Már tavaly sem volt igaz, de idén már igencsak rosszul számol az , aki az OTP-vel kapcsolatban csak a Magyarországi fejleményekkel (makroszintű és az anyabank üzleti eredményességét latolgatva) számol.
Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.
Számolgatva:
Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.
Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.
Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.
Magyarország tragédiája, hogy:
- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,
- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,
- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.
Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.
Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.
Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.
Lényeget illetően igazad van, a ft erősödésére játszom.
De ez a HUF/EUR (jelenleg kb 309,5) árfolyam csökkenését váró ft eladással kezdődött, igy én bizony shortolok. (Abban a reményben, hogy olcsóbban veszem vissza a kb. 300 millió eladott forintomat.)
Igen, ha elszabadul a pokol Athénban akkor e nagy bukás is lehet (mondjuk 320 fölé emelkedésnél.) Egyenlőre csupán azt kockáztatom, hogy az eddigi nyereségem elolvad.
A ma esti tüntetés részvevőinek csekély száma (pár ezer) azért nem azt mutatja, hogy komoly tömegbázisa lenne egy az euróövezettől való szakitás politikájának.
Igaz ebben a békésen demonstráló csoportban volt pár tucat kemény molotov koktél dobáló, akiket be is gyüjtöttek. (Remélhetően pár napig bent is tartják őket, igy holnap nem folytatják ott ahol abbahagyták ma.)
Igy én ma nem tartok egy komoly ft gyengüléstől. (Legfeljebb felmegy reggelre 312-ig.)
A figyelmeteket felhívnánk arra, hogy nem mindenki a bankközi piacon mozog. Sok kisbefektető, vagyis a többség közvetítőket használ erre a célra, a marketmakereket. Azoknál mondtuk, hogy kisebb egységekben is lehet kötni. DE tudjuk ez nem éppen biztonságos, ennek ellenére valakinek nem áll módjában más platformon kötni. Cash is king!
Vélhetően elírtad, mert ha 315-ös átlaggal forint shortban vagy, egy kontraktus az 100k€ kb 15-szörös tőkeáttétel (2-3millió huf fedezet) akkor 310 alatt nem sok marad belőle.
Inkább € short lesz az a forint ellenében. De ebben az esetben azért figyeljél a görög tüntetőkre, mert nagyobb balhé esetén reggel 315-nél is tudna nyitni az €...
Nekem már most is hozott a konyhára a görög válság. Az OTP-nél keveset, de a ft-shortom, amit konokul bővitettem 311-től 317,40 ft/EUR árfolyamig (átlag 315,) az eddig fényesen teljesitett és még nem zártam egy db-ot sem.
Miközben az OTP-től én továbbra is sávozást várok 5500-6100 között és tartok még egy kevés longot ott is.
Megmondtuk Maguknak, hogy figyeljenek oda jobban! Ne most!
Tudtuk! Hogy az osztalékunkkal együtt a hozamszint kedvező lehet idén itt is. Ezáltal a nagyobb szereplők, akik sose adnak el, vagy csak nagyon ritkán, azoknak haszont hozz majd!
Cash is King! :-)
Azok az eredmények a maradandóak, amelyekre az egyén, gondolkodás után önmaga jön rá. Amit sulykolnak neki, azzal hajlamos vitatkozni, főleg a tőzsdén...
A nagybefektetői világban (ahol tartják is a részvényeket és kevésbé dt-znek), az OTP ma ismét benézett 6000 forint fölé és bőven ott is zárt. Aki ezt a kijelentést érti, az tudja, hogyan működik az említett szereplők stratégiája és elszámolása.
Aki az előbbieket nem érti, annak meg úgyis mindegy. Majd rajzol magának valamilyen alakzatot, amelyiktől egy rövid időre (a következő elszalasztott lehetőségig) visszatér a lelki nyugalma…
Szóval a török-görög, akaratán kívül is hozott ajándékot és nagyon úgy néz ki, hogy ennek még nincs vége (kb 200-270 képviselő fogja megszavazni ma éjjel a szívszorító csomagot, majd az EU az áthidaló hitelt holnap, és talán az ECB az ELA emelést is, a Bundestag és műholdjai pedig pénteken a tárgyalások megkezdését). Ezeknek köszönhetően a görögök fizetni tudnak az ECB-nek hétfőn kb 4M€-t. Amennyiben bármelyiknél homokszem kerül a gépezetbe, akkor momentummal megyünk vissza le.
1)vagyis lesz görög megállapodás
2)kínai pánikot leállítják
3)USA earnings OK
4)Putin nyaral, Viktor is :)
5)? és nem tudni még mi, de nem történik meg
Akkor OTP napokon belül ismét benéz 6000 fölé. Lesz meglepi a USD chartosoknak is, már akár holnap. A fejleményeket, ingyen DAX/USA overnight real time figyelhetitek itt is:
A jelzett árfolyam tartomány (4100-7500) rövid távon (erre az évre) előrejelzett.
Ami azt jelenti, hogy idén tér felfelé , (7000 közelébe) csak akkor várható, ha az orosz-ukrán relációban az optimista verzió bontakozik ki.
Ha rossz hirek jönnek, akkor akár 5000 alá is bekukkanthatunk.
Addig ingadozás 5500-6200 között.
"...visszajön az aranykor 2000-2007 évek?"
Igen, a döntő kérdés ez.
Ez pedig attól függ, hogy az OTP bankok hogyan fognak teljesiteni a következő években. Tehát mi várható például idén?
Magyar-OTP:
Tavaly a bankadó levonása után, de az egyszeri tételek nélkül (több devizahiteles elszámolás nem lesz, tehát valószinűsithető) az adózott nyereség: kb. 107 milliárd ft volt. Meg tudja ezt ismételni a bank? Csökkenő marzsok (mert azokra lehet számitani,) és továbbcsökkenő hitelállomány mellett nem. Itt idén csupán abban lehet bizni, hogy a hitelállománycsökkenés megáll (erre vannak előjelek,) és a céltartalékolás tovább csökkenése miatt az adózott nyereség el fogja érni a 120 milliárd ft-ot. (De legrosszabb esetben is eléri a tavalyi szintet, azaz a 107 milliárdot.)
Bolgár-OTP:
Tavaly 39 milliárdot értek el, de az idei 1. negyedév 17 milliárdja egy 65-70 milliárdos nyereséget veit előre.
Román, horvát, szerb, montenegrói, szlovák-OTP bankok:
a tavalyi 1,3 milliárdos nyereséggel szemben már az idei első negyedévben majd 1 milliárdos volt az adózott nyereség. Az OTP tavaly akvirált Horvátországban és Romániában és idén tervez ilyet Szlovéniában, igy szerintem egy 4 milliárdos adózott nyereség olyan gazdasági környezetben, ahol ezekben az országokban 2-4%-os gazdasági növekedés várható, nem túlzott. Igy becslésem: 4-5 milliárd ft.
Orosz-OTP:
Itt lehet a legnagyobbat tévedni. Optimista elemzők a többség által várt 4-6%-os gazdasági visszaeséssel szemben, a második félév növekedése miatt, közel nullás GDP növekedést várnak. Az első negyedévben az online bank költségeit levonva is 11 milliárd ft feletti veszteséget láttunk. Ez a pesszimista verzióban éves szinten akár 40 milliárdot is elérheti, de ha az olajár tovább korrigál felfelé és a politikai feszültség is csökken és az oroszok megusszák egy méretes GDP csökkenés nélkül, akkor az éves veszteség akár 10 milliárd ft is lehet.
Ukrán-OTP:
Ez még sötétebb, mert az ukránok csak akkor ússzák meg az évet, ha a nyugati lélegeztető gép jól működik és ezt látván az oroszok is hajlamosabbak lesznek egy megegyezésre.
Enélkül a tavalyi 21 milliárdos nyereség az első negyedéves 10 milliárdos veszteség négyszerese is, 40 milliárd ft is lehet. Ha a második negyedévben enyhülés lesz, akkor ez a veszteség esetleg csak 20 milliárd ft lesz. (Kevesebbre nem számitok idén).
Fentiek szerint a csoport adózott eredménye 2015-ben a jelenlegi helyzet (lásd orosz-ukrán) nem javulása esetében 96 milliárdos, az optimista esetben pedig 175 milliárdosra várható.
Ez egy félévre előretekintő P/E= 12 feltételezése esetében minimum 4100, maximum 7500ft közötti árfolyamot jelez.
Én optimista vagyok az ukrán helyzet normalizálódását illetően.
Az Uniónak kevesebbe kerülne az ukrán konszoldáció mint a görög fiaskó. ha ezt nem lépik meg akkor az oroszok vérszemet kapnak és ki tudja melyik szomszéd ország lesz akkor a következő?
Mennyit ér az OTP?
Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.
Számolgatva:
Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.
Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.
Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.
Magyarország tragédiája, hogy:
- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,
- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,
- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.
Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.
Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.
Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.