Engem az érdekelne, hogy honnan veszik az ingatlanok valós értékét, ami meg szokott jelenni a jelentéseikben. Ugyanis irreálisan soknak tűnik, és nem csak a számviteli értékhez képest.
természetesen a számviteli eredmény irreleváns ennél a cégnél, a lényeg a CF termelő képesség. Nagyon leegyszerűsítve, és most tényleg kőbaltás módszerekkel számolva jövőre lesz 10 M EUR árbevétel 1 M EUR operatív költség, 1+ M EUR kamatköltsége, és 1-2 M EUR-t költenek el állagmegóvásra, stb.
tehát változatlan adósságállomány mellett 6 M EUR-ral nő az éves cash szint.
Ez egyben azt is jelenti, hogy ha fizetnek mondjuk cca 2 M EUR osztalékot is, akkor marad 4 M EUR cash. Ha megépítik a 14000 m2-nyi irodát, amiről szó volt, akkor az kb 12 M EUR-ba kerül sztem, tehát 8 M EUR-ral nő az adósságszint, a jelenlegi 40 környékéről 48 M-ra. De ebben az esetben jó esélye van annak, hogy 2016-ban már inkább 12 M EUR legyen az árbevétel.
Mindezeket összeadva
- ha 2015-ben építenek és
- fizetnek jókora osztalékot is
akkor 2016/17-re lehet egy olyan ingatlanegyüttesük aminek 12 M EUR a bérleti díj bevétele, ami még a jelenlegi árazások mellett is ér 150 M EUR-t. Emellé lesz max 50 M EUr adósságuk. Ez akárhogy is nézem 100 M EUR-t fog érni. 2016-ra. Az részvényenként kb 3000 Ft.
"A Graphisoft Park menedzsmentje az időközben megkötött bérleti szerződéseknek köszönhetően 100 millió euróval megemelte idei bevétel és 200 millió euróval EBITDA és profit várakozását (legutóbb júniusban volt erre példa)."
Teljesen egyetértek. Csak azt sajnálom, hogy eltrehánykodtam és nem kötöttem át már rég TBSZ-re. Ez az a cég, ami még hosszabb ideig fejlődésre képes. Majd később, ahogy fogy a hitel, attól tud több oszatlékot fizetni. Lehet, megtartom nyugdíjas koromra is. Már NYESZ-re is vettem.
Igen erős. Ha tart a fellendülés, simán lehet hogy 2015-ben új iroda építésébe kell fogniuk. Jövőre simán kitermelnek 6 M EUR cash-t, ami részvényenként cca 180 Ft. Még mindig nem drága. Szerintem kb 3000 Ft-ot ér.
És dicséretesen szép és átlátható, szokás szerint, a jelentés
GSPARK
MA hozza nyílvánosságra Q3 számokat.
Lehet hogy érdemes itt 800-on belevenni mert holnap 850-en nyit.
Vélemény?