McDee

Regisztráció:
2010-09-24 20:06:54
Hozzászólások száma:
1 319
Utolsó hozzászólás:
2019-04-13 06:08
Pontok:
Tapasztalati: 3
Aktivitási: 4
Népszerűségi: 5

Legkedveltebb témái:

utolsó 20 hozzászólása

Dátum
2019-04-13 05:39:35
mutat
Value Investing #3556
Hozzámixeltem még a szektorokat és pótoltam néhány hiányosságot. El kell fogadni, hogy nem teljes az adatbázis, mert nem kaptam vissza minden adatot hiánytalanul.
https://files.fm/u/9ctce6w7
2019-04-11 16:05:58
mutat
2019-04-09 14:49:07
mutat
Value Investing #3550
Igen, ezek lehívhatók. Most éppen fut egy lekérdezésem. Utána megcsinálom.
2019-04-08 07:16:57
mutat
Financial Forecasts #9986
1-hez: A -1.59 jelentős részben a 400Mio 2017 Q4-ben kimutatott adómértéknek köszönhető. Persze, ha ettől eltekintünk is, javulnak a számok, de talán nem annyira.
2019-04-07 09:36:48
mutat
Value Investing #3541
Egy szösszenet a klf. margin értékekről. Építő hozzászólást, kiegészítést örömmel vennék.
https://bit.ly/2OR5ZX5
2019-04-06 17:23:19
mutat
Value Investing #3539
Szó volt itt korábban KHC-vel kapcsolatosan a goodwill-ről. Készítettem egy kimutatást kb. 2000 db NYSE-re bevezetett osztalékfizető cég goodwill/asset értékéről (irodalom és józan logika szerint ez a legésszerűbb mutató). Miközben ennek abszolút értéke mértékét ágazaton belül érdemes összehasonlítani, megnéztem pl. CVS értékét. Ez semmivel nem kedvezőbb KHC-nél. Nyilvánvalóan nem néz ki jól a magas goodwill, én mégis inkább azt gondolom, hogy ez nem más mint egy mesterséges, számviteli érték (nem ebből fizetik a kötelezettségeiket, hanem a cash-ből). Bekerül a könyvekbe, de valójában egy passzív elem, mert nem tudja senki, hogyan lehet azt ésszerűen leamortizálni. Ha aztán egyszer jól belecsapnak a lecsóba, mindenki jól meglepődik, miközben a fundamentális adatok korábban is ismertek voltak.
A belinkelt táblázatban a ticker mellett lehívtam az industry-t, goodwill/asset értéket, valamint a kapitalizációt. Lehetőség van ágazaton belüli pozíció analízisére, de minden más variációra is, köszönhetően Excel kimutatás funkciójának.
 https://files.fm/u/scyy8cap
2019-04-04 20:27:05
mutat
Value Investing #3536
Nem igazán szimpatikus, hogy CHS-nél konzekvensen minden évben 20Mio körüli a részvényjuttatás. Ez pillanatnyilag a teljes kifizetett osztalék 50%-a és a teljes FCF 20%-a. Ezt megcsinálják minden évben akkor, amikor az árfolyam 1/5-re esett 5 év alatt. 
Az árbevétel és a gross margin csökkenő trendben van, melyet részben elkendőz a nettó részvényvisszavásárlás. Ezzel együtt EPS is masszívan csökkenő trendben van. FCF abszolút mértékét tekintve tényleg jó, de látni kell annak csökkenő mértékét.
Nekem úgy tűnik, hogy nemigen van ötlete a vezetőségnek a trend megfordítására, inkább kifizetik maguknak (SBC) és osztalék formájában (8%) a cash-t, amivel nem tudnak mit kezdeni.
Nem túl parádés.
Nem tudom, van-e benne valami turnaround potenciál. Ennek hiányában nem gondolom, hogy átütő erőt tudna felmutatni még egy darabig.
2019-03-30 13:34:38
mutat
Value Investing #3531
Jelen állás szerint május 02-n jelent. Úgy vélem, április vége felé érdemes lehet pozícióval próbálkozni.
Az EPS konszenzus 1.51, ami felette van az egy évvel korábbi tényadatnak. Credit Suisse elemzöi várakozása szerint a debt/ebitda a 2018 végi valóban magas 4.8-ról 2019 végére a már elfogadható 3.4-ig csökken.
Ha a trend ezután sem törik meg, úgy felújíthatják az osztalékemelést.
2019-03-29 17:29:00
mutat
Value Investing #3529
Feltétlenül. CVS szerintem ezen az árszinten akár egyenesben is megvehető. Tudom, hogy az Aetna deal miatt szenved és sokaknak nem tetszik.A non GAAP EPS TTM viszont töretlenül emelkedő trendben van, 20%-kal az 5 éves mozgóátlag felett. A p/o ratio nagyon barátságos 0.28 értéken áll, részben köszönhetően a kevésbé barátságos osztalékemelés kimaradásnak. A p/e=7.6, szemben az átlagos 15 körülivel. Egyébként az elmaradt osztalékemelés ellenére (vagy éppen azért) pillanatnyi osztalékhozama is csúcson van. Illusztrációként: 
https://files.fm/u/yzv655xv
Nekem továbbra is tetszik és tervezek beleszállni, ha időben likvid leszek.
2019-03-28 05:16:14
mutat
Financial Forecasts #9793
Köszönöm mindkettőtöknek. 
2019-03-27 20:32:54
mutat
Financial Forecasts #9786
Köszönöm. A 23% honnan derül ki? Én ugyanis 2% alatti insider-t látok.
2019-03-27 19:55:22
mutat
Financial Forecasts #9781
A hogyan növeksziket nemigen tudom hova tenni, mert nemigen találok olyan mutatót, ami érdemben trendszerűen növekedne.
Mindenesetre nem vitát akarok  kezdeményezni, csak egy kérdést tettem fel. Ha visszakérdezel, attól nem leszek okosabb.
2019-03-27 19:34:00
mutat
Financial Forecasts #9778
Értem én ezt a logikát. Ami nem fér a fejembe, hogy 2012-ben, amikor 1800 volt az arany, MUX vígan veszteséges volt. Milyen  aranyár kell ahhoz, hogy fordulni látszódjék nyereségesbe az akkori tapasztalatok fényében?
2019-03-27 17:47:24
mutat
Financial Forecasts #9776
Korlátozott képességeim nem teszik lehetővé, hogy saját erőből felfogjam az itt gyakran megforduló bányászcégekben lévő fantáziát! Kérem segítsetek megérteni! Komolyan gondolom, semmi kekeckedés!
Nézem pl. MUX-t. Ők az elmúlt 10 évben folyamatosan veszteségesek voltak. Árbevétele az árfolyamhoz képest alacsony- Ehhez dinamikusabb árbevétel növekedés dukálna szerintem. Az eredménytartaléka - 1Mrd. Ehhez képest a könyv szerinti érték kb.500Mio. Hol van itt az értékteremtés? Ha az itt többször felmerült likvidációs értéket nézzük, akkor a jelenlegi kapitalizáció 86%-tkapjuk.
2019-03-24 18:35:59
mutat
Financial Forecasts #9661
Talán még támogató lehet a gross margin vizsgálata historikus és ágazati összevetésben.
2019-03-24 18:11:42
mutat
Financial Forecasts #9657
Nemigen hoznak lázba a bányászok, azok pedig különösképpen nem, melyek konzekvensen veszteségesek és negatív az FCF, a (folyó) finanszírozást pedig részvény-rábocsátással oldják meg. Nem vagyok biztos ennek fenntarthatóságában. Akkor pedig különösen nem, ha az árbevétel trendje nem kielégítő. De ehhez már korábban hozzászóltam, talán éppen veled értekeztünk. Így aztán a bányászok kilátásairól úgy általában nem is szólnék.
AG esetében nehezen találok fogódzót az értékeléshez. Se EPS, se FCF, eredménytartalék mínuszos. Talán marad a PS összehasonlítva historikus adatokkal valamint összemérhető cégekkel ágazatában.
2019-03-24 15:48:49
mutat
Financial Forecasts #9655
Már többször feltűnt, hogy a likvidálási értékhez horgonyzol. Miért gondolod, hogy ennek ilyen nagy szerepe lenne? Annak logikáját érteni vélem, hogy mcap  > net liqudation value indokolt és helyes (mert egy működő vállalat mégsem azonos a benne lévő eszközök nettó értékével), ha a könyv szerinti adatok a valóságot tükrözik (nagyjából).
Azt viszont nem gondolnám, hogy az értékelést feltétlenül ehhez, vagy ennek változásához kell kötni. Ha pl. JNJ-t nézzük, ott a likvidációs érték 0 körül van, míg a kapitalizáció 364Mrd
2019-03-20 13:10:07
mutat
Value Investing #3512
Úgy tűnik, ezzel melléfogtam. Még jó, hogy elővigyázatosságból csak a pozícióm felének megfelelő mennyiséget shortoltam. Így aztán 0.85 deltával -0.5 áll szemben. Akár még örülhetnék is, hogy ezen a pozíción összességében pozitív változás állt be. Eléggé keserédes örömködés lenne.
2019-03-16 08:17:00
mutat
Value Investing #3509
Még mindig GIS earnings izgatja neuronjaimat. Készítettem egy aktualizáló kiegészítést korábbi bejegyzésemhez.
https://bit.ly/2Tyw9CN

friss hírek

AZ OLDAL TETEJÉRE