PORTFOLIO FORUM

Topikok szűrése
Új téma hozzáadása
Minden topik
Gazdaság
Befektetés
Állampapír
Deviza
Vállalatok
Autók
Energia
Ingatlan
Adózás
Nyugdíj
Közélet
Budapest
Európai Unió
Hitelek

herlas

Regisztráció: 2005-11-23 10:38:01

Hozzászólások száma: 2 481

Utolsó hozzászólás: 2024-08-15 11:50


Tapasztalat: 4
Aktivitás: 4
Népszerűség: 5

Kedvenc topikok db Utolsó hozzászólás

OTP részvényesek ide!
1 278 838
2024. 08. 31. 14:59
Richter topik
159 680
2024. 08. 31. 14:56
MOLly tulajok topikja
373 786
2024. 08. 31. 14:55
Mtelekom
249 368
2024. 08. 31. 14:52
Mennyit ér az OTP?
8 308
2024. 08. 29. 12:22
PANNERGY
173 054
2024. 08. 30. 15:52
FORRÁS OE
2 832
2024. 07. 20. 14:32
Akko Invest
24 718
2022. 10. 28. 21:20
Állampapír
5 636
2024. 05. 23. 20:01
OTP Trollmentes topik
11 629
2023. 12. 08. 17:13
Alteo Nyrt.
8 790
2024. 08. 30. 19:17
Magyar Állampapír tulajok
22 580
2024. 08. 30. 16:02
KBC Equitas
5 762
2024. 08. 06. 12:52
EUR/HUF
76 900
2024. 08. 30. 19:33
OTP Szakmai topic
1 913
2024. 08. 30. 08:25
Állami Nyomda
18 541
2024. 08. 30. 15:34
Akko fórum
7 628
2024. 08. 29. 19:57
Rába és a láma
108 065
2024. 08. 30. 15:58

utolsó 20 hozzászólás

OTP részvényesek ide! 2024. 08. 15. 11:50
#1277756
Egyetértek a leírtakkal, szinte minden negatív kockázat benne van az árban, az értékeltség további eséséhez csak 2 tényezőt tudnék hozzátenni, az egyik egy globális recesszió, amivel együtt a tőkepiacok is esnének, vele az OTP is. A másik egy túlárazott akvizíció, ami akár a Luminor is lehetne.
Akvizíció nélkül a nyereség növekedése innen már elég limitáltnak tűnik a kamatszint várható csökkenése miatt. Akkor marad az értékeltség javulása, amihez a felsorolt tényezőknek kéne pozitív irányba változnia.
OTP részvényesek ide! 2024. 08. 15. 10:36
#1277739
Miért csak 5-ös a PE?
Alapvetően az európai bankok értékeltsége esett vissza.
(https://www.erstemarket.hu/tartalom/205953/meg-mindig-van-fantazia-az-unicreditben-de-mar-nem-kiugroan-olcso-20240719)
Ehhez képest még további diszkont tényezőt jelent a háború közelsége, Magyarország makro helyzete, politikai irányultsága, energetikai sebezhetősége, az EU-s források zárolása stb. Most ezzel a PE-vel lehet és kell számolni, a piac így értékel, el kell fogadni.
Mennyit ér az OTP? 2024. 08. 09. 07:07
#8237
17135 Ft a június 30-i könyvérték, a jelenlegi 17600 Ft-hoz közelíthet.
Mennyit ér az OTP? 2024. 08. 03. 00:22
#8204
Ezek a profitszámok az utolsó 4 negyedéves (gördülő) adózott eredmény számok lehetnek. Azért vár visszaesést, mert a tavalyi Q2-ben benne volt az Ipoteka miatti egyszeri tétel, ami most ki fog esni. 
Mennyit ér az OTP? 2024. 07. 19. 23:40
#8174
Jogbiztonság, politikai kockázat szempontjából azért egy sokkal rizikósabb régióról van szó, ahol nem is mindenhol várják a külföldi tőkét. Üzbegisztán élen jár a nyitásban. Egyébként az ottani autoriter rezsimek mutatnak némi kompatibilitást a miénkkel :)
Mai Erste cikk friss banki P/E adatokkal, ha nem is kifejezetten a mi régiónk:
https://www.erstemarket.hu/tartalom/205953/meg-mindig-van-fantazia-az-unicreditben-de-mar-nem-kiugroan-olcso-20240719
Ha Káncz Csaba elmélete igaz, akkor a Luminor vételára nem döntő szempont. Az, hogy simán kihozhatott az OTP 150Md osztalékot az orosz leánytól, érdekes.
Mennyit ér az OTP? 2024. 07. 16. 19:42
#8154
Az alacsony P/E-t indokolhatja a feltételezett orosz függés is, ami az ukrajnai háborúval sokkal láthatóbbá és fontosabbá vált (lásd magyar külpolitika, energiapolitika). A külföldi profit negyedét Q1-ben az orosz és az ukrán leánybank hozta, ezek extrán kockázatos és nem biztos, hogy fenntartható üzletek.
https://www.facebook.com/profile/100063572618892/search/?q=OTP
OTP részvényesek ide! 2024. 07. 08. 00:20
#1271352
Állami Nyomda 2024. 07. 04. 09:53
#17870
Szerintem igen. Ha ma nem teljesül, akkor marad a tulajdonodban és tiéd az osztalék.
Mennyit ér az OTP? 2024. 07. 01. 12:40
#8144
Csak a példa kedvéért nekem megvannak a 95-96-ban vett OTP részvényeim és nem voltam OTP dolgozó. Ahogy a portfóliómban voltak Globus, Synergon, Rába, Nyilasi alap stb. pocsékul teljesítő értékpapírok is. 
De az OTP esetében is most csak az az érdekes, hogy a jövőben hogy fog teljesíteni. Amíg 20% feletti a ROE, addig különösebben nem aggódom. (Bár Káncz Csaba 4 napos bejegyzését olvasva a Luminor kapcsán az orosz szálról talán mégis kellene?  Csak a linket másolom be, én nem tudom eldönteni, mennyire hiteles:  https://www.facebook.com/kancz.geopolitika )
  
OTP részvényesek ide! 2024. 06. 19. 09:35
#1269915

A lenti cikket figyelembe véve a rugalmasság. Buffett emellett nagyon hangsúlyozza, hogy az árfolyam is számít, túlértékelt áron ő már nem venne. ((Régi a cikk, nekem behozta, de inkább idézek belőle.)) "Miközben a nyereség-arányos visszajuttatás az évek során láthatóan stabil volt, addig az alkalmazott módszerekben jelentős változásokat figyelhettünk meg. A 80-as évek elejéig a részvényesi visszajuttatások kevesebb mint 10%-a történt saját részvény vásárlás formájában. Most ez az arány 50-60% között van. Mi ennek az oka? Az elsődleges magyarázat a rugalmasság lehet. Az osztalékok esetében ugyanis igen fájó, ha azok csökkentéséről dönt egy cég, ezért a vállalatok vonakodnak is ettől. 2004-2008 között az 500 millió dollár feletti árbevétellel rendelkező amerikai tőzsdei társaságok mindössze 5%-a csökkentette osztalékát, és szinte minden esetben azért került erre sor, mert a cég pénzügyi válságba jutott. A vállalatok ezért igen óvatosan emelik csak az osztalékokat, a fenntarthatóság ugyanis kiemelten fontos. A részvény visszavásárlások ezzel szemben rugalmasságot biztosítanak a cégnek, és nem utolsósorban a befektetők is jól járnak, ha az árfolyamnyereség kedvezőbben adózik, mint az osztalékjövedelem." 
https://www.portfolio.hu/bank/20110512/sajat-reszveny-vagy-osztalek-mi-alapjan-dontenek-a-vallalatok-148980
Egyébként utaltak is rá, hogy ha kifogy a 60Md-os keret és nem kell akvizícióra a pénz, akkor jöhet a következő hasonló csomag. 
A 2000Ft-os osztalék "hír" csupán a concordos elemző magánvéleménye volt, semmi komoly.
OTP részvényesek ide! 2024. 06. 18. 22:26
#1269889
Lehet hogy így akartad írni, de a saját részvény visszavásárlás (minden mást változatlannak tekintve) rontja a tőkemegfelelést, vagyis a CET1-es mutatót. Valószínűleg ezért is kell hozzá MNB engedély. Az osztalékfizetés egyébként ugyanúgy rontja, ami nem is csoda, hiszen mindkettő a részvényesi visszajuttatás egy-egy formája, általuk csökken a bank tőkéje. 
Magyar Állampapír tulajok 2024. 06. 02. 13:03
#20759
Köszönöm. Az 1M-s webkincstári érték akkor talán csak egy korábbi szabályozás "maradványa".
Magyar Állampapír tulajok 2024. 06. 02. 09:57
#20753
Abban tudna valaki segíteni, hogy az állampénztári fiókokban készpénzfelvétel esetén milyen összeg fölött szükséges az előzetes bejelentés, amikor csak az ezt követő 2. munkanapon fizetik ki?  A webkincstárban 1M fölötti összeget lehet rögzíteni, a GYIK között viszont 3M Ft szerepel.
OTP részvényesek ide! 2024. 05. 23. 09:07
#1267301
Elvileg holnaptól mehetnének a "CET1-es" vásárlások, legalábbis ha tényleg az osztalék pontos összegének kiszámíthatósága miatt volt a mostani szünet.
Mennyit ér az OTP? 2024. 05. 20. 23:20
#8059
Átnézve a darabszámokat, lehet hogy mégis el kell fogadnom az OTP számítását a könyvértékről. A sima MRP Szervezetnél 12,088M db részvény volt a Q1 végén, ezeket valamikor tényleg megvette a bank és ingyen (?) juttatja az MRP részére, alapvetően adóoptimalizációs megfontolásból, hogy az MRP-n keresztül ösztönözze és jutalmazza a dolgozókat. 
A két KMRP szervezet (ezekről minden adat nyilvános) további 2*6,73 millió darab részvényt birtokol, 10 éves futamidőre alakultak, az MNB kötvénykibocsátásból finanszírozták a részvények megvételét az OTP-től (ICES visszahíváskor). A tulajdonosi struktúrában valószínűleg a belföldi intézmények soron szerepelnek. 
Mennyit ér az OTP? 2024. 05. 20. 17:25
#8054
A másik topikban szóba került, hogy nem stimmel egészen az, amit az OTP a jelentésekben egy részvényre jutó könyvértéknek kihoz. Az OTP 16611Ft-ot közöl,  miközben a 4439Md-os saját tőke osztva 280m részvényszámmal 15853Ft lenne,  ha levonunk 1453e saját részvényt, akkor is csak 15936Ft adódik.
Az eltérés nagy részét megmagyarázza, ha 12,088m db MRP-s részvényt is levonunk, akkor 16659Ft jön ki (48Ft differencia megmarad). IFRS szerint az MRP-ket konszolidálni kell (58. oldal az utolsó jelentésen), vagyis a náluk lévő részvények "sajátnak" számítanak.
Szerintem amikor befektetőként P/BV értékelni akarjuk a bankot, nem tekinthetünk el az MRP-s részvényektől, amik a munkavállalók tulajdonában vannak, övék az osztalék stb. 
Vagyis a valós könyvérték durván 4%-kal alacsonyabb, 15936Ft körüli érték Q1 végén, a valós P/BV mutató pedig 4%-kal magasabb. (Összehasonlításnál is azonos elvek szerint képzett mutatóknak van értelme.)
Mennyit ér az OTP? 2024. 05. 17. 11:50
#8045
Feltették a telefonkonferencia leiratát:
https://www.otpbank.hu/portal/hu/IR_Prezentaciok ;
Túl sok újdonság nincs benne, három érdekesebb megjegyzés röviden: 
A Luminor megvétele leginkább a vételártól függ, elég olcsó-e az elvárt megtérüléshez. 
Nagy a verseny a tőkemegfelelés (Tier 1) növelésében, nem lehet nagyon kilógni a bankok közül, akkor sem, ha már-már indokolatlanul magasak az (európai) elvárások. 
A támogatott hiteleknél tavaly kimutatott 80Md átértékelési többlet idén várhatóan nem ismétlődik meg.
OTP részvényesek ide! 2024. 05. 17. 09:32
#1266973
Csak tipp, de mivel az osztalékfizetéshez kiszámították a pontos összeget (a saját részvény állomány levonásával), ezért május 23-ig már nem akarnak változtatni az állományon. 
Akko fórum 2024. 05. 16. 16:43
#6468
Nem akarom újra nyitni a vitát a fundamentumokról, sokan sokféleképpen értékeljük a céget. Mindenkinek javaslom az éves jelentés olvasgatását. 
Akko fórum 2024. 05. 16. 15:45
#6466
Tudom hogy nem egyszerű megcsinálni, de Buffett ilyen cégekre gondolhatott, amikor ezt a tanácsot adta: 
"Ha éppen egy olyan csónakban ülne, amelyikbe folyamatosan víz szivárog a lékeken keresztül, feltehetően hatékonyabb, ha a lékek tömködése helyett átül egy másik csónakba."

legfrissebb topikok Összes topik

friss hírek További hírek

Partnereink Bankmonitor Avis Opten Budai Egészségközpont MHC Mobility