MVM nyomkodta 1,5 évvel ezelőtt, de Seszták valamit nagyon elrontott, és végül meghiúsult a deal. Ha jól belegondolok, mivel MVM-nek már van egy 8%-os pakkja, neki csak 10,1 mrd-ba kerülne a mostani áron a felvásárlás. Azt most nem néztem, hogy a minimum vételi ajánlat árszintje hol van, de szerintem kb, itt.
Nem, ez évi 2,5 mrd Ft értéknövekedést tud. Természetesen ez megoszlik hitelvisszafizetés és cash növekedés között, de a cég értéke akkor is 2,5 mrd Ft-tal nő évente, mivel cégérték = jövőbeli cashflow-t jelenértéke mínusz nettó hitel. A nettó hitel (hitel - pénzeszközök). Felteszem, a jövőbeli cashflow-k jelenértéke mindig ugyanannyi (változatlan EBITDA termelés és diszkontráta mellett), a cégérték nettó hitel része pedig évi 2,5 mrd Ft-tal javul. Osztalékfizetéssel nem számoltam, de akkor a 2000-t értsd úgy , hogy árfolyamnövekedés + kapott osztalékok.
Maga az eszközállomány akkora, hogyha minden hitelezőt is kifizetsz, a jelenlegi részvényárnál több értéked lenne. És akkor még nem beszéltünk a jövedelemtermelő képességéről.
A piaci kapitalizáció most a kintlévő részvényekkel számolva kb. 11 mrd Ft. Ezért a pénzért 2,5 mrd Ft éves értéknövekedést lehet bezsebelni, ami 22,7% hozam egyszerűen számolva. Ez valóban nem lenne egy rossz felvásárlás.
Ha elég pénzem lenne, felvásárolnám ezt a céget. Ez egy igazi pénzgyár. Nézd meg az EBITDA-ját! Az amortizáció sokat elvisz az eredményéből, de ebben a cégbe dől a lé.
Jelenleg kb. 1200 a fair value. Termel évi 2,5 mrd Ft-t, és 17m részvény van kin a piacon, tehát kb. 150 Ft-t tud/ év. 5X150 = 750. 1200 + 750 = 2000. Tehát a 2000 KÖRÜL nincs elrugaszkodva a valóságtól, egyszerűen a mostani cégérték + a következő 5 évben megtermelt vagyon összege.
Cégek nem fizetik vissza a hiteleket, hisz abból fejlődnek, hogy msára költik a bevételt...úgyhogy én ebben nem hiszek, inkább azt tudom elképzelni, hogy a meglévő hitelt egy kedvezőbbel visszafizeti és inul újra az x év...persze kisebb törlesztéssel...a 2000 kicsit el van rugaszkodva a valóságtól, de persze bármi lehet...akár az is, hogy jön az Opus és ezt is és az Alteot is megveszi és akkor 2 hét alatt lenne 2000 :D
Osztalék és srv nélkül 3 év múlva megszabadulhat teljesen a hiteleitől a cég. Akkor kb. 25-30 mrd Ft lesz a fair value, tehát kb. 1500/rv. Tartom a becslésemet, hogy 5 év múlva 2000 közelében lesz.
Biztos hogy idióta volt? Nekem ilyenkor inkább gyanús, hogy az árfolyam letolása volt a cél. Bár úgy látom nem nagyon jött be, inkább csaj forgalmat generált.
PANNERGY