Mennyit ér az OTP?  

Köszönöm!
Tényleg fantaszikus teljesítmény  amit a cégcsoport művelt az elmúlt években.
Egészen káprázatos!

Felkerült az elemzői telekonferencia leirata is a honlapra, egy fordítóval könnyen olvasható, pár mondat az elejéről Bencsik Lászlótól:  
"Összességében tehát, ha megnézzük az OTP teljesítményét, kicsit hátrébb lépve, és madártávlatból szemléljük a csoport történetét, úgy gondoltuk, hogy ezek a teljesítményünk legfontosabb pontjai. Először is, nem csak Magyarországon, hanem a régió számos országában is erőfölényt építünk ki. Az OTP a nettó hitelállományt tekintve az 5 országban az első helyen áll: Magyarországon, Bulgáriában, Szlovéniában, Szerbiában és Montenegróban. Ez annak a nagyon erős és gyors növekedésnek az eredménye, amit az elmúlt 7 évben tettünk. 11 akvizíció áll mögöttünk, a hitelállomány 3,5-szeresére nőtt, és a csoport összetétele is meglehetősen drasztikusan megváltozott. Jelenleg a teljes hitelállomány több mint 40%-a az eurózónában, valamint az ERM II-ben található országokban található, amely Bulgária remélhetőleg 2025 elején csatlakozik, amely immár a kormány hivatalos célpontja. Ekkor a hitelek 80%-a az Európai Unión belül van. Nyilvánvalóan csökkent Magyarország részesedése, és jelentősen nőtt a határon túli vállalkozások aránya. Magyarország jelenleg a teljes csoport 30%-át teszi ki. 
A másik fontos tényező az erős jövedelmezőség. Az elmúlt 20 évben néhány kivételtől eltekintve mindig is erősek voltunk a jövedelmezőségi mutatóink terén. A tavalyi év azon kivételek közé tartozott, amikor az ukrajnai háborúból és a Magyarországon megemelt többletpolitikai intézkedésekből és adókból nagy veszteségeket okoztak. Idén azonban talpra álltunk, és ismét a versenytársaknál magasabb jövedelmezőséghez értünk. 33% ROE, de ha kiveszed az egyszerieket, akkor 30% korrigált tőkearányos megtérülés az első 9 hónapban. Szerintem ez egészen tisztességes teljesítmény, még ha figyelembe vesszük a várható megtérülést is: a saját tőke költsége is emelkedett az elmúlt 2 évben. Körülbelül 10% helyett most inkább 15% körül van az egész csoportban."
https://www.otpbank.hu/static/portal/sw/file/OTP_Bank_Transcript_3Q2023.pdf ;

Küszöbön a 4,6 milliárd eurós magyar terv jóváhagyása
http://www.szabadeuropa.hu/a/32689107.html

igen, ez több problémát megoldana.
A szétválasztott OTP-k együttes tőzsdei értéke 2-3 szorosára nőne.
Egy baj van ezzel a tervvel:
Csányi vagyonának túlnyomó többsége nem az OTP-ben van.
Pár hét alatt kicsinálnák ezek a rablók, ezért ez amig él szóba sem jöhet.
Azután sem egyszerű.
A nagytulajdonosoK:
- oroszok (valszeg Putyin stromanok)
- Groupama biztositó
- MOL (részvénycsere révén és ott a a NER a főtulajdonos)
akik közül egyik sem fog szembeszállni ifjabb Csányival (valószinű utód a papa után) és nem próbálja meg a szétvállást kierőszakolni.

a legjobb az lenne ha két otp lenne, lenne egy nemzetközi, meg egy magyar ami itt felvetült a fórumokban.

ez így van.

A leánybankok nyereségét nem csatornázhatja be.
Amióta MBH-t összekalapálták óvatosan a bankadókkal.
Az első bank aki bedől az az MBH. Tőkeszegény és nincs egy anyabankja aki kisegiti

majd o1g megoldja ezt a problémát is, ácsatornázza a ner-hez )

A Rafi is úszik a pénzben meg az OTP is ennek mi lesz a vége én nem tudom.

Kösz!
Igen, az elemzők.
Az OTP az első három évben összehozta a 3300Ft/részvény nyereséget.
Azaz ha a 4. negyedévben a nyereség szinte nulla lenne, akkor jönne össze a P/E=4,11
De ennek csak részben az oka, hogy az elemzők nem értenek a szakmájukhoz.
Van olyan is aki utoljára fél évvel ezelőtt elemezte az OTP-t. 
(Mellesleg a Raiffeisen is jobban teljesit majd ebben az évben, a többit nem követem , igy nem tudom megitélni a többi P/E adat realitását.)

Ennél jobb az otp 3,3-3,4 es p/e

Grafikon nincs erről, csak egy táblázat a szektortársakról:
http://keptarhely.eu/view.php?file=20231116v03xx0gcc.png

Rákattintva nekem csak az jelenik meg, hogy csupán ügyfeleknek hozzáférhető.
Ki tudnád másolni belőle a grafikonokat?

Ilyen grafikonnal mostanában nem találkoztam (hozzáférésem nincs), részletesebb P/E adatokat is csak ebben az 1 hónapos elemzésben láttam: 
https://www.kbcequitas.hu/elemzes/otp-a-kockazatok-ellenere-sem-draga-a-bank
Lehet azonosítani néhány fő kockázati tényezőt, ami indokolhatja az átlag alatti árazást:
- jogállami, politikai tényezők és ezek következményei (rendeleti kormányzás, EU pénzek hiánya, stb.)
- ukrán és orosz kitettség
- nagyfokú energetikai függőség háborútól, elszálló energia áraktól, aminek lehetséges negatív hatásaiból már ízelítőt kaptunk a makro egyensúly hirtelen tavalyi megbillenésekor (fizetési mérleg, Ft árfolyam, infla,  KVhiány). 

Az alábbi értékelés az OTP-ről az OTP troll(mentes?) topicban jelent meg.
Illett volna ott válaszolnom rá, de miután ott hasraütésszerűen törlik hozzászólásaim egy részét, ezért itt reagálnék rá.
A téma fontossága miatt én nem szeretném, ha erre az OTP-longosok reakciója abban merülne ki, hogy azt elhesegetjük magunktól
A hozzászólás:
"pomperj vasárnap, 16:11Előzmény: #10572  Balin2020#10577
Tenneek 3 kiegeszitest.
1)Ha az USA-t leminositik most egy fokkal, es mondjuk osszejon a jovo ev H1-ben egy recesszio is,
akkor Mo, ahol 4 negyedev ota recesszio van,  nincs EU penz,nos, itt ossze tud jonni 1 sot 2 fokozattal valo leminosites is.
Mi lenne ennek a kovetkezmenye?
.
2)A BET-en egyik meretes invesztor CEE.
CEE tavaly 32$ csucsrol lezuhant, most 8.33 az arfolyama, szoval az egy evvel ezelottinek 1/4 resze.
OTP ehhez kepest csudojol tartja magat eddig, ugyan esett 19.6k--->7.7K,
de azota szep recovery-ben visszanezett 14k szintre, szoval CEE atlagahoz kepest jol teljesitett.
.
DE mit gondol CEE kilatasairol  a institutional investor szakma? Bemasolom a CEE eheti ertekeleset.
.
http://keptarhely.eu/view.php?file=20231112v02xvrals.jpeg
.
Erdemes ketszer elolvasni a szoveget. Mi a kulonbseg Poland es Hungary ertekelese kozott?
Mi a javaslata a reportot elolvaso invesztoroknak a vastagbetus utolso bekezdesben ?
Mit sugall, hogy a piac a NAV-hoz kepest -7%-on ertekeli CEE-t?
Ezt nem a kis invesztorok olvassak.
.
3)Bankbol van Mo-on eppen eleg. Ha OTP eltunne egy kodos delutan, lenne vajon bank hiany?
Nem lenne. Az ugyfelkor atmenne par nap a masik 30 bankhoz, es OTP elfelejtve orokre.
Hany olajvezetek tulajdonos, dominans olajtermek forgalmazo, hany olajfinomito van MOL-on kivul?
Mi lenne, ha MOL eltunne egy kodos delutan? 4      15  Válasz erre"
Először is azzal kezdem, hogy a bankok alulminősitése nem kizárólag az OTP kiváltsága.
Miközben a SP500 cégei átlagos visszatekintő P/E értékeltsége 23 körüli és az előretekintő sem jobb mint 19, az amerikai bankoknál ez az értékeltség 9 alatti.
Európában ehhez jön a háború okozta bizonytalanság, az amerikai helyzetnél rosszabb gazdasági mutatók. Amelyek miatt még a látszólag nem érintett bankoknál sem éri el az értékeltség az átlagosat. 
Ha ezek után egy banknak mind Oroszországban mind Ukrajnában leánybankjai vannak és a háború kitörésekor jelentős orosz állampapirállománya is volt, érthető az átértékelés és a zuhanás. Mint a forró krumplit dobták a papirt és még a 8000 ft alá is beesett. (Már csak azért is, mert a bankcsoport a kockázati költségeket az egekbe repitette, tehát maga is rámutatott, hogy ez nem egy sima tőzsdei pánik.)
Az hogy nem repült 7 ezer alá, azt a rákövetkező negyedévek okozták.
Kiderült, hogy:
- nem kell leirni az orosz államkötvényeket,
- EU gazdasága nem rogy térdre az energiaválság következtében
- az OTP leánybankok furcsa módon (nem kicsit) nyereségesebbek mint a magyar anyabank
- és mindezek következtében a 2023-as nyereséghez viszonyitva a 2022 -es mélypont P/E=1,6 -os értéke már semmiképpen nem igazolható. Megindult az árfolyam felfelé, majdnem duplázódott az árfolyam.
Ezért volt furcsa János szeptemberi 4000Ft-ot belengető árfolyamvárakozása, hiszen az a 2023-as várható nyereség alatti szint.
A fentebb bemásolt hozzászólásában megmagyarázza várakozását, mostmár fundamentális érvekkel is megerősitve. (János pontjai szerint):
1.)
Belengeti az USA tartós recessziót és leminősitést.
Lehetettlen? nem. Valószinű: nem.
valószinűsiti az EUs pénzek további késedelmét.
Lehetettlen? Nem. Valószinű: nos ugyancsak nem. Ha ez bekövetkezne, az a NER végét jelentené. Az a pénz amit idén még felszabaditanak az legkorábban 2 év múlva jelenik meg a megvalósult projektek utófinanszirozásaként. Az pedig már 2025 vége, a választási kampány kellős közepe. Ha a feloldás mostantól kezdve még egy évet csúszik akkor oda a 2026-os NER többség.
de a fő hiba a levezetésben az, hogy figyelmen kivül hagyja azt a tényt hogy az OTP már egy regionális nagybank. A magyar anyabank nyeresége nélkül is a legjobb évét produkálja már idén is
2.)
itt technikai, chartjellegű spekuációt vezet le, amibe nem mennék bele, de a jövőre várható 4300Ft/részvény adózott nyereség csak egy világégésnél vált ki egy ennél is alacsonyabb árfolyamot.
3.)
A 3. pontnál bennem már a tudatos pánikkeltés jut eszembe. Nem jó dolog egy tőkeerő szempontjából Európa szinte legstabilabb bankjánál csőddel ijesztgetni. legingább úgy nem, hogy ezt a tudományosság álcája alatt teszi. Összfegyvernemi tüzet ereszt a részvényre minden szempontból (hullámelmélet, funda, TA) azt bizonygatva, hogy a papir értékének valahol a nulla felé kellene tendálnia.
Mert más dolog azt kijelenteni, hogy semmi sem kizárt. Volt itt már világégés, miért nem következhetne be egy még nagyobb?
De azt nem tartom tisztességesnek, hogy a világégés egyedüli következményét csak az OTP-nél számszerűsiti.
Mert ha ez bekövetkezik, akkor nagyobb bajunk is lesz annál, hogy hol áll az OTP. (Egy valószinűleg bezárt tőzsde egyik papirjaként.)

Kiváncsi vagyok a portfolio/Nagy Viktor úr P/E - ROE grafikonos összehasonlitására az OTP és konkurensei esetében.
Ez a gyj kiértékelésében jelent meg, ami signature tartalom.
Van valakinek hozzáférése ehhez?

Szia. Igen pozitív .
Mai:
https://www.portfolio.hu/gazdasag/20231113/jo-hir-erkezett-nemetorszagbol-651113
Kedd:Egyesült Államokban fogyasztói árak.  A tőzsdék az éves kamatláb jelentős csökkenésére számítanak. Akkor a vita nem az emelés hanem a kamatcsökkentés időpontjára összpontosítana már. 

Elvileg több a pozitiv előjel mint a negativ:
pozitiv:
- izraelnek sikerült pár hamasz bázist megtisztitani Gázában
- a nagy iszlán összeröffenés amin az iráni elnök szent háborút hirdetett Izrael eltörlésére, egy minimum konszenzussal végződött: fegyverszünre való felhivással 
- USA piac hirtelen feltámadt pénteken, valszeg Európa is követi hétfőn
- ukranában a helyzet változatlan
- magyar infláció már októberben 10% alatti lett
negativ:
- az OTP-nél egyellőre hiányzik újabb impulzus. (Ezek persze jöhetnek: céláremelések, akviziciós hirek) És ahogy tudjuk, ha ezek elmaradnak akkor az óhatatlanul lecsurgó árfolyammal jár.
- a legutolsó állaháztartási hiányjelentés ujra negativ hir lett.
- végeláthatattlan tökölés az EUs pénzek megindulását akadályozó alkudozásban. és mindezek akár országleminősitést vetithetnek elő december elején.

Szia. Hát Usa pénteken szépen rákapcsolt. 
https://www.portfolio.hu/uzlet/20231110/nagy-ralival-zarult-a-het-az-amerikai-tozsdeken-650711
Dax indi : 

15.320,06

0,6%

21:59:53

Meglátjuk a piac mit akar. A jelentés BRUTÁL erősre sikeredett. Kellemes további hétégét. 

"Ha világban minden összeomlik akkor persze semmi sem elképzelhettetlen, de akkor bezárják a tőzsdéket is."
...és akkor a magyar államkötvényeket sem fizetik vissza.
Volt már ilyen a magyar történelemben. (Többször is)