PORTFOLIO FORUM

Topikindító.

Véleményem szerint elérkezett az idő, hogy a Rába topik szétváljon.

Ebben a topikban szeretném, ha kizárólag szakmai elemzések hozzászólások és beszélgetések szerepelnének, mivel ezek a láma topikban, a hsz-ek növekedése miatt eltűnnek, illetve nagyon sok időráfordítással találhatóak meg.

A láma topik tökéletes helye a piac rezzenéseinek reakcióira, az árfolyam alakulások okainak találgatására, technikai elemzésre, stb.

Hasonló jellegű hsz-eimet én is oda írogatom.

Ha ez megvalósulna, viszonylag kevés időráfordítással mindenki az érdeklődésének megfelelő információt tudná megkapni a társaságról.

Lehet, hogy ez a kezdeményezés elhal, vagy nem működik, de egy próbát mindenképpen megér.

Rendezés:

Hozzászólások oldalanként:

20 40 60 80 100

első
-10
51
52
53
54
55
56
57
+10
utolsó

watson 2008. 04. 28. 12:28

Előzmény: #678 tigus7313

#680

tigus, a Rába Nyugdíjpénztár felett van kontrollja a cégnek?
Megtudod nézni a számlaszámát? abból kiderülhet, hogy melyik alap protezsálhatta Vargát.
Én úgy emékszem, Pintér olvasta fel hogy a menedzsment jelölte. Reméljük nem kizárólag öncélúak az ambíciói.

watson 2008. 04. 27. 21:03

Előzmény: #678 tigus7313

#679

Varga Zoltán - Pintér István magán kooperáció
link
"Varga Zoltán, Centrál-csoport. Hatalmas kapcsolati tőkéjű tanácsadó csapatában Jaksity György, Lantos Csaba, Futó Péter, Lakatos Péter és Pintér István is helyet kapott."
"... a gyáriparos Futó Péter (Figyelő, 2008/16. szám), a Videoton Holdingot vezérigazgatóként irányító Lakatos Péter, továbbá Pintér István, a Rába elnök-vezérigazgatója tradicionálisabb ipari tapasztalattal bír. Ez utóbbi különösen azért lehet értékes, mert a Centrál Alap fókuszában a hagyományos iparágak kapnak helyet – az élelmiszeripartól a vegyiparon át a gépiparig bármi, ami nem számítástechnika."

"A tőkepiaci törvény tavalyi módosítása ugyanis a nyugdíjpénztárak és befektetési alapkezelők számára is lehetővé teszi, hogy a portfólió legfeljebb 5 százalékát Magyarországon bejegyzett kockázatitőke-alapokban kamatoztassák, és ezt a lehetőséget a szakemberek szerint egyre többen igyekeznek is kihasználni."
"Elsősorban erre apellál Varga Zoltán, a Centrál-csoport tulajdonosa és elnöke, aki a most formálódó Centrál Alap ötletgazdájaként és a leendő alapkezelő vezetőjeként éppen intenzív tárgyalásokat folytat a potenciális intézményi invesztorokkal. A pályája során magánbefektetőként már sok sikeres exitet lebonyolító tőkepiaci szakember kész koncepcióval kilincsel a nyugdíjpénztáraknál és az alapkezelőknél, hogy a 10 milliárd forintosra tervezett instrumentum 75 százalékát tőlük vonja be. "

Vajon a Rába nyugdíjpénztár hova fog fektetni?
És a Centrál alap vajon mennyi Rábát fog venni? :))

"legalább évi 25 százalékos megtérülést várnak el."
"a Centrál gazdái az alap teljes vagyonának legalább 10 százalékát dobják össze. Varga Zoltán elmondása szerint egyébként a tervezett 10 milliárdból a kéthetes roadshow alatt 6 milliárd forint már összegyűlt"

tigus7313 2008. 04. 27. 07:31

Előzmény: #677 watson

#678

Watsi,
ej-ej
március 31-én már leírtam a várakozásom.

USA, Marmon miatt nem izgulok, a többieknél gondolom működik az árfolyamkockázat megosztás.
Ennek az eredmény szerkezetét (üzemi vagy pü eredményt érint) a Q1-ből tudjuk meg.

watson 2008. 04. 26. 22:11

Előzmény: #676 tigus7313

#677

tigus, köszönjük az összefoglalót.
Előhoztad a CNC programozói emlékeimet :)

Szerinted a dollár gyengülése ellenére meg tudja tartani a cég az elvárt (20%) fedezetet az USA szállításokban? Tudja a dollár árait emelni a Rába?

2-3 hét és a Q1-et is publikálja a cég. Szerinted tudja hozni a Q4-et? 1,2-1,5mrd EBITDA?

tigus7313 2008. 04. 26. 21:31

Előzmény: #675 TrendMan

#676

Hosszútávon továbbra is jónak tűnik, árgus szemekkel nézve, hogy nem változik-e a stratégia és nem lesz olyan döntés, ami visszavetheti a cég fejlődését, rövidtávon amit akartok.

TrendMan 2008. 04. 26. 20:21

Előzmény: #674 tigus7313

#675

Tigus:
Akkor most vétel, vagy eladás ?

tigus7313 2008. 04. 26. 14:36

Előzmény: #673 tigus7313

#674

Szükséges beruházások (2008)
Futómű
Az USA nehéz tgk. piac fokozatos fellendülésére kapacitás-bővítő beruházásokkal és folytatódó termékfejlesztéssel készül a vállalat. A katonai tgk. piacán jelentkező lehetőségek kiaknázásához rugalmas gyártás feltételeinek megteremtése a fő feladat (az időben váltakozó igények kielégítése a kapacitások rugalmas felhasználását igényli).
A FÁK piacon jelentkező éleződő verseny miatt a cég költségcsökkentő projektekkel készül fel, illetve a munkagépek piacán termékpaletta bővítésével erősíti meg piaci pozícióit.
Alkatrész
A nagy vevők növekvő megrendelései jelentős kapacitás-bővítési igényt támaszt, amire az Alkatrész üzletág fel kell készülni.

tigus7313 2008. 04. 26. 14:26

Előzmény: #672 tigus7313

#673

Jövőbeni kilátások

Futómű
USÁ-ban 2008 közepétől várható a nehéz tgk. piac fokozatos fellendülése, a katonai futóművek piaca szintén jelentős további lehetőségekkel kecsegtet.
Európában további jelentős potenciál van (az éleződő verseny ellenére) mind a tgk, mind a pótkocsik futómű alkatrészeinek piacán (továbbra is várok innen bejelentéseket).
A lehetőségek talán a FÁK régióban a legnagyobbak, ahol a midibusz és trolibusz futóművek eladás növekedhet legnagyobb mértékben. Emellett az infrastruktúra-fejlesztések miatt a munkagépek piaca tartogat lehetőségeket.
Alkatrész
Mindhárom fő vevő (Suzuki, NAF, Futómű) esetében jelentős rendelésállomány növekedés várható.
2008-ban a Suzuki 300 ezer db személyautót gyárt (2007: 220 ezer db), e növekedésben a Rába részvétele a következő évekre biztosított.
A sárvári üzem 30 %-os (!) termelésbővülésre számít.
Jármű
2010-is ismert a honvédségi megrendelések volumene. A polgári termékek területén a folyamatban lévő piacépítésnek köszönhetően a következő éveket további növekedés fogja jellemezni.

tigus7313 2008. 04. 26. 13:28

Előzmény: #671 tigus7313

#672

2007-es beruházások
Érdemes áttekinteni milyen beruházások voltak szükségesek a fenti eredmények eléréséhez.
A Futómű üzletág közel 2 milliárdos beruházást hajtott végre, 47 új fejlesztést valósított meg, melyek érintették az autóbusz (Kamaz, norvég piac), a speciális tgk. futómű (Marmon, Isuzu, cseh piac (új!)), munkagép (traktor Vredo) futóműveket is.
Jelentős költségmegtakarítást ért el a vállalat a különféle alkatrészek egységesítése során. Eddig elég eltérő volt a különböző piaci szegmensekre gyártott termékekhez szükséges alkatrészek típusa, nagy jelentősége van és lesz ezek sikeres egységesítésének.
A beruházások eredményeképpen sor került a szereldefejlesztés első ütemére, csökkent a technológiai normaidő, a szerszám felhasználás, és folytatódott a robotizálás a hegesztés területén. A szerelde terméke a komplett futómű, melynek a legnagyobb a hozzáadott értéke, azaz a profitja. Megszokhattuk, hogy a fejlesztések a piaci igények alapján kerülnek megvalósításra, tehát komoly növekedés várható ezen a területen (de emellett komoly beruházási igény is felmerül a további ütemekre). A megtérülés nem tűnik kérdésesnek.
Az Alkatrésznél 2007-ben Sárváron CNC megmunkáló és CNC esztergákkal bővült a géppark, Móron a Suzuki-szállítások felfutása szükségessé tette a varrodai kapacitás jelentős bővítését, megújult a teljes üléshabosító gyártósor, folytatódott a robotizálás és a korszerűsítés a prés és hegesztőüzemben.
A Jármű esetében a fejlesztések fő célja volt az alkatrészgyártó kapacitás korszerűsítése, és a vasszerkezeti gyártókapacitások felkészítése a folyamatosan növekvő rendelésállomány kielégítése érdekében.

tigus7313 2008. 04. 26. 11:24

#671

Az utóbbi időben túl nagy teret engedtünk a közgyűlési eseményeknek és az opciós kérdésnek (átgondoltam bizonyos dolgokat és innentől tényként kezelem, nincs realitása az srv-nek, csak jelentős ingatlan eladás esetén. Ha nem lesz, marad a tőkeemelés, ezért óvatosságból a 2009-es mutatóknál 14,1 mrd-os jegyzett tőkével számolok. Ez nem vitaindítás, hanem ténymegállapítás.). Itt az ideje megvizsgálni ( ha már más (újság, PF, elemzők) nem teszi) a gazdálkodás eredményeit és a jövőbeni kilátásokat, melyhez segítséget az éves jelentés nyújt.

2007. évi események
Idézet a vezérigazgatótól:
A társaságban rejlő lendületet és erőt mutatta, hogy a mostoha piaci környezet (kedvezőtlen árfolyamok, folyamatosan magas alapanyag és energiaárak) ellenére az árbevétel rég nem látott szintre ugrott, az utolsó negyedévet mindhárom üzletág pozitív eredménnyel zárta.

Nézzük üzletáganként.
A Futómű üzletágban a legjelentősebb fejlemény a komplett futóművek értékesítési arányának jelentős növekedése volt.
Miközben tovább nőtt a nyugat- és kelet-európai eladások volumene, sikerült magas hozzáadott értékű termékekkel újabb komoly piaci pozíciókat szerezni az amerikai piacon.
USA
2007-ben folytatódott a nehéz tgk. piac visszaesése (2007 második felére már fellendülést vártak, de ez nem történt meg), ugyanakkor a katonai járművek piacán jelentős fellendülés volt tapasztalható.
EU
Folytatódott a tgk. és pótkocsigyártás konjunktúrája, erősödő piaci verseny mellett is erősödött a Rába piaci pozíciója.
FÁK
Kedvező gazdasági környezet, stabil növekedés a munkagépek, autóbuszok és a tgk. piacon is.
A Rába már minden jelentős buszgyártónak szállít, és bővült a munkagép futóművek szállítása is (ez némi új infot jelent).

Alkatrész
Rekordtermelés Móron és Sárváron, jelentős és növekvő Suzuki és NAF megrendelések. 2007 végétől a móri üzem már a Suzuki Splash-hez is szállít, míg a sárvári üzem a NAF legnagyobb beszállítójává vált. Ezenkívül kiemelt beszállítója lett a Deutznak is (megduplázódó forgalom mellett).

Jármű
Újabb két évre szóló MH katonai megállapodás, emellett 54 %-os növekedés a polgári célú termékek (főleg vasszerkezet) értékesítésében (új vevők is megjelentek). Jelentős hatékonyságjavulás a telephely-koncentráció következtében (kis árbevétel növekedés (5%) mellett 43 %-os eredménynövekedés).

Noir 2008. 04. 26. 01:45

Előzmény: #666 watson

#670

Watson, előzmények. A céget lerabolták Wallis vezérlettel. Emellé jött be a dollár gyengülése. 10 ből nyolc cég ebbe belebukott volna. A srv mértéke szerintem is túlzó volt. Ezért nem örültem hogy tetézni fogják srv vásárlással. Igaz a 600 as árfolyamnál nem tünt úgy hogy van realitása.

tigus7313 2008. 04. 25. 19:54

Előzmény: #668 watson

#669

Tudtommal tavaly előtt került az Fb-be. Nem voltam ott a 2006. áprilisi kgy-n, de Te igen, ki javasolta? valamelyik alapkezelő?

watson 2008. 04. 25. 19:07

Előzmény: #667 tigus7313

#668

tigus,és a BIF-es Varga Zoltán hogy a szöszbe került tavaly a cégbe?
Furcsállottam hogy akkor senki nem tette ezt szóvá?

tigus7313 2008. 04. 25. 17:36

Előzmény: #663 Törölt felhasználó

#667

IP,
fekete zsák nem volt náluk, csak piros, de ajándék helyett virgácsot vettek elő:-)))

Vajon mindenre gondoltak?

watson 2008. 04. 25. 16:45

Előzmény: #664 Noir

#666

Noir, tiszteletem a véleményedért,de a potens management vs. rövid távú hasznokat előtérbe helyező tulajdonosi kör összevetéssel nem értek egyet.

Azért mert nem veszteséges a cég egy kicsit vadnak tűnt az opciós program mértéke és gyorsasága a számomra. Mindemellett tiszteletre méltó önkorlátozás, de látni kell hogy volt mit korlátozni. Szerintem erre erősített rá egy kicsit a kgy.

Lássuk csak a 2002,3,4,5 üzemi és nettó eredményeit ennél a 13mrd-os cégecskénél:
-4,4mrd /2002 üzemi, -2,5mrd nettó er.
-6,2mrd/2003 üzemi, -7,5mrd nettó er.
-5,2mrd/2004 üzemi, +1,6mrd nettó er.
-2,0mrd/2005 üzemi, -4,7mrd nettó er
-0,7mrd/2006 üzemi, +2,3mrd nettó er.
+1,0mrd/2007üzemi, +1,4mrd nettó er.
---------------------------------------------------
összesen
-17,5mrd üzemi, -9,4mrd nettó er.
után odaadni opcióba az éves eredményeket hogy kösz hogy idén nem buktunk címszóval, egy kicsit necces számomra. Ezért jogos egy tulajdonosi fék, noha ottvan a gusztustalan stílusú hiéna motiváció is.

Törölt felhasználó 2008. 04. 25. 13:16

Előzmény: #664 Noir

#665

lehet hogy igazad van, meglátjuk

Noir 2008. 04. 25. 13:14

Előzmény: #662 Törölt felhasználó

#664

IP, ha nem történt volna már meg egyszer a Rábával hogy a tulajdonosai hazavágták igazad lenne. De nincs kedvem még egyszer azért bukni, mert néhány spekuláns összekeveri magát gazdasági szakemberekkel. Mondtam korábban is a hogy a cégnek a tulajdonosok hozzá nem értése volt a legnagyobb baja, és vitán felül van egy potens management, amit eddig hagytak működni. Most őgy néz ki hogy ez megváltozik és egy rövid távú hasznokat előtérbe helyező tulajdonosi kör van kialakúlóban. Keresni persze igy is lehet minden papíron, és rövid távon a spekulációk miatt az egekig szökhet az árfolyam. Csak épp a hosszútávú sikerek árán.

Törölt felhasználó 2008. 04. 25. 13:01

Előzmény: #662 Törölt felhasználó

#663

tigus ha jól vettem ki a szavaiból ott volt közgyűlésen. Tigus!

te biztos láttál ezeknél a spekiknél egy nagy fekete zsákot, amibe bepakolták a rábát és elkezdték hazavinni, a menedzsmentet meg elgáncsolták és fojtogatni kezdték a tagokat:)))

Törölt felhasználó 2008. 04. 25. 12:58

Előzmény: #661 Törölt felhasználó

#662

azt hogy mi használ kinek, vagy kinek nem, nemtom. de a cib bank, meg néhány magyar alap, meg a malájok, meg a kályhás pintér meg a győri önkori biztos jobb tulajok, mint mondjuk egy észt alap meg a magyar spekik...
menekülés, még a végén 0-ra esik:)))))

Törölt felhasználó 2008. 04. 25. 12:55

Előzmény: #659 Noir

#661

hát igen sz..r lett az egész, ki kell dobni, itt vannak a hiénák, kifosztják a prudens, konzervatív elvek alapján működő rábát. el kell adni, amíg még lehet...

amúgy meg a csányi sem ért a bankhoz, csak az emberekhez..

szegény zseniális menedzsment, csúnya csúnya tulajdonosok..