Ne mar. A BORR, ami a kis melysegu parti vizekben tud furni, es a legegyszerubb jackup furotornyokkal (28 db), ebbol most a fele dolgozik, vacak olcso dayrates mellett. BORR sok ev ota 4-5$/sh vesztesegben kinlodik, de 2021ben mar csak -1.43$ veszteseg volt, es talan ebben az evben mar zero korul lehet. . Na, ennek a cegnek az arfolyama iden 4 honap alatt duplazott. Mert csodre van arazva, akarcsak RIG. Miert? mi lehet? Hat az, hogy a furotornyok masik fele is kap munkat, es a dayrates is megduplaz, mert mar most is 85%ra van kihasznalva az a furotony kapacitas, ami ott van keznel az Eszaki Tengerben. Nincs tobb torony. . Akkor BORR arbevetele 3-4x lesz, a koltsegei 2x ugranak, a net profit 150-200m$-ra ugrik, szoval a 136m db reszvenyre EPS=1.2-1.5$/sh jut, ami egy PE=10 mellett iger egy eves tavlatban 10-15$ arfolyamot. BORR ADR arfolyama most 4$.Nem lennek meglepve, (EU olajembargo !) ha mar ma 5$ folott zar.
Magyarország és Szlovákia felmentést kapott. Nem lennék meglepődve, ha ez a 2 ország több olajat exportálna 2022-2023-ban, mint mondjuk Nigéria vagy Líbia... :-)
A legsúlyosabb, hogy a tankereket is szankciózzák, tehát nemcsak az EUba menő forgalmat, ha jól értem. Az a jó benne, hogy pont novemberben élesedik, amikorra az USA SPR releasek is leállnak. Garantálja 23ra is a 100 dolláros olajárat.
CPE Q1 varakozas Q1 arbevetele elerheti a 112m hordos termeles es 70$ atlagar mellett a 750-790 m$ sales szintet, net FCF 150-160 m$, es a 46m db reszrenyre ebbol realis lehet a 3.10 - 3.60 $/sh net profitot. 2022 evre a kilatas EPS=12-15$/sh profit, es egy nagyon ovatos PE=8 mellett 100$ koruli arfolyam. , A 70$ atlagar eleg pocsek a spot arakhoz kepest, de az utolso jelentesben meg mindig van rengeteg hedge pozicio, es azokban 64$ atlagos kotesek vannak. Ezzel egyutt, tovabbra is 30% koruli eves profit novekedest varok: a volumen nohet 5%, a hedge poziciok kifutasaval az atlagar feljavulhat a mostani 90-100$ spot arakig, es ettol a negyedeves arbevetel 1Mrd korulre futhat fel. Akkor az FCF duplazodik, es egesz elkepeszto net profit is osszejohet 2023ban. . Az adossag leepitese, ami legutobb 2.0 Mrd volt, folyamatosan halad, es 1.0 - 1.2Mrd a megcelzott szintje. Ilyen profitabilitas mellett nem lehet nagy gond 2-3 ev alatt oda levinni. CPE jo allapotban van, a korabbi rizikok nagyot csokkentek, es a belathato ideig tartani erdemes. Megjegyzem venni is, mert a mostani 50$ arfolyam mellett PE=4, P/B=2 mellett WB-nek is tetszene.
Financial Forecasts
cimu topic folytatasa. Minden fenti temaba vago hozzaszolast szivesen latunk.