Azt friss hirként eladni, hogy a kinai gazdaság fejlődése folyamatosan lassul nemigen lehet.
Nem hiszem, hogy reálisan azt lehetett várni, hogy a kinai 10%-os éves növekedés folytatódhatna. Évekkel ezelőttől tudjuk, hogy a puha landolás a legfontosabb és az, hogy a válság évei alatt a kinaiak "kitartsanak", azaz a világgazdaság motorja maradjanak.
Második teljesült, az első pedig szép lassan ugyancsak teljesül. 10ezer dollár/fő GDP-nél nem reális elvárni ugyanazt a fejlődést mint 5ezer dollár alatt.
Az egyedüli veszélyként az esetleges kinai QE-ben látom. Ahelyett, hogy lufit fújnak, meg kellene hogy nyogodjanak egy kicsit.
Nem hiszem, hogy reálisan azt lehetett várni, hogy a kinai 10%-os éves növekedés folytatódhatna. Évekkel ezelőttől tudjuk, hogy a puha landolás a legfontosabb és az, hogy a válság évei alatt a kinaiak "kitartsanak", azaz a világgazdaság motorja maradjanak.
Második teljesült, az első pedig szép lassan ugyancsak teljesül. 10ezer dollár/fő GDP-nél nem reális elvárni ugyanazt a fejlődést mint 5ezer dollár alatt.
Az egyedüli veszélyként az esetleges kinai QE-ben látom. Ahelyett, hogy lufit fújnak, meg kellene hogy nyogodjanak egy kicsit.
Mennyit ér az OTP?
Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.
Számolgatva:
Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.
Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.
Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.
Magyarország tragédiája, hogy:
- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,
- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,
- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.
Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.
Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.
Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.