Nos a CPI is esett 3,7%-ról 2,9%-ra. tehát az sem "ragadt be" De miután a jegybankok nem véletlenül a maginflációt figyelik, Célszerű mindenkinek ezt figyelni.
Azért a helyedben megnézném, hogy mi történt a rákövetkező évben amikor az SP500 értékeltsége 28 fölé került Tartósan (évekig) ez még nem maradt fel sohasem. https://www.multpl.com/s-p-500-pe-ratio
A repülő lerakása előtt már 99%-ban biztos a pilóta abban hogy mi fog történni. Sima landolás vagy a repülő darabokra törik. Ennyit a hasonlatról. A CPI egy éve már beragadt 3%-on? Frissitsd a görbét. Egy éve 4,2% volt ma 3,2%. https://tradingeconomics.com/united-states/core-inflation-rate Az első FED kamatvágás azért lesz csak szeptemberben, mert annak a veszélye hogy magas inflációnál fordul az USA gazdaság recesszióba szinte nullára csökkent az elsmúlt egy évben. Ha beragadt volna a maginfláció 4% fölött, de a recesszió bekövetkezett volna, akkor az 5% feletti alapkamatot akkor is elkezdték volna vágni már az első félévben. (Nem akarom teleszemetelni a fórumot, ezért a maratoni futásos analógiádra nem térnék ki. de jót nevettem rajta.)
Ha a hónapos nem zár 354 fölé a következő 2 hónapban, akkor bármennyire is érthetetlen szamomra, egy nagyobb forint erősödés jön a dollárral szemben. Továbbra is tartom, hogy a 30% deviza államadósság mellett akár el is indulhatott az év végi kozmetika. Az USD/HUF árfolyam különben magában nem érdekes. Az EUR/USD mozgatja. A dollár gyengesége, amit szintén nehezen fogadok el, de nem megyek ellen nagyon meglepő szamomra. Napos , hetes chartokon forint erő a dollárral szemben és lassan hónaposon is. Továbbra is érdekes, hogy a piac mennyire ignorálja JPYt. Szerintem ez sokkal nagyobb fenyegetés. A 130 pillanatokon belül meglehet.
Tény? Már lerakták a repülőt? Én azt látom, hogy a CPI nagyjéból egy éve 3%-ra van beragadva, a Core CPI pedig 3.2% - miközben a FED célja 2%. Ameddig nem érték el az inflációt célt, addig maximum megelőlegezni lehet nekik a bizalmat, egy marathon futásnál sem adják oda az aranyérmet annak, aki a 35. km-nél legelöl van.
A soft landing már tény. Az S&P500 rallyje szerintem is lassan véget ér, amig a jelenlegi 28-es P/E értékeltség nem süllyed 20 körülire. egyszerre nőnek majd a céges nyereségek és az index részvényei közül a túlértékeltek esnek, mig az alulértékeltek tovább emelkednek.
Megmondom őszintén, hogy csak 1 percet néztem a videóból, mert nem érdekel annyira miket magyaráz. De pár gondolat: aki az 1980-as évek kamatcsökkentésével érvel, annak fogalma sincs, hogy a mostani amerikai gazdaság mennyivel másabb (főleg adósság és adósságszolgálat szempontból), mint akkoriban volt. Azt már csak zárójelben jegyzem meg, hogy akkoriban 8-9-es PE-vel (nagyon olcsón) forgott az S&P500, nem 30-on, mint most. Következő: 1989, itt fura módon az 1990-ben kezdődő recessziót véletlen lehagyta az ábráról. Következő: 1995 - ezt nem is feltétlen hívnám kamatcsökkentési ciklusnak, alig csökkentett a FED, márpedig most, a saját dot plot-juk alapján is 200-250 bázispont csökkentést terveznek, nem 50-et. Őszintén megmondom, hogy én nem akarok sem meggyőzni, mindenki a saját tőkéjének a kovácsa. Én látok/láttam épp elég adatot a közelmúltban arra vonatkozóan, hogy legyenek kétségeim a soft landing és részvénypiaci rakéta narratívával kapcsolatban (évek óta invertált hozamgörbe, Sahm rule, gyenge retail sales adatok, stb.)
A kamatcsokkentest ugy altalaban nem erdemes megvenni. De erdemes a kamatra legerzekenyebb szektorokba belevasarolni. . 1)Home construction KB Home profitja szepen kapaszkodik fel, Q1+Q2= 1.75+2.15, szoval ev vegere EPS=8.5$/sh korul lesz. Az arfolyam most 86, PE=10, olcso. A jovo evre a tovabbi kamatcsokkentes (a piac januarra 4.0-4.25% savba varja) tovabb noveli a lakasvasarlasi kedvet, ami a kamatemeles ota 2 eves elmaradasban van: lakashiany van. Jovore arbevetel +5%, a profit 8-15% novekedese az elemzok varakozasa. https://imgur.com/a/aqpyh7X . 2)REITs SPG es KIM, vagy a VNO PK javulo helyzetben, a csokkeno kamatok az adossagterheket csokkentik, ennek kiadascsokkento merteke 10-15% lesz hamarosan, ha a FED kamat esik -1%-ot. Most a jo osztalek melle arfolyam emelkedesi potencial is van a kovetkezo honapkban. Osztalek 5-6%. . https://imgur.com/a/BszdA8M
Financial Forecasts
cimu topic folytatasa. Minden fenti temaba vago hozzaszolast szivesen latunk.