Ahogy esik a papír úgy követik, ha meg emelkedik akkor meg úgy...
Kicsit szíven ütött, hogy 2018-ig csökken a kitermelés.. :(
Kicsit alaposabban átbogarászva a MOL ma közzétett kutatási riportját kitűnik, hogy a társaság a potenciálisan kitermelhető földtani vagyonra vonatkozó becslését jelentősen csökkentette, az igazi fájópont az, hogy a várakozások Kurdisztán esetében estek igen komoly mértékben. Mindezek következtében a csúcstermelésre vonatkozó előrejelzés is lefelé módosult, ami összességében azt eredményezi, hogy a korábban adott 170-180 ezer hordó körüli előrejelzéssel szemben már csak 130 ezer hordós kitermelést vár 2018-ra társaság. Ezek fényében az árfolyam jelentős esése nem tűnik meglepőnek.
A Rosznyefttel, mint potenciális vevőjelölttel sztem a Mol már elvi síkon megállapodhatott.
A horvátok nagy valószínűséggel nem tudnak megegyezni a Mollal az INA piaci alapú és érdekeltségű irányításában. Ezért ezt az oldalt már nem is erőltetik a horvátok, mivel olyan áron biztos nem fognak egyezkedni, hogy bezárják valamelyik finomítójukat is. Már csak a munkanélküliség növekedése miatt sem. A Rosnyetnek viszont nincs a térségben finomítója. A horvát állam a finomítók felújításáért, üzemeltetésért cserébe feltételezhetően még diszkontos áron is értékesítené a 25%-os INA állami pakkot. A Mol-nak ugyan lenne pénze a horvát eladásra szánt 25% INA csomagra, mely nagyságrendileg 1,2-1,5 mrdusd körül lehet, de azzal nem lennének beljebb a jelenlegi 100%-ban konszolidált formánál, csak kiadának ~ 300-320 mrdhuf-ot. De akkor még ott lenne a finomítók felújítása fordítandó 150-200 mrdhuf nagyságrendű pénzkiszórás. Mivel a Százhalombattai és Slovnaft finomító (utóbbiba most indul a 320mill€ értékben a korszerűsítés, ill. felújítás) lefedi a térség igényét,ezért nem tudnák kihasználni a horvát (Sisaki és Rijekai) finomítói kapacítást, s ezért valószínűleg veszteséget termelne. Tehát a ruszkik valószínűleg meg fognak állapodni a horvátokkal pár héten belül. Mivel a Mol csak a fent említett igen jelentős költségráfordítások árán tudna megfeleni az INA további irányítását illetően. Ezért valószínű az eladás mellett döntenek. Ez egy elég kiszolgáltatott helyzetet jelent a Rosznyefttel való tárgyalások során, de azt se felejtsük el, hogy az orosz állami olajcég viszont területek szerez az EU-ban, akol tovább látszik a növekedése szlovén, macedónia, albánia irányában. Ez nekik nem csak a piacot, hanem a „geopolitikai letelepedésüket” is jelentené egyben. A Rosznyetről tudni kell, hogy a cég 70%-a állami kézben van. A cég elnöke korábban min.elnök helyettese volt és egyben Putyin barátja is . A Rosnyeft tavaly vásárolták fel 60 mrdusd-ért a TKN-BP 100%-os tulajdnrészt, úgyhogy a BP csererészvény ügylet folytán ~20%-os Rosznyeft részvényes lett. Éves profijuk 45-50 mrdusd-re tehető az elkövetkezendő években. A Mol 49%-os INA része 2,5-3 mrdusd egy havi profitját sem teszi ki. Ugyan a a Mol elég jelentős cash-el bír jelenleg is + januárban zárták le a földgáztározók eladását , ami 120 mrd nagyságrendre tehető. Továbbá eladás alatt van a török TPAO-nak az oroszo.-i BaiTex 49%-os részesedése. Januárban viszont beruháztak az É-tengeri upstream üzletágba. Mivel a régiós terjeszkedés az INA eladásával teljesen bezárulna, ezért a kockázatosabb, de magasabb megtérülésű upstream üzletgba kénytelenek befektetni. Akár még az oroszokkal szövetkezve is. Persze az is benne van a pakliban, hogy a térségben megjelenő orosz olajcégek (Gazprom, Rosznyeft) előbb-utóbb padlóra küldhetik a Mol-t. Ha jól megnézzük a térségben a szlovákok, románok, szerbek, horvátok, és hamarosan várhatóan a szlovének sem rendelkeznek önálló olajcéggel. Mivel eléggé bezárul a kör, ezért sztem a részvényesi érdek, (ami nem okvetlen egyezik az állami érdekekkel) azt sugallja, hogy a cash-t kifizetni osztalék formájában a részvényeseknek és a Mol 51%-át kellene értékesíteni az oroszoknak, vagy más esetleg EU-s olajcégeknek. BP, Shell, OMW, stb.
Ez nem több, mint egy eszmefuttatás a lehetőségeket vizsgálva. Persze ezenkívül sok scenarió létezik, melyek közül egy, a megvalósítandó feltételezhetően pár héten belül napvilágot lát.
Remélem olyan, ami a részvényesi érdekeket képviseli. Persze a tálalás, azaz a kommentje legalább annyira fontos lesz, mint esetlegesen ami mögötte van.
Nem üti, ha különböző piaci szereplők gondolják. Minden befektető mást gondol, ez mozgatja az árfolyamot. Jelenleg parasztshortban ülök, de még nem veszem vissza...
MOLly tulajok topikja
Ha az Otisoknak is van gyűjtőtopikja, ne aprózódjanak el apró témákba a Mollysok se.