Nem akarok ünneprontó lenni, de a főnök hozzászólásaiból nekem az jön le, hogy a cég fejlődésével foglalkoznak, hogy a részvény ára a tőzsdén éppen mennyi azt nem akarják befolyásolni és nem is érdekli őket. Tőkét emlegetnek meg a nagyobb pénzekel bíró társaságokat kívánják a jövőben a jövőben is becserkészni. Én ezért inkább bízok egy speka felhúzásban utána ha nullán leszek dobom és elfelejtem az egészet. A BÉT amúgy is csak a shortosoknak jó terep, sok sikert nekik, de az nem az én műfajom.
Akik decemberben 1250 felett jegyeztek nem így gondoljak feltehetőleg . És nagyon más pár millióval játszani ott ezt megtudod tenni és más ha nagyobb összeget kell kezelned hosszabb távon .
Ez attól függ, hogy a részvényesek mekkora a időtávon számolnak a NAP-pal. Ugyebár ez lehet a "ma megveszem, egy hónapon belül eladom 5% nyereségért"-től a "ma megveszem, és az osztalékokból egészítem ki a nyugdíjamat sok-sok év múlva"-ig bármilyen időtáv. A rövidtávon befektetőnek jelenleg más hozamelvárásai lesznek, mint a hosszútávúnak, és igen, aki hosszútávon nézi, az nem az egyéves kamatokat fogja böngészni. Az arányokat nem tudjuk, nem látunk bele minden részvényes fejébe, de azért a Q3-as igen jó eredmény mutatott valamit: elindult a papír felfelé, majd 1240 körül sokan realizáltak, és szép csendben vissza is csorgott az árfolyam erre az 1150 körüli szintre. Magyarul rövidtávon besöpörték a hasznot. Más lenne a helyzet, ha több pénz lenne a tőzsdén, és nem lehetne ennyire mozgatni az árfolyamot kis tételekkel. Ehhez viszont alacsonyabb állampapír hozamok kellenek. Summa summárum: a tutit nem tudjuk megmondani, max becsülni, hogy mennyi lesz jövőre az EPS (én pl tartok attól, nehogy "megvédjék" ezt az iparágat is egy különadóval), de szerintem a NAP árfolyamát most jobban fogja mozgatni az egyéves állampapír hozam, mint az EPS. De lehet, hogy csak szerintem.
gyors 2023-as becslés: feltételezések: 380-as HUF/Eur átlag (konzervatív), 400 Ft/Eur normál? Kát átvételi ár: 40,5 Ft piaci alapon képzett ár: legalább annyi marad, mint 2022-ben 805 Mwh /erőmű termelés, 2022-ben 850-860 körül lehetett (10% felülteljesítés a tervezetthez képest) 36 MW erőmű várható árbevétel 3.050-3.200 millió Ft EBITDA: 2.600-2.800 millió Ft adózott eredmény: 1.600-1.800 millió Ft EPS: 7.012 ezer db részvénnyel számolva: 228-256 Ft ultra-ultrakonzervatívok használhatják a 140 Ft EPS-t, ez azt gondolom a minimum (ha minden erőmű KÁT-ba lenne)
"A cég nemrég még 30 MW kapacitással rendelkezett, ami 36 MW-ra bővült a legutóbbi vásárlásoknak köszönhetően, ami nagyjából 20% növekedést jelent, tehát változatlan feltételek mellett a 194-es EPS olyan 250-re nőhet," Azt ne felejtsd el, hogy nem változatlanok a feltételek, mivel a 194 EPS még 5.947 e db-bal került kiszámolásra és csak 3 negyedév adatait tartalmazta. Az új vételekhez felhasználásra kerülhetett (vételárat nem tudunk, de valahol 1,5-2 mrd között) a szeptember végi tőkeemelésből befolyt összeg (1,3 mrd)+ valószínűleg saját bevétel?? Remélhetőleg a december 20-i tőkeemelés még nem. Így legalább 7.012 e db-bal kell számolni az EPS-t, vagyis nem lehet csak egyszerűen arányosítani. Ráadásul az új erőművel Kát-Metár hatósági áron szolgáltatnak, ami jelentősen elmarad a CEZ-zel kötött ártól. Mivel az ellentétes hatások (csak 3 negyedévvel számoltál EPS-t, a részvény db szám viszont emelkedett, kisebb a nyereségesség az új projekteken, de a fix költségek nem növekednek valszeg) részben kiegyenlítik egymást, így 5%-kal kevesebb EPS-t tippelnék 2023-ra a jelenlegi 36 MW erőmű alapján.
Nagyon jó gondolatot fogalmaztál meg, ennek örömére számoljunk egyet így, újév délelőttjén :-) Elméleti szinten mikor az ember befekteti a pénzét valamibe - lehet ez állampapír, részvény, kötvény, nyersanyag, bitcoin, ingatlan, mg egyéb millió dolog -, akkor azért rakja a pénzt egy adott termékbe, mert az éppen rendelkezésre álló információk alapján azt gondolja, hogy az adott termékkel fogja a lehető legnagyobb hozamot elérni. Ez a hozam lehet osztalék (a NAP-nál a honlapon olvasható vízió alapján 2025-ig nem várható, mert addig a növekedésre fókuszálnak), vagy akár a magasabb árfolyamon realizált nyereség is. Mi, akik NAP részvényt vettünk, valahol itt láttuk meg ezt a lehetőséget. Nézzük, igazunk volt-e. A hozamokat tankönyv szerint érdemes az állampapír hozamával összehasonlítani, hiszen az kockázatmentes, tervezhető hozamot ad. Egy részvény ennél kockázatosabb, ezért nagyobb hozamot kell biztosítania. Jelenleg az általunk elérhető állampapír kamata valahol 15% körül van (és ez adómentes), tehát nagyjából olyan 6-os P/E-n kellene pörögnie a NAP-nak, hogy ezt teljesítse, ami 194-es EPS-nél 1164 Ft, és láss csodát, kb. ennyi is az árfolyam, tehát a piac nem hülye. És akkor vegyük elő a varázsgömböt, és nézzünk a jövőbe, ahol minden szép és jó :-) Tegyük fel, hogy az energiapiacon a helyzet változatlan lesz, a NAP hasonló körülmények között tud termelni és eladni, mint most. A cég nemrég még 30 MW kapacitással rendelkezett, ami 36 MW-ra bővült a legutóbbi vásárlásoknak köszönhetően, ami nagyjából 20% növekedést jelent, tehát változatlan feltételek mellett a 194-es EPS olyan 250-re nőhet, ami 6-os P/E-nél 1500 Ft-os árfolyamot jelent majd (itt majd Földvári úr az adatokat pontosítja, ha szeretné). Másik, amit vizsgáljunk, az állampapírok jövőbeli hozama: Viktor jelezte, hogy egy számjegyű inflációt szeretne év végére, amit statisztikailag szerintem ki is fognak hozni, részünkről az a lényeg, hogy ebben az esetben az állampapít kamata is csökkene akár 10%-ra. Ebben az esetben a P/E is nőne olyan 9-10-re, ami 194 Ft-os árfolyamnál kb. 1750 Ft-os árfolyamot jelentene, és akkor nézzük a legjobb esetet, 250 Ft EPS, 9-es P/E, ez 2250 Ft. Tegyük hozzá, ez mind csak elméleti számolás, ami nagyon kevés tényezőt vesz figyelembe, és egy váratlan esemény bármikor boríthatja, ahogy az idei évet is borította a tőzsdén az ukrán háború és az azt követő válság. Mindenesetre újév alkalmából kívánok magunknak év végére egy 2000 Ft körüli NAP árfolyamot!
Vagy olyan részvény leszünk mint az Econet - (Estmédia - Delta) vagy olyan mint az Alteo. Én azt kívánom, hogy kövessük inkább az Alteo példáját! Mindenkinek Boldog Új Évet kívánok!
Én a saját pénzemet értéknek tekintem. Ebből olyan részvényt igyekszem vásárolni amit értékesebbnek gondolok annál amennyi pénzt adok érte. Amikor egy év elteltével azt látom, hogy ha eladnám, akkor kevesebb pénzt kapnák érte, mint amennyiért vettem, akkor én nem tekintem magam érték alapú befektetőnek. Én becsapottnak, baleknak érzem magam (divatos kifejezéssel: hosszú távú befektetőnek). Mindenkinek BUÉK!
NAP Nyrt.
https://bet.hu/newkibdata/128599130/NAP_InfoDok_jovahagyas.pdf