Az NE szerinted milyen módszert választ a kilábalásra? Ha nem változik semmi, akkor a Gazprom 2022-ben fogja a legtöbb cash-t termelni. SP500 meg remélem, hogy minimum 3260-ig lejön.
NE esetében lassan fel kell készülniük az érintetteknek egy potenciálisan kedvezőtlen kimenetelű végjátékra. Mivel a céget a NYSE-en jegyzik, az ottani szabályok szerint ha 30 napig egyhuzamban 1 usd alatt folyik a kereskedés, akkor kilistázhatják ill. ki kell listázni a céget az indexből és onnantól kezdve OTC-re kényszerülhet, ami miatt újabb nyomás alá kerülhet a már amúgy is alacsony árfolyam. A cég ezt az akut fenyegetést egy gyorsan lebonyolított rv-összevonással (reverse split) még elkerülheti ugyan, de a hitelből vagy kötvény általi tőkeemelés kockázata így is magas maradna, mely később pénzügyileg végzetes death spiral-ban végződhetne.
Egyébként korábban egy ábrád felkeltette a figyelmem, és ma lecsekkoltam az adatokat. Megnéztem, hogy a heti záró olajár miként korrelál a US 500-zal. Ahogy említetted, tényleg negatív a korreláció, -0,43 együtthatóval. (közepes erős ellentétes mozgás, de ez a pénzügyi terülten kifejezetten jelentős) Furcsának találtam, de tényleg igazad van. (1983-tól napjainkig vizsgáltam), de rövidebb időhorizonton is igaz. Másrészt a másik megfigyelésed kvantitatíven is helyes, miszerint a rövid távú olajár mozgásokra nincs hatása a fundás adatoknak. Itt meg azt néztem meg, hogy a heti WTI %-os változás hogy korrelál a US500 heti %-os hozamához. Kereken 0 a korreláció, amiből adódik, hogy a fundás infóknak (legalább is ami lecsapódik az SP500-ban) nem igazán van hatása rövid távon a WTI árfolyamra. Reméljük az itt megfogalmazott projekciód is hasonlóan helyes lesz...
Az NE pénzforgalmi adatai alapján 1,7 éve van a beavatkozásra (ennyi idő múltával az esély is elmúlik a megmentését illetően). Az IG elnöke 7,89 millió USD-t keres, ami szerintem nagyon sok, kb. 2 milliónak kellene lennie (főleg ilyen helyzetben).
Reszben igazad van A RIG mar 2 eve ha lassan is, de novelte az arbevetelet, abban a javulas elkezdodott. De ez nem volt eleg ahhoz, hogy az EPS esest megallitsa. A tablaban levo szamokat a ValueLine-bol masoltam at, es 2020 evre azok a VL becslesei http://keptarhely.eu/view.php?file=20200221v00rvhy6g.jpeg Es azt gondolom, hogy 3 ev mulva nem fogjuk erteni, miert nem vettunk 2020 elejen sokkal tobb poziciot az olajszervizben.
Ezzel kapcsolatosan a véleményem Pomperj-jéhez hasonló, azaz még egyszer nyagyon felmegy. Ezt arra alapozom, hogy most tényleg minden abba az irányba megy, hogy pár év múlva nagyon leszűkül a kínálat, mivel nincs új fúrás, és ráadásul kinyírják a teljes szervíz-szektort. Ha nem üt be hirtelen valami komoly technológiai váltás, amivel 2-5 éven belül effektíve kiiktatják az olaj felhasználás jelentős részét, akkor nagyon komoly kínálati sokk lehet. És az ilyen új technológiák megalkotása, biztonságossá tétele, majd globális elterjesztése azért nem pár éves intervallum szokott lenni. Szóval én nem lepődnék meg egy olaj ath-n 1-5 éven belül.
Egykori mesterem azt mondta, hogy mielőtt a szénhidrogéneket már nem fogják a felszínre hozni, előtte az árazásuk még egyszer nagyon magasra fog emelkedni. A kérdés csak az, hogy ez a long piac már megtörtént-e, vagy csak ez után fog? A mesterem már sajnos nem él. Ezt a történelem fogja már igazolni vagy cáfolni.
A probléma az, hogy a RIG is gyalázatosan kezd kinézni fundamentálisan. Én Jánossal szemben az utolsó jelentést kifejezetten rossznak látom. A VAL meg jelentett egy elég pocsékat. Még csak a javulás írmagját sem látom. És akkor tegyük hozzá, hogy jó esély van egy recesszióra akár rövid távon, ami azt jelenti, hogy az offshore drilling cégek mindegyike gyakorlatilag csődhelyzetbe kerül. És akkor még nem is beszéltem az olajárról, ami szvsz. felülről korlátos. A maradék optimizmusom is elszállt a napokban. De megfogadtam, hogy a pozíciókat bármi áron tartom, szóval lesz, ami lesz...
Éjszaka átnéztem az NE helyzetét. Gyakorlatilag az adósság átütemezése szükséges a következő 1-2 évben. E nélkül nincs esélye a túlélésre. Hosszúra tartom, mert nagyon olcsó, viszont figyelni kell a következő jelentéseket, mert cash 105 milla volt a 2019 záró, a lehívható hitelkeret egyre csak szűkül (az 1,3 milliárdból 1,2-re esett, az időszakos hozzáférhető rész 2 évig biztosítja a működést, de cash puffer nélkül bajba kerülhet). Nekem ami nem tetszett (egyébként tetszett, csak nem ebben a helyzetben), hogy az új pénzügyi vezető sokat mondott, de a sorok között én azt olvastam ki, hogy mintha kezdene egy tervezett csődeseményt felvezetni. Nagyon elkezdte a figyelmeztető jelzéseket adni, hogy ha és amennyiben ez meg ez lesz, akkor ennek milyen veszélyei vannak. A pénzügyes szerintem egyáltalán nem bízik a számok alapján abban, hogy az üzletkötők a jelen és a várható piaci körülmények között komoly eredményeket fognak elérni. Felteszem, hogy a banktól korlátozott kilátásokat fogalmaztak meg az NE vezetése részére a hitel várható átstrukturálásáról.
Financial Forecasts
cimu topic folytatasa. Minden fenti temaba vago hozzaszolast szivesen latunk.