PORTFOLIO FORUM

Már tavaly sem volt igaz, de idén már igencsak rosszul számol az , aki az OTP-vel kapcsolatban csak a Magyarországi fejleményekkel (makroszintű és az anyabank üzleti eredményességét latolgatva) számol.

Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.

Számolgatva:

Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.

Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.

Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.

Magyarország tragédiája, hogy:

- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,

- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,

- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.

Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.

Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.

Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.

Rendezés:

Hozzászólások oldalanként:

20 40 60 80 100

első
-10
1
2
3
4
5
6
7
+10
utolsó

Macus kedd, 14:55

#8721

papi nyilatkozott : Az OTP felminősítése kapcsán elmondta, hogy ebben szerite nagy szerepet játszott a bankcsoport diverzifikált tevékenysége."); Nyilván nem megyünk be egy olyan országba, ahol labilis a gazdaság. Mert ha nem stabil a gazdaság, akkor növekedési lehetőség sincs. Olyan helyre próbálunk bemenni, ahol remélhetőleg gyors megtérülés van. Üzbegisztánban ez meg is lesz 2,5-3 év alatt
Ez ilyen fél mondatban méltatta az üzbég bankot.... szerintem jó eredmény várható Q1 re , várakozásokon felüli is akár.

berlini kedd, 10:10

Előzmény: #8719 Macus

#8720

A főfelelős mindenképpen a papa.
Gondoljunk bele.
Az orosz Touch (digitálisbank) kisérletet az OTP kb akkor inditotta, amikor a Revolut megindult.
Ma sem publikus, hogy miért lett a Touch kudarc.
Hogy a terep nem volt alkalmas, vagy a program, vagy a végrehajtás?
Tény viszont, hogy ma a Revolut tőzsdei értéke duplája az OTP-énak és ha ez a trend folytatódik, akkor pár éven belül akár az ötszöröse is lehet.
Jó lenne, ha a menedzsment felfogná végre, hogy ma már nem az a győztes stratégia, hogy akviziciókkal növeljük a nálunk bankolók számát, azokat az orzágokat ahol jelen leszünk.
Készül az Únióban egy a pénzügyi piac liberalizációját megcélzó jogszabály.
Ha ez érvénybe lép, akkor pld magyarországon nem 8-10 bank versenyez azonos feltételekkel, hanem 40-100,
A döntő tényező ebben a versenyben az lesz, hogy ki tudja a vevőkkel elhitetni, hogy nála van a legjobb helyen.
És ebben a döntésben az elektronikus (online) bankolás minősége és költségszintje döntő szerepet fog játszani
Jelenleg a hagyományos bankok nagy előnye, hogy van egy vevő portfóliójuk, többségében olyanok akik már évtizedek óta hűségesen náluk bankolnak.
De egy liberalizált piacon nagyon gyorsan változhat a helyzet.
Drága pénzért megveszel egy bankot, hogy egy országban piacvezető legyél és rá egy évre elveszited a piacvezető poziciót egy olyan bank felé, aki fizikailag addig nem, vagy nálad kisebb mértékben volt jelen az adott piacon.
De valamit jobbn csinál nálad.
Na ezt kellene Péter Úrfinak alaposan meggondolni.

Macus kedd, 06:32

Előzmény: #8717 berlini

#8719

Lehet eleve a papó miatt volt lassu a digitalis fejlodes

stolz hétfő, 22:59

Előzmény: #8717 berlini

#8718

Egyetértek!

berlini hétfő, 21:35

#8717

"akkor akár 35-40 ezer forint is lehet a részvényárfolyam."
Csányi Péter szerint is.
Ennek az elkezdett generációváltásnak örülni kellene, ha nem az venné át a bankcsoport operativ vezetését, aki 2016-óta a bankcsoport digitális átállását szerintem nem túl gyorsan és sikeresen hajtotta végre.
De az talán igaz, hogy a Papánál jobban átlátja ennek fontosságát.

izigo szombat, 01:06

Előzmény: #8715 Macus

#8716

mondjuk volt egy érdekes mondata CSS-nak:
"...és várhatóan, miután az akvizíciókat folytatni fogjuk - a kollégák megkértek hogy nehogy többet mondjak erről, mert a múltkori közgyűlésen tettünk bejelentést ami miatt kaptunk ötmillió forint birságot a felügylettől emiatt óvatosan beszélek, magyarul az akvizíciós stratégia folytatódik..."
és utána még arról beszélt hogy néhány országban nagy segítséget kaptak a kormánytól

lehet h már csak mi, kisbüfik, nem tudjuk h mit fognak bejelenteni? ... ja, és NINCS itt semmi látnivaló (bennfentes kereskedés) ... ja, és NINCS "nepobaby" sem :) (FYI: a pszichológiai könyvek azt írják, ha valamit sokszor ismételgetsz, azt elhiszik - szóval add tovább!!!) :)

Macus péntek, 19:00

#8715

Velemeny a kgyrol ?

Macus péntek, 11:32

Előzmény: #8713 Macus

#8714

tippre ezért ment orbán is, meg ezért az srv..... továbbá szerintem a q1 et nem fogja a papó lehúzni most hogy a péter brillirozni tudjon a jó számokkal

Macus péntek, 10:59

#8713

új vezérigazgató Csányi péter

Macus péntek, 10:12

#8712

közgyüli hol lehet követni ?

Macus péntek, 07:31

#8711

Felkeszul kgy ! Mar egy srv bejelentes jott is elore

Macus csütörtök, 08:34

Előzmény: #8707 wawa2

#8710

Egy évre előre nem kettő. A többire válaszolt berlini

Marika113 2025. 04. 23. 17:45

Előzmény: #8707 wawa2

#8709

Folyamatosan srv-znek. Ha gond lenne jönne Csányi alapja ebben szinte 100% biztos vagyok. Csányi azon kevés cégvezető közé tartozik aki szereti ha vannak magyar kisbefektetői. :)
„Az OTP Bank kisrészvényeseinek azt üzenném, hogy tartsanak ki, az alacsony árat látva ne adják el a részvényeiket, egyszer újra lesz az árfolyam még húszezer forint környékén is” – jelentette ki Csányi Sándor, az OTP Bank elnök-vezérigazgatója.

berlini 2025. 04. 23. 17:38

Előzmény: #8707 wawa2

#8708

Évente nőni fog a saját tőke 3500- 4000Ft-tal.
Amit leirsz, az bizony a tőzsde.
Nincs aki kisimitsa az árfolyamot, ezért folytonosan kerülgeti az infarktus mind a longosokat, mind a shortosokat.
Amit leirtam az persze az optimum.
Se recesszió se háboró a következő években.
Idén az egy részvényre jutó eredmény 2,5 szerese lesz a 2021.-évi eredménynek.
2021-ben 19,6 ezer volt az árfolyam. nem álmodozás hogy ha nem is egy éven belül, de belátható időn belül 19,6*2,5= 49 ezres szintet megugorja a papir.

wawa2 2025. 04. 23. 17:14

Előzmény: #8706 berlini

#8707

Csak 21 ezer a sajáttőke. Miért nem lehet egy fokozatosan emelkedő sávban tartani az árfolyamot? Most megint felmegy ATH-ra, aztán majd lehet várni, hogy mikor verik be. A 30 ezres célárak 2 évre előre mutatnak. Addig nagyon sok minden történhet. Mi van, ha lesz egy negyedév, ahol visszaesik az eredmény, akkor megint megfelezik? Csányiék pedig nem foglalkoznak az árfolyammal.

berlini 2025. 04. 23. 14:18

Előzmény: #8705 Macus

#8706

Igen, 240 milliárdos volt a 2024Q1 eredmény.
És ez előrevetiti a 4500Ft/részvény adózott eredményt erre az évre.
De az egész évet az fogja meghatározni, hogy lesz-e orosz-ukrán béke.
Mert ha igen, akkor ebben az esetben kettős azonnali hatás árvényesül majd:
- visszairásra kerül kb 100 milliárdnyi céltartalék (főleg orosz állami kötvényekre képzettek), ami megdobja az eredményt kb 300Ft/részvénnyel
- az eddigi nyomott értékeltség (ma is a P/E kevesebb mint 6,5) hirtelen felszökik 8 körülire
tehát megnyilik az út a 35 ezer feletti árfolyamokhoz.
Hosszabb távon viszont a bankcsoport is hasznot húz:
- Oroszországban (megszűnő szankciók, emelkedő fogyasztás és GDP)
- Ukrajnában (ujraépitési boom, emelkedő fogyasztás)
- EU-ban (csökkenő energiaárak, emelkedő fogyasztás , a cégek profitálnak az Ukrajnai ujjáépitésből és az ujrainduló orosz üzletekből)
1-2 éven belül 6 ezerre nő az egy részvényre jutó eredmény és a P/E akár 10 fölé is kúszhat.
Azaz az árfolyam akár 60 ezer fölé is.

Macus 2025. 04. 23. 13:47

Előzmény: #8704 berlini

#8705

Azt mondom, hogy ez teljesen belefér. Mennyi is volt előző évben Q1? 250 körül ? Az 40mrd növekmény akkor kb.

berlini 2025. 04. 23. 13:44

Előzmény: #8702 Peterbond

#8704

Köszönöm!
Ezt a szlovén sort elirtam.
Természetesen nem nő a bevétel negyedévről negyedévre 63-ról jó eséllyel csak 66 milliárdra.
Igy az adózott eredmény is csökken:

OTP-bankok	Össz. Bevétel/	költség/	operativ ny./	céltartalék /	adózott nyereség egyedi tételek nélkül
OTP Core	208	103	105	5	74,5
OTP alapkezelő	8	1,3	6,7	1	4,5
Merkantil	7,5	4,4	3,1	0,2	2,8
OTP-bolgár	106	31	75	2	62
OTP-szlovén	66	30	36	2	27
OTP-horvát	36	17,5	18,5	1	14
OTP-szerb	42,5	14	28,5	1	21
OTP-albán	11	4,5	6,5	1	4,5
OTP-montenegro	12	6	6	1	6
OTP-üzbég	33	16	17	3	13
OTP-orosz	115	27	88	8	56
OTP-ukrán	27	10	17	2	7
OTP-moldova	6,5	4	2,5	1	1,2
összesen:	678,5	268,7	409,8	28,2	293,5

berlini 2025. 04. 23. 13:39

Törölt hozzászólás

#8703

Peterbond 2025. 04. 23. 13:10

Előzmény: #8699 berlini

#8702

Bocs tudom kukackodás de nem hagy nyugodni. A szlovén banknál az az össz bevétel az biztos hogy jó? Illetve az operatív nyereség? költség, adózott eredmény kb jónak tűnik de a negyedéves bevétele így nagyon nagy.

berlini 2025. 04. 23. 12:22

Előzmény: #8700 Macus

#8701

Igen, megpróbáltam.
Az ukrán adó most 50%.
Igy lesz egy ukrajnai 17 milliárdos működési eredményből 2 milliárdos céltartalék mellett 7 milliárdos adózott nyereség.
Persze itt is a céltartalék mértéke ami gyakorlatilag nem előre jelezhető.
A magyar teljes adóteher sem kiszámitható, mert ott az állam megengedi az adóteher csökkentését elegendő magyar állampapir vásárlása esetében. Ha itt az OTP nem igyekszik, akkor a jósoltnál nagyobb lehet az adóteher.