Mivel az elemzői konszenzus már megjelent, itt egy csipetnyi saját adat:
A leglényegesebb, hogy tudták-e tartani akvizíciók nélkül számítva a működési költségeknél az éves max +6%-ot. Ez esetben a Q4 működési költség 155M körül kellene legyen.
Amennyiben a babaváróval és az új szerb SCG-vel megvan a 290M körüli összbevétel, akkor már csak a menedzsment jókedvétől függ, hogy mit alakított ki a 135M körüli működési eredményből a következő tételek által:
- kockázati költség kb 20M?
- adó kb 10M?
- badwill, talán +10M? körül.
Nettó számviteli eredmény 420M körül, sáv 415+-15 ( ha badwill valahogy mégis átkerül 2020-ra, akkor annyival kevesebb a FY2019 profit).
-
Amennyiben megengedi magának a menedzsment a FY2019 425M körüli-feletti profit publikálását, abból már következne a 100M körüli profit 2020Q1-re és vele a 450M T12M profit Q1-re.
Ha a gyenge forint, az alapok teljesítménye vagy más miatt esetleg még összbevételi soron meglepetés lenne 290M fölé 300M körülire és azt nem céltartalékolják és nem költségezik el, akkor kirobbanó a jövőkép 2020-ra és az elemzők megkésett ébredése által a FY2020-ra várható 500M profit beismerése, igaz megkésve, de nekünk ez így megfelel, sőt, ha lehet kérni, mindig késsenek egy-két évet ;)...
-
Értelemszerűen, a jelenlegi pánikban kivételesen felajzott spekulánsok vadászni fognak minden negatív szóra/előrejelzésre, remélhetőleg ezzel a menedzsment megszólaló tagjai is tisztában vannak... A spekulánsok profitrealizálásra ugyanis nem hivatkozhatnak, mivel értelmezhető árfolyamprofit felfele most, az utóbbi 4 hónapban Q3 előtti XI.07-től számolva, a víruspánik miatt éppen nincs...
-
A call-on egy kis osztalékemelés (300huf azért kellene) + új akvizíciók belengetése, illetve annak kijelentése, hogy féléves távlatban sem várható a vírus érezhető hatása az eredményre és akkor új csúcs felé megy pár nap/hét múlva az árfolyam, feltéve, hogy tehenészlegény barátaink nem kezdenek egy újabb világparába és EU-ban sem eszkalálódik százezresre-milliósra a járvány, de minden esetben az OTP a legjobban teljesítők között lesz, amíg ilyen az igéje (fundamentuma), ROE kb 18-20%...
A leglényegesebb, hogy tudták-e tartani akvizíciók nélkül számítva a működési költségeknél az éves max +6%-ot. Ez esetben a Q4 működési költség 155M körül kellene legyen.
Amennyiben a babaváróval és az új szerb SCG-vel megvan a 290M körüli összbevétel, akkor már csak a menedzsment jókedvétől függ, hogy mit alakított ki a 135M körüli működési eredményből a következő tételek által:
- kockázati költség kb 20M?
- adó kb 10M?
- badwill, talán +10M? körül.
Nettó számviteli eredmény 420M körül, sáv 415+-15 ( ha badwill valahogy mégis átkerül 2020-ra, akkor annyival kevesebb a FY2019 profit).
-
Amennyiben megengedi magának a menedzsment a FY2019 425M körüli-feletti profit publikálását, abból már következne a 100M körüli profit 2020Q1-re és vele a 450M T12M profit Q1-re.
Ha a gyenge forint, az alapok teljesítménye vagy más miatt esetleg még összbevételi soron meglepetés lenne 290M fölé 300M körülire és azt nem céltartalékolják és nem költségezik el, akkor kirobbanó a jövőkép 2020-ra és az elemzők megkésett ébredése által a FY2020-ra várható 500M profit beismerése, igaz megkésve, de nekünk ez így megfelel, sőt, ha lehet kérni, mindig késsenek egy-két évet ;)...
-
Értelemszerűen, a jelenlegi pánikban kivételesen felajzott spekulánsok vadászni fognak minden negatív szóra/előrejelzésre, remélhetőleg ezzel a menedzsment megszólaló tagjai is tisztában vannak... A spekulánsok profitrealizálásra ugyanis nem hivatkozhatnak, mivel értelmezhető árfolyamprofit felfele most, az utóbbi 4 hónapban Q3 előtti XI.07-től számolva, a víruspánik miatt éppen nincs...
-
A call-on egy kis osztalékemelés (300huf azért kellene) + új akvizíciók belengetése, illetve annak kijelentése, hogy féléves távlatban sem várható a vírus érezhető hatása az eredményre és akkor új csúcs felé megy pár nap/hét múlva az árfolyam, feltéve, hogy tehenészlegény barátaink nem kezdenek egy újabb világparába és EU-ban sem eszkalálódik százezresre-milliósra a járvány, de minden esetben az OTP a legjobban teljesítők között lesz, amíg ilyen az igéje (fundamentuma), ROE kb 18-20%...
Mennyit ér az OTP?
Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.
Számolgatva:
Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.
Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.
Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.
Magyarország tragédiája, hogy:
- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,
- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,
- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.
Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.
Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.
Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.