Már tavaly sem volt igaz, de idén már igencsak rosszul számol az , aki az OTP-vel kapcsolatban csak a Magyarországi fejleményekkel (makroszintű és az anyabank üzleti eredményességét latolgatva) számol.
Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.
Számolgatva:
Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.
Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.
Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.
Magyarország tragédiája, hogy:
- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,
- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,
- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.
Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.
Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.
Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.
Júniusi naptár: VI.12 Abanka (SLO) final offer VI.17 Abanka (SLO) A nyertes vevő kihirdetése vagy a döntés delegálása kormánynak? VI.19 Kúria (HU), az EB egyes döntéseinek alkalmazása vagy sem? VI.19 20:00 FED (USA) VI.21 Komercijalna banka (SRB) ajánlatok beadásának határideje, indul az OTP vagy nem? VI.21-24 FTSE, CECE index átsúlyozások VI.30 Abanka (SLO), az EU önállóan eladhatja, amennyiben SLO ezt addig nem teszi meg. SRV ?? Szóval, vennetek(adnotok) nem kell félnetek jó lesz...
Ami a legfontosabb: - nem zárta ki, de nem is volt hajlandó megerősiteni azAbanka-val kapcsolatos OTP vételi szándékot. (Nekem ez beismerés volt inkább, hogy még versenyben vannak.) - többször szóba került a 2018 éves költségszinthez képest idénre kitűzött +4%-os növekedés tartása annak ellenére hogy az első negyedévben éves alapon ez még kétszámjegyű volt. - Bencsik szerint az első negyedév már a marzs növekedés kezdete volt. Visszatérve még Szerbiára. Ott már a SocGen bankkal együtt is a 2. legnagyobb bank lehet az OTP. Az én becslésem szerint igy ott már nem annyira létfontosságú még egy kavizició. Fontosabb lenne az Abanka megvétele. Szlovénia eurós övezeti ország a többi OTP piachoz képest alacsonyabb marzsokkal. Ott fontos lenne egy nagyobb méret és igy hatékonyság elérése.
Közzétették a telefonkonferencián elhangzottakat: https://www.otpbank.hu/portal/hu/IR_Prezentaciok Szerbiában május 31-re ígérik a Komercijalna Banka privatizációs tenderének a kiírását. Korábban az OTP egyértelműen kifejezte indulási szándékát, év végére derül ki, ki lesz a befutó.
Meg kell, hogy dicsérjem Nagy Viktor urat. Jó kérdéseket tett fel az OTP vezérhelyettesének Wolf úrnak. Érdemes elolvasni. Számomra a legérdekesebb infók: - a legutolsó akviziciók vagy könyszerinti értéken vagy kicsivel alatta történtek - az előzetes egyeztetések a szerb engedélyező hatósággal jól mennek. - a román piacon jelenleg organikus növekedés van tervben, de kaptak biztatást, hogy nyugodtan próbálkozhatnának egy ujabb akvizicióval. - Albániában nem sürgős (profitábilis a bank) de tervbe van véve a későbbiekben akvizició - a SocGen bankoknál (összesen 7db vétel) az első után már nem volt nagy konkurencia. (Ugy értettem, hogy több banknál egyedüliként tárgyalt a SocGen az OTP-vel. - nincsen a jövőben sem tervbevéve a baltikum és Vietnám vagy hasonlók. A lengyel piacra való belépést túl drágának tartaná és a többi Socgen bank megvétele sincs tervben jelenleg (De nyitva hagyta a lehetőséget. Példaként elhangzott az hogy a válság előtt a horvát Splitska bankot még 1 milliárd euróért árulta a SocGen, most meg kevesebb mint a feléért vették meg.)
Arra a piaci pletykára, hogy az MSCI indexben jelentősen csökken a súlya, nagyot esett az OTP árfolyama két nappal az impozáns gyorsjelentés után. Pedig nem lesz igazándiból extra változás az indexben, legalábbis ami az OTP-t illeti. Ennek ellenére sem tért még magához a részvény, amely jó fundamentális kilátásokkal rendelkezik. Azt gondoljuk, hogy a 12.000 forint körüli támaszszintnek már tartania kellene az árfolyamot a közel 10 százalékos, semmire történő esést követően.
Emlékszem rá. :) Továbbra is az a véleményem, hogy több lábon kell állni. A 2008-as felállással, amikor az OTP Magyarországon és Bulgárián kivül nem volt számottevő egyetlen leánybankja piacán sem nem szabad még egy válságba bemenni. Amúgy meg a kapitalizmus a recessziók sorozatán keresztül fejlődik. Azok mindig kiszórják a gyengéket és az erősek mégjobban megerősödve kerülnek belőli ki. Igy ettől csak a gyengéknek van félnivalója. A gyors ütemű terjeszkedés legnagyobb kockázata éppen az idei év. Jövőre már a konszolidáció időszaka jön. Igy ha az idei évet visszaesés nélkül megússzuk, akkor jövőre már akár meg is rendelhetik nekünk a következő recessziót. Jövőre már Magyarország és Bulgárián kivül kellően erős a bankcsoport Szerbiában és Horvátországban is, Miközben Montenegróban az eddigi piacvezető banknak megengedték az akvirálást igy számomra meglepő módon ott már hegemőn szerepet játszik az OTP. Bulgáriában az eddigi 2. legnagyobb bankból első lett az OTP leánybank.
akkor majd emelkedünk...decemberben a nyugati összeomlásra meg se rezzent...a bét a normálistól eltérő logikával működik...kezdem kitapasztalni, hidd el sokba volt ez nekem...
Meg kint kaptak egy kis haladékot.. de a komolyabb crash nem kérdés.. és ilyen hangulatban esünk? Mi lesz ha kint esnek vagy 20 %? Talán mint a törökök?
lesz még itt nagy fel, ha nem jön nagyobb gazdasági kalamajka...bár véleményem szerint jelentős kockázatokat hozott be az Otp a balkáni terjeszkedéssel(ezzel kapcsolatban volt is egy kis csörténk berlinivel),de ettől függetlenül kár lenne temetni a papírt...
Mennyit ér az OTP?
Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.
Számolgatva:
Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.
Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.
Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.
Magyarország tragédiája, hogy:
- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,
- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,
- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.
Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.
Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.
Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.