Minden létező gondolatra van már fórum, erre a kb. 80 éves stratégiára pedig még nincs... a value investor a részvényt annak tekinti, ami valójában: üzletrésznek. Eszerint értékeli azt, és diszkontáron vásárol belőle.
Szia! Köszi ezt olvastam is. Ami jobban érdekelne a biztosító társaságok specifikumai, melyek azok a veszélyek amik miatt a részvény ilyen nyomott értékeltség mellett forog.
Unum-ot követi vagy veszi valaki közületek? Biztosító értékelés esetén mire kell külön odafigyelni? Csak mert a szokásos metrikak alapján elég olcsónak tűnik. Köszi előre is!
A kínai cégekhez, és átláthatóságukhoz kapcsolódóan érdemes szerintem arról is beszélni, hogy ha pld. valaki az NYSE-n Alibaba ADR-t vásárol, akkor legyen azzal tisztában, hogy nem válik az Alibaba anyacég tulajdonosává, hanem csak egy közbeiktatott VIE strukturában műődő adóparadicsomba bejegyzett cégben szerez tulajdoni hányadot, ami különféle szerződésekkel kapcsolódik az anyavállalathoz. Ennek oka, hogy a külföldiek nem szerezhetnek közvetlen tulajdoni jogot kínai cégekben. Szerintem pl. ez a struktúra is távol tartja a befektetőket a kínai cégek részvényeinek vásárlásától. Alábbi cikk részletesen is kifejti ezt a furcsa vállalati struktúrát: https://thediplomat.com/2014/09/no-one-who-bought-alibaba-stock-actually-owns-alibaba/
Nem arra gondoltam, hogy nem dolgoznak, hanem arra, hogy állami pénzzel leigázzák a nyugatot. Másolnak mindent, és hiába mennek perre, általában a kínai cégeknek adnak igazat, mert védik a kínai érdeket. Mindezt, a nyugat kárára teszik. Ez nem felsőbbrendűség, csak látszódik, hogy másolnak mindent, de olyan kiemelkedő termékfejlesztéseket nem látni. Itt van pl indigogo, vagy kickstarter. A nyugati vállalkozni akaró fiatal kitalálja, bemutatja, tőkét gyűjt, majd Kínába egy héten belül legördül a gyártósorról. Kinek a kárára teszik? Vagy nézd meg Philips okos eszközeit, egy az egybe a Xiaomi lemásolta és olcsóbban adja. Melyiket fogja megvásárolni a vásárló? és lehetne még sorolni. Másik itt van pl Daimler, heti hír, hogy rekord eladás, de mivel a német állam cumiztatja, kevesebb az eredmény, kevesebb osztalék, miközben a másik oldalon kínai állami pénzből, bevásárolják magukat a daimlerbe, igazgatósági helyet követelve és majd technológiát tudnak hazavinni. Ezekre a dolgokra értem, hogy a kínai cégek doppingolva vannak az állam által és nem a szorgalomra, kína belső keresletére értendő.
Félreértés ne essék, nincs bajom Kínával, mint országgal, a tőzsdéjén pedig a felső 300-ból szemezgetnék. Alulsúlyoznám a bankokat. Nagyon sok közepes-kisebb cég viszont olyan, mint itthon néhány tolvajrészvény. A könyvelés hitelessége megkérdőjelezhető. Legutóbb láttam egy ábrát az egyik alapkezelői blogon a következő címmel: " A kínai cégeknek tilos veszteséggel működniük". Beszédes volt, talán még elérhető. Az amerikai tőzsde az 1920-as évek előtt volt hasonlóan "kalandos". Kína politikai berendezkedése hatással van a jogrendjére is. A jogrend pedig összefüggésben áll a tőzsdével, például a semleges igazságszolgáltatás igényében. A kérdés annyiban megoldott, hogy a piac ezt is árazza, így vélhetően olcsóbban tudja megvenni a befektető a kiszemelt kínai részvényeket.
Valószínűleg mi a nyugati felsőbbrendű gondolkodásunk miatt fitymaljuk le a kínai cégeket. Kína az egész világtörténelem során majdnem mindig a világ vezető hatalma volt. Óriási belső piaca van és kevésbé érdekli őket a világ többi része, el vannak magukban, nem véletlen, h anno is inkább defenzív módon felhúzták a nagy falat, ahelyett h leigaztak volna a környező népeket. Ráadásul elég szorgalmas nép, elég megnézni h itt európában egy kínai boltban mikor nincs bent a tulaj, legyen szó akár hétvégéről akár ünnepnapról. Nem élnek olyan életszínvonalon, mint a nyugatiak- legalábbis az átlag kínai, de a világ leggazdagabb embereinek listáján érdemes megnézni, h hány kínai van! Azaz a cégeik hatalmas profitot termelnek, amik finanszírozzák Kína fellépő világhatalmi terveit. Szóval a kínai cégeket én nem írnám le egy legyintessel, valszeg az európai cégek már régen csődbe mennek, amikor a kínaiak még mindig termelni fognak.
Miért pont az OXY? A számai alapján sokkal biztonságosabb alapokon áll a XOM. És az is jóárasított sztem. Ha esik még, bővítek is 65 körül. Csak ez a nyomorult dollár nagyon drága lett. Kivárok. Majd 320-nál :)
Ha nem lennének túldoppingolva a kínai cégek, akkor sehol sem lennének :) ha ugyanazt az előnyt megkapnák a hanyatló nyugaton lévő cégek is, akkor ismét mérföldeket vernének rájuk..
Value Investing