berlini

Regisztráció:
2010-04-06 22:21
Hozzászólások száma:
4 408
Utolsó hozzászólás:
2018-09-20 19:55
Pontok:
Tapasztalati: 5
Aktivitási: 2
Népszerűségi: 5

utolsó 20 hozzászólása

Dátum
2018-09-20 19:55:57
mutat
Mennyit ér az OTP? #5660
Szó volt az ujabb akviziciókról.
Ez is pozitiv, különösen az, hogy Csányi szerint akár olyan akvizició is lehetséges ahol ezzel piacvezetővé válna a bank.
Melyik ország lenne ez?
Oroszország:
 piacméreténél fogva kizárt. (nem beszélve a politikai kockázatokról)
Ukrajna:
 őrültség lenne (bármikor kiujjuló polgárháború)
Románis:
A piacvezetőséghez itt is kellen 400-500 milliárdos invesztició. A multkori jegybanki elutasitás után ez túl kockázatos lenne. Igy nem valószinű.
Montenegróban már piacvezető
Bulgária:
a meglévő inveszticióval már most is piacvezető, igy valószinűleg nem erre az országra gondolt Csányi.
Horvátország:
lehetséges célpont mind a piacmérete, mind a jelenlegi bank mérete alapján. De itt most eléggé nagy feladatnak tűnik a tavalyi Splitska vétel utáni összeolvasztás. (Amúgy meg ott egy komoly bizonytalansági tényező a devizahitelesek perei.) Ennek ellenére lehetséges!
Szerbia:
lehetséges célpont, már tavaly emlegettek egy nagyobb eladó bankot. Fejlődő piac , kisebb verseny mint:
Szlovákiában:
lehetséges, mert a méretnagyság miatt szinte soha sem nyereséges az ottani leánybank. Ellene szól a piacon elérhető alacsony marzs, nagy verseny. Az itt befektetett tőke hozadéka biztosan kevesebb lenne mint a balkánon.
Mi a tippetek?
2018-09-20 17:58:17
mutat
Mennyit ér az OTP? #5659
Csányi előadott egy BÉT konferencián. A PORTFOLIOs összefogalaló szerint bejelentette, hogy az ez éves nyereséget leagább 1 milliárd euróra várja.
Ezzel megerősitette sejtésemet, hogy a tavalyi 281 milliárdos nyereség bőven 300 milliárd feletti lesz.
Portfolio megjegyzi hogy az elemzői várakozások  átlaga 284 milliárd. Hozzáteszem, hogy ezen az átlagos becslésen alapulva ugyenezen elemzők átlagos célára 12 ezer ft körüli.
A portfolio feltételezi, hogy Csányi nem követi a forint - euró árfolam alakulását (öregember lévén nyilván már csak a bibliát olvassa). Ezért ezt a várakozást 315 milliárd forintos nyereségre számitják át.
Én azért inkább a mai 323,5 Ft-os árfolyammal számolok. (323 milliárd forintos nyereség.) 
Ezen kivül pedig feltételezem, hogy Csányi (ilyen idősen már) nem szivesen blamálja magát. Ha ő legalább 1 milliárd eurós nyereséget lát erre az évre, akkor az inkább több pár százalékkal mint akárcsak egy eurócenttel is kevesebb.
Mindez alapján én megemelem az eddigi 310-320 milliárdos nyereség várakozásomat 330 milliárd forintra.
Ebből (a bankadó levonása után) az első két negyedévben (Q1: 65, Q2: 90) eddig 155 milliárd ft van meg. A 330 milliárd ft-hoz hiányzó 177 milliárd ft teljesithető ha a Q3-ban kb 95 milliárdos és Q4-ben 82 milliárdos nyereség jön. (Tekintettel arra, hogy az utolsó negyedévben hagyományosan nagyobb céltartalékolással állitják be a megfelelőnek tartott szintet.)
Ha ez a várakozásom teljesül, akkor a bankcsoport árazása P/E=8,4 -es és igy a térségi bankokkal összehasonlitva messze alulárazott. A portfolio összehasonlitásában a 13 bankból a többség P/E=10 feletti és a 2. alulárazottnak is P/E=9,4 körüli az árazása. Igy ehhez a bankhoz képest is több mint 10%-os alulárazottságot tapasztalunk.
Ha elfogadjuk, hogy ez az alulárazottság legkésőbb a 330 milliárd ft körüli eredmény elemzői elismerése után csökken és az átlagos térségi banki árazottságot eléi, akkor  fél éven belül ujra 10 feletti árazást látunk. (Na nem a cseh , lengyel 12-15 körüli szintjeit, de legalább az Erstebank 10-es értékeltségét.)
Eszerint benne van egy kb 20%-os rally.
Hogy mikor indul?
Szerintem pár dolognak be kell hozzá következni:
- Trump féle kereskedelmi háborús félelmek csökkenése (van rá esély mert ő is eredmény kényszer alatt van)
- USA alapkamat emelések a várakozáshoz képest nem gyorsulnak
- eredményes Brexit tárgyalások
- és mindezek révén megáll a fejlődő piacokról a forró tőke kivonás
Én látok esélyt rá.
Ha meg nekiállok álmodozni akkor megkérdezném:
ha a lengyel bankok P/E alapon 14 körül értékeltek, akkor akkora csoda lenne az OTP-nél egy 12 -es értékeltség?
Na de erről a kb 14 ezer ft-os árfolyamról még ráérünk akkor beszélni, ha nem a béka segge alatt, 10 ezer ft alatt vagyunk és ennek a szintnek az áttörése is komoly feladatnak bizonyul.
2018-09-19 19:58:18
mutat
2018-09-19 19:27:39
mutat
OTP részvényesek ide! #1054128
 Játszadozzunk el az alábbi gondolattal:
A részvényesi közgyűlés felhatalmazta Csányit max. 70 millió (25%) sajátrészvény vásárlására. (kb. 700 milliárd ft.)
Ennek a töredéke is elég ahhoz, hogy a napi forgalom 10%-val (átlag 100 ezer db részvény/nap) a részvényárfolyamot karbantartsa. (Konkrétan 3 éven kersztül minden nap.) Az egyedüli kérdés, hogy milyen szinten kezdi ezt a fegyvert bevetni.
Eddig elégnek tűni a Singapuri alapon keresztül időnként 30-70 ezer db részvényt vásárolni. 
De fölmerülhet kérdésként, hogy honnan lenne ehhez  pénze az OTP-nek?
Nos a cash (likvid) állománya a banknak kb. 8 milliárd euró, azaz kb. 2500 milliárd ft..
Ebből még a 700 milliárd kigazdálkodható. És a saját tőke megfelelőssége a banknak még mindig rendben lenne, különös tekintettel arra, hogy a 700 milliárd ft körüli bekerülési költség alig több mint kétszerese lenne a 2018-2019 évek átlag nyereségének.
Akko jogosan kérdezhetem. Ki az igazi nagyhal az OTP piacán?
2018-09-16 00:11:12
mutat
Lakásárrobbanást vár Magyarországon a guru #25932
....a minőség ellenkezőjére is láttam elég példát. Pld. Fóton családiház, aminek a falazata legalább háromféle anyagból épült. (Maradék anyag, kamionról leesett?) A pince alól hiányzott a teknőszigetelés. (Igaz dombon állt a ház, de akkor is.) Mindent meg lehet harmadannyiért is épiteni.....
2018-09-16 00:07:09
mutat
Lakásárrobbanást vár Magyarországon a guru #25931
Nos akkor én épitésvezetőként dolgoztam. Nem egy bank kockázatelemzői részlegén.
Abban meg egyáltalán nincsen ellentmondás, ha egy lakás fajlagos ára 300 ezer volt és az épitési költségek kb 200 ezer. Ezeken a helyeken az egy m2-re jutó telekköltség általában minimális volt (1-2 ezer) Zuglóban ahol ez elérte az 50-60 ezret, ott a lakások 350-400 ezer/m2  körül keltek el.
És még egy: én itt első osztályú anyagokkal számoltam, rendes homlokzati szigeteléssel, korszerű nyilászárókkal.
2018-09-15 22:53:12
mutat
Lakásárrobbanást vár Magyarországon a guru #25929
2006-os árakat én is tudom. Akkor már ÁFÁsan nem lehetett kihozni egy lakást 200 ezer=m2 alatt. (Persze már a helyzet, ha a munka egy részét az épittető maga végezte, de akkor az anyagár magasabb volt már 110ezer/m2-nél.)
Persze 2-3 évvel később már nagy bajban voltak a vállalkozók és öngyilkosan alacsony áron bevállaltak mindent. (Nem töröődve azzal, hogy a közterheket ki tudják-e fizetni belőle. A vége ugyis a felszámolás lett) Na akkor lehetett 200 alá menni bőven, de a 110 ezer bruttó/m2 akkor sem volt elérhető.
2018-09-15 16:53:13
mutat
Lakásárrobbanást vár Magyarországon a guru #25915
Ár stimmel évjárat azonban helyesen: 2000
2018-09-15 16:37:45
mutat
2018-09-14 16:19:27
mutat
Szijjártó: csalással ítélték el Magyarországot #608
Ez a szavazás semmilyen mértékben befolyásolja a Fidesz itthoni hatalomban maradását. 
A szavazás csak felkéri az tagországok miniszterelnökeiből álló grémiumot, hogy vizsgálja meg az ügyet. A lengyelek mellett már a litvánok is jelezték hogy szankciókat nem szavaznak meg.
Akkor mégis miben jelent változást?
OV mostantól nehezebben tudja eladni eszmerendszerét mint ami összeegyeztethető a kereszténydemokráciáéval.
De őt a szavazók fele nem ezért követi. Ezek követték őt a liberális máz levetkőzése előtt és utána. Követték őt az illiberalizmus mint igazi demokrácia meghirdetése után.
Ők azik csodálják azóta, amióta megmutatta, hogy ki az igazi tökös legény, amikor Nagy Imre temetésén szinte egyedül kiüldözte az oroszokat hazánkból.
De ők azok akiknek egy kicsit sem jelentett problémát az oroszokkal folytatott különutas politika elkezdése, (hiszen ezek már addig is csodálták, hogy Putyin milyen keményen gatyába rázta rakoncántlan és a demokráciát nehezen tanuló oroszait.)
Tapsoltak neki amikor a magyar parlamentben a rendszerváltás óta szokatlan módon durván kritizálta a keresztény egyházakat. (Senki nem csodálkozott rajta hiszen a többség nem hivő de még a hivőknek is ez volt az álláspontja.)
De mindenki természetesnek tartotta az újabb összeborulást a nagy egyházakkal, hiszen igy van ez rendjén. Az is természetes hogy a kisebbeket el kell taposni, hiszen akinek nincsen hite az el sem tudja képzelni, hogy minek hepciáskodik az a pár tizezer hivő és mér nem választ a nagy 3-ból. Nem mindegy, hogy hol unatkozik vasárnap reggelente?
Tehát ha lesz is változás az attól függ, hogy OV a tegnapelőtti pofont mire használja fel. 
Ha ügyes, akkor ujra meghirdeti a magyar szabadságharcot a liberálisok által megtévesztett és csak látszólag kereszténydemokrata Európa ellen. Összekovácsolja hiveit és Sancsó Panzáival győzni fog. Rájön arra, hogy miért volt sikertelen az elmúlt 1000 év összes szabadságharca. A valóságban igazi ellenféllel szemben kellett azokat megvivni.
2018-09-13 14:42:39
mutat
OTP részvényesek ide! #1053814
Sok mindenre emlékszem az elmúlt évekből. Sok-sok fájdalmas visszaesésre, nagy bukókkal......de közben felment az árfolyam kb. 6000ft-ot. 
Hullámlovasként már elbuktam volna mindenemet.
Én többnyire kiültem.
Én ezen kerestem.
2018-09-13 14:23:36
mutat
OTP részvényesek ide! #1053811
A nyereség növelése az egyedüli jó eszköz az árfolyam karbantartására.
Az összes többi csak ideiglenesen hat.
2018-09-05 18:36:40
mutat
OTP részvényesek ide! #1053455
Magyarország éves GDP-je nagyságrendjébe esik az Amazon tőzsdei értéke. Lehet, hogy minden részvényes hülye, de van rá egy másik magyarázatom.
Amúgy meg az elemzők az 12.000, 13.000 és még magasabb céláraiknál is arra számitanak, hogy a bank 400-500 ft-os osztalékot fog a 2020-as évre fizetni: De amennyiben a várt fejlődés erre az évre 320, jövőre 360 és 2020-ra 400 milliárd fölötti eredményt hoz, nem is lesz más választás, mint abból legalább 200 milliárdot ösztalékként szétosztani, (OPUSt bevonni) és ezzel az osztalékösszeggel egy 660ft-os részvényenkénti osztalékot kifizetni.
2018-09-05 14:58:12
mutat
OTP részvényesek ide! #1053439
Szerinted miért fizetnek ma 2000 dollárt az Amazon részvényeiért?
(AzOTP jelenlegi P/E értékeltségén 100 dollártsem érne)
2018-09-02 23:34:17
mutat
OTP részvényesek ide! #1053344
Ismétlem mert kimaradt egy szó:
Sokkal rövidebben:
Az aranyborjú szemlélet akkor helyes, ha a bennt hagyott nyereséghányad jövőbeni hozama nagyobb mint a többletosztalék lehetséges befektetéseinek hozama.
A TESLA például még soha nem fizetett osztalékot, még nem is volt nyereséges az elmúlt 10 év során és mégis veszik. Ennek oka bizony az aranyborjú szemlélet. Persze ez nem mindig jön be. A 2000-es internet lufi durranás sok-sok milliárdnyi veszteséget okozott olyan invesztoroknak, akik elhitték a több ezer - szinte még bevételeket sem felmutatni képes - cégeknek a felvázolt növekedési pályáját.
2018-09-02 23:32:31
mutat
OTP részvényesek ide! #1053343
Sokkal rövidebben:
Az aranyborjú szemlélet akkor helyes, ha a bennt hagyott nyereséghányad jövőbeni nagyobb mint a többletosztalék lehetséges befektetéseinek hozama.
A TESLA például még soha nem fizetett osztalékot, még nem is volt nyereséges az elmúlt 10 év során és mégis veszik. Ennek oka bizony az aranyborjú szemlélet. Persze ez nem mindig jön be. A 2000-es internet lufi durranás sok-sok milliárdnyi veszteséget okozott olyan invesztoroknak, akik elhitték a több ezer - szinte még bevételeket sem felmutatni képes - cégeknek a felvázolt növekedési pályáját.
2018-09-02 23:21:12
mutat
OTP részvényesek ide! #1053342
értem én a gondolatmenetedet de szerintem tévedsz.
Ha egy bank képes a részvény ára tizedét nyereségként kitermelni és ezt a - tegyük fel 1000ft-os - nyereséget jelentősen nem tudja évről-évre növelni, és ennek ellenére nem tud többet mint 3%-nyi osztalékot fizetni, akkor a gondolatmeneted helyes. Már a kamatemelési ciklus elején ez kevésnek bizonyul az egyre többet hozó (és biztonságosabb) befektetésekkel szemben.
De miért nem ez a helyzet az OTP-nél?
Az OTP nem azért nem fizet 30%-nál több hozamot egy nagy nehezen megtartott 1000ft-os nyereségszintnél mert a tevékenysége egyre nagyobb investiciót kiván és igy a nyereség 70%-át folyamatosan be kell fektetnie (csak azért, hogy ezt a nyereségességi szintet tartani tudja.
Egyáltalán nem ez a helyzet. persze hogy többet kell ma már invesztálni informatikai fejlesztésekre eszközökre, de ezek a nyereség kis hányadából fedezhetőek. 
Az OTP a nyereség 70%-ából a tevékenység bővitésére (akviziciók, organikus növekedés) tart vissza rengeteg pénzt. Igy tudja felfuttatni a hitelezést leánybankjainál és itthon és igy tudja fenntartani az éves 10-15%-os növekedést. 
Amennyiben a piac elhiszi, hogy jobb visszatartani a nyereség nagy részét, mert ez a jövőben 1000ft-os nyereség helyett pár éven belül 1500ft-os nyereséget tesz elérhetővé, akkor nem a 3%-os osztalékt tekinti hozamnak, hanem a (jelenleg) 1000ft-ot. 
És azt mondja magában az invesztor:
Nálatok hagyok 700ft-ot, mert ti ebből 3 éven belül 50%-os hozamot csináltok. Elhiszem hogy ez nektek sikerül és belátom, hogy nekem nincsenek ennél jobban megtérülő befektetéseim.
Nos jelenleg ugy tűnik, hogy az invesztorok konszenzusa nem ez. Szerintem a jelenlegi visszaesés a tavaly szeptemberi szintre is ennek köszönhető.
A kérdés az, hogy az OTP-nek mikorra sikerül több invesztort meggyőzni arról, hogy a jelnelegi 10%-os nyereségszint bennt hagyott 70%-a jobban hasznosul a banknál mint ha kiosztaná azt is osztalékként.
A 2018Q2 egy jó lépés volt ebbe az irányba (kombinálva a bolgár-albán akviziciós bejelentéssel.) Ha ezt a várakozást megerősiti a 3. negyedév, akkor egyre többen fognak 10 ezer fölött is részvényt venni.
Amennyiben a menedzsmentnek nem válik be a számitása és a nyereség 70%-a nem tud jelentős tevékenység bővitést okozni, akkor a menedzsment kénytelen lesz a nyereséget szinte teljesen kiosztani osztalék formájában. Ez ma is igy van rengeteg banknál, ahol a menedzsment nem lát lehetőséget az intenziv bővülésre.
Felmerülhet persze kérdésként, hogy miért osztaná ki ebben az esetben a bank a teljes nyereséget. Nos amennyiben ezt nem igy tenné, akkor a tőkemegfelelősség rohamosan nőne. A tőkearányos nyereség folyamatosan csökkenne. Ez pedig nem érdeke a menedzsmentnek sem
2018-09-02 18:04:53
mutat
OTP részvényesek ide! #1053338
A google automatikus forditó program csődöt mondott a cikknél. Ha van románul értő fórumtárs, megköszönném ha a lényeget összefoglalná
2018-09-02 12:50:27
mutat
Mennyit ér az OTP? #5654
gen, a 2015-től tartó részvény rally. (4000ft-tól 11000 fölé) az igen látványos.
Azzal vitatkoznék, hogy az árfolyam emelkedés nagyobb lett volna mint a bank fundamentumaiban bekövetkezett fejlődés.
Ha az utolsó négy negyedév nyereségét összegzed, ami pontosan 297 milliárd, akkor az is nézzük, hogy ez alatt az 1 év alatt, a az árfolyam gyakorlatilag nem változott, (a tavalyi augusztusi 10 ezres szint körül ingadozunk), miközben az utolsó 4 negyedév nyeresége az azt megelőző 4 negyedévhezképest kb. 30%-kal nőtt.
Ha a 2015-2017 évek árfolyamemelkedését nézzük, akkor az tényleg látványos volt. Kb. 4000ft-tól 10000ft-ig, azaz 150%-os árfolyamemelkedés. 
De nézzük meg, hogy hogyan alakult a nyereség ez alatt a három év alatt. 
2015-ös év:
A 2015 év elején bejelentett 2014. évi 102 milliárdos éves veszteség volt a kiinduló pont. Ehhez képest 2015 évre már 100 milliárd ft fölötti lett a nyereség (és a várakozások a következő évre 20-30%-os nyereségnövekedést vetitettek elő).
2016-os év: 
 Mint kiderült a bank ezt felülmúlta és 202 milliárdot jelentett 2016-ra. 
2017-es év: 
a várakozások szerint a megelőző évek gyors nyereségnövekedése után stagnáló nyereséget kellett volna produkálni. (Az okosok szerint már addigra megtörtént a nyereségességi fordulat és jön a normál üzemmód.)  
Ehelyett ujra 30% feletti nyereségnövekedés jött , a végén az 281 milliárd lett. 
2018-as év:
erre az évre még azok az elemzők sem vártak jelentős nyereségnövekedést, akik célára 12 ezer feletti. Szerintük a 2018-2020 as évek átlagosan csak kb 3-5%-os nyereségnövekedést produkál. (A portfolió is ezzel dolgozik, ha be akarja bizonyitani hogy a bankcsoport még a "P/E" versus "éves átlagos nyereségnövekedés" grafikonon is túlértékelt a konkurenciához képest.) 
Nos az elmúlt 4 negyedév 297 milliárdos nyeresége előrevetiti az ez éves nyereség 300-320 milliárd közeli értékét. Ha ez bejön akkor a tavalyi szinthez képest a nyereség 7-14%-kal fog nőni. És ehhez még (egyenlőre nem beleszámitva) jön a bolgár-albán akvizició várható nyeresége kb. éves 20 milliárd ft-os nagyságrendben. 
Kilátások 2019-re:
az albán-bolgár akvizició meglöki a nyereséget kb. 5-6%-kal és - ha kitart a régió GDP növekedése - akkor az organikus növekedés is meg lesz kb. 5-10%-ban. Persze mindez nincsen benne még egyetlen elemző számaiban sem. (Nem is szabad mert egy akvizició csak az engedélyezés után számit valósnak.) Ezzel együtt is az elemzői konszenzus a jelenlegi árfolyam feletti.
Tehát 2015-2017 évek alatt a nyereség minusz 102 milliárdról 281 milliárdra nőtt, azaz 391 milliárd ft-tal, évi átlagban 130 milliárd ft-tal, azaz részvényenként évi  469ft-tal. P/E=10 -es értékeltségnél ez részvényenként évi 4690ft-os emelkedést megmagyaráz.A 4000ft-os 2015. év elejei árfolyamhoz képest 2017 év végéig az árfolyam kb. 6000ft-ot nőtt, azaz csupán 2000ft-ot évente.
De hagyjuk a 2014. évi egyszeri veszteséget, mert azt az ukrán-orosz leirások okozták és azok egyszeriségében a többség (de nem mindenki ) bizott.Akkor az éves nyereségnövekedés 2015. évi 102 milliárdos nyereségből kiindulva már csupán kb. 281-102=179 milliárd, ami részvényenként +646ft-ot jelent, azaz (P/E=10 mellett) kb +6460ft árfolyamemelkedést igazol. Ezt akár 2 akár 3 évre osztjuk el és választhatjuk a 2015 január elejei 4 ezres vagy az egy évvel későbbi 6 ezer körüli árfolyamot is, egy biztos hogy ez 10 ezer fölötti árfolyamot jelent.
Még egy megállapitásoddal vitatkoznék:
"a)A kamat emelkedik, az nem jo a reszvenynek. A normalizalodo kamat eseten a penz megis inkabb a betetbe megy, a riziko-vallalasi kedv is csokken."
Ha a kamatok elkezdenek emelkedni, az általában rossz a részvényeknek és az általános hatás jelentkezik azok árfolyamgyengülésében. Specifikusan a bankrészvények azonban egy rövid idejű gyengülés után jelzik a negyedéves jelentéseikben, hogy a kamatmarzsok növekedésnek indultak. Ez a  hatás a korábbi és még egy ideig kitartó hitelkihelyezési növekedéssel együttesen erősebben növekvő bevételekben realizálódik. Miután a nemteljesitő hitelek állománya még egy ideig várhatóan nem nő ezért a nyereségesség mértéke legalább a bevételek növekedése ütemében nőni fog.
 Tehát -az eddigi tapasztalatok alapján, a banki bevételek a recesszió bekövetkeztéig még nőni fognak. paradox módon még a recesszióban is, mert az abban az időszakbanegy magas alapkamatszint miatt még további bevétel emelkedéssel jár együtt, de ott már meredeken növő hitelezési veszteségekkel és igy nyereség csökkenéssel a legtöbb banknál.Tehát a banki virágkor a nyugateurópai bankoknál még csak most fog bekövetkezni és attól függ annak időtartama, hogy mennyi ideig tart az európai konjunktura az emelkedő kamatszintekkel párhuzamosan. Nincs okom feltételezni, hogy az OTP piacain ez a pár évig kitartható virágkor nem következik be (Igy végre minden leánybank nyereséges lesz és esetleg ki is termeli a befektetett tőke elvárt hozamát, költségét.)
Mindezek számomra azt valószinűsitik, hogy az OTP túlteljesiti az elvárt +5%/év nyereségnövekedési várakozásokat és ez a jelenlegi P/E=9 alatti értékelés mellett a következő években valószinűleg legalább 10-20%-os árfolyam emelkedést hoz.
2018-09-02 10:58:17
mutat
OTP részvényesek ide! #1053336
"A számokkal persze lehet játszadozni"
Igen. Na akkor játszadozzunk. 
Szokás elfelejteni, hogy az OTP egy bankcsoport, amelynek még mindig a legnagyobb része Magyarországon van, de ez az arány folyamatosan csökken.
Jelenleg a mérlegfőösszeg:
14213 milliárd ft
ebből 
8239 milliárd ft (58%)
a Magyar Core.
A menedzsment várakozása szerint ez a jelenlegi 58%-os arány pár éven belül 40%-ra csökken. Részben a folyamatos akviziciók részben a leánybankok gyorsabb fejlődése miatt.A mostani bolgár-albán is 5%-os mértékben növeli a teljes mérlegfőösszeget és ezen belül a külföldi mérlegfőösszeget több mint 10%-kal.A külföldi , leánybankok jobb költség/bevétel mutatói miatt a nyereség növekedés is magasabb lehet majd összeségében kint mint Magyarországon.
Amennyiben a menedzsment várakozása bejön, akkor egy drasztikus ft leértékelődés a külföldről származó nyereséget a leértékelődés arányában növeli, azaz euróban számolva a leértékelődés hatását lenullázza. Igy a nyereség kb. 60-70%-a euróban számolva növekvő módon érintetlen marad
Mi történik Magyarországon?
Tegyük fel hogy meglépik a ft leértékelési lépést, a gazdaság felpörgetésére, annak ellenére, hogy a török példa ettől ma már eltanácsol, (ott a hosszú ideig tartó komoly GDP növekedés egyik kulcsa a  magas infláció, folyamatos deviza leértékelődés mellett egy tartósan növekedő versenyképesség volt, de látjuk a végét.)
Egy szándékos folyamatos ft leértékelődés hatására az infláció megugrik és tartósan 5-10% körüli nő. Ezt a jegybanknak le kell követnie az alapkamat emelésével, mert különben beindul egy tőkekiáramlás magyarországról aminek a negativ hatása messze fölül fogja múlni a ft leértékelődés versenyemelő hatását.
Magas kamatkörnyezetben a bankoknak eddig minden időben és piacon megnőtt a versenyképessége. Azaz az OTP magyarországi bevételei is várhatóan drasztikusan megnőnek. (Csak meg kell nézni, hogy mi történt pld. Magyarországon a 2008-as válság után. Szinte leálló hitelkihelyezés ellenére az OTP bevételei rohamosan nőttek 2013-ig. Ha ebből levonjuk a devizahitelezés miatti bevételnövekedés hatását, akkor is látványos növekedést kapunk.)
Tehát, ha a drasztikus lépés a kormánytól nem okoz válságot, visszaesést GDP-ben és emelkedő munkanélküliséget, növekvő  fizetésképtelenséget, akkor ez a lépés az OTP hazai nyereségességét ft-ban drasztikusan, de nagy eséllyel euróban számolva is növelni fogja.
Tehát kár temetni az OTP-t eg ilyen irányú folyamat megindulása esetében sem. 
Vagy ha a negativ hatások a bankra mégis túlsúlyba kerülnek, akkor a legkisebb bajunk lesz az OTP árfolyamának zuhanása. 
Akkor Magyarország felzárkózása megszakad, sőt folytatódik a leszakadás a régiós úniós vetélytársakhoz képest.
De ez akkor már egy másik kormány baja lesz.

friss hírek

AZ OLDAL TETEJÉRE