Hazudik az aki ma azt állitja, hogy meg tudja jósolni, hogy mi történik a következő hónapokban.
Csupán pár dolgot, jó eséllyel.
Az OTP ezt az évet valószinűleg 3800Ft/részvény adózott eredménnyel zárja:
Esély: szerintem kb. 70%, (30%-osra teszem annak az esélyét, hogy hirtelen nagy céltartalékolást végezni (arab-izraeli háború, hirtelen súllyosbodó orosz-ukrán helyzet miatt)
Miután az idén megvett 2 bank teljes nyereségessége jövőre lesz benne a számokban és jövőre már még egy ukrán háború tartóssága esetében is meg lehet a 4000Ft/részvény.
Esély: szerintem 70% ha a közelkeleti helyzet nem súllyosbodik és a várt világgazdasági helyzet javulás bekövetkezik.
Hogy ez milyen árfolyamot hoz idén és jövőre?
Ha a helyzet a következő hetekben nem rosszabbodik, akkor egy P/E= 4 és 5 között 15.200Ft- 19.000Ft közötti év végi árfolyam lehet.
Ha minden rosszrafordul, akkor a céltartalékolás a 3. és 4. negyedévekben az egekbe szökik és az eredmény akár 3300Ft/részvény értéket sem éri el és a P/E is lemehet 3 és 4 közé. Tehát az árfolyam akár 10 ezer-re is leeshet (valahol 10-13 ezer között hullámzik)
Jövőre pedig:
ha nem tör ki egy kvázi 3. VH, és a várt világgazdasági fellendülés bekövetkezik, akkor az OTP megütheti a 20 ezret.
Ha az ukrán-orosz háború végéhez közeledik (béketárgyalások kezdődnek, remélhetően úgy hogy az oroszok kivonulnak) akkor az ideinél jobb operativ eredmény és a csökkenő kamatszintek és a csökkenő makrokockázatok eredményeként megadható P/E= 10 feletti értékitélet, akár 40 ezer ft-os árfolyamot is eredményezhet.
Csupán pár dolgot, jó eséllyel.
Az OTP ezt az évet valószinűleg 3800Ft/részvény adózott eredménnyel zárja:
Esély: szerintem kb. 70%, (30%-osra teszem annak az esélyét, hogy hirtelen nagy céltartalékolást végezni (arab-izraeli háború, hirtelen súllyosbodó orosz-ukrán helyzet miatt)
Miután az idén megvett 2 bank teljes nyereségessége jövőre lesz benne a számokban és jövőre már még egy ukrán háború tartóssága esetében is meg lehet a 4000Ft/részvény.
Esély: szerintem 70% ha a közelkeleti helyzet nem súllyosbodik és a várt világgazdasági helyzet javulás bekövetkezik.
Hogy ez milyen árfolyamot hoz idén és jövőre?
Ha a helyzet a következő hetekben nem rosszabbodik, akkor egy P/E= 4 és 5 között 15.200Ft- 19.000Ft közötti év végi árfolyam lehet.
Ha minden rosszrafordul, akkor a céltartalékolás a 3. és 4. negyedévekben az egekbe szökik és az eredmény akár 3300Ft/részvény értéket sem éri el és a P/E is lemehet 3 és 4 közé. Tehát az árfolyam akár 10 ezer-re is leeshet (valahol 10-13 ezer között hullámzik)
Jövőre pedig:
ha nem tör ki egy kvázi 3. VH, és a várt világgazdasági fellendülés bekövetkezik, akkor az OTP megütheti a 20 ezret.
Ha az ukrán-orosz háború végéhez közeledik (béketárgyalások kezdődnek, remélhetően úgy hogy az oroszok kivonulnak) akkor az ideinél jobb operativ eredmény és a csökkenő kamatszintek és a csökkenő makrokockázatok eredményeként megadható P/E= 10 feletti értékitélet, akár 40 ezer ft-os árfolyamot is eredményezhet.
Mennyit ér az OTP?
Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.
Számolgatva:
Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.
Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.
Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.
Magyarország tragédiája, hogy:
- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,
- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,
- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.
Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.
Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.
Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.