Már tavaly sem volt igaz, de idén már igencsak rosszul számol az , aki az OTP-vel kapcsolatban csak a Magyarországi fejleményekkel (makroszintű és az anyabank üzleti eredményességét latolgatva) számol.
Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.
Számolgatva:
Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.
Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.
Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.
Magyarország tragédiája, hogy:
- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,
- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,
- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.
Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.
Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.
Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.
Minden megtörténhet.
Az is, hogy az OTP Ukrajnában és Oroszországban már az első negyedévben rosszabbul teljesit mint tavaly.
Az államositás azonban marad egy shortos álom. De ha már álmodsz, akkor merj nagyot álmodni. Hiszen ez mindegyik OTP-s országban bekövetkezhet. Végeredmény: cég tőzsdeiérték közel egyenlő nullával.
(Játszd meg.)
Az MS bennfentes info SC-je után, jelenleg nem mutat sok erőt, de lehet csak altatnak.
Ezért (Pomperj) rugalmasan érdemes kezelni a stopot a shortokon. Fundamentumoktól eltekintve, néha csak kíváncsiságból, megszokták nézni, mi van az ellenálláson túl. Főleg, ha netalán ma, az IMF bejelentené az ukrajnai tervét és az kedvezőbb lenne a vártnál..
(Tudjuk, megint a hírek, de hát ez a jelenlegi piac...)
A "keleti" kockázatokkal, jelenleg egyetértünk (bár a görög párhuzam nem állja meg a helyét, de az UKR-RUS gazdasági kockázatok, valóban, minden egyes nap növekednek, a katonai helyzettől függetlenül)...
1)Aki azt gondolna, hogy vege a KeletEuropai konfliktusoknak, es most mar jonnek az Ukranok, Oroszok kifele a megbekeles es boldog egyuttmukodes fele, a tozsde meg emelkedik,
nos, az okosan tenne, ha ranezne a gorog peldara.
Amikortol a baj Athen-ben nyilvanvalo lett es a mentocsomag megformalodott, nos, gorog a tozsdeindex, es mondjuk a vezeto gorog bank, NBG, ara csak akkortajt-tol kezdett ugy emberesen esni.
Aztan meg masfel evig esett.
Nem kene unnepelni a baj elmultat, amikor meg csak a problemak kezdetenek a vegenel jarunk.
2)Feltunoen gyengek az EM indexek az utolso heten (tan a brazil egyedul mutat job kepet), es Mo-abba a kategoriaba tartozik.
3)SPY az iden nem sokat emelkedett, tan 1% korul. Ennek unneplesesre 3 honappal az ev kezdete ota nincs olyan sok ok. A taper meg... folytatodik.
Mivel ezt, Londonban lehetett tudni 9 óra előtt, 8:59-kor betoltak OTP-be 100k-t és tovább tolták, meglátjuk mire lesz elég:
A Morgan Stanley globális bankcsoport londoni befektetési részlegének elemzőstábja pénteken közölte, hogy Magyarországon az idén 2,4 százalék, jövőre 2 százalék gazdasági növekedést vár az eddigi prognózisában szereplő 2,2, illetve 1,9 százalék helyett.
A ház az idei és jövő évi lengyel növekedésre adott előrejelzését 3,5, illetve 4,2 százalékra javította az eddig várt 3,2 és 3,6 százalékról.
A Morgan Stanley elemzői Csehországban az idén 2,1 százalék, 2015-ben 2,6 százalék GDP-növekedéssel számolnak a korábbi prognózisban valószínűsített 1,7, illetve 2,5 százalék helyett.
Ebben ismeretlenül is egyetértünk. :)
Annyit azért mondanék, hogy az ilyen megmozdulások legkevésbé sem újak a BÉT környékén, és ezért nem is véletlenül eleve halott kísérletek. Ha rákeresel B. Egon minimum évtizedes elemzői munkásságára az equitas, és a random capital nevű (kisbefektetőket pörgető) brókercégeknél, akkor látni fogod, hogy az ilyen kísérleteken már csak az abszolút kezdők nem röhögnek. Aki 1-2 évnél régebben kereskedik az már megtanulta, hogy nincs ingyenleves.
Ha itt piacot akartok, akkor árversenybe kellene beszállni, vagy politikai mutyizásba és bennfenteskedésbe.
Én az árversenyt preferálnám. :)
Nem, elmult a haborus hangulat.., hiszen Putyin megmondta.., nem akarja feldarabolni Ukrajnat.., a sok barom meg kajalja.., de vegyetek csak.., 4000 alatt olcso, nem!? Mar reg nem lehetett ennyiert venni... meglatasom szerint meg sokaig nem is lehet majd 4000-ert ..,eladni
..;)))))))))tlink
A kulonbseg egy korrekt ceg( Richter ) es egy kevesbe korrekt ( OTP ), hogy a korrekt ceg adott ki profitwarningot mig a kevesbe korrekt kussol.., sot nala jonnek a felminositesek erdekes modon.., hmmm, celarcsokkentesekkel.., tedd ahova akakrod.., megy a beultetes szvsz, de csak vegyetek...
Szerinted ebben a negyedevben sikerul barmilyen profitot csinalni Oroszorszagban vag Ukrajnaban,vagy inkabb a hitelkihelyezes csokken es a az NPL90 novekszik..? Regota megy mar ez a balhe...OTI short..,csak a hati zaras miatt van ahol van, meg a nagyszamu, remego kezu shortosok miatt.. OTI-t lehet Putyin allamositja rovidesen...
Bux és CECE átsúlyozás. OTP súlya mindkettőben csökken, Buxban -1%. Richter nő +3%, MTEL -6%, ez utóbbi kettő már látszott a mai napon is. Mol stagnál inkább - .
FHB +3% Bux-ban.
Harmadik péntek, USA-ban és MO-n is határidők kifutása.
Orosz-USA-EU szankciós csörte mintha most kezdődne, a gazdasági következményeket még nem látni.
Funda:
másfél hónap múlva gyj.
Addig 4000Ft körüli ingadozást várok, mert szerintem a birkózás Ukrajna körül kitart még legalább nyárig, de akár arra is berendezkedhetünk, hogy a kölcsönös szankciók legalább olyan fokát megtapasztaljuk, ami recesszióba sordorja oroszországot és az európai konjunktúrát is alacsony szinten tartja.
Mindez csökkenteni fogja az OTP-gyj.-vel szembeni várakozásokat:
- az elemzők egy része, veszteséget vár majd az Ukrajnai leánybanktól és tovább emelkedő NPL90 arányt az orosz leánybanknál. (Akár további goodwill leirást is.)(Én sem várok az első negyedévre eredményjavulást egyik leánybanknál sem, de szerintem a romlás csak egy elhúzódó konfrontáció esetében és csak a 2. , 3. negyedévben várható.)
- a többi leánynál szerintem mindenki eredmény javulást vár majd (Működési eredmény szinten tartása mellett céltartalékolásban jelentős csökkenés miatt.)
- Anyabanknál szerintem idén már megáll a hitelállomány csökkenése, igy a működési eredmény javul, ami a céltartalékolás erős csökkenése miatt is erős eredményjavulásban jelentkezik.
Összefoglalóan:
én azt várom, hogy a működési eredmény enyhén nő kb. 120 milliárd ft-ra, és a bank kevesebbet kell hogy céltartalékoljon mint 2013-ban, sőt mint 2012-ben. Igy ez a céltartalékolás lecsökkenhet 30 milliárd ft-ra, ami egy 45 milliárdos adózott nyereséget adna, ha a bank csak a 2014 éves banki különadót vonná le már az első negyedévben.
Fentiek azonban feltételezik, hogy a bank nem ir le jelentős mértékben goodwill-t, (ez akár elérheti a 30 milliárd ft-ot is,) és a várhatóan továbbcsökkenő NPL90 arányt kihasználva ténylegesen csökkenti a céltartalékolást. Amennyiben azonban a céltartalékolási arányt tovább növelik 85%-ról 90% felé, akkor azzal teljesen el tudják majd tüntetni a negyedéves nyereséget is.
Utóbbira van esély. Csányinak addig, ameddig a devizahiteles mentés függőben van, azt kell bizonyitani, hogy a bank már igy is alig nyereséges. Ha akarja, akkor ezt ugyanúgy be tudja bizonyitani mint azt tette tavaly.
1)TSLA-ba ezen a mai 230 koruli aron en nem lepek be. Nekem tul draga; es kockazatos ezen az aron. Szepen kivarom, amig nagy "sale" lesz.
Vannak kockazatok:
Most mar majd minden autogyar felebredt, es fele ramozdulni latszik a temara. Megijedtek, hogy belehalnak a verseny fundamentalis valtozasaba. TSLA 3 ev elonye elolvadhat 1-2 ev alatt, ha mondjuk a GM vagy BMW mondjuk 2000 mernoket raallitja, vagy ha megveszik Panasonic lithium-cella gyarat vagy a licencet. Riziko az is, hogy egyik apro cegben egy mernok kitalal 1/4 meretu uj cella-format, es maris nagy baj van.
2)Ettol fuggetlen a lithium tema es sokkal jobb, mert a lithium minden autogyarnak kell. Abban WL mellett SQM a legerosebb pozicioban van.
Lithium-bol biztosan legalabb evente duplazni(eleinte tizszerezni) kell a termelest, ha felfut az e-auto. Aramtermelest pedig evente 10-15%-al kell novelni, vilagszerte...uranium.
3)Nem annyira Tesla uj modell kell, hanem atdolgozni tomeggyartasra, robot-automa-szalag gyartasra alkalmasra, mert most kisssorozat gyartasban megy, ami egesz mas. Munkamegosztas, beszallitok, alvallalkozok, tartalekalkatresz, stb.
Es persze, kell 3-4 kulonbozo meretu es felszereltsegu auto valtozat, ahogy pl. Audinal is van 3-4-6-8-as sorozat.
Mennyit ér az OTP?
Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.
Számolgatva:
Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.
Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.
Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.
Magyarország tragédiája, hogy:
- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,
- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,
- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.
Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.
Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.
Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.