Nézd meg a forgalmat 10ezernél, nem sok fordult meg ott, rákaptak a kicsik az elején. De azóta szépen tartják, nem szórják ahogy bírják. Itt transzparens a tőkeemelés, ráadásul kp-ban. Nem is maradt sokáig 1k alatt. Ott semmi nincs, csak OTC-n adogatják egymásnak, és szórják a népre. Azért a 20.000 -> 800 kicsit komolyabb esés, pláne úgy, hogy "valakiknek" megéri 800on is szórni nyerőben. Vajon kinek? Itt lehet tudni mennyiért mennyi papírt keletkeztettek és mennyit adtak érte. Ott mit tudsz? Semmit, nincs tartalom, és harmadán áll, mint a DVG-s időszak végén. Ha szerinted a kettő cég egy lapon említhető, meg az amilyen a részvényesek irányában a hozzáállás, akkot nagy gondok vannak!
A tevékenységgel nekem sem volt bajom soha. A baj az, hogy az alapítók közt van egy "Fekete Péter" aki annyira kapzsi és pénzéhes, ha felmegy a részvény ára elkezdi adni és még 1000 körül is adja. Ha a kezére ült volna, akkor most simán 3 ezer fölött lenne az ár.
Egyetértek. Itt van VALÓS tevékenység, ami a k*csög kispapírok 90%-áról nem mondható el. Szóval jó ez az 1200, innen kéne elrugaszkodni néhány pozitív fejleménnyel. :)
Nagyon jó írás, köszi! Látszik, hogy ez az 1200 most kulcsszint. Igazából a megbízható vezetés, transzparens tőkeemelések, jövővel bíró befektetési terület trió miatt ez a papír párját ritkítja a BÉT-en. Meg lehet nézni mi rablás megy a többi kispapírban.
Számolgattam,
modelleztem:
Végül
csak a meglévő projektek kerültek figyelembevételre, vagyis 55 db erőmű.
Ebből
46 teljes év, 9 pedig féléves működéssel.
Május
1-től a 46 db erőmű átvételi ára 65%-kal emelkedett, fix ár, euro alapon.
Az
átvételi ár 370 Ft/Eur időszakban került megkötésre, azonban alapvetően 400
felett van az árfolyam, ezt a devizahatás árbevétel többletként került bele a
modellbe.
Extraprofit
adóval egyelőre nem számoltam, mivel nem haladják meg az erőművek a törvényben
szereplő 0,5MWh-ot (Ha mégis kell, akkor módosul az eredmény, kb. 500 millióval
csökken)
A
termelési mennyiséget 8 %-kal emeltem, tekintettel a tavaly évi próbaüzemre,
illetve az első féléves jobb időjárásra.
Számviteli
adatokból visszaszámítva látható, hogy az összes erőmű 2021-ben meghaladta a
cég által közölt üzleti modellben szereplő becslést ( a 2022-es évit is).
2021-ben
így összesen 34.724 MWh-ot termelt a csoport.
2022-re
40.694 MWh került a modellbe (az első félévben 8%-kal nőtt a termelés
tapasztalati adatok alapján, plusz megvételre került 9 db erőmű június 23-án.)
Az
átvételi ár 46 db erőmű esetén az első négy hónapban 35,54 Ft/kWh -on, 8
hónapra pedig a cég által közölt legalább 65%-kal magasabb áron 58,64on (370-nes Euroval) Mennyiség tekintetében
28% esik az 1-4 hóra, 5-12 hóra a maradék 72%.
Fentiek
figyelembevételével 2022-re 2,2 mrd bevétel várható, ez már tartalmazza az euro
alapú bevétel többletet (+128M Ft) is (370-nél kötötték, azonban 400-zal került
be a modellbe, +30Ft bevételhatásként)
Eredmény
tekintetében 2022-re 1,1 mrd adózott eredmény várható, figyelembevétellel az
átvételi ár, és az euro dev árf változás hatását is. Egyértelműen látszik, hogy
a piacon eladni sokkal jobban megéri, kérdés a biztonság, vagyis el lehet-e
adni. Ekkora különbözetnél azért elég esélyes.
Ha ez
reális, a következő évi tőkeemelés 1200 alatt azért nehezen lenne magyarázható.
Én
egyelőre a menedzsment megítélésénél azt figyelem, hogy betartják-e, amit
ígértek (az árfolyam hullámzás nem befolyásolja ezt, mivel nem a menedzsment
dolga ezzel foglalkozni, max. akkor, ha a belső értéknél jóval alacsonyabb az
árfolyam, akkor srv vétel lehetőségét kihasználhatják)
Egyelőre
az üzleti modell szerinti becslést meghaladják a tényadatok. Egyébként a
becslésben figyelembe veszik a napelemek avulását, képeznek felújítási
tartalékot is.
Az ígéret
szerint az üzleti modell alapján a leányvállalatok osztalék formában felküldik
az anyavállalathoz a bankok által engedélyezett eredményhányadukat.
2022-ben
kb. 416 millió osztalékról döntés született (azért kb., mert a voyager béta
esetében az alfa adatai kerültek közzétételre), vagyis tartja magát a
menedzsment ahhoz, hogy felkerül a pénz az anyához, aki vagy visszaforgatja és
vesz belőle további erőművet, vagy osztalékként kifizeti a részvényeseknek.
A
növekedési ígéret tekintetében érzés szerint némi nehézségek merülhettek fel, a
100 MWh értékű 200 db erőmű elérése 2023 közepére nagy kihívást jelent.
A
fentieket is figyelembevéve a cég jó úton halad osztalékrészvénnyé válás útján.
A közzétett eredmények, és az ígért növekedés megvalósulása esetén, elég jól
tervezhető CF állna rendelkezésre, ez pedig meghatározhatja az árfolyamot. Ha
nem lesz utána akvizíció, elég valószínű, hogy nagy árfolyam mozgások nem
várhatóak a kialakult árszinttől, illetve a hiteltörlesztés miatt komótos
emelkedés is várható. (magyar piacon ez nem kell készpénznek venni…)
Átértékelési
ugrás, ezáltal árfolyamugrás abban az esetben várható, ha az áram piaci ára
jóval magasabb szinten stabilizálódik, mint a hatósági átvételi ár, és a cég
kilép a hatósági árrendszerből (hasonló
ugrás lesz az eredményességben, mint a fentiekben látszik) hosszú távú
szerződés megkötése által. A bizalom kiépítése lesz a legnehezebb, a magyar tőzsde nem töltötte be a rendszerváltáskor neki szánt szerepet, kevés cég lépett ki a nyilvánosság elé, viszont elég sok sz..ét került be, és csak kevés olyan, aki tőzsdére lépett, és mindenki jól járt vele (Plotinus, GsPark jut eszembe) így nem is tudott kialakulni a megfelelő befektetői attitűd és bizalom, illetve a megkülönböztetési képesség.Szóval a kihívás adott, lesz-e új a NAp alatt:), és sikerül-e csatlakozni a jobbik klubba.
NAP Nyrt.
https://bet.hu/newkibdata/128599130/NAP_InfoDok_jovahagyas.pdf