A 20 HUF osztalék részvényenként borítékolható jövő ilyenkorra, mai árfolyamon számolva kicsivel több mint 5% hozam. 10 éves állampapír hozam meg 3,4%....
A baj, hogy igen érzékeny a számítás a bemenő adatokra mind felfelé, mind lefelé. Ha csak egy kicsit módosítasz rajta:
- hőeladás 1500 TJ helyett 1600 TJ (6,66% növelés)
- hőár: 2670 Ft / GJ (ez nem növelés, korrigálás, szvsz ez kb. a helyes ár Miskolc és Győr együtt)
- 60%-ot vettél ebitdára, vegyünk fel 65 %-ot (ez 8,33% növelés)
Ezekkel a számokkal:
1600x2670=4270M x 0,65 =2780M
2780-400=2380M (közvetett költség)
2380-1000=1380M (adósságszolgálat)
1380x0,8=1100M (adók, kisebbségi részesedés)
1100-300=800M (beruházás)
A végén a szabad CF 800M, ami részvényenként 44 Ft.
Tehát a becsült műszaki paraméterekben 6-8 % optimizmust vittünk be, ami a végén egy részvényre számolva 27-ről 44-re növelte az egy részvényre jutó végeredményt.
Ja és még egy megjegyzés, ha már 300M-t elszámolunk beruházásra az új csatlakozók miatt, akkor viszont az eladott hőmennyiséget illik növelni, különben nem lenne egy túl rentábilis beruházás..:)
Szóval a lényeg, hogy iszonyat érzékeny a rendszer, ezért is fontos minden egyes forint költségcsökkentés, valamint műszaki optimalizálás.
PANNERGY