PORTFOLIO FORUM

Már tavaly sem volt igaz, de idén már igencsak rosszul számol az , aki az OTP-vel kapcsolatban csak a Magyarországi fejleményekkel (makroszintű és az anyabank üzleti eredményességét latolgatva) számol.

Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.

Számolgatva:

Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.

Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.

Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.

Magyarország tragédiája, hogy:

- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,

- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,

- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.

Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.

Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.

Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.

Rendezés:

Hozzászólások oldalanként:

20 40 60 80 100

első
-10
22
23
24
25
26
27
28
+10
utolsó

egy_kezdo 2023. 08. 11. 14:11

#7680

Elemzői telekonferencián elhangzott, hogy:
- a jövő évre várt eredmény robbanás már mostanra megérkezett és ez a korrigált eredményszint (az egyszeri tételektől eltekintve) a jövőben még emelkedik is.
- a CEE hitelkockázatok hasonlóak lesznek a Nyugat-Európai eurozónás hitelek alacsony kockázataihoz ezért a céltartalékolások növekedésére H2-ben nem számítanak.
- a csökkenő infláció és hozamkörnyezet okán Q4-től a Q2-höz viszonyítva jelentős akár 100 milliárdos eredmény bővülés várható a magyar operációnál. (Mi tesszük hozzá, ezzel biztosítottnak látszik 2023-ra az 1000 milliárd feletti éves számviteli eredmény)
-
Ma reggel a Morgan Stanley elsőként 14.000-ről 18.500-ra emelte a célárat, a többiek jövő héten követik...
-
A mindig okosabb szkeptikusoknak lehet realizálni és shortolni...

filus 2023. 08. 10. 08:05

Előzmény: #7676 berlini

#7679

Majd jön a nagy megmondó elemző. Ezeket a számokat felül fogja írni. :)

Gypzp03 2023. 08. 10. 01:15

Előzmény: #7673 berlini

#7678

Így van, a magyar nyereséget megcsapolhatják, de szerencsére a többit nem, és ez baromi fontos minden szempontból,

berlini 2023. 08. 10. 01:03

Előzmény: #7675 egy_kezdo

#7677

igen, a háború mindent felülirhat.
És ameddig ez itt lóg a fejünk felett a 20 ezres árfolyamnak is örülhetünk.

berlini 2023. 08. 10. 01:01

Előzmény: #7674 berlini

#7676

Akárhogyan is nézem, nincsen gyenge pontja a gyj-nek.
Még az eladósorba kerüt román bank is szépen hozott 12 milliárdot.
(A csoportszintű netto kamatmarzs is nőtt.)

egy_kezdo 2023. 08. 10. 00:59

Előzmény: #7673 berlini

#7675

Igen ezeket már pár negyedéve itt is leírtuk, de az árazó algoritmusok tulajdonosai nagyon nem akarják ezt tudomásul venni.
No, ami késik nem múlik alapon az angolszászok 3-4 millió darabot vettek vissza a magyar Pistikéktől és ezzel az árfolyam 10.000-ről 14.000-ig ment. Ha megveszik a még 50 millió eladott darabot, akkor a quantok jövőre elvihetik az árfolyamot 50.000-ig is, ugyanis a 4000-5000-es eps alap 2024-ben adott lesz ehhez...
-
Nos, majd kiderül, vagy Vlagyimir és VH III által mégis beborul?

berlini 2023. 08. 10. 00:46

Előzmény: #7673 berlini

#7674

Van egy mutató, ahol utoljára jelentősen 50% alatt kb 15 évvel ezelőtt láttam számot.
Ez a kiadás/bevételi mutató.
Magam sem értem, hogy hogyan, de itt az 1. negyedéves 49% után ebben a negyedévben 40%-os arányt látok.
Nyilván az akviziciók miatt történt. (A 2 ujonnan megvett üzbég banknál nem látom ezt az arányt, de a szlovén akvizició miatt az addig 43%-os mutató lement 32%-ra. Ez kb azt jelenti hogy a megvett szlovén bank szinte költségmentesen termelte a pénzt.)

berlini 2023. 08. 10. 00:34

Előzmény: #7672 berlini

#7673

Már 10 évvel ezelőtt leirtam, hogy az OTP nm egy magyar bank.
A menedzsment kb 7-8 évvel ezelőtt kitűzte célul, hogy a nyereség többségének a leánybankoktól kell jönni.
Nos ebben a gyorsjelentésben a 2. n.évben a magyarországi anyabank és csatolt részeinek a nyereséghez való hozzájárulása (egyszeri tételek nélkül) csak 30%-os!!!
70% jött a leánybankoktól.
Ha az OTP úgy dönt hogy áthelyezi székhelyét bármelyik uniós leánybankjához, akkor ezt különösebb adminisztrativ nehézségek nélkül megteheti.
El kellene már végre felejteni azt a berögződött süket dumát, hogy a magyarországi siralmas gazdaságpolitika egy az egyben hat az OTP-re.
Ma már ez nem igaz.

berlini 2023. 08. 10. 00:27

Előzmény: #7671 berlini

#7672

Apropo háború.
Az orosz leánybank meghirdette a hitelezési tevékenység drasztikus redukálását.
Erre a negyedévben 20%-kal nőttek a bevételek és 33 milliárd ft lett az adózott nyereség.
Egy leánybank , amire hivatkozva (esetleges teljes leirás 100 milliárdod veszteségei) az árfolyamot leküldték 8000Ft alá tavaly tavasszal.
Az ukrán leány is növelte a nyereségét.

berlini 2023. 08. 10. 00:21

Előzmény: #7670 berlini

#7671

gondoljunk bele!
Ez 4000Ft nyereséget is elérhet 2023-ban.
Ez még egy történelmileg is alacsonynak számitó P/E=5 esetében is 20 ezer ft-os árfolyamot kell hogy hozzon év végéig. (Még háborús körülmények között is)

berlini 2023. 08. 10. 00:17

Előzmény: #7668 egy_kezdo

#7670

Ilyen durván felülmúlni az elemzői konszenzust még soha sem sikerült:
382 milliárd adózott eredmény. (Pár évvel ezelőtt ez éves eredménynek is szép volt)
284 milliárd az egyszeri tételek nélkül.
mindkét szám 100 milliárddal több mint amit az elemzők vártak.
Nem véletlen, mert már a bevételeknél is alábecsültek:
547 milliárd 477 várt helyett. (majd 20%-kal több lett)
Az éves adózott eredmény ezek után biztosan 1000 milliárd feletti lesz. (Még az egyszeri tételek nélkül is lehetséges.)

pfantom113 2023. 08. 09. 23:26

Előzmény: #7668 egy_kezdo

#7669

Ezt jó volt hallani! Köszönjük!

egy_kezdo 2023. 08. 09. 23:09

Előzmény: #7478 egy_kezdo

#7668

Q2-ben nem az a kérdés, hogy rekord eredmény lesz-e, hanem az, hogy mekkora lesz ez a rekord. Amikor tavasszal számolgattuk, akkor a 275-285 milliárdos sávba becsültük a Q2 profitot, azóta voltak pozitív változások a működési környezetben ezért jelenleg 275-320 milliárd a becslés, az egyszeri tételek miatt is széles a sáv. Remélhetőleg ezt semmilyen negatív meglepetéssel nem sikerül most lerontani, mivel egy ilyen Q2-es eredménnyel az éves 800 milliárd profit bőven meghaladható, esetleg még a 900 milliárd is elérhető.
-
Emlékeztetőül az eddigi rekord évben 2021-ben az éves profit 450 milliárd volt az ATH árfolyam pedig 19590 forint. Nos, az idei éves profit az eddigi rekordnak durván a kétszerese lesz és hol kullog jelenleg az árfolyam? Ezek alapján érdemes elgondolkodni azon, hogy mi lesz hetes-hónapos távon nagy valószínűséggel az árfolyam pályája és a bátor shortosok sorsa.
-
Legutóbb a Q1-es eredmények értékelésekor írtuk le, hogy az akkori shortosok 12.000 fölött ki lesznek végezve, ez júliusra meg is történt, ugyanis a tavaszi kb. 2.000.000 darab shortolt részvényből 360.000 tudott pozícióban maradni…
Sok sikert az újabb bátor shortoló hedge fundoknak (a Pistikék és Mari nénik pozíciói ugyanis nem osztanak nem szoroznak az OTP piacán)...