Arra pont így is elegendő ez az első negyedéves eredmény, hogy ha az év hátralevő részében nagyjából ugyanazt hozza a cég, mint tavaly, akkor (lehet hogy közel 100%-os kifizetési aránnyal, de) az 519Ft-os osztalék tartható lesz. Ennyi egyelőre elég, 2027 pedig még odébb van.
Ilyen gyors HUF felértékelődés ellen nehéz védekezni, máról holnapra kiesik a bevétel egy része. Viszont ezek az exportáló cégek évek alatt elkényelmesedtek, úgyis gyengült a forint, kompenzálta a költségeket. Most mikroszinten rá vannak kényszerítve, hogy növeljék a hatékonyságot, valószínűleg van miből. Aki meg a belföldi piacra termel, az az olcsóbb importtal kénytelen versenyezni, szintén nyomást alá kerül, hogy költséget csökkentsen. Végül is ez a cél, nagyobb verseny és hatékonyság.
Ünneprontásnak fog tűnni, de ha jól számoltam, kb 25% ROE, tőkearányos jövedelmezőség mellett működik a cég, vagy máshonnan nézve minden 100Ft bevételből 24,77Ft a tiszta profit. AI info szerint ez Európában kiugróan magasnak számít. Bizonyára azért is ennyi, mert a NER-es terheket beépítették az árakba, ezek kivezetésével meg egyből megugrott a profit. Nemzetközi viszonylatban drágák itthon a szolgáltatások. Biztos jó ötlet ebben a helyzetben automatikus inflációkövető áremelést érvényesíteni? Oké, van mit kompenzálni a korábbi évekből, de nem kéne túlfeszíteni a húrt.
Az AKKO Invest Nyrt. az utóbbi öt évben (2021–2025) jelentős növekedésen ment keresztül, különösen a 2021-ben akvirált NEO Property Services Zrt. ingatlanüzemeltetési holdingba integrálásával, így árbevétele rekord szintekre emelkedett, bár a profitabilitást bizonyos tételek időnként befolyásolták. [1, 2]Az AKKO Invest főbb pénzügyi mutatóinak alakulása (konszolidált adatok):
2025 (Rekordév): Az év végi adatok szerint az árbevétel 6%-kal nőtt, megközelítve a 46,1 milliárd forintot. Az üzleti működés eredménye (EBITDA) 13,8%-kal 3,9 milliárd forintra nőtt, ami rekord szintet jelentett, bár egy bizonyos tétel csökkentette a nettó profitot.
2024: A vállalat közel 14%-kal növelte bevételét, ami 43,5 milliárd forintot ért el, az EBITDA pedig 3,1 milliárd forintról 3,4 milliárdra nőtt.
2023: A cégcsoport tovább növelte árbevételét, a féléves adatok alapján a növekedés dinamikus volt.
2022: Erős növekedési év, az első félévben a konszolidált árbevétel 45%-kal 11,3 milliárd forintra nőtt, míg az EBITDA 46%-kal 1 milliárd forintra emelkedett.
2021: A NEO Property Services Zrt. akvizíciójával a társaság új szintre lépett, nyereséges évet zártak.
https://stooq.com/q/?s=akko.hu&c=5y&t=c&a=lg&b=0 Itt valami nem stimmel, mert a fenti AI info alapján a cég árbevétele eddig is növekedett, az árfolyam viszont ellenkező irányba mozgott. Miért? Most is az árbevétel duplázása a cél, a nyereségről nincs szó. Árbevétel és EBITDA helyett a nettó profit bővülésre lenne szükség. Lehet hogy változik a stratégia, változik a vezetés, de fő tulajdonos ugyanaz marad, akit eddig sem érdekeltek a kisebb részvényesek és az árfolyam. Akár az ő szemlélete is változhat és minden jóra fordul, (technikailag egyébként érik egy ralli, ha a csökkenő trendvonal megtörik) de az elmúlt évek tapasztalatai ezt nem támasztják alá.
A MOL a 2025. októberi AV3-as üzemben történt tűzeset után megerősítette, hogy rendelkezik mind műszaki károkra, mind üzemszünetre (elmaradt haszonra) vonatkozó biztosítással. Vagyis azt érdemes figyelembe venni, a tűzeset miatti nyereségkiesés később (mikor, milyen arányban?) kompenzálva lesz, valamilyen rendkívüli eredmény soron. AI: A számítás alapja a "mintha mi sem történt volna" elve, két fő részből áll:
Műszaki kár: A megrongálódott berendezések, például a megsérült szivattyúk és lepárló egységek javításának vagy pótlásának közvetlen költségei.
Elmaradt haszon:
Bruttó nyereség kiesése: Azt a profitot kalkulálják ki, amelyet az üzem a leállás nélkül valószínűsíthetően megtermelt volna. A szakértők szerint a tűz miatt a finomító kapacitásának mintegy 40%-a esett ki átmenetileg.
Többletköltségek: A biztosító térítheti a kár enyhítése érdekében tett lépések költségeit is, például ha a MOL drágábban kénytelen importálni az üzemanyagot a belföldi ellátás biztosításához.
Állandó költségek: Azok a kiadások (pl. munkabérek, lízingdíjak), amelyek a termelés állása mellett is felmerülnek.
Ettől az embertől bankot venni rossz ómennek tűnik. Főleg ha Putyin figyelme egyszer délre fordul.:)Történeti kontextusban az ATF Bank esete (AI): Az árazás drasztikus zuhanása jól látszik a bank múltjában:
2007: Az osztrák Bank Austria (UniCredit) még 2,28 milliárd dollárért vette meg az ATF-et (ez akkoriban rekordmagas, 4,5-ös P/BV szorzót jelentett) BBJ.
2013: Az UniCredit hatalmas veszteséggel, mindössze 493 millió dollárért adta tovább a bankot
2020: A Jýsan Bank általi átvételkor a bank piaci értéke már a nullához közelített a rossz hitelállomány miatt.
Ipotéka maradéka is idén nyáron esedékes. Egyébként ma jöttek ki a Fortebank auditált 2025-ös számai, akit érdekel a honlapjukon megtalálja. Átváltva 350M EUR profit és 1,43Md EUR saját tőke ha jól látom, de az akvizíciójuk miatt lehettek egyedi tételek is. A héten volt közgyűlés is, érdekes hogy nem szavaztak meg osztalékot. https://ir.forte.kz/investors/investor-call
AI infó szerint a NIS technológiailag teljesen rugalmas, bármilyen kőolaj feldolgozására képes. 2022 óta EU-s szankciók miatt nem is jut orosz olajhoz, sajátot, irakit, kazahot használnak. Ettől függetlenül az oroszok hosszabb távon nyilván saját olajukkal szeretnék a NIS-t ellátni.
Előre semmit sem lehet biztosra venni. De például az OMV-ben is 30% körüli állami tulajdon van és sok osztalékot fizet. Ha a magyar állam lesz a fő tulajdonos, amúgy is ő javasol először, mit fizessenek ki. A vezetőség (ön)érdeke normál esetben nem kéne hogy számítson. Hogy milyen beruházások (új vezetékek) kellenek, az megint más kérdés.
"a védett árat mind a gázolaj, mind a benzin esetén fenntartjuk az új kormány megalakulása után is, és ez a magyar költségvetésre nem fog plusz terhet róni." Tehát (feltéve, hogy addig nem fog bezuhanni a kőolaj ára) 1) a költségvetést nem terheli 2) a fogyasztót nem terheli akkor ki jöhet még szóba? A MOL? A stratégiai készletet kezelő szervezet?
