Minden létező gondolatra van már fórum, erre a kb. 80 éves stratégiára pedig még nincs... a value investor a részvényt annak tekinti, ami valójában: üzletrésznek. Eszerint értékeli azt, és diszkontáron vásárol belőle.
Az egyik készülő blogbejegyzésem talán tanulságos lesz néhány tőzsdézőnek:Brad Barber és Terrance Odean, a Kaliforniai Egyetem pénzügyprofesszorai által végzett kutatásra hivatkozik az Intelligens Befektető a 122. oldalon, amely kutatás a google segítségével elérhető. 66 ezer ügyfél, 5 év alatt végrehajtott 1.9 millió ügyletét összegezték 1991-1996 között. Akik a részvénybefektetéseik értékének 20%-át megforgatták havi átlagban, azok kb. ugyanakkora - kereskedési költség nélkül számított - hozamot értek el, mint akik a portfóliójuk 0.2%-át kitevő forgalmat generáltak havonta.A 0.2% elképesztően alacsony forgási sebességet jelent, szinte biztosan nagyméretű portfóliók, amikhez a tulajdonos egyszerűen nem nyúlt hozzá. Egymillió dolláros portfólió esetében havi 2,000 $-nyi forgalomról van szó, ez arra elég, hogy az osztalékhozamot visszaforgassa, de semmi másra.És most jön az érdekesség: a nagyon aktív kereskedők évi 6%-kal alulmúlták a piacot, ennyit fizettek kereskedési költség gyanánt. A türelmesek viszont a - kereskedési költség nélküli - hozamuk szinte teljes egészét érték el nettó hozamként, és átlagosan 0.5%-kal múlták felül a piaci átlagot. A könyv hozzáteszi, hogy hasonló vizsgálatot végeztek a portfóliómenedzserek körében is, akik hasonlóan szerepeltek.
Felmerült a közelmúltban CAH, mint potenciális célpont. Ma nyitás előtt negyedéves eredményhirdetés lesz. Megítélésem szerint, ha a várakozások eléggé magasra helyzett lécét nem tudják megugrani - hiába a javuló eredmény-, nyomás alá kerülhet az árfolyam. Ha ez ténylegesen megtörténik, azt jó lehetőségnek gondolom. Ha nem, akkor így jártam, majd lesz másik.
Én azért tartok TLT-t, mert esetleges medvepiacban át tudok majd csoportosítani belőle részvénybe. És addig is havi szinten fizet osztalékot, illetve az eszközfajta kiváló minősítésű.
Ezen kívül van egy "gold" és egy "cash" portfólió is. Nem igazán érték alapú befektetések :D A cash rész nálam az iránymentes kereskedés, opciós kiírás. Itt mivel kiíró vagyok és ezek credit pozíciók, folyamatos cashben ülök. Álandóan pozícióban vagyok, mert az időt kereskedem le. Magas volatilitásnál sok pozival megyek, alacsonynál szinte alig van. Tavaly ez termelt a legjobban, 10% alatti DD-vel csinált nekem 50%-ot. A gold rész eleinte GLD, GDX és SLV volt, de azóta (hála McDee-nek) kiegészült először GDX és SLV short PUT-tal, majd később nyitottam rá short CALL-t is. Így itt is van cash flow. Tehát ezekben igen sok szerepet kap a spekuláció, de másképp nem volna pénzáramlás, anélkül meg fos az egész :)
2016 január 4-én ADM volt az első cég amivel letettem osztalékportfólióm alapkövét. :) Ez a SPY-TLT portfólió végét jelentette. Ami valójában nem csak SPY-ból és TLT-ből állt, hanem sok más ETF-ből is. Mivel ebbe a portfolióba egyedi részvényeket válogatok, alapos elemzés után, így a hitem is sokkal erősebb a rendszerben. 50% DD sem izgat. Sőt tudom, hogy ha nagy a DD, akkor még nagyobb választék lesz a piacon a jobbnál jobb cégek között. ;) Ezért nem látom értelmét a portfóliómban a kötvény résznek. Szinte teljesen leépítettem. Pici EDV és HYG maradt még. Részvény oldalon SPY, QQQ, SDIV, XLU maradt, de ezek is idővel elfogynak majd. Én egyébként nem cserélgettem a papírokat, összekeversz stingy-vel, neki van a kapcsolgatós stratija.
A Colgate-nak és a Mcdonaldsnak elfogyott a saját tőkéje a nagy saját részvény visszavásárlás közepette. Hogyan tovább? Eladják a saját részvényeket? Felfüggesztik az osztalékot?
Mint irtam LL technikai alapon ill. momentum alapon erdekes...hogy miert emelkedik az arfolyam, az valojaban teljesen mindegy...egy nap majd megtudjuk amikor azok akik tudtak megvettek amennyit akartak es megfelelo profitot ertek el rajta es ugy dontenek megosztjak az informaciot a nagyerdemuvel....value investorok talan 1-2 ev mulva fognak benne fantaziat latni, amikor a ceg penzugyi szamaiban elokerulnek az okok...visszaterhetunk majd ra akkor...;)
Valahogy úgy vagyok a technikai elemzéssel, hogy ha fundamentálisan nem tudok okot találni a mozgásra, akkor nem is tudok hinni az adott mozgás tartósságában. Ez persze nem azt jelenti, hogy a tech. elemzés ne lenne jó, vagy ne működne, csak nekem kevés az elköteleződéshez. Ha valami látszólag indokolatlanul emelkedik, mint például az LL, az nem azt jelenti, hogy fundamentálisan nem alátámasztott a dolog, csak egyenlőre még nem vettem észre mi indokolja. Ha pedig nem ismerem a sztorit, ami a háttérben van és emelkedést okoz, akkor azt sem fogom tudni ha a jövő nem annak a sztorinak megfelelően alakul. Akkor kapok majd észbe ha az árfolyam hirtelen jól visszaesik. Ha valaki le tudná nekem írni a "sztorit", ami az LL árfolyamát felfelé lendíti a következő néhány évben akkor talán inni tudnék benne és talán azt is észrevenném ha nem a sztorinak megfelelően alakulnak a dolgok.
LL: ket eve baromi veszteseges, osztalekot nem fizetett meg soha, árbevetele folyamatosan csokken, ennek ellenere az arfolyama egy ev alatt 100%-ot emelkedett, es meg igy is 1mrd dollar alatti kapitalizacioju.en egyelore nem tartom szamomra megfelelo befektetesi celpontnakviszont a padloik baromi olcsok az itteni arakhoz kepest, jo laminalt padlot nem lehet annyiert venni mint naluk kemenyfat. Szallitanak mo-ra? :)
LL nem fizet osztalékot, value szempontból a többiek biztos jobban tudják értékelni, de én nem találok értéket benne. Szerintem befektetésre alkalmatlan. Te milyen értéket találtál ebben a cégben?
linklinklink
WFC hosszabb távon 75-ig felmehet. 2016.10-től indult emelkedés 63-67 sávig tarthat. Minél magasabbra jut az árfolyam annál nagyobbat fog esni (43-36) és fordítva (max 43).
Kisvuk: LL nagyon jó választás lehet hosszútávú invesztoroknak. Egy éven belüli céláram 27-30.
Value Investing