PORTFOLIO FORUM

Topikindító.

Véleményem szerint elérkezett az idő, hogy a Rába topik szétváljon.

Ebben a topikban szeretném, ha kizárólag szakmai elemzések hozzászólások és beszélgetések szerepelnének, mivel ezek a láma topikban, a hsz-ek növekedése miatt eltűnnek, illetve nagyon sok időráfordítással találhatóak meg.

A láma topik tökéletes helye a piac rezzenéseinek reakcióira, az árfolyam alakulások okainak találgatására, technikai elemzésre, stb.

Hasonló jellegű hsz-eimet én is oda írogatom.

Ha ez megvalósulna, viszonylag kevés időráfordítással mindenki az érdeklődésének megfelelő információt tudná megkapni a társaságról.

Lehet, hogy ez a kezdeményezés elhal, vagy nem működik, de egy próbát mindenképpen megér.

Rendezés:

Hozzászólások oldalanként:

20 40 60 80 100

első
-10
5
6
7
8
9
10
11
+10
utolsó

Noir 2011. 03. 27. 13:51

Előzmény: #1598 tigus7313

#1600

A hedge kapcsán én azért annyira nem örülök annak, hogy eszetlenül csinálják. 2009-ben masszív overhedge, most meg semmi, pedig lehetett volna 290-es euro árfolyamokra hedgelni. Sokba van ez a CFO.
Az 2011 EBITDA-t meg várjuk meg, a papír sokmindent elbír.

pancserlama. 2011. 03. 27. 12:38

Előzmény: #1598 tigus7313

#1599

Ingatlannal?

tigus7313 2011. 03. 27. 11:37

Előzmény: #1595 Törölt felhasználó

#1598

Mnyp 13%
átkerülni kevesebb fog. (így Láma jól mondta).

negatív adózott eredmény oka:
válság és overhedge (meg annak technikai adóhatása, ami csak a veszteség realizáláskor csökkenti az adózott eredményt).
2010-ben már volt esély a +0-ra, de a halasztott adó feloldás elvitte (nem lepődnék meg, ha az auditált beszámoló ennél jobb lenne. a halasztott adó feloldás az elhatárolt veszteséggel kapcsolatos jó részt, abból meg van bőven, ergo nem kellett volna ennyit feloldani.)

2011-ben a hedge és annak adóhatása nem lesz jelentős, ezért is lehet 2011 a fordulat éve, azaz adózott eredmény szintjén is már kézzel fogható (0,8-1 mrd) eredmény keletkezhet.

árfolyam 1500-1700 (egy tökéletes piacon....van még olyan?)
ok:
2011-es EBIDTA, illetve ennek következő években további jelentősebb növekedése (amit a nettó eredmény is lekövet), hitelcsökkenés, meg amiket írtam ebben a topikban.

pancserlama. 2011. 03. 27. 11:07

Előzmény: #1595 Törölt felhasználó

#1597

Emlékeim szerint MNYP 10-12 % körüli és néha nem tudom nem-e sajnos.

pancserlama. 2011. 03. 27. 11:06

Előzmény: #1594 tigus7313

#1596

ok.
Ezt értettem félre.
"vagyis elég bátornak kellene lenni"

Törölt felhasználó 2011. 03. 27. 10:36

#1595

Üdv Tigus!

Úgy látom Te nagyon jártas vagy a Rába elemzésében. Ha van időd vagy kedved válaszolhatnál néhány kérdésemre.

- Miért mutat az adózott eredmény már évek óta veszteséget?
- Mekkora a MNYP-i rész a Rábában?
- Milyen okokkal indokolod azt, hogy szerinted jelenleg alul értékelt a papír, milyen árfolyamot s miért tartanál indokoltnak erre az évre?

tigus7313 2011. 03. 27. 09:50

Előzmény: #1593 pancserlama.

#1594

csak ismételni tudom magam:

Az kijelenthető, hogy mélyen a valós érték alatt forog a részvény, a menedzsment is utalt rá.
Vagyis az egyik legfontosabb vásárlási kritérium megvalósult, ráadásul az opciók miatt jövőbeni részvényvásárlási kötelezettsége is van a cégnek.

az opciós vételár 1000 Ft/részvény (kb. 300 ezer db), ha megnyílna a 3. szakasz 1500 Ft/részvény (további 600 ezer db).

vagyis az opciós ár alatt hozzá lehet jutni jelenleg a részvényekhez. (menedzsmentopciót kielégíteni árfolyamnyerességgel, nem minden tulajdonos álma?)

Ha nem kell az opció, vagy nem nyílik meg:
1. be lehet vonni (részvényesekre jutó vagyon nő, ha feltételezzük, hogy a mostani árfolyamnál többet ér a cég, de a névérték és a beszerzési ár különbsége akkor is minimum nyereséget jelent.)
2. akvizicióra lehet használni.
3. el lehet adni, ha a piaci ár közelít a reális értékhez.

vagyis túl nagy kockázatot nem jelent a vétel, a részvényesek pedig jól járnának vele.
egyrészt pótlólagos keresletet jelent, és likviditásnövelést a részvény piacán.
másrészt a piaci értéknél alacsonyabb vételár további nyereséget jelent a részvényeseknek az saját részvények felhasználásakor.

pancserlama. 2011. 03. 27. 09:05

Előzmény: #1592 tigus7313

#1593

(azt gondolom, ezen az árszinten részvényesi értéket növel az srv, vagyis elég bátornak kellene lenni)

Ezt kifejtenéd bővebben?

tigus7313 2011. 03. 26. 17:35

Előzmény: #1591 pancserlama.

#1592

Ha megnézed a Q4 gyj-t, van benne információ az anyavállalat egyedi mérlegéről.

ez alapján
saját tőke 14.418 eFt
jegyzett tőke: 13.474 eFt.
vagyis a saját tőke a jegyzett tőke felett van.
de ami lényeges még,
a szabad eredménytartalék:
az csak 111 M Ft.
saját részvény vásárlás ugyanis a szabad eredménytartalék erejéig történhet, auditált mérleg alapján.
Vagyis a KGY (mérleg elfogadás) után ekkora értékben vásárolhat srv-t az anyavállalat.
Ezenkívül a csoport további (számolásom szerint) 700 M Ft-ot költhet srv vásárlásra.

Összefoglalva az auditált mérleg elfogadása után csoport szinten 800 m Ft az srv technikai korlátja, vagyis ekkora összegben vásárolhatnak Rába részvényt a 2010-es mérlegek alapján.
Ez 900-as átlaggal is 888 ezer db részvény vásárlására elegendő.

Kérdés, hogy van-e menedzsment-akarat, és mekkora a bátorság? (azt gondolom, ezen az árszinten részvényesi értéket növel az srv, vagyis elég bátornak kellene lenni)

pancserlama. 2011. 03. 26. 09:12

Előzmény: #1589 pancserlama.

#1591

Bocs én írtam rosszul szóval emlékeim szerint ha a saját tőke a jegyzett alatt van akkor a részvény vásárlás korlátozott.
Tehát pintér mit akar a közgyűlésen?
Miért kell felhatalmazni?

Tévedek?

tigus7313 2011. 03. 25. 20:19

Előzmény: #1589 pancserlama.

#1590

ezt nem értem.

pancserlama. 2011. 03. 25. 20:13

Előzmény: #1582 tigus7313

#1589

Lehet, hogy le vagyok maradva, de úgy tudom névérték alatt saját tőke vásárlás korlátozott.
Akkor Pintér úr mit akar?

pancserlama. 2011. 03. 25. 19:39

Előzmény: #1585 watson

#1588

Akár én írtam volna:))

pancserlama. 2011. 03. 25. 19:39

Előzmény: #1585 watson

#1587

Akár én írtam volna:))

pancserlama. 2011. 03. 25. 19:38

Előzmény: #1585 watson

#1586

Akár én is írhattam volna )))

watson 2011. 03. 25. 19:03

Előzmény: #1582 tigus7313

#1585

Én 3mrd-os nettónál szeretném eladni némi növekedési potenciál beárazása mellett ;)

Törölt felhasználó 2011. 03. 25. 18:46

Előzmény: #1583 pancserlama.

#1584

Tényleg.Milyen?Amúgy köszi az infókat(tigusnak).

pancserlama. 2011. 03. 25. 16:14

Előzmény: #1582 tigus7313

#1583

Nem olyan rossz az ))
Milyen árfolyam illene ehhez?

tigus7313 2011. 03. 25. 15:59

Előzmény: #1581 pancserlama.

#1582

2011-ben egyszeri, és rendkívüli bevétel nélkül fog kb. 1,5 mrd üzemit, meg 1 mrd körüli nettó eredményt termelni.

szerinted?

pancserlama. 2011. 03. 25. 15:48

Előzmény: #1580 tigus7313

#1581

Tehát eladjuk a Rábát ?

első
-10
5
6
7
8
9
10
11
+10
utolsó

PORTFOLIO FORUM

Rába elemzések, elmélkedések

Topik gazda

aktív fórumozók

legfrissebb topikok Összes topik

friss hírek További hírek