A hirtelen erős dollár is fáj most a legtöbb cégnek, ami szerintem 1-2 negyedév és el fog múlni. Ebből a mostani szembeszélből a jövőben hátszél lehet.
SPY daily A par nappal ezelotti gyanu, hogy a FAAMG cegek esetleg gyenget jelentenek, es a rally kifullad, nos egy lepessel mar kozelebb jott. Ha a csutortoki napon AAPL es AMZN hasonloan csalodast jelent, mint tegnap zaras utan GOOGL es MSFT, es a fogadtatas is hasonloan negativ lesz, akkor a mostani SPY rallynak alighanem vege lesz. . Eddig a DOW 55%, SPY 44% rallyt csinalt, mindossze 9 nap alatt. Ez meglepoen gyors, mert a megelozo wave1 eses 40 napig tartott, es okolszabaly szerint ennek 62%-a az atlagos korrektiv rallyk ideje, szoval akar 25 napig is tarthatott volna. DE nem, igen gyors emelkedes volt. Tegnap szokatlan eros volt az optimizmus, (ezt mar targyaltuk), es nem jott be GOOG es MSFT jelentesben ez a varakozas. A csalodas elkezdodott. . Es ezzel a gyorz recoveryvel mindketto index, DOW es SPY is, eleg kozel van a fibo62---fibo50 savhoz, ami a wave(2) hullamok szokasos target savja. Ha jol sejtem es intermediate idotavban most igy nez ki a szamozas, akkor wave(3 of 3) hullam kovetkezik lefele. Talan 1-2 napon belul megindul. Nem kell benne lenni. . http://keptarhely.eu/view.php?file=20221026v00xey7ml.jpeg
Viszont az EPS gyenge, 15%al van elmaradva a várakozástól. Ez sztem egyre több cégnél fog előjönni, hogy az infláció miatt elszaladnak a ktgek. Az olaj E&Pknél kifejezetten lehet erre számítani.
Állitólag a GOOG revenue nem is rossz. Az analyst expectationöktől csak 2%al van elmaradva, amit teljes egészében meg tud magyarázni az erős dollár. YoY nagyon erős a revenue growth, hosszú távú trend felett van.
Igy van. Nincs más út, mint a negativ reálkamat és az infláció. Az adósságot el kell inflálni, mint ahogy a II. vh után tették. Volcker idejében az adósság alacsony szinteken mozgott.
USA államadósság duration kb. 4. év. 3-4 év alatt átárazódik ez a horribilis hiteltömeg. A 4% kamatot a költségvetés képtelen kifizetni. Új papírokat kell nyomtatni, hogy a lejárókat + kamatokat ki tudják fizetni. Ez nem más, mint egy QE. Vagyis a FED szépen bele fog törődni, hogy hosszú évekig negatív reálkamattal mennek. Ami kicsit lejjebb viszi (talán) az adóssághalmot. JPo gumigerincű, megoldja.
Annyi biztosan benne van, hogy a FED a választások előtt egy héttel nem akar semmilyen meglepetést okozni, nehogy utólag rájuk mutogassanak. 75 bázispont emelés a konszenzus, szerintem ehhez tartják magukat. Decemberben már ismét durvulhatnak, ha nem úgy alakulnak a számok, ahogy szeretnék.
Ha Kína nagyon keménykedni az a legtöbb eszközre negatívan fog hatni, de mi járna jól vele? Negatív hatások: globalizáció csökkenése, kereskedelem csökkenése, infláció, Tajvan / háború közeli feszültség. Mi hiányozna legjobban? Chip, ritka földfémek? Mi menne? Ritka földfém hiány miatt zöld átállás lelassulna, olaj-gáz jelentősége nőne? Csip hiány miatt elektronikai árak elszállása, pl. Intel épülő USA gyára miatt profitálhatna?
Igen, viszont a választás előtt 2-3 héttel a FED kamatpolitikája már nem oszt nem szoroz az infláción, egy jó kis ralli viszont egy pár boomert lehámozhat a republikánus szavazóbázisról.
Financial Forecasts
cimu topic folytatasa. Minden fenti temaba vago hozzaszolast szivesen latunk.