Azért elég bonyolult tőkeszerkezete van, nekem is elment rá pár órám. Bár úgy látom emberünknek erre már pont nem futott az idejéből, mert teljesen rosszul számolja az egy törzsrészvényre eső bitcoinok számát.
Ha több száz órát foglalkozott vele, akkor emberünk vagy nem a legélesebb kés a fiókban, vagy csak szimplán hazudik, annak érdekében, hogy rábeszéljen a vételre. Azért a Microstrategy nem egy Berkshire Hathaway komplexitású cégbirodalom, hogy ennyi idő kelljen az elemzéshez...
Szerintem nagyon jó cég, Quality kategória, ami igazi értéket képvisel. Erős számok, stabil megrendelések, növekvő osztalék és buyback program. https://finance.yahoo.com/markets/stocks/articles/accenture-reports-third-quarter-fiscal-103900711.html A SaaSPocalypse miatt szerinem a piac félreárazza (10-es P/E, szemben a 10 éves átlaggal ami 26-27 körül van). Ha a piac felébred és a softwaresek megindulnak, ez is köztük lesz. 130-on bevásároltam, mivel a mostani árszint nekem már megfelelő Margin of safety. (250-270 közé várom középtávon.) De simán előfordulhat hogy esik még 20-30%-ot ha jön egy újabb pánik.
Mi ment jol a mult heten? Elsore a Semicond (AI), Airlines, Trucking (olcsobb olaj) es talan a Homebuilding (remeny, hogy vege a haborunak, esnek a mortgage kamatok) tema a kezenfekvo. Ehhez kepest azert kicsivel mas a kep: .
5)Energia AZ iden 700Mrd$ megy AI-ra, McKinsly azt becsuli, a kovetkezo 4 evben ujabb 5 Trillio$. Ehhez veszett sok energia kell, 945 teraWatt a McKinley becsles. Ezt mai arakon felepiteni 6-7Trill$ energetikai beruhazast jelent, addicionalisan. Ez nagyjabol annyi, mint egesz Japan fogyasztasa es energia-beruhazasa. , Ehhez orult sok napelem, rengeteg szel energia, sok uj atomeromu (vagy SMR) es NG+olaj is kell, mert mar most oriasi a lemaradas, es tele lesz hullamzassal ami simitani muszaj. Es meg klima melegedest is okoz, tobb legkondi es aram, es teherbiro vezetek halozat kell mindenhol. . Amugy az SMR tema gyengen halad. Sok akadaly van, a beigert nuclear energia termeles felfuttatasi terv az USA-ban 100GW-->400GW szintre, 25 ev alatt foleg SMR reaktorokkal, legalabbis kerdeses. A 75-300MW teljesitmenyu SMR-ekbol 1000-3000 db kellene addigra. Ehhez kepest van 1-2 prototipus, van vagy 20 kulonbozo design, egyet engedelyeztek, de meg senki nem gyart. , Kozben jon a hir, hogy EagleFord, a hatalmasnak hitt texasi olaj es gazmezo, ami az USA termeles kb. 10% resze, kozel van a kimeruleshez. Napi 1.1 m bpd termles van, a maradekot 8-10 evre becsulik, de hamarosan visszaeseik 0.8m bpd-re. . Mashonnan kell potolni, indulni mashol uj furasoknak, ott is felgyorsitani muszaj a kitermelest. Az USA heti olajkeszlete 6.1m hordoval csokkent, most 412m hordo van.
4)Bonds A bond piacnak is megvannak a maga bajai. Japantol (elesen emelkedo kamatok) Australian at ANgliaig mindenhol emelkednek a kamatok, meg a nemet DE10Y-nel is siman kinez a mostani 2.80% bol egy szazalek tovabbi emelkedes. Hat igen, a haborus vilag, a nyersanyag-energia szuke, meg a klimavaltozas miatti kiszaradas sok penzbe kerul. . Aztan ott van a Privat Credit, beteg, mint az allatorvosi lo. A JNK junkbond is 3-4%-ot esett ev eleje ota, de ez jonak szamit a VPC ETF masfel ev alatti 22-->14 zuhanashoz kepest. Gyulik a felho PC temaban. . A long end kamatok emelkednek, es keves a ketseg, hogy 5% szint fole eljut a 20-30 eves Treasury, pedig ilyen nem volt 20 eve. Persze nem csoda, sok penz kell, makacsul tartja magat az inflacio. Aztan ott van a spread szukulese, az invesztor alig kap valamit azert az addicional rizikoert, amit felvallal a corporate bondokon a treasuryhez kepest. Aztan hamarosan elarasztjak a hyperscalers bondok a piacot, az kell az AI fejlesztesre es kiepitesre. . A bondoknal is a "buy low, sell high" a jelszo, csak most senki nem tudja, hol van az arfolyam low. Ezt lesi az egesz real-estate invesztor csapat is. De szerintem most jobb realestate inveszticios alkalom van Europaban mint az USA-ban, ahol pl. ARE 220-->55$ zuhant, ehhez kepesta nemet VNA 55-->21 Eur eses meg baratsagosnak is nevezheto. De nyilvanvalo, hogy olyan arfolyamok soha tobbe nem lesznek, mint 2020, a zerokamat-kor legvegen.
MSFT utolso Q1profit 3.46--> 4.27$/sh jol nott, +19% eves novekedes, es eleg realis EPS=17$/sh profit kilatasra szamitani iden. Ehhez kepest a 370$ arfolyam olcsonak tunik, PE=20, es ez joval olcsobb az utolso 10 ev atlagos PE=27-32 savhoz kepest. , Az invesztorok talan az OpenAI miatt kitort haborurol felnek; MSFT a legnagyobb OpenAI invesztor es miutan az eredeti nonprofit strukturat nyiltan felmondva otthagytak, es tozsdere akarnak menni, Musk beperelte MSFT-t, es teljesen kiszamithatatlan mekkora karteritest itelhetnek meg. , A masik ok lehet a hatalmas tokekiadasi igeny az AI-hoz. Annyi vilagos, hogy iden a 4 versenyzo 700Mrd$ korul invesztal, de jovore 1 Trillio$-t, es ez meg igy mehet 3-4 evig, es senkinek nem vilagos, milyen modon es melyiknek fog ez a penz valaha visszajonni? Szoval az AI uzleti modellje tovabbra is kodos. Senki nem tudja mennyit hajlandok majd a hasznalok fizetni, milyen modon kalkulal a szolgaltato, es mennyi lesz a tenyleges haszna?
. Nekem a chart egyertelmuen Head-and-Shoulders alakzat, a nyakvonal 360, es most mar a jobb vall a leszakadasi rizikonal tart. Itt a kivaras jobb otlet lehet: ha egyre kisebb felpattanasok jonnek a support vonalrol, akkor jobb beken hagyni. A chartot lehet tobbfelekeppen nezni es szamozni a csucs ota; egyelore a top utani egyszerubb A-B-(C) eleg jo projekciot ad, ha a nyakvonal beszakad. . https://imgur.com/a/c8FvtHc . Egyebkent a "collateral damage" van boven az egesz IT szekorban; meg nem nagyon latszik pl. Apple charton, de gyanus hogy esesbe kezdett. AAPL egyszeruen kivar az AI temaval, viszont mivel a tobbiek alaposan felnyomtak a chipek arait, igy McBook rakenyszerult arakat emelni; de ez nagyon nem tetszik a vevoknek. Az megse normalis, hogy MU a chipjeit 15$-ert gyartja, es most 100$-ert adja oket. , Senki nem kenyszeritette ilyen brutal AI versenyre a hyperscalers cegeket, mind onkent maguk mentek bele, es most mar eros a ketelkedes van, hogy ez esszeru volt.
2)Gold Dollarban -28% eses van, a ket legnagyobb piacon (india es Kina) ennel kevesebb esest mutat. . https://imgur.com/a/ZrVwvcT . Dollarban meg egy esesre szamitok, lasd a tegnapi chart, . https://imgur.com/a/IVfH1Gc , De. Aki szeretnenek begyujteni fizikait rossz idokre vesztartaleknak, nekik lassankent erdemes lesz gyujteni casht, mert jo valoszinuseggel a fibo38 (-38%) szintnel (3600-3400$) aligha szamithatnak jobb veteli alkalomra a kovetkezo 20 evben sem. . 3)SIlver Mindenki tovabbi esest var az opcios piacon, rengeteg a put kereslet, ilyenkor szokott jonni a meglepetes. Ebbol konnyen lehet egy rally 70$ kornyekere. . https://imgur.com/a/UH8GD1S
1)SP100, NDX, Advance/Decline, Seasonals a)Az SPX penteki zarasa bullos rally jellegu lett, nincs mit hozzatenni a tegnap utolso charthoz. Ha igy van, akkor SPX korrekccios A-B-C alakzata csonka (C) hullam. De ez nem szamit extrem ritkasagnak, viszonylag gyakran elofordul. Viszont pl. SP100 index, OEX szabalyos szerkezet, es ott tiszta es kesz A-B-C formacio lett. . https://imgur.com/a/j2JaVUd . DE. Hetfoig sokminden tortenhet. Most gyanus, hogy keszen van a lemeno A-B-C korrekcio az SPX es mas indexekben. Konnyen megeshet, hogy valami hir hatasara az eses folytatodik. A hetfoi nyitas fontos lesz a tozsdei irany szempontjabol. . . b)Az NDX szerkezete egeszen mas, bullosabb mint SPX. es kesznek nezheto, bar meg egy leszurassal szebb lenne. Itt is lehetseges az eses akar gyorsulo folytatasa is, de kevesbe valoszinu. . https://imgur.com/a/ggNzmtY , c)Az Advance/Decline hanyados ismet javult, DOW es NDX indexnel 65/35, tovabbra is emelkedik, sot A/D charton most mar kitoresben van. . https://imgur.com/a/GM74CrZ , d)Szezonalitas Most eppen egy kis godor melypontjan van, de jovo hettol 2 honapos emelkedesi trend szokott indulni , https://imgur.com/a/L7svmeI . folyt. kov. Dollar, Bonds, Gold
SPX daytrade ma a 7388, a wave(iv) felteheto vege fole emelkedett a piac, es ezzel van egy elso megerosites arra a gyanura, hogy megvan a (C) hullam vege 7294 szinten. Es eros a gyanu, hogy megkezdodott a recovery. , https://imgur.com/a/uxA5pmB
SPX futures daytrade Az overnight futures tovabb esett, es ez sinen tartja az eddig szamozast es varakozast: 7237 ala. A most epulo wave(5 of c) szakaszban ezz a mai eses talan a (3) subhullam. A vart 120 pont esesbol a futuresben mar 45 megvan. A mozgas eleg csapkodos, ugyhogy ebbol alighanem egy ED alakzat lesz a vegere.,
FRO, Frontline maritime " In the first quarter of 2026, Frontline achieved $103,500 per day on our VLCC fleet, $72,400 per day on our Suezmax fleet and $50,700 per day on our LR2/Aframax fleet. , So far in the second quarter of 2026, 82% of our VLCC days are booked at $181,700. 79% of our Suezmax days are booked at $131,300 per day and 68% of our LR2/Aframax days are booked at $125,000 per day, 6 digits across the board. " . " Look at the profit statement highlights. We report profit of $559 million or $2.51 per share and adjusted profit of $344.9 million or $1.55 per share in the first quarter of 2026. The adjusted profit in the first quarter increased by $114.5 million compared with the previous quarter, and that was primarily due to an increase in our time charter earnings of $112 million from $424.5 million in the previous quarter to $536.5 million in this quarter." A FRO arfolyama 40$. Az iden varhato profit 4*2.50$, vagy adjusted 4*1/50$. Az osztalek 7% korul van.
Financial Forecasts
cimu topic folytatasa. Minden fenti temaba vago hozzaszolast szivesen latunk.