Ennek a papírnak sem ezek a legszebb évei. Hát....és nem is igazán látom a fényt az alagút végén. De ha kiszállnak páran akiknek nincsen kedve éveket tenni abba, hogy hátha fordul pár hónap múlva egy olyan 7000-8000 körül lehet majd spekulálni arra, hogy a választással hirtelen hátha lesz újra pénz az önkormányzatoknál padokra. A szerencsére van puffer a cégben, de az operatiív eredményességet sürgősen rendbe kéne azért hozni.
Pénzeszközök értéke: 827.206 E Ft Pénztár: 1.746 E Ft Bankbetétek között 825.460 E Ft található, amelyből 12.540 E Ft HUF-ban, 812.920 E Ft devizában van elhelyezve a számlavezető banknál.
Eljött a gázos időszak, negatív üzemi eredménnyel...ezért adogatta Dezső asszonyság Három gazdasági társasággal szemben felszámolási eljárást indított a Társaság
Igazából itt belsősök közül csak Szabó Dezsőné esetében volt eddig szó exitről, Fésűs esetén hosszú távon képben van az exit, de Egri fiatal, még bőven van benne pár évtized, és nem tűnik olyan embernek aki folyon "új kihívásokat" keresne, kb 25 évet töltött a cégnél. Azért is gondolom hogy nem exit az elsődleges cél, hogy nem volt érdemi IPO, hogy kevésbé koncentrált legyen a részvénykönyv, és el tudjon indulni a likviditás. A részvényesek főleg jelenlegi és korábbi Polyductos emberek. Persze ez ellen működök a "nem értenek a tőzsdéhez" érv.
Bár erre nem kérdeztem rá a Polyduct esetén, de az a tapasztalatom az ilyen ipari, B2B cégeknél, hogy a tőzsdére mint minőségbizonyítványra, nem mint tőkepiacra tekintenek. A magyar tőzsdén nagyon kevés olyan cég van, aki az kezdeti IPO után komolyabb tőkeallokációs eszközként használnák a tőzsdei jelenlétet. Viszont az auditált IFRS jelentések, a BÉT és MNB felügyelet alatti műküdés könnyebbé teszik nagy szerződések megkötését.
Ami miatt én szeretem a POLYDUCT-ot, hogy demonstráltan jó a krízismanagement a cégben. 2016-ban összeomlott a piaca (elfogytak az EU-s pénzek az önkormányzatokból a támogatási ciklus végével), és hatodára zuhant az árbevétel. EBIT szinten így is profitábilis tudott maradni, a cash flow hiányt bőven tudta a készpénztartalékaiból fedezni. Most is hasonló helyzet van.
Pénzügyi szempontból idén és 2025H1-ben is hasonló szerény teljesítményre számítok, mint a tavalyi volt: csökkenő-stagnáló árbevétel, szerény üzemi eredmény, csökkenő készpénz. Ez alapvetően egy ciklikus play, kormányváltó katalizátorral: ha beindul a magyar gazdaság, akkor lesz újra profitábilis, ha jönnek az EU-s pénzek, akkor lesz gyorsan profitábilis. Van kb 3 évnyi készpénze, szóval ennyi idő van arra hogy egyenesbe jöjjön.
Bevezetés óta adják, láthatólag nekik a tőzsdei megjelenés az (részbeni vagy teljes) exit-et szolgálja. Ez időszakban majdnem a cég teljes részvénymennyiségének 10%-át dobták piacra, ami nem kis mennyiség. Ez már vagy 3 éve tart, így szerintem a bennfentesség ebben az esetben nem meghatározó tényező. Exit-el. Az látszik, hogy nem sok tapasztalatuk van a tőzsdével. Az, hogy kétnaponta jön egy bejelentés, hogy egy nagytulaj már megint eladott, az elveszi a vevők kedvét. Máshol ezt átgondoltabban oldják meg (nagyobb pakkot eladnak, elajándékoznak egy baráti kéznek, aki nem bennfentes, és az adogatja a piacra).
Amúgy maga a cég ránézésre nagyon jó számokkal rendelkezik, azok alapján az egyik legalulértékeltebb a BÉT-en. Kíváncsi leszek, hogy ha a két nagytulaj eladótól elveszegetik a részvényeiket, akkor mi fog történni. Ez a vége fele nagyon begyorsulhat, nem tudom mennyit akarnak még eladni, de az utolsó pár ezer darabjukat szerintem pár nap alatt felszívhatja a piac, ha rátalálnak a spekák. Utána meg nézhetik, hogy mire is képes a tőzsde, de akkor már nem nagyon lesz mit eladniuk.
A rossz hír: a legnagyobb eladó Szabó Dezsőné FB tag, korábbi gazdasági igazgató. A jó hír: sem a legnagyobb tulajdonos Fésűs András cégalapító, sem Egri Tibor vezérigazgató nem adott el, ők összesen 65900 darab (64%) részvényt birtokolnak.
Még egy érdekesség: a tőzsdére lépéskor kettejüknek 24.400 db részvényük volt, ebből közel 10.000 db adtak el ez elmúlt években. Maradt még 14.667 db. Már ha mind el akarjak adni. Mostani árfolyamon 160M Ft-ot ér.
Ezen időszakban összesen 2.860 db részvény cserélt gazdát. Ebből 2.018 db részvénynél ők ketten voltak az eladók. Arányaiban soknak tűnhet, de amúgy 124 kereskedési napra nézve kb. 20M Ft nem egy egetverő összeg. Egyszer elszedik tőlük a maradék, még eladásra szánt mennyiséget, és utána bármi megtörténhet.
Egyetértek. Sajnos a többség nem lát benne fantáziát. Az elején voltak jó számok a papírban, de az utóbbi jelentések finoman szólva sem voltak rózsásak. Aztán ahogy a Dezsőné viselkedik, az meg kritikán aluli. Ha még valaki venne is, rögtön megoldja, hogy ne legyen emelkedés még kicsi sem. Majd az összes kispapírt egyszer megrántották már, de ehhez még bottal sem nyúl senki.
Meddig nézzük még ezt a "beállok-megkapom" mókázást???????? Te szerencsétlen!!!! Rakd már be az összeset, amit el akarsz adni!! Az MNB most úgyis el van foglalva mással!
POLYDUCT Nyrt.