PORTFOLIO FORUM

Miniszterelnökünk ma meghirdette a "New Dealt", és a mai maratoni beszélgetésben kétszer is említette hogy véget kell vetni a rombolásnak, itt az ideje építeni! Remélem most hogy kihirdetésre került a NEW DEAL a 4ig lesz az első a Miniszterelnök listáján akinek "amnesztiát ad" - hajrá 4ig

obsitos ma, 21:12

#106361

Új hír: az osztrák PORR cáfolja, hogy megvenné a V-Híd vasútépítő vállalatot, de szívesen befejezné a
projektet. Ehhez felhasználná ML cégénél meglévő humán és technikai erőforrásokat.
Tehát úgy néz ki, hogy egyelőre marad a V-HÍD magyar kézben.

Kata726 ma, 20:08

Előzmény: #106359 Pingvin007

#106360

A jövő hét vége, na az már sokkal nehezebb kérdés és oda most 1600 feletti számot mondanék!

Pingvin007 ma, 19:57

Előzmény: #106357 Kata726

#106359

Biztosra fogadsz, nézzük a hetet, csütörtökön hol zár? Az már egy fokkal nehezebb, de csak egy picivel.:)

Rellim ma, 17:33

Előzmény: #106357 Kata726

#106358

Ez most olyan, mintha fegyvertelennel párbajoznál!

Kata726 ma, 17:30

Előzmény: #106351 Barbika

#106357

Gentleman leszek, holnapra én teszek fogadást: nem lesz 1600 felett kötés!

Rellim ma, 17:29

Előzmény: #106355 tomspice

#106356

Nézőpont kérdése.
Én annak is örülök, hogy nem pirosba zárt.

tomspice ma, 17:27

#106355

ujabb hányadék nap

BigD21 ma, 17:17

Előzmény: #106350 BellaVita

#106354

Igazad van, a holding szintű számok lineáris arányosítása pénzügyileg valóban pontatlan módszertan a tőkeszerkezet, a transzferárak és a finanszírozási költségek megoszlása miatt. A célom nem egy hivatalos M&A (vállalatfelvásárlási) értékelés elkészítése volt, hanem a piaci nagyságrendek és a hazai távközlési erőviszonyok szemléltetése a nem-távközlési (IT, védelmi ipar) hatások kiszűrésével. Ha precízek akarunk lenni, akkor a 4iG Távközlési Holding önálló, szegmensalapú számait kell vizsgálni, ahol a távközlési ág transzparensen elkülönül az IT-tól – és ott látható, hogy a 4iG távközlési EBITDA-marzsa (47,8%) már most meghaladja a Telekomét (39,3%), még ha abszolút értékben a Telekom nagyobb is.
Köszi!

Nemtommilesz ma, 17:15

#106353

Kár egymast győzködni, menyit ér(het) a részvény. Pont annyit ér amennyit adnak érte. Se többet se kevesebbet. A piac ára a mérvedó, a többi fantázia.

Zno ma, 17:07

#106352

Z: 1569

Barbika ma, 16:52

Előzmény: #106344 Kata726

#106351

Hát nem jött be a megérzés.

BellaVita ma, 16:32

Előzmény: #106348 BigD21

#106350

Én egy alap szakmai kritériumot mondtam, miszerint nem lehet összehasonlítani...
hiába balettozol itt mindenféle arányosítással meg tudom is én, hogy mivel, egy valamit is magára adó pénzügyi szakember tudja, hogy ez így értelmezhetetlen, amit leírtál...
de legalább erőt fektettél bele, és legenártattál valamely AI-val egy ilyen "összehasonlítást"...
De ettől ez még szakmaiatlan marad

BigD21 ma, 16:20

#106349

Stratégiai és strukturális különbségek. A két vállalat üzleti modellje és felépítése jelentősen eltér egymástól:

Informatika és IT dominancia: Ahogy említetted, a 4iG IT-ágazata nagyságrendekkel nagyobb volumenű és kiterjedtebb, mint a Telekomé. A 4iG csoportszintű bevétele a távközlési holdingon felül eléri a 733,9 milliárd forintot, amelyből a fennmaradó részt a masszív IT-integrátori tevékenységek adják.
Különleges üzletágak (Space & Defence): A 4iG olyan szegmensekkel rendelkezik, amelyek a Magyar Telekomtól teljesen idegenek. A 4iG globális védelmi ipari és űrtechnológiai partnerségeket épített ki (pl. Axiom Space, Rheinmetall-kapcsolatok, műholdas divíziók), amelyek magas hozzáadott értékű, hosszú távú növekedési potenciált jelentenek a cégcsoportnak.
Hatékonyság és nyereségesség: Bár a Telekom abszolút értékben nagyobb profitot termel, a 4iG Távközlési Holding 47,8%-os EBITDA-marzsa kiemelkedően magas profitabilitást mutat, ami a sikeresen végrehajtott strukturális szétválasztásnak (kereskedelmi és infrastruktúra ágazatok) is köszönhető.

BigD21 ma, 16:18

Előzmény: #106347 BellaVita

#106348

Távközlési szegmens összehasonlítása (2025)A 4iG Távközlési Holding önmagában 634,8 milliárd Ft árbevételt és 303,3 milliárd Ft EBITDA-t termelt. Ha ennek a kérésednek megfelelően a 62%-át vesszük alapul (például a szigorúbban vett magyarországi alaptevékenység vagy a tulajdonosi struktúra szűkített logikája mentén), az alábbiak szerint alakul az összevetés a Magyar Telekom csoportszintű számaival:

Mutató (Milliárd HUF)	Magyar Telekom (Teljes Csoport)	4iG Távközlési Holding (Teljes)	4iG Távközlés (62%-os súllyal)
Árbevétel	983,9	634,8	393,6
EBITDA	386,8	303,3	188,0
Adózott eredmény	207,4 (korrigált)	118,2 (tisztított: 66,1)	73,3 (tisztított: 41,0)
EBITDA marzs	39,3%	47,8%	47,8%

BellaVita ma, 16:08

Előzmény: #106346 rice001

#106347

A holdingok értékelésénél létezik egy speciális tényező, az úgynevezett holding diszkont. Ez azt jelenti, hogy a tőzsde a holdingot szinte mindig olcsóbban árazza, mint amennyit a tulajdonában lévő cégek érnének külön-külön a piacon.Ennek okai:
Átláthatatlanság: Nehezebb pontosan átlátni sok különböző leányvállalat működését.
Kétrétegű adózás: A leányvállalatok profitja és a holding osztaléka is adóköteles lehet.
Menedzsment költségek: A holding fenntartása extra adminisztrációs költséggel jár.
Míg egy sima cégnél a piaci ár közvetlenül a saját teljesítményét tükrözi, a holdingnál a diverzifikáció és a menedzsment képességei felülírják a tiszta piaci logikát.
röviden és egyszerűen: ne hasonlítsunk almát a körtével

rice001 ma, 15:48

Előzmény: #106343 signal2

#106346

Telekommunikáció bevételét és ebitdát, nyereséget is össze tudod hasonlítani.
4IGnél vedd a telekommunikáció 62%-át. Ennyi.
Informatikája a 4IGnek sokkal nagyobb mint a Telekomnak és még vannak külön üzletágai is, ami a Telekomnak nincs. Persze a 4IGnek több a hitele, de a lényeg, ha megpróbálod összehasonlítani, nagyon kiabál a félreárazás.
LIDL és CBA csak kérdem szerinted ez így normális???
Persze én értem, hogy ha valamit nem akarsz megérteni azt nem is érted meg.
1561ft

Kata726 ma, 15:44

Előzmény: #106343 signal2

#106345

Ezekre érdemi reakció sose szokott jönni, pedig minimum elgondolkodtató! Legalábbis az új csúcsokról való elmélkedőknek mindenképpen megfontolásra javasolt.

Kata726 ma, 15:41

Előzmény: #106342 lalika60

#106344

Ez már reggel is nyilvánvaló volt, de ártatlan tréfának betudható. Viszont ha javasolhatom Barbikának minden nap ne játszunk ilyet. Inkább várjuk meg az 1600-at, ráérünk akkor reménysztorikat gyártani, olyankor sokaknak kijön a kreatív énjük!

signal2 ma, 15:37

Előzmény: #106339 rice001

#106343

"1 érdekesség amit már régen írtam.
Telekom értéke tegnapi zárón 2408milliárd ft.
4IG értéke pedig csak 463milliárd ft. Tehát a Telekomnak több mint 5X értéke van mint a 4IGnek.
Ebből is látszik, hogy a 4IG hihetetlen módon alulértékelt."
Kb. mintha azt mondanád, hogy a LIDL értéke X, a CBA X/5, tehát a CBA alulértékelt.
Nem neveket szoktunk ölsszehasonlítani, hanem a mutatószámaikat. EPS pl. A Telekom konszolidált eredményéböl pl. 100% jut a részvényesekre, a 4iG Telekom részlegének eredményéböl meg csak 61%, tehát ez máris egy lényeges különbség. Szintén l´nyeges különbség, hogy a 4iG egy holdingcég, nem pedig egy tiszta telekom cég, mint az MT. Szóval, ami írtál, annak önmagában semmi értelme.