Kiegészítés az utolsó bekezdésedhez, közel 20 év szoftverfejlesztői, nemzetközi tapasztalattal: Igazad van, az ember is képes ugyanarra, de az AI-jal felvértezett, rátermett szakember nem kicsit, hanem nagyságrendekkel gyorsabb. A support ticketek kutatása az ötödére-ötvenedére, az új funkciók fejlesztése a tizedére rövidül - közben a minőség is magasabb lett... Egyetlen képzett ember ma kivált egy komplett átlagos csapatot. Ezt a cégek is tudják. Nálunk júliustól minden fejlesztési roadmapet kidobtak, csak a kritikus feladatok maradtak, és 6-8 hetet kaptunk az AI-alapú működés kötelező tesztelésére. Ez középtávon brutális leépítésekhez vezet; a juniorok és mediorok repülnek legelőször. Ha már a senior réteg is érzi a szorítást, az pontosan jelzi a felfordulását. Az árakról: a kódoló ügynökökért most durván havi 100-1000 dollárt fizet a cég (per dev) anthropic/ms/társainak. De ha a munkáltatóm nem állná, és saját zsebből, a saját vállalkozói profitom rovására kellene megtennem, én "magánszemélyként" is kifizetném. A jelenlegi árak dupláját gondolkodás nélkül, de *szerintem* a négyszeresét is pár perc mérlegelés után. Mert a gyakorlatban akkora produktivitást ad, amiért a megéri kinyitni a pénztárcát. Kreativitás? Kiváló és persze szar ötleteket is ad. De a szakember pár perc alatt eldönti, hogy mit dobjon ezekből ki és mit vizsgáljon meg alaposabban. Az értékítélet, józanság, tapasztalat kell. És ha az megvan, akkor viszont az amit ad az... elképesztő. És szerintem ez az előző bekezdés a kulcs. Ha ÉN ténylegesen adnék érte pénzt (amúgy adok), és akár többszörösét is a mostani áraknak... akkor érzésre jönni fog az áremelés és ki fogják fizetni a cégek/magánszemélyek. Emiatt gondolom hogy az AI nem hype, hanem ténylegesen valami más. Tévedhetek, valószínűleg elfogult is vagyok meg könnyen mondok-írok ilyeneket úgy, hogy nyakig vagyok bigtechben, a lét határozza meg a tudatot, sose voltam medvepiacon ('fiatal' 40-es vagyok), 'épp' jól muzsikál a befektetésekben minden, stb.
Kedves János, Nem egy korosztaly vagyunk és én viszont abszolút tisztelem az elemzéseid szakértelmed és a dedikaciod hogy aktívan befektetsz kereskedsz abban a korban mikor már lehetne mindenre is tojni. Példaértékűnek találom. Szerintem az hogy fenntarthatatlanok ezek a költségek ezzel mindenki egyet ért. Idő kérdése hogy mikor fog a költekezés visszaesni. Én nem látom lufinak azt hogy az 5 nagy cég elkolt egy halom pénzt valamire és abból rengeteg pénzt keresnek más cégek. Itt van funda van bevétel komoly bevétel és profit is. Lényeg hogy nem irreálisan magas se a HPE DELL LENOVO SMCI a szerveresek árazása se a memóriaoke SAMSUNG SK HYNIX MU se a GPU cégeke Pl Nvidia és AMD se. Tény hogy sokan pl Cerebras meg Broadcom mar nagyon drága. Nálam a lufi az a Rocket labs meg a Spacex Tesla. Sőt talán a ServiceNow elmúlt pár napos rallyja is inkább lufi mint a Sever gyártók és memória cégeke. ServiceNow forward PE majdnem kétszer akkora mint az Nvidiaae úgy hogy fele annyit se növekszik.. ServiceNow stats: Valuation Metric Adjusted / Non-GAAP (Excludes SBC) GAAP (Includes SBC) Trailing P/E ~40x ~73x - 74x Forward P/E (FY26) ~30x ~65x - 70x Price to FCF (P/FCF) ~28.5x (Standard FCF) ~50x+ (SBC-Adjusted FCF) Az olcsó a ServiceNow jelenleg 50x fcf azaz egy 2% közeli earnings yielden.a De ha a non gaapet nézzük akkor is 3, 5% az 3 egy Rommá SBC-vel ellátott legacy cég. A forward gaap sbc included pe jelenleg 70x szóval ezt nemsokára eladom ahogy a Palo Altot is eladtam nemrég. Team(Atlassian) is egy vicc lényegében az összes cash flow amit keresnek az mind SBC-vel el is van költve a TTD kábe ugyanez dettó (itt nem totálisan mint az Atlassiannal de szignifikans irreálisan magas az SBC) Szerintem jopar szoftver cég és a cybersecurity jóval nagyobb lufi és irreális árazás. Ehhez képest szerintem az AI builderek és gyártók korrekten vannak árazva az ilyen szoftver cégekhez. Én személy szerint jelenleg a jó áron az EM cégeket pl: $MELI $DLO $INTR $NU a financials $GPN $FISV PAYPAL ADYEN $KLAR Consumer cyclicalban meg a gambling igaming cégeket : $FLUT $EVO $DKNG $SRAD
Lehet hinni, hogy az AI -t letrehozo struktura jozan, egeszseges, realista es atgondolt. Lehet hinni, hogy az "investor" egy regimodi gondolkodas, a "spekulacio" pedig idoszeru, gazdagitobb. . A Graham konyet tudom kivulrol, Value investig modszeren nottem fel, Azsia bond piacot ismerem, a befekteteseimben a Warren gondolkodas dominans az agyamban. Hasznalom hozza Elliott-ot. Megertem ebben a mufajban 50 evet, egesz jo eves atlag hozamom van. , Lehet kulonbseget tenni "invesztor" es "spekulans" kozott, es elismerem hogy az utobbi idonkent, pl. mostanaban sokkal divatosabb. Most valoban, az AI maniara tradeles tobbet hoz, mint mas. , Az edddigi szocialis rendszer: tanulj, dolgozz, tartsd be a szabalyokat, es akkor prosperalni fogsz, nos, ezt most totalisan szettepni igeri az AI. Meglatjuk, hogy sikerul-e?
Azt megkérdezhetem, hogy tettél e pénzt bármely AI-al kapcsolt cégbe 2022 októbere óta, mióta ez az egész beindult? Van e egyáltalán olyan szektor, mindegy mi, varrótű vagy lyukasztógép - olajat és más nyersanyagot kivéve -, melyet bármi miatt bullosan látsz, vagy szerinted az armageddon mindenben 5 napra van és persze ha minden összeomlik, nem lesz fogyasztás, hitelezés, semmi, game over, gazdaságilag mindenki halott lesz?? Ha ugyanis ez lesz a helyzet - gazdaságilag mindenki halott, 1930, csak 10szer rosszabb -, akkor szerinted kinek kell majd a nyersanyag?? Szóval a lényeg, mibe kellene most fektetni, ami hoz neked mégis évente akár 20-30 vagy 100%-ot?? Az AI jelenleg hoz(hat), ha valaki nagyjából tudja mit csinál. Milyen más szektor tudja ezt?? Vagy csak azért nem kellene ezekbe fektetni, mert szerinted minden úgyis összeomlik - valamikor, na de mikor?? Köszönöm válaszod, valóban nagyon jó lenne tudni, hogy mi más hoz aktuálisan többet, mint az AI mánia, ami úgy megy át mindenen és mindenkin, mint egy elszabadult tehervonat.
de... sztem lejetseges h nem egyszerü csalodas lesz hanem csernobil-al egyenértékü katasztrofa lesz pl az autonom rendszerek haszbalatanak az eredmenye... TERMINATOR pl..
" Az AI láz infrastrukturáját adó válalkozások nincsenek lufiban" ?? . Az AI datacenterekeket kiepito 4-5 ceg 750Mrd$ inveszticioja hajt mindent. Es most mar nagy bajban vannak. Mert 750Mrd$ akkor eleg ra, ha kozben nem mennek fel az arak, nem lesz minden hozza dupla/tripla. Csakhogy a beszallitoik, nevezetesen semicond + computer + napelem stb. duplara emeltek az arakat. Es ujra duplara fogjak emelni. Mert lehet emelni, mert a hyperscaler cegek kenyszerben vannak: . ha leallnak a projektekkel, akkor elvesztik a versenyt. Ha versenyeznek, akkor az aremeles miatt nem lesz eleg ra a penz, es oriasi hiteleket kell felvenni. Addig mennek fel az AI epitesi arak, addig no a beszallitok profitja, meg a vegen mindegyik elbukik, a vegen csak egy gyoztes marad. . Ezert no a beszallitok profitja. De ugyanazt aruljak amit azeelott, csak egyre dragabbban. Naluk nincs arbevetllel aranyos technologiai fejlodes, nem kell most nekik. Mert a hyperscaler epitok minden penzukeet AI-ba fektetik, a beszallitok tudnak arakat emelni, egyre irrealisabb arakon. Ettol van tobb profitjuk. Igen, valojaban mindannyian egy oriasi INFLACIOS lufiban vannak. . Nem az energiaban van az inflacio. Most a felvezetokben, annak gyartasaban van. Es meg mindig senki nem tudja, hogy mit csinal majd az allam az AI altal kivaltott 500m munkaero jovojevel, es mibol el meg a toluk fuggo 1.5-2.0Mrd ember, gyerekek es nyugdijasok tulelesevel? Ha egyaltalan igaz lesz az igeret, hogy milyen munkakat fog kivaltani. . AI helyett HI. HUMAN Intelligence. Az ember agya, ugy tudom, 10-20 Watt teljesitmenyt vesz fel, es nem 20 GigaWattot. A terfogata 0.5 liter, a datacentere 10 ad 10 liter. Melyik jobb? Es nagyjabol ugyanazt tudja csinalni, mint AI, legfeljebb lassabban. De beleviszi a kreativitast, egy elet tapasztalatat, jozan ertek-iteletet, es a kibocsatott termek jobb, mint az AI termeke. Nem lehet, hogy az AI mania egy oriasi csalodas a hatalmas penzugyi/tozsdei katasztrofa lesz?
100x 2 hónap alatt 😂 egy 300 milliárdos piaci kapitalizacion. De mondjuk 3-4x benne lehet 4-5 éve alatt. Amit viszont abszolút nem tudok árazni meg értékelni még ITskent sem az a cybersecurity cégek. Palo alto, Rubrik, Crowdstrike, Zscaler számomra ezek érthetetlenül drágák még amikor elvileg olcsók is. Panw a nagy crash után egy két hónapra éppen 156 p/e-n pörög úgy hogy ebben az sbc rsu bele sincs kalkulálva... 70+ forward pe. Mostanában mintha a cybersecurity és utána meg a general szoftver kapják fel. Mintha Trumpek direkt rotalnak miket hogyan kapatnak fel
oké de sztem az IBM egy x akta még abszakertoknek is... benne voktak minden haboruban... a neuralis halozatokrol tobbet tudnak barkinel... hisz mar a 40es evektol datálodik az elmeleti alap... ha be robbanak egy quantum alapokra epitett neurális halozatot futtato hardverel teljes osszeomlas jon a rözsdén az IBM meg csinal 100X-et lehet 2 honap alatt...
Igen az IBM abszolút lehet befuto ha a quantum lesz a jövő nyertese amire van esély. De most futott 40%-ot hogy Trump bele vásárolt egy elég gyenge negyedéves jelentés után amúgy.
Na ha informatikus vagy akkor gondolj ugy az AI-ra mint a 70-es 80-as évek chip háborujára és a nvidiára ugy mint az Amigára, vagy sparc-ra... kurva jo volt... de nem nyerte meg a harcot és a dot com már x86 architecturán pörgött fel... Ez a Dell, SMCI stb cégeket nem is érinti hisz ha nem nvidia chip lesz a következö generácios mainframe-be majd lesz más... egyébként az x86 hosszu távon halott... olyan örökséget cipel amire ma extra teher... és egy modern környezet hozzá se szagol a 60 éves technikához.... kompatibilitás miatt szükséges cipelni.... szoval amikor az lesz a innovácio hogyan hadjuk el a bolygót addigra már kiforrot chip és AI architektura és szoftver ökoszisztáma fog rendelkezésre állni. MOst meglenet egy uj szereplö nemjut eszmbe a neve de 10 nano méteren olyan chipet csináltak ami bizonyos számitásokban 10 szer gyorsabb mint az nvidia és kevesebett is eszik... érdekes lesz hova fejlödik... asszem valami zeus a neve de nem tudom már... Egyébként én olyanokba fektetek amiket most egyáltalán nem hálypolnak... PL SMR a kedvencem... atom rekator kelleni fog akár mi lesz ennek a versenynek a vége mert már 2023 ban az volt a felvetés hogy 4%al növekszik évente a villamos energia igény ami 17 év alatt egy duplázodást jelent... és stabil üzemet jelenleg más nem tud csak az atom... A Bictoinbanis nagy lehetöségetlátok... bár nem gondolom hogy szükség van rá vagy hasznos a társadalomnak de minden esetre itt van és épül be a rendszerbe és a következö ingatlan lufiban nagy szerepe lesz... :)))
Köszi az extra inputot. Abszolút egyetértek. Az Openai és Anthropic valuation meg a SpaceX kapcsán teljesen egyetértek illetve a VC és a PE loans kapcsán is és a startupok kapcsán is. Az is vicc hogy Kalshi 22B van értékelve míg a Flutter 26B EV - el pörög vagy a Draftkings 13B EV. A versennyel már nem teljesen. Mint informatikus el tudom neked mondani hogy ugyanolyan jól lehet használni a Dell Lenovo SMCI és HPe servereit. Itt nincs egy abszolút győztes. Ugyanolyan jó cloudot tud adni a Google Microsoft és az Amazon. És ugyanúgy lehet ugyanarra használni mind a 3-at (ezeket használtam) meg DOCN-t. De biztos vagyok abban hogy az Alibaba cloudja is ugyanolyan jó mint az amcsi hyperscalerseke. Azért ez nem úgy működik technológiailag hogy csak egy nyerő van és kész. Telefon téren is ugyanolyan jó egy Apple Samsung Xiaomi és mondjuk Huawei is volt amíg be nem tiltották. Az Nvidia meg a TSMC-vel egyet tudok érteni hogy náluk már van 1 single factor moat. Nvidia számára talán a legnagyobb veszély a hyperscalersek saját gyártású TPU-i. Nem hiszem hogy a TSMC-vel lehet versenyezni ahogy mondjuk az ASML monopoliaja is elég megalapozott egy ideje. Ami érdekes hogy miért és hogyan ehhez már nem értek hogy lett egy felvezető gép gyártó Holland cég ekkora monopolium. Nem tudom mennyire értesz ehhez de az Nvidia CUDA se könnyen helyettesíthető... De nyilván nem ok nélkül rohant meg így az AMD mert az AMD ugyanúgy kezdi a piacot megfogni mint az Nvidia. A GPU piac AMD és nyilván az Nvidia kettős határozza meg szerintem. Te mibe fektetsz jelenleg? Amúgy azért tisztázzuk hogy én nem azt javaslom hogy itt ezeket venném vagy venni kéne de nem találom azokat cégeket akik 50%-al raiselik az éves bevételuk meg 20-30%-al quarterly eps beateket hoznak dot.com lufinak. Abban is egyetértek hogy Schiller PE alapján nagyon drága a piac és Schiller PE alapján 2000-ben volt ilyen drága a piac. Nem ok nélkül rotarolodom erősen én se pl vice gambling és igaming szektorba. Ahol historikusan alacsony az árazás. Még kina ami érdekel de kína érthetetlen számomra hogy a részvények egyáltalán nem tükrözik az ország GDP fejlődését
Nagyopn jokat irsz de inkább abstraktabb modon közelitenék a válasszal... én alapbol semilyen össz eomlást nem várok nálam a célirány 2030 környékére 16-17 ezres S&P 500 index... majd hogy ez utközbe hol törik vagy nem az más kérdés... Miben van lufi??? Kb mindenben de kicsit megvilágitom máshogyan... Az AI láz infrastrukturáját adó válalkozások nincsenek lufiban... nekik mindegy hogy AMD vagy NVIDIA lesz a végsö befuto az innovácios ralli standardizálása után... NVIDA lufiban nem kérdés... Ha jön a jobb hatákonyabb szörny a célegyenes elött tipikus dot com ralli vesztö kategoria alias Cisco 2.0... TSMC nem tud veszteni neki mindegy melyik lapkát csinálja. Rengeteg startup van lufiban pl a most tözsdére készülö OpenAI és társai is... A versenyben bármi lehet de mindenki nem fog gyözni... ez még sose volt igy... a jobb megoldás nyer a többi roló.... Szoval azok a vállalatok vannak lufiban akik versenyeznek, akik a infrastrukturát adják a verseny autok alá ök nem... Lazán kapcsolodik a vállalati hitelek azon része ehez a csoporthoz akik a jövö profitját zálogositják el mert ha az nem lesz az kihuzza a szönyeget akár a teljes gazdaság alol is... a ponzi piramis általában alap vonalig omlik mert vákum van benne hisz nincs fedezet.... ezért totális amortizácio plusz az érték papirositás CSO, CDO, és mindenféle szintetikus tranzsok amik töb szörös töke átéttet tartalmazhatnak ugyan arr a a kitetségre mint 2008-ban.. a vállalati hiteleket már transokba csomagolják a kockázat átruházási gép már dolgozik ugyan ugy mint 2008 ban... az a cumi hogy most nem ingatlan hitel buborék épül hanem vállalati hitel ami az AI buborékot tartja... ha az alap omlik minden omlik... Viszont ha nem omlanak be a hitelek akkor egy gyengéb össze omlás lehet majd az amikor pusztán a gyenge elhul és az erös életben marad alapon ki tisztul a tech szektor ami nem rántja magával a gazdaságot
Szerintetek örökké fen fog maradni ez a kínai részvény árfolyam discount? JD,Tencent, Bidu, Baba, xiaomi, xpeng, robosense,PDD, hesai stb elég sok vonzó kínai cég van, tech és chip AI kategóriában is és ha megnezzuk az MSCI China meg a key részvények teljesítményét akkor azt látni hogy egyszerűen nem tükrözi a kínai részvény piac egyáltalán Kína GDP teljesítményét. Egyszerűen ez felfoghatatlan és talán érthetetlen is. Szerintetek ez örökké így marad és akár egy orosz részvény piac 2.0 is lehetséges mondjuk egy kínai Taiwan megszállás esetén vagy a kínai discount is meg fog változni mint a koreai?
Financial Forecasts
cimu topic folytatasa. Minden fenti temaba vago hozzaszolast szivesen latunk.