Minden létező gondolatra van már fórum, erre a kb. 80 éves stratégiára pedig még nincs... a value investor a részvényt annak tekinti, ami valójában: üzletrésznek. Eszerint értékeli azt, és diszkontáron vásárol belőle.
- 3,5% < dividend <6%
- 10% < payot ratio <50%
- roe>10%
Ha később a részletes analízisin átmegy, akkor kettős potenciál lalbír. Ha mindkettő bejön, az az ideális forgatókönyv. Van 4 féle lehetőség, ebből 3 kimenetel elfogadható minden időtávon.
A mérlegben a saját tőke 615m €. Az eszköz oldalon viszont van 618m immateriális jav, aminek egy része valószínűleg goodwill, a sok akvizíció miatt. Vagyis anyagi saját tőkéje gyakorlatilag nincs. Magas az adósságállománya.
Ettől még lehet jó cég, de nekem a nem megfelelő p/b kizárja a vásárlást.
Én pedig eladtam a P&G deal hullámát meglovagló FF-t. A baj csak az vele, hogy az első hullámhegyet kihagytam júniusban, utána visszaesett BEP alá. Persze vizsgálatom szerint még mindig erősen alulértékelt a cég, de ez a mostani emelkedés is nagyon intenzív és méretesre sikerült. Így aztán remélem, hogy leszek még tulajdonos FF-ben. Annál is inkább, mert a gyorsjelentés nem fogja alátámasztani ezt a hirtelen emelkedést. link
Klasszikus ertemeben nem value investing tema de szeretnem felhivni a figyelmet a fenti cegre. 2010 ota folyamatosan javul, akviziciokat hajt vegre, nagyon jo strategiaval, osztalekot fizet, es tul van egy nagy hullamvolgyon az arfolyamot illetoen. A backlog sose volt meg ekkora, szoval szamomra jo a jovokep is
Kockazat: a Durr valaha volt legnagyobb uzlete eppen a VW-nel van, bar azt a beruhazast nem fogjak mar leallitani.
Azt hiszem Tibivel beszelgettunk az autogyarakrol amelyek beszakadtak a vw botrany hatasara. En akkor ezt vetelre hasznaltam ki, oktober elejen, Daimler Ag-t valasztottam ki 64 eur aron.
Ma erte el a botrany elotti szintet 78 euron, innen azt gondolom ovatosan kell kezelni, meg akkor is ha a szamok kedvezoen alakulnak. Ha jol nezem a BMW is azonos utat jart be.
Mert beleestél abba a hibába, hogy egy céget az alapján ítélsz meg, hogy mennyire ismert a neve, vagy mennyire felkapott szektorban tevékenykedik. :)
Törölt felhasználó2015. 10. 21. 22:39
#764
A Marketwatchon van egy cikk arrol, hogy mely SP komponenseken lett 30 ev alatt a legnagyobb nyereseg. Erdekes a lista: link
Szamomra teljesen hihetetlen, hogy top haromban "nevenincs" vasuttarsasag van (KSU), negyszer akkora relativ-novekedessel, mint az Intel. A NIKE-ot sem igazan ertem.
A 2014. évet leszámítva az utóbbi években 3-4% körüli megtérülést nyújtott. 2014-ben sem a működési eredmény ugrott meg, hanem talán eladott valamit, vagy más egyszeri tétel adta, ennek nem néztem utána.
3-4% megtérülést én inkább 0.3-0.4 p/b-nél vennék.
Eddigi megállapításaim:
- Koncentrált piac, nagyon magasak a piacralépés költségei, következésképpen nemigen kell számolni semmiből feltűnő versenytársakkal
- A legnagyobbak közül csak DDC, az orosz ALRS (és Rio Tinto) tőzsdei szereplő
- Leginkább ALRS-sel hasonlítható össze DDC
- A 3.névben visszaesett a termelésük az előzőév azonos időszakához képest úgy tonnában, mint karátban10+%-kal
-Közleményüket kihámozva, a 4.névben 480e tonnát kellene kibányászni/feldolgozniuk, ami rendben is van, csakhogy
- 3,94 karát/to eredménnyel. Az előző 8 negyedévet nézvea kihozatal 2,98 - 3,83 karát/to volt, 3,26 átlaggal
- így aztán némileg optimistának tartom az előrejelzést, ami ugyan elérhető, ha növelik a kitermelt mennyiséget (de ez nyilván viszi magával a költségeket is)
- én most arra számítok, hogy az árfolyam egyelőre nyomott marad (bár számításaim szerint 15$-ig vehető)
- kedvező fejlemény, hogy felújították az osztalékfizetési programot és meg is akarják tartani
Első ránézésre nekem is jónak tűnik a cég, vásárlásra alkalmasnak tűnik.
A cash például folyamatosan növekszik évről évre, a készleteknél 2013 az elég furcsa év volt, ott van egy hirtelen nagy csökkenés, majd 2014-ben újra visszaugrik a 2012-es szintre. Goodwillja van már minimális összegben, intangible assets az 0, ami számomra szintén pozitív.
Current ratio-ja kielégítőén nagy.
Adósságállománya szerintem nem nagy a saját tőkéhez képest, bár nem tudom, hogy bányász cégeknél mi lehet az ideális arány.
Az utóbbi évek ROE-ja kicsit hektikus, de annyira még nem vészes.
Jelentéseit nem néztem meg részletesen, a fentieket csak az elérhető számok alapján írtam.
Value Investing