Már tavaly sem volt igaz, de idén már igencsak rosszul számol az , aki az OTP-vel kapcsolatban csak a Magyarországi fejleményekkel (makroszintű és az anyabank üzleti eredményességét latolgatva) számol.
Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.
Számolgatva:
Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.
Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.
Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.
Magyarország tragédiája, hogy:
- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,
- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,
- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.
Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.
Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.
Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.
A saját tőke a 2024.év első 9
hónapjában kb 800 milliárd forinttal nőtt, egy már amúgy is túltőkésitett
szintről.
2024 3Q végén az alapvető tőkére (Tier 1)
vonatkozó tőkemegfelelési minimum követelmény az OTP Csoport esetében
12,4%,.
A 3. negyedévben ez a mutató 19,1% volt, azaz kb
320 milliárddal több volt a tőke mint a minimálisan előirt.
A 4. negyedévben kb 800/3=260 milliárddal fog nőni a
'felesleges" tőke.
Igy az biztosnak tűnik, hogy legalább 580
milliárd rendelkezésre áll egy akvizicióhoz már most
De egy akviziciót em kell feltétlenül a
nyereségtartalékból fizetni. Van lehetőség nem szavazó de a szavatoló tőkébe
beszámitható tőke beszerzésére is kötvénykibocsájtással.
Igy egy 3-3 milliárd eurós akviziciós kassza egy éven
belül igy vagy úgy de rendelkezésre áll majd.
Nyugatra kacsingatni pár évvel ezelőtt kellett volna, (ha már kötelezőnek tartjuk.) Nekem vesszőparipám, amit itt megismétlek: A bankrendszer jövője, egy sokkal kevesebb szereplős és összeségében jóval kevesebb bankfiókos rendszer. Ennek a nyertesei: - versenyképes banki szoftver tulajdonosai (pld Revolut, aminek a nyeresége még messze az OTP-jé alatti, de a tőzsdei értéke a duplája, az ügyfelek száma messze több mint az OTP-nél és most nyitja az első bankfiókokat Angliában és talán itt nálunk is.) - a banknál bankolók száma, a banknál kezelt portfólió mérete (vagyonkezelésnek , a dijbevételeknek, egyre nő a szerepe, ebben az OTP-nek még nagyon kell kapaszkodni (ezért is kellenek a folyamatos akviziciók). De nem elég növelni az ügyfélszámot. Nem lett volna szabad már 15 évvel ezelőtt sem olyan szar értékpapirkereskedő szoftverrel versenyezni, mint az OTP Direkt Broker) Azaz azok a bankok lesznek a nyertesek, akik mindkettőben élenjárnak. Nagyon jó lenne olvasni arról, hogy az OTP kisérleti internet bankja az oroszországi Touch bank (tiz évvel ezelőtt inditva) miért lett kudarc. Kiváncsi vagyok arra is, hogy ki lett-e ez őszintén és alaposan értékelve. Nem volt elég jó a banki rendszer, a szoftver? Nem oroszországban kellett volna inditani? Milyen tanulságokat hasznositott a bank azóta? A jövő ugyanis (ezt ma már mindenki tudja) az internetes bankolásé. A bankfiókok száma gyökeresen csökken, leginkább tanácsadói szerept fognak ellátni, hiszen bankszámlát nyitni és megbizásokat adni már ma is lehet interneten, ha szükséges egy videóhivás, egy személyes egyeztetés folyamán. Ugyanúgy lehet majd hitelt felvenni, előtörleszteni stb. A bankok bevétel arányosan jóval kisebb költségekkel élnek majd. Az OTP-nél a költség/bevétel arány ma már 40% körüli, de ma már nem ritka az a bank, ahol ez az arány 30% alatti. Jóslatom, hogy a jövőben a bankok a szolgáltatásokat egy erős versenyben SOKKAL olcsóbban nyujtják majd, de számos szolgáltatást ingyenesen nyujtják majd. (Ingyenes folyószámla, akár értékpapirszálán a tranzakciók dija is, nem lesznek külön dijak a hitelfelvételnél.) Tehát a bevételeket nagyságrenddel több tranzakció és ügyfélszám mellett fogják a bankok realizálni. És emiatt megnő a banki tőkekövetelmény mértéke is ugyanolyan bevételi számok eléréséhez. A nagy kérdés az, hogy az OTP hol tudja magát pozicionálni ebben a versenyben? Amikor Európában nem száz komoly bank versenyez majd, hanem csupán egy tucat, de ez nem jelent tényleges versenykorlátozást a maihoz képest, mert a versenyt az Unión belül már nem korlátozzák majd az országhatárok.
Csicseregtek a madarak hogy a papi nyugat fele is kacsintgat . Masik csoportba irtak be . Hat nem tudom , szerintem jo is lehet . Ha igy lenne luminor az ennyi volt , mert nyugaton valami nagyot erdemes venni max . Mindenesetre 4 - 5 mrd eur lassan halmozodik ami befektetesre var . Az mar nem keves penz
Luminornál, amig nincs hir a nyertesről addig az esély ugyanaz mint nyáron volt. Ha erre az évre márciusban kihoz a menedzsment 4100Ft/részvény eredményt (ami összejöhet ha nem viszik túlzásba a céltartalékolást), akkor szerintem az árfolyam alakulására 2025 tavaszán alábbi verziók esetében a tippjeim: 1. Fennáll a remény az orosz-ukrán háború lezárására 2025 nyarára: P/E= 6,5 (legalább): árfolyam legalább: 27 ezer Ft 2. Trump kijelenti, hogy az oroszok nem hajlandók békét kötni, csak Ukrajna kiiktatása mellett és folytatja Ukrajna támogatását, akkor P/E= 5,5-nek is örülhetünk, azaz az árfolyam legfeljebb: 23 ezer Ft. legfeljebb akkor megy feljebb, ha az 1. negyedév bebizonyitja, hogy az elemzők ismét tévedtek. 2024. év eredmény esése nem jött be és ez 2025-re sem várható. Én 2025-re 4500Ft/részvény eredményt várok. Ennek az első előjele az lenne, ha a Q1 negyedéves bevétel minimum 700 milliárd Ft lesz.
Mit tartotok realis erteknek H1 es H2 2025 re? Nyilvan szamolva egy standard 1000 osztival ? Illetve mik a varakozasaitok esetleg luminorra (sikerul vagy nem) es esetleges hatasok az osztalekra
Én is így gondolom, de eléggé sunnyognak rajta csak nem értem miért. Unicredit le van kötve máshol, a többi játékos meg szerintem annyira nem is akarja a dealt . De ki tudja.... amúgy azt se értem mi ez a titkolózás, unicredit például nem szarozik, megmondja mikre hajt. Azért fél év eltelt és semmi hír, közben eredmény halmozódik és az volt a mondás erre spórolnak. Szóval minél tovább halogatják az infot annál nagyobbat fog ütni az árfolyamban pozitív irányban szerintem. Vagy oszti miatt vagy csak simán mert megvették. Illetve remélem van más is csőben nem csak a luminor. Valami kazah üzbég bank, esetleg valami európai.
Nincs valami új info luminorról ? Esetleg van az ilyen ajánlatokra valami határidő ? Mert eddig Csányiék eléggé elsunnyogják a dolgot máér megint. Két évnyi profit halmozódik már. 2000 mrd forint. Illetve remélem nincsenek ennél leragadva hanem párhuzamosan megy másik akvizíció is esetleg. Örülnék egy karácsonyi ajándéknak azért tőlük valami bejelentés....
A konkrét banknál az egyedi sztorit nem ismerem, de az nem ritka a bankkoknál, hogy a mai árfolyam nem magasabb mint 30-40 évvel ezelőtt. Ugyanazt a hitelvolument ma már - összehasonlitva a 90-es évekkel - négyszer akkora saját tőkével szabad kihelyezni és a kockázatkezelés is extrém módon szigorodott. Ma már nemcsak azt kell számontartani, hogy melyik hitelfelvevő nem törleszt már 90 napja, hanem azt is, ha 1 napos késében van, vagy ha a hitelfelvételnél a kokázatosabb adósok közé tartozik. A hitelesek osztályokba vannak sorolva és még a legjobb minősitésüeknél is kötelező a céltartalékolás. 40 évvel ezelőtt egy államkötvényt egészen addig amig az állam csőd nem vált kézenfoghatóvá, nem kellett céltartalékolni. Ma pld. az OTP több bankjánál tart pld. orosz államkötvényeket. csak ezekre céltartalékolt a bank 160 milliárd forintot, pedig az orosz államcsőd bekövetkezése nem valószinű. Tehát ma a banki működés költséges és a 40 évvel ezelőtti nyereségességet többszörös sajáttőkével és nagyságrendileg magasabb céltartalékolásokkal lehet csak elérni.
-Érdekességképpen a -Lloyds Banking Group PLC (LLOY-árfolyama 1987-decemberében is 55-dollár volt és tegnap is.- Azért 37-év elteltével ugyanannyit ér! Volt benne buborék is 1999-tavaszán 480-dolárral is.- -A közgyűlésen a tulajoknak jól van ez így? Gondolom intézményi tulajok vannak,nekik mindegy csak fizessen osztit..?
A kerdes szerinzem egyszeru . Nem egy akviralo bankrol van szo . Szoval a haboru elotti szinteket kell nezni ez ahova visszaterhet haboru nelkul . Barmi lehet ugyan de kozeptavon beke eseten oda terhet vissza. Tekintve nem akviralt ezerrel a bank , nem tudom az eredmenye orosz nelkul mennyivel nott
Felületesek az ismereteim a Rafi-ról. Amit olvastam, hogy - nyeresége 60-70%-a az orosz leánybanktól jön. Illetve jönne, ha Putyin kiengedné az osztalékot. - a legalacsonyabban értékelt európai bank. Nem csak most, de még az OTP lokális málypontja idejében is rosszabbul volt értékelve mint az OTP. (Ami nagy szó) - szabályozói nyomásra erősebben épiti le az orosz tevékenységét mint az OTP. Amit nem tudok: - milyen céltartalékolása van az orosz eszközökre (állampapirokra)? (Itt az OTP-nek 60%-os a céltartalékolása, igy ha kitör a világbéke, akkor ezek felszabaditása ad még egy plusz lökést az OTP eredményének) - milyen potenciál van a Rafi egyéb piacaiban? Vagyls leegyszerűsitve, a kérdés: mennyit ér a Rafi?
Mennyit ér az OTP?
Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.
Számolgatva:
Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.
Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.
Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.
Magyarország tragédiája, hogy:
- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,
- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,
- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.
Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.
Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.
Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.