Vállalati kötvényeket akartam korábban venni és ekkor olvastam valahol. A záradék után megnéztem az üzleti modellt és olyan volt, mint az ingatlan előértékesítési brókeri szerződésekben a záradékok, ahol a tulajdonosi jogosultságok egy ideig lógnak a levegőben és ha közben a kivitelező csődbe megy, akkor hiába fizettél ki 30 millát, mehetsz a sóhivatalba. A kötvényesekből részvényeseket fognak csinálni és jó esetben a végén majd valami aprópénzt látnak. Saylort ha megkérdezném arról, mi az elképzelése akkor, ha a BTC 5 USD-re lemenne? Vajon mit mondana? I am sorry. A befektetők ezt a kockázatot futják, kérem így jártak. A kripto kockázatos befektetés. Ha félreteszem azt, hogy elhiszem a kripto sztorit és józan ésszel átgondolom, hogy a kezdetektől ez mit fejlődött, akkor azt tudom mondani, hogy semmit és nincs hozzáadott értéke. Az elszámolási áteresztőképessége a bankok egymás közötti elszámolásához megfelelő, de máshoz nem igen. Az meg egyenesen felháborít, hogy a világ kormányzati adminisztrációi hogyan hagyhatják az alt és mémcoinok bárminemű kereskedését. Nem szeretnék ezekről vitát nyitni BTC és kripto hívőkkel. Mindenkinek a maga dolga.
Igaz elsőre azt mondtam, hogy baromi jó. Azért nem teljesen igaz amiket ír. Első olvasásra is fel kellett volna tűnjön pár hatásvadász mondat, de így visszaolvasva még furábbak. Én megnéztem a DSO-t, a készleteket és a marginokat. DSO: igaz, hogy magas, de tavaly (2025-ös pénzügyi év) volt jóval magasabb is. Nem értem így, hogy miért olyan különleges ez. De annyiban igaza van, hogy ezeket érdemes figyleni, mert árulkodó jelek egyike, ha éassulnak a megrendelések. Készletek. Elég fura, hogy nem foglalkozik azzal, hogy a készletek növekedése mögött a "Raw" és "Work in process" készletek növekedése áll. Ha igaz lenne, hogy csökkent a kereslet, vagy nem fizetnek és lassul a szállítás akkor a késztermékeknek kellene nőni. De az éppen hogy csökkent az előző negyedévhez képest. Igaz a Q3 "Finished goods" még így is a duplája a tavaly év véginek. De közben a bevétel és a gross profit több, mint duplája, ha nő a termelés, ez normális. Szerintem. Marginnal van igaza, tényleg összébb ment, mint tavaly. Viszont 2026 Q3 jobb, mint 26Q2. 2026 Q3: 73.4% és 2026 Q2: 72.4% és 2025Q3: 74.6%-ról beszélünk. Bárki boldog lenne ezzel a gross marginnal szerintem. Ha hirtelen beesik 60% alá, akkor érdemes figyleni, de most szerintem semmi érdekes nincs ebben. Arról ne is beszéljünk, hogy net profit margin 56%. A bevétellel kapcsolatban még azt is meg kell jegyezni, hogy elvileg nem mutathat ki az adott negyedévre olyan bevételt ami nem ott keletkezett. Még ha meg is kapja a megrendelést, azt szerintem el kell határolni és amikor valóban bevételként realizálódik, akkor lehet kimutatni az adott negyedévben. Így igaz, hogy a körkörös finanszírozással finoman szólva is problémák vannak, de az még nem pumpálja fel ilyen gyorsana bevételeket. A terveket esetleg. Szerintem.
Saylor olyan a BTC vásárlás üzleti modelljével, mint annak
idején Lewis S. Ranieri a jelzálogkötvények ötletével. Míg nincs versenytársad
és az árak felfelé mennek, addig nagyszerű.
MSTR esetében van egy záradék, hogy a konvertálható eszközöket átváltják, ha bármelyik 20 napon belül 70% alatt marad egy 30 napos kereskedési időszakban, és jelenleg 70%-nál vannak. Ha ez valaha felrobbanna, az lenne ennek a ciklusnak az enronja. Saylor a dotcom alatt csődbe ment, szóval ez mindenképpen lehetséges. Ha nagy lesz az esés a BTC-ben, akkor szerintem nagyobb hígítás is várható az MSTR-nél.
Aranyosak ezek a kinai AI videok, kinai "robotok", amikben kivetel nelkul megvan a hely a sofornek, vagy belefer egy amputalt labu ember. Erdekes dolgok ezek :)
Hát azért ez a kínai driverless bányász kamion elég mese habbal a szememnek. Biztosan egyszerübb egy bányában az önvezetés, mint mondjuk az autópályán 130-al. De egészen biztos vagyok benne, hogy ez kicsit túl van reklámozva. Van még pár év mire ezek valóban használhatóak lesznek szerintem. Szívesen megnéznék egy valódi tesztet, hogy leraknak egy ilyet egy afrikai bányába és tud-e valóban működni.
Pont tegnap tankoltam kint: horvát INA-lúton gázolaj 1,44 Euro és megnéztem hazafelé: a szlovén benzin 1,455. Itthon lehúzás van, éhes az állam. Amúgy az USA tőzsdei mikulásrally képe nálam is elgyengült.
aki szerint az "AI mesevileg buborek" kipukkadt, annak javaslom ezt a videot es van meg szamtalan mas is persze, csak nyitott szemmel kell jarni. Hogy mennyire szar az AI, autonomus vezetes es egyebek es az egesz nem general semmilyen hatekonysag növelest es semmi haszna es majd hol fogjak a cegek a penzt kitermelni ezert az egesz rozsaszin maszlagert es blaaaablaaablaaaablaaaablaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaaa . https://www.youtube.com/watch?v=F8n4J9tFZh8 Mert bizony mennyivel jobb mar cca. 6-7 eve - ha nem joval több, en 2018ban vagtam ki cca. 40% bukoval ezt a csodat - ülni RIG-ben es varni a 150 USD-s meseárat es a 200 USD per hordo olajarat. Közben mondjuk Berkshire erdekes mód nem a RIG-et veszi, hanem a szerencsetlen Alphabetet. Persze tudom, ertem en, hogy egy 4,5 milliardos vetel Berkshirenek csak csepp a tengerben. Nem akarok senkit sem bantani, tölem mindenki bizhat abban, hogy a tözsde lemegy 100 evvel ezelötti szintekre - majd ha jön a vilaghaboru, talan akkor szerintem -, de azert talan lehet, hogy megis mas kimenetele lesz a dolognak. En nem mondom, hogy nem latok veszelyeket, nem biztatok senkit vetelre, de en nem is dobalok el semmit, pedig van amin mar eleg jo minusz kezd gyülni. Aprilisban en is nagyon medve voltam, trampli kinyirja a piacot es lehet, hogy most valoban ez jön, akkor igy jartam, de szerintem azert ez meg nem a vége volt. Delutan ha lesz idöm (vagy a hetvegen) bedobok minden poziciomat, vetelarakkal, csak azert, hogy nehogy az legyen, nagy a pofam, de nem mondom, hogy mit tartok, ugy tiszta a jatek.
A tozsde maskeppen omlik ossze, ha van elotte gazdasagi recesszio, es maskeppen ha nincs, viszont elfogyott a l;ikviditas es senki nem akar mar venni. . Ha van recesszio, akkor konnyu figyelni a gazd. ciklusra erzekeny szektorokat. Minel ciklikusabb, annal elobb jeleznek, es azok indulnak meg lefele: epitoipar, autok, bankok vezetik a mezonyt lefele. Ha nincs recesszio, akkor likviditasra erzekenyek kezdenek esni, azok vezetik lefele. Mint most kriptok. Ha valamit erdemes most meggondolni: a likviditasra is, es recessziora is erzekeny szekroroktol kell eloszor megszabadulni; bankok, biztositok, REIT, lakasepitok es tartozekaik, airlines, aruszallitas. , A recesszios inditatasu tozsdei osszeomlasok nyilvan hosszabbak es melyebbek, de volatilisabbak is: az lejtmenetben idonkent 1-2 hetes eros felpattanasok vannak, akar +10% meretu eles fel-tuskek, amiket aztan ujra feltamado eladasi nyomas gyoz le. Ezeeknel az osszeomlas hullamszerkezete csapkodos, pregnansan latszik hol tart, jobban szamozhato, jobban elemezheto. . A likviditas-hianyos tozsdei omlasok egyszerubbek, sima chartok, es sokkal kevesbe volatilisek: elindul le, es folyamatosanak nez ki az eladasi nyomas, az RSI es Stoch lemegy es lennt is marad, mint most BTC es mas kriptoknal. Az osccillatorok ilyenkor egyaltalan nem mukodnek. . Lehet olyan is, hogy egy osszeomlas likviditasi hianyos jellegu az elejen, de aztan hamar atterjed es kiterjed. Mert beindul egy regota tarto, de penzpumpalassal elharitott "rejtett recesszio" ami hirtelen elobukkan a kodbol. Az a gyanum, hogy valami ilyesmivel allunk szemben.
Financial Forecasts
cimu topic folytatasa. Minden fenti temaba vago hozzaszolast szivesen latunk.