A Raiffeisennel meg tudtam játszani, hogy 10.75-ért vásároltam (0.3 p/b), és 15.005-ért adtam el májusban. De el is kellett adni, mert még idén is veszteséget várnak a vezetői.
A bankoktól a nagy tőkeáttétel miatt jobb tőkearányos megtérüléseket várok. Sajnos a Commerzbank is elég gyenge.
Szerintem túl drága, a ROE mutatói nagyon gyengék, ha a morningstar adatai hihetőek.
20€-t sem biztos, hogy széles mosollyal fizetnék érte, de az elmúlt években ennek még közelébe sem süllyedt az árfolyam.
DB nalam a figyelo listan van.
Balance=2Tril, P/B=0.63 tangible book, Tier1=11%, C/I=65%,
mas mutatoi a hasonlo EUs bankokhoz kepest 30-50% szinten.
Es ehhez kepest a nemet gazdasag legnagyobb penzugyi szolgaltatoja, plus a fix-income piac vezeto jatekosa, mely distressed allapotban. A csod praktikusan kizart.
Viszont, elkaptak az oszes penzugyi botranyban mint resztvevot (persze az amerikaiak), de nagyreszen tul van, es meg van erre 4Mrd tartaleka.
DB normal uzemi allapotaban 12-15Mrd nyeresegre kepes, meg akkor is, ha a merlegfoosszeget csokkentik 200Mrd-al. Az 1.38Mrd reszvenyre olosztva es PE=9 mellett 60-90 USD koruli arra szamithat.
Hasonlitaskeppen: szerintem olyan DB, mint a Citi volt 4 eve, vagy BAC ket eve.
Szoval egy honapja belevettem, de kivagott a stop 32-nel. Amikor ujra 30 USD alatt lesz, ujra megprobalom. Egeszen addig, amig elkapom egyszer jol.
Tegnap PU elvtars szokatlanul gyors tempoban Mszk-ban lezáratta a vitát és aláirta es felszabadította az oligarchák csínytevéseit.
Roviden ha evvégéig behozzák a lopot,osszeharácsolt devizájukat ugy teljes az ado,vám stb amnesztia.
Most rajtuk a sor, no meg lehet hogy a CITY is értekezletet tarthat.
Az utolsó bekezdésedben van szerintem a lényeg, látva az itthoni unortodox megoldásokat, krízis esetén simán érheti kellemetlen meglepetés a befektetőket ...
" Bányászok se mentek tönkre....kéne néhány csődbement cég... "
azért a régebbi figyelőlistátokon levő ANV lehúzta a rolót , mondjuk nem volt nagy cég és a "dominóeffektus" is elmaradt a szektorban,
a tavaly ilyenkor már elég xarul festett a grafja, ha jól emléxem már a kibocsájtáskori érték alatt volt ... link
A fő nyersanyagok (és velük párhuzamosan az arany-ezüst) ára is még sokáig nyomott marad... de nem elsősorban ezért, mint amit a nagytiszteletű elemző úr far-fetched okfejtése sejtet.
"Május hónapban 112 milliárd forinttal növekedett a kifejezetten lakosság számára értékesített állampapírok állománya, amelyből örvendetes módon ismét a hosszabb futamidejű lakossági államkötvények értékesítése játszotta a meghatározó szerepet"
orvendezo, nekem eros Contrary indikatornak szamito cikkrol.
Nem kivanom senki hitet es donteset valtoztatni vagy biralni. Csak hozzateszem, amit valoszinuleg mindenki tud, de kisse mas szemszogbol, mint az ujsagbol kiolvashato.
1) Koztudott hogy Templeton nagyjabol -20%-al csokentette (majus 6.-an bejelentette a sajtoertekezleten) a Magyar Allampapir kitettseget. Masnapra megjelentek a "Templeton dumps debt" cimmel az elso ujsagcikkek.
Amikor a globalis piac legnagyobb szereploje, azt nagyon ismero profi kivonulasba kezd egy piacrol,
es helyette "vonzo hedgelt, riziko mentesitett" konstrukcioval retail kisbefektetok oriasi tomegenek penzet csalogatjak be annak potlasara,
nos, az nekem eros contrary indicator.
2)Barcza, Az adossagkezelo fonoke elismerte, az eladasok nagy resze elso negyedevben tortent. Egy CIB elemzo arra vetemedett, hogy "Templeton egyszeruen redukalja kitettseget, az Ukran valsag miatt, Nincs miert aggodni, sot kimondottan jo folyamat.",
az annyira hul@enek gondolja Templetont, hogy nem tudja mi a kulonbseg Ukrajna es Mo-kozott?!
3)Semmi meglepo nincs, ha egyes banki-brokerhazi legenyek azonnal kitalalnak egy-ket konstrukciot, amivel a legures terbe be lehet vonulni, es be lehet csalogatni a penzt a "kisemberektol", hogy keressenek rajtuk a nagyemberek.
Es a nyakukba ultessek a valodi kockazatot, nagybetuvel irva az "elvart" kozkazati tenyezo elonyeit.
4)Nem ismerem a konstrukcio elemeit. Es megeshet hogy tevedek a velemenyemben. Am a tapasztalatok alapjan alig hihetem el, hogy majd ha baj lesz, es az allampapir arfolyama a felere esik egy 3-5%-is kamatemeles vagy 350-400 Ft-os Euro tajan, (a nemete eddig -10%) akkor megis lesz vevo azokra a hedgelt papirokra.
A belso finanszirozas pedig, amikor egy allam netan bajban van, nos egy torvennyel nagyszeruen modosithato. Mostanaban volt ra par pelda; meg a lelemenyes konstrukciok kitalaloinak borton-ablakaira.
"vagy 1 masik erdekesseg, mai megbeszelesen 8orabol 6 orat foglalkoztunk azzal itt AU-ban, hogy a holnap erkezo uzleti partnereinkkel hogyan tudunk hatekonyabban kommunikalni, hogy ne veszitsunk arcot es sikeruljon jo uzleti kapcsolatot kialakitani...... "
hmm... anno amikor Shenzenben is voltak embereim egy matrixorganizacioban nekunk ez egy 3 napos fejtagito volt :) szoval ezzel foglalkozni nem hulyeseg.
hetvegen irok majd errol....
(nagyon sokan felre ertik Kinat es Azsiat)
nehany erdekes adat:
CNH jelenleg megkozelitoleg 2%-at teszi ki a globalis kereskedelemnek mar a befektetesi cegek reszerol, kozben a vilag legnagyobb, van akik szerint a vilag masodik legnagyobb gazdasaga....
(USD ennek tobb mint 20-25 szorose)
5 even belul 10%-ra varjak 1-es modellek...
ha a kinai equity market-et nezed 2-5%-a van a globalis portfoliokban, itt is min. 10%-ot varnak az elemzok...
ha az Azsiai regiot nezed mekkora reszt hasit ki a globalis befektetesekbol kevesebb mint 10-20%-ot, attol fugg mit nezunk, jelenleg Azsiaban el a vilag nepessegenek tobb mint fele es a kovetkezo 15-25 evben nagy valoszinuseggel a novekedes 40-80% innen fog szarmazni....
ha csak nagyon leegyszerusitve azt feltetelezuk, hogy a kovetkezo 10-15 evben a globalis portfoliok 40-60%-at tehetik ki az Azsiai regios reszvenyek kotvenyek, akkor 1 olyan piacrol beszelunk ami akar meg 3-6 szorozodhat mondjuk 10-15 ev alatt....
ez elmeletileg azt jelenti hogy jocskan 10%-os hozamra tehetsz szert, csak az altal hogy megveszed az atlagos Azsiai portfoliot...
most market timing es value investing es egyeb strategiakrol nem beszeltunk amik akar meg tobbszorozhetik a hozam merteket.....
szemelyes tapasztalat, 7 evvel ezelott 3 ember foglalkozott az egyik elemzo cegnel ennek a regionak az elemzesevel, iden 23, 3-5 even belul en szerintem 50-80 ember fog ezzel foglalkozni.....(es kis cegrol beszelek)...
vagy 1 masik erdekesseg, mai megbeszelesen 8orabol 6 orat foglalkoztunk azzal itt AU-ban, hogy a holnap erkezo uzleti partnereinkkel hogyan tudunk hatekonyabban kommunikalni, hogy ne veszitsunk arcot es sikeruljon jo uzleti kapcsolatot kialakitani......
stb.stb...
silver&gold