Az OTP frissitette az összeállitását az elemzői konszenzusról.
Várakozások: 2019-re / 2020-ra / 2021-re
Adózott nyereség: 364 / 381 / 393
Egy részvényre jutó ny.: 1388 / 1454 / 1499
Ugyanez a konszenzus, ha csak azon elemzések vannak benne, amelyek az elmúlt hónapokban születtek. (Azaz az utolsó hónapok eredményeit már figyelembe vették, hiszen számos elemző csak évente frissit, ami igy eléggé kevéssé tükrözi a tényleges folyamatokat:)
Adózott nyereség: 401 / 415 / 429
Egy részvényre jutó ny.: 1532 / 1584 / 1637
Lehet látni, hogy azon elemzők, akik értékelésüket az elmúlt hónapokban frissitették: erre az évre 10%-kal magasabb nyereségszintet várnak mint a szélesebb elemzői kör. Az is látható, hogy egy P/E=10 -es piaci értékeltség mellett az elavultnak tekinthető a régi elemzéseket is figyelembevett
ez év végi célár: 14.540 ft
várható célár 2020 végéig: 14.990 ft
Viszont ha csak a frissitett elemzéseket nézzük, akkor:
ez év végi célár: 15.840 ft
várható célár 2020 végéig: 16.370 ft
Fenti célár módosulások talán megmagyarázzák azt, hogy miért nem állt meg ősszel az OTP a 14 ezres csúcsnál és miért ostromolja jelenleg a 15 ezret.
Nem a brókerek manipulálják a piacot, nem kell a sötét erőt felfedezni vélni az árfolyam mozgása mögött. Itt és most már 3 éve folytatódik egy sikertörténet. Nem kell szégyelni, hogy nem csak olimpiabajnok úszónőink vannak időnként, hanem más területen is tudunk jobbat mint az átlag.
És igen, ez a történet folytatódni fog. A már megvett bankok ugyanis ebben az évben nem a teljes nyereségükkel lettek beszámitva. Saccom szerint igy a következő évben csak emiatt lesz +50 milliárd ft nyereség az ez évihez képest
És igen, lehet majd ujra csodálkozni, mert a csak aktuális elemzéseket tartalmazó konszenzus is csupán 14 milliárdos nyereségnövekedéssel számol jövőre ( 401 milliárdróll 415 milliárdra).
Ez azt feltételezné, hogy a régió jövőre kemény recesszióba zuhan és igy az OTP leánybankok nyereségessége is összeomlik.
Mekkora ennek a valószinűsége?
Szerintem csekély!
Mennyi lesz az OTP nyeresége jövőre, ha az idei a friss konszenzus szerinti 401 milliárd lesz?
A régiós GDP növekedési számok alapján számitani lehet egy közel 10%-os organikus nyereségnövekedésre, azaz +40 milliárdra.
Igy a bankcsoport nyereségessége jövőre várhatóan 401 + 40+ 50= 491 milliárd ft-ra növekszik.
Igy az egy részvényre jutó nyereség meg fogja haladni az 1900ft-ot.
Hogy ez milyen árfolyara lesz elegendő jövő év végén, az az akkori piaciértékitélet szerint:
P/E=10 -nél : 19.000ft
P/E= 9-nél: 17.000ft felett lesz.
Várakozások: 2019-re / 2020-ra / 2021-re
Adózott nyereség: 364 / 381 / 393
Egy részvényre jutó ny.: 1388 / 1454 / 1499
Ugyanez a konszenzus, ha csak azon elemzések vannak benne, amelyek az elmúlt hónapokban születtek. (Azaz az utolsó hónapok eredményeit már figyelembe vették, hiszen számos elemző csak évente frissit, ami igy eléggé kevéssé tükrözi a tényleges folyamatokat:)
Adózott nyereség: 401 / 415 / 429
Egy részvényre jutó ny.: 1532 / 1584 / 1637
Lehet látni, hogy azon elemzők, akik értékelésüket az elmúlt hónapokban frissitették: erre az évre 10%-kal magasabb nyereségszintet várnak mint a szélesebb elemzői kör. Az is látható, hogy egy P/E=10 -es piaci értékeltség mellett az elavultnak tekinthető a régi elemzéseket is figyelembevett
ez év végi célár: 14.540 ft
várható célár 2020 végéig: 14.990 ft
Viszont ha csak a frissitett elemzéseket nézzük, akkor:
ez év végi célár: 15.840 ft
várható célár 2020 végéig: 16.370 ft
Fenti célár módosulások talán megmagyarázzák azt, hogy miért nem állt meg ősszel az OTP a 14 ezres csúcsnál és miért ostromolja jelenleg a 15 ezret.
Nem a brókerek manipulálják a piacot, nem kell a sötét erőt felfedezni vélni az árfolyam mozgása mögött. Itt és most már 3 éve folytatódik egy sikertörténet. Nem kell szégyelni, hogy nem csak olimpiabajnok úszónőink vannak időnként, hanem más területen is tudunk jobbat mint az átlag.
És igen, ez a történet folytatódni fog. A már megvett bankok ugyanis ebben az évben nem a teljes nyereségükkel lettek beszámitva. Saccom szerint igy a következő évben csak emiatt lesz +50 milliárd ft nyereség az ez évihez képest
És igen, lehet majd ujra csodálkozni, mert a csak aktuális elemzéseket tartalmazó konszenzus is csupán 14 milliárdos nyereségnövekedéssel számol jövőre ( 401 milliárdróll 415 milliárdra).
Ez azt feltételezné, hogy a régió jövőre kemény recesszióba zuhan és igy az OTP leánybankok nyereségessége is összeomlik.
Mekkora ennek a valószinűsége?
Szerintem csekély!
Mennyi lesz az OTP nyeresége jövőre, ha az idei a friss konszenzus szerinti 401 milliárd lesz?
A régiós GDP növekedési számok alapján számitani lehet egy közel 10%-os organikus nyereségnövekedésre, azaz +40 milliárdra.
Igy a bankcsoport nyereségessége jövőre várhatóan 401 + 40+ 50= 491 milliárd ft-ra növekszik.
Igy az egy részvényre jutó nyereség meg fogja haladni az 1900ft-ot.
Hogy ez milyen árfolyara lesz elegendő jövő év végén, az az akkori piaciértékitélet szerint:
P/E=10 -nél : 19.000ft
P/E= 9-nél: 17.000ft felett lesz.
Mennyit ér az OTP?
Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.
Számolgatva:
Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.
Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.
Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.
Magyarország tragédiája, hogy:
- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,
- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,
- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.
Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.
Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.
Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.