Elég korrekten kint vannak az adatok a weboldalon.
Ez nem egy IPOTEKA. Kazahsztán egy relatíve fejlett ország, hatalmas, mindent is lefedő nyersanyag készletekkel, így nem annyira kockázatos a gazdasága. Ráadásul a háború miatt sok orosz is emigrált, akiknek egy OTP ismert brand. Ez egy fejlettebb bankszektor, ahol nagy a potenciál, mert még mindig nagyon intenzív a fogyasztás bővülése, s ezt gondolom, hogy beárazta a tulajdonos. Az amerikaiak nagyon erősek, biztos, hogy a tulajdonosnak is van a háttérben egy nagy nevű tranzakciós tanácsadója. Volt már 10-12 éve olyan helyzet, hogy kazah milliárdossal ültem tárgyalóasztalnál, s felkészült volt, erőből tárgyalt, s tudta, hogy sokan akarnak belépni a piacra, ami javítja az alkupozícióját.

Macus 2025. 10. 07. 08:40

Előzmény: #8887 Macus

#8888

Berlini mi a velemenyed a potencialis kazah fortebank akviziciorol ? Mennyi lehet realis ar erte ? Jo vetel lehet ? Szerintem max 2mrd eur akkor jo annal tobb akkor passz

Macus 2025. 10. 03. 15:48

#8887

https://www.vg.hu/penz-es-tokepiac/2025/10/otp-kazahsztan-felvasarlas-bank-azsia-terjeszkedes

berlini 2025. 09. 30. 01:06

Előzmény: #8883 Freeshark

#8886

egy átlagos orosz banknak nagy a vállalati hitel állománya, ami most feltételezhetően egyre inkább válik bizonytalan törlesztővé.
Az OTP oroszországban csak hitelkártya és aruhitel ügyletekkel foglalkozik. Putyin igyekszik távoltartani a lakosságtól a kibontakozó háborús recessziót, igy én nem számitok romlással ezen a téren.
Az OTP talán még profitál is ebből a helyzetből.
udják hogy külföldi bank és menekitik ide a betéteket.

Marika113 2025. 09. 29. 19:37

Előzmény: #8884 Macus

#8885

2-3 milliárd eurót eltud költeni. Konzervatív bank szerencsére.

Macus 2025. 09. 29. 18:40

#8884

Kerult fel egy interju trend fmre az otp vel. Beszelnek akviziciokrol benne meg tobblet tokerol. Lehet rosszul ertem de azt mondjak tevhit hogy olyan jelentos extra tőke lenne a bankban. Elkepzelheto hogy lesz akvizicio meg iden .

Freeshark 2025. 09. 29. 09:30

Előzmény: #8878 berlini

#8883

Az orosz leány eddig egész jól teljesít, az orosz bankszektor viszont visszaesett ami hatással lehet....

Freeshark 2025. 09. 18. 11:47

Előzmény: #8879 berlini

#8882

Az Eurozónában lévő alacsony alapkamat miatt nem éri meg olyan bankot venni ahol € a deviza, tehát inkább keleti és ázsiai országokban érdemes új üzletet keresni,

Macus 2025. 09. 18. 11:12

Előzmény: #8880 Marika113

#8881

5000 és 9 p/e esetében 45 ezres árfolyamról beszélünk. Mondjuk a háború végét 2026 ra várom. De ki tudja meddig akarják még ölni egymást.

Marika113 2025. 09. 18. 11:09

Előzmény: #8878 berlini

#8880

2026-ra 5000 ft epst látok èn is. P/e re nem tudok mondani semmit, 9,7 reális lenne.

berlini 2025. 09. 18. 11:04

Előzmény: #8877 Freeshark

#8879

igen, de a marzs jellemzően nagyon kicsi, ha az alapkamat 2%, vagy az alatti.
Viszont a bankcsoport ból csak Montenegró, Horvátország, Szlovénia (és majd Bulgária) van az eurózónában. A többi leánybanknál egyelőre nem látom hogy miért csökkentenék az alapkamatot

berlini 2025. 09. 18. 11:01

Előzmény: #8871 Marika113

#8878

Ha befejeződik a háború, akkor az ukrán ujjáépités miatt nagy bevételnövekedést várok ott és az európai bankok értékeltsége is nőni fog P/E alapont 7-9 sávból akár 10-re is.
Igy esélyt látok az 5000Ft/részvény nyereségre 2026-ban. És az árfolyam biztos hogy a mai felett lesz, mert ha nem az akkor P/E=6 alatti lenne.

Freeshark 2025. 09. 18. 09:01

Előzmény: #8876 berlini

#8877

Ok, viszont a kamatkülönbözet tehát a kamatmarzs kell h számítson hiszen a forrásbevonás és a hitelezés költsége, ha a betéti kamatok csökkennek az is jó a banknak, a betéti és a hitelkamatok különbsége a marzs ami a nyereség.

berlini 2025. 09. 18. 08:58

Előzmény: #8875 Freeshark

#8876

A bank eredményére a kamatcsökkentés önmagában negativan hat, mert csökken a hitelkamat a nemfixált hiteles és új ügyfelleknél.
De a hitelkihelyezés volumene ilyenkor erősen nő, mert a csökkenő kamatkörnyezet jót tesz az állami adóságtörlesztésnek, növeli az államok mozgásterét állami beruházások beinditására, jót tesz a fogyasztásnak, a vállalati hitelfelvételeknek, teljesitménynek és a reálbérnövekedénsek, ami ugyancsak fogyasztásnövelően hat.
Tehát összeségében ez a csökkenő kamatpálya szakasz szerintem inkább pozitiven hat a banki eredményekre is.
(A következő szakasz, amikor az alapkamat már egy alacsony szinten beállt, még mindig egy jó pálya a bankoknak, de ilyenkor már készülnek a magasabb céltartalékolásokkal, mert ilyenkor szokott boldog és boldogtalan is hitelt felvenni és elkezd nőni a nemteljesitő hitelek aránya. De ez még nem a következő 2 év története.)

Freeshark 2025. 09. 18. 08:45

#8875

Az intézményi és lakossági kötvényhozamok + alapkamat csökkenése a tőzsdei forgalmat növelné, emellett hogy hatna a bank eredményeire?

Freeshark 2025. 09. 18. 08:38

Előzmény: #8873 Freeshark

#8874

Az alapkamat csökkentése segítene a tőzsdének, emellett ha a kötvények hozama jelentősen csökkenne hiszen akkor kevesebb pénz áramlana mápokba elsősorban b és fixmápba.

Freeshark 2025. 09. 17. 13:28

Előzmény: #8870 berlini

#8873

Ilyen eredmények mellett az árfolyam idén elérheti a 32-33e körüli szintet.

Macus 2025. 09. 17. 12:44

Előzmény: #8870 berlini

#8872

Forint erősödés bekavarhat. Illetve mi a véleményed az akvizíciókról? kispapi említett akvizíciót idénre, valamint luminor és málta már rég nem játszik szerintem. Mennyi most a felhalmozódott cash? Mikor kezdhet valamit ezzel a pénztömeggel a bank ?

Marika113 2025. 09. 17. 12:17

Előzmény: #8870 berlini

#8871

jövőre 5000.-

berlini 2025. 09. 17. 12:05

Előzmény: #8867 Freeshark

#8870

A szezonalitást már csak azért is figyelembe kell venni, mert a bank egy összegben levonja a különadókat az 1. negyedévben, igy ott 800Ft alatti lett a részvényenkénti nyereség.
A többi negyedévnél nehéz megjósolni a szezonhatást.
Elvileg a 4. negyedév szokott a legerősebb lenni a bevételek miatt, de ebben a negyedévben döntik el az éves nyereség összegét és céltartalékolnak ennek megfelelően sokszor mértéktelenül.
Igy a gyakorlatban a 2. vagy a 3. negyedév a legjobb papiron.
Tehát a 4800Ft/részvény nyereség nem tűnik reálisnak ebben a pillanatban, kivéve, ha a 3. negeyévben a bevételi dinamika erősödik az eddigi erős 10% feletti szintről.
Ma 4500Ft/részvény a tippem, ami emelkedhet a november elején megjelenő gyj számait látva.

Freeshark 2025. 09. 17. 11:37

Előzmény: #8865 berlini

#8869

Ezt átlagosan érted minden negyedévre vonatkozóan v az egyik szezonálisan erős időszakra?

Marika113 2025. 09. 17. 11:24

#8868

Nálam évi 4450-4500 ft az eps

Freeshark 2025. 09. 17. 10:54

Előzmény: #8865 berlini

#8867

Köszi, ebből nyilván nem következik évi 4800 EPS hiszen a szezonalitást figyelembe kell vennünk?

Freeshark 2025. 09. 17. 10:53

Előzmény: #8865 berlini

#8866

Köszi, ebből nyilván nem következik évi 4800 EPS hiszen a szezonalitást figyelembe kell vennünk?

berlini 2025. 09. 17. 10:50

Előzmény: #8863 Freeshark

#8865

még nem vettem ujra elő az előző negyedéves bevételi, költség számokat leánybankonként, de szerintem inkább 1200Ft /részvény feletti eredményt fogok jósolni.

Freeshark 2025. 09. 17. 09:47

Előzmény: #8863 Freeshark

#8864

Esetleg maximum 1200-1250?

Freeshark 2025. 09. 17. 09:47

Előzmény: #8862 berlini

#8863

Negyedéves EPS 1100 reális?

berlini 2025. 09. 17. 09:36

Előzmény: #8860 Macus

#8862

hamarabb elértük a 31 ezret.
Én év végére vártam.
Ok a békekötési várakozás volt.
Ahogy kinéz, abból idén nem lesz semmi.
Most 29 ezer, és a P/E hányados visszatért 7 alá.
Lejjebb akkor megy majd az árfolyam emelkedésével együtt, ha a Q3 jól sikerül.
Addig szerintem 29 és 30 között fog oldalazni.

berlini 2025. 09. 17. 09:33

Előzmény: #8859 avl2

#8861

de, igazad van.
Elirtam.
Jól működő bankrendszer nélkül ma már nem lehet egy fejlett országban gazdasági növekedést elérni.
Ugyanis ezen országokban a családok megtakaritása egyre nagyobb és ezen megtakaritások begyüjtése és értelmes, hozamot hozó befektetése itt egyre fontosabb.
Ha valaki ebbe a folyamatba értelmetlenül beavatkozik az komoly kárt okoz.
Tranzakciós illeték?
Mérlegfőösszegtől függő bankadó?
devizaváltási adó?
Ha hiányzik a kincstárból adóbevétel, akkor az adókulcsot kell feljebb srófolni, a többi az baromság.