Annyi előrelépés történhetett (indirekt következtetés!!), hogy a Mihő nyilatkozataiban 2014-ben végig az szerepelt, hogy megújuló enregiával az energiaszükséglet 40%-át fedezik.
Az utolsó nyilatkozatban ez már 50%-ról szólt.
A geotermális tevékenység esetében egy jelentősebb induló beruházás szükséges, vagyis egy nagy eszköérték jön létre, így a működés folyamán igen jelentős összegű lesz a pénzkiadással nem járó értékcsökkenés.
Ebből az következik, hogy az üzemi és nettó eredmény sorokból csak félrevezető következtetések vonhatóak le, amennyiben ezt nem vesszük figyelembe.
Aki ezt nem látja, illetve érti, annak nem való az ilyen cégbe történő befektetés.
PE esetében:
Az értékcsökkenés már meghaladja a 700 milliót, ez azt jelenti, hogy 1 mrd-os vállalati szintű Ebitda (cash) termelés mellett nettó szinten még mindig 0 közelében lesz az eredmény.
Azt azért hozzá kell tennem,hogy nem csodára vártam(vártunk sokan)hanem hosszú idő után végre egy nyereséges negyedévre.
Remélhetőleg a Q1 már ilyen lesz.
Szerintem erdemes lenne osszeirni a kerdeseket es elkuldeni Szabo Valerianak. (valeria.szabo@pannergy.com)
A belfoldi maganszemelyek aranya 27,48%-rol, 33,64%-ra nott. Ez mar jelentos ugy gondolom.
A 12. oldalon van egy ilyen :
Egy külső partner részvényopciós program keretében összesen 40000 db PannErgy részvény tekintetében szerzett feltételes vételi jogot a PannErgy Nyrt-vel szemben (feltételrendszer a Társaság honlapján elérhető). Az opció 40 000 darab tekintetében 2015. januárig gyakorolható.
Az volt a mondás, hogy ezzel az árlejtéssel a korábban tervezett évi 780e GJ-on felül kapacitáskorlátig adhatnak hőt, ami évi min. 1000e Gj lenne. Így összességében jobban jönne ki a PE számszakilag.
Erre most Q4-ben 216e GJ hőt adtak el avasra + belvárosra, ami nem arra utal hogy ment ami a csövön kifért, mert Q4 hőigénye átlagos hőmérsékleti viszonyoknál ~425e GJ.
Kérdés hogy ennek mi az oka?
Erre az időszakra (10.15-12.31.) külön szerződést kötött a Kuala és a MIHŐ (miho oldalán fenn van) amit átmeneti időszaknak kereszteltek el és elképzelhető, hogy ez még a finomhangolás időszaka és nem teljes kapacitással mennek. Valamint ott a mifű kérdés is, amit már a gyj-ben is jeleztek. Tehát valamilyen szinten fizetni kell irányukba. Lehet (sőt inkább biztos) hogy MIFU és MIHO között van aláírt, érvényben lévő hőszállítási szerződés, ami felülírja a PE kedvezőbb árát. Kérdés hogy ez meddig van érvényben. Fűtési szezonra kötötték, vagy évre. Ha az előbbi akkor Q1-ben is ez lesz a helyzet, ha utóbbi akkor nem.
Egyébként én egy kissé túlreagálásnak gondolom a mai napot. Csodavárás volt, csoda nem lett, de megmaradt a jelentős alul értékeltség.
Pozitív hogy a győri beruházás úgy tűnik nagyon jól halad, rövidesen jön egy minden valószínűség szerinti remek fúrási eredmény. Akkor pedig a másik irányba jön a hisztéria majd.
Valóban, a csalódást keltő adatok mellett azért pozitívumokat is ki lehet emelni.
A közvetlen működésből származó (bruttó) cashtermelés 383 millióról 992 millióra nőtt. (2,6x)
Vagyis közel 1 mrd casht termelt már a geotermia.
A közvetett költségek összege viszont 935 millióról 778 millióra csökkent. (a változás oka nem derül ki, de előremutató, hogy a 157 milliós csökkenésből mindössze 10 millió a pénz kiadással nem járó écs csökkenés.
Látni némi fejlődést a magyarázatok terén (ld.Mifű díj "bevallása"), de eleget még nem bajlódnak vele.
PANNERGY