Az Én egyszerű elemzésemben, amit csak a P/E viszonyszámra alapozok – itt szeretném megemlíteni, hogy sokan említik, hogy ez a mutató csalóka meg nem pontos eredményt mutat. Elfogadom, de szerintem minden elemző és broker ezt használja legelőször, hiszen nagyin egyszerű és ez az alapszabály. Majd utána jöhetnek a különböző modellek… Mindenesetre három fontos elem van amit nem hagyhatunk figyelmen kívül:
- árbevétel: remélhetőleg az RFV Nyrt. tényleg nyer projekteket, amivel dinamikusan tudja növelni bevételeit, mert jelenlegi számításaim szerint a fejér megyei üzlettel együtt az árbevétel kb. 4 milliárd Ft . (Ezt a számított árbevételt mindenféleképpen növelni kellene.)
- nettó eredmény/árbevétel arányszámát 0,12 vagyis 12% -nak veszem. Ha feljebb megy a mutató javítja a kapott célárat ( Pl. 2008 üzleti évben a leírások előtt 0,156 azaz 15,6% volt.), ha viszont a mutató a 0,12 szint alá megy akkor a célárat nagymértékben rontja. Vagyis egy 12%-os nyereségi mutatónak meg kellene lennie. (2009 1 negyedévben 11,6% volt.)
- a P/E viszonyszám (szorzó) beállítása. Ha egy konzernatív árazást nézünk, akkor 10-12 értékkel kell számolnunk, de mivel az RFV Nyrt. tevékenységi körét sorolhatjuk a megújuló energia szektorba ahol átlagosan 20-22 értékkel lehet számolni akkor kapunk egy 16 P/E értéket.
- fontos a társaság által kiadott részvény darabszám, ami jelen esetben 2,4 millió db.
Jelenlegi árazás tehát a következő képen néz ki: 4 milliárd árbevételt *0,12 értékkel= 480 millió Ft nettó eredményt. 480 millió Ft/ 2,4 millió db részvény=200 Ft EPS (egy részvényre jutó nyereség), és a 200Ft-ot szorzom P/E 16 értékével= 3200Ft. Ez a jelenlegi részvény értéke a fenti leírt számokat hozza a társaság.
Ebből a levezetésből adódik hogy 8 milliárd Ft árbevételnél 6400 Ft, 12 milliárd Ft árbevételnél 9600Ft részvényárfolyam adódhat…… Nos a feladat adott….
Csak nem maradok le, szedek majd valami gyorsítót, hogy utolérjem és fel tudjak ugrani :D
Oké, biztos van valami ezekben a célárakban, de ugye ott volt a Concorde 1800 vagy mittommán mennyi célára a múltkor, oszt most ott van ne, 4700 felett :)))
Viszont az is érdekes, hogy az ERSTE most csökkentette 7403 Ft-os célárát. Közben nem vették észre, hogy a részvényárfolyam volt 1140Ft is???? Kb a hatod része a tavalyi célárnak. Személy szerint Én fenntartásokkal kezelem ezeket a célárképzéseket. Vagy kiindulhatok abból a helyzetből, hogy akár most meg hatszorozódhat is az árfolyam.....????:)))
Bízom az RFV-ben és lesz ez 6-7k-s sávban, csak még nem most..
Gyergyó az nagyot robbantana (robbantott volna),
de nagyon telik az idő, ott meg ugye választások (ha jól tudom), amíg ölik egymást, kifutunk az időből :S
Be kell futnia nagyobb projekteknek és elindulhat felfelé, de ahogy korábban írtam, az éven már munkákba nem nagyon tudnak fogni, hasonló okokból mint Gyergyó, kevés az idő fűtésig.
Max. nyerni pár munkát jövő évre!
Amint jönnek a hírek, jövök én is :)
Addig én átmentem a Synergonba, hátha minden csoda 3 napig tart :)
Utána majd visszajövök ide azért..
Törölt felhasználó2009. 08. 10. 20:06
#1847
Azért az mindemféleképpen megemlíthető, és elgondolkoztató, hogy kb 3 héttel ezelőtt még az RFV Nyrt. és az OTP Nyrt. részvévnyárfolyama megközelítőleg egyforma szinten volt ( 3500 Ft), azóta az OTP Nyrt. részvényárfolyama 35%-ot erősödött, az RFV Nyrt. részvényárfolyama 13%-ot esett. Milyen jó lenne a jövőbe látni olykor-olykor...........)))))
Erre mondtam, hogy tippelgetés. Hiszen mi más lehet, ha nagy a bizonytalanság a jövőbeli projektekkel kapcsolatosan. De hiszek neki, hisz az RFVnek van pénze, tutira lesz projekt ebből, nem is egy.
azért ez nm egyszerű tippelgetés, még egy egyszerűbb DCF-modell felépítése is igen nagy munka. az RFV-nél igen nagy a bizonytalanság a jövőbeli projektek számánál és méreténél is, ezért érdemes több forgatókönyvvel dolgozni.
Törölt felhasználó2009. 08. 10. 16:27
#1843
Sziasztok,
a netbrokin keresztül jegyeztem, és a közelmúltban értékesített más pakkom miatt kíváncsi voltam az idei "teljesítményemre".
A realizált eredmény fülnél nekem szerepel a jegyzett (és megtartott) rv 0 Ft bekerülési, 2750 Ft kikerülési árral.
Nálatok is hibázott a mátrix? Érdemes lehet emiatt szólni? (Nehogy az adóbevalláshoz ilyen kimutatást adjanak!)
Köszi,
Lolka
Értem én. Az tetszik, hogy számolnak 3 projekttel, aminek nagyságát nem is tudják. Ez így eléggé érdekesnek hangzik. Persze gondolom, van egy séma vagy akármi és az alapján, de akkor is. Jó meló ez, na. Tippelgetni, ami simán befolyásolja az árat.
RFV 2009
Az alját nem látom egyenlőre, de én vettem az elmúlt napokban.
2010 előtt és 10000 alatt nem áll szándékomban megvállni tőle.
Ha csak.....