Topiknyitó: berlini 2012. 07. 28. 16:45

Mennyit ér az OTP?  

Már tavaly sem volt igaz, de idén már igencsak rosszul számol az , aki az OTP-vel kapcsolatban csak a Magyarországi fejleményekkel (makroszintű és az anyabank üzleti eredményességét latolgatva) számol.

Jövőre - ha Orbánék nem térne észre- az anyabank teljesitménye (hitelkihelyezése) továbbra is visszaesik, a leánybankoktól összejöhet az éves adózott eredmény akár kétharmada is.

Számolgatva:

Orosz leánytól akár 80 milliárd, az ukrán-bolgár párostól pedig lehetséges lehet 30 milliárd.

Ezt lassan felfogják majd az elemzők is és igy jövőre az OTP megitélésénél már nem fog egy magyarországi makroszintű kockázat (ami úgy néz ki hogy sajnos tartós lesz,)a konkurens térségi bankokhoz viszonyitva 40-50%-os diszkontot okozni.

Mert sajnos most az OTP értékelése reálisan 3500Ft, miközben lengyel-cseh társai részvényei - ugyanilyen nyereségességi mutatókkal- dupla annyit érnek.

Magyarország tragédiája, hogy:

- egy pénzügyi szakember (aki pedig a számokra esküdött fel) vitte felelőtlen, megalapozatlan kiköltekezésbe,

- utána egy tanárnak tanult (akinek hivatása szerint őszintének kellett volna lennie)ember bizonyitotta be, hogy a politikusok szavahihetősége a nullával egyenlő,

- most már esélyünk sincs, mert egy zugügyvédet kaptunk, aki -miközben saját maga is bevallja, hogy nem ért a gazdasághoz- csalhatattlanságát hirdetve tovább folytatja elődei (kivéve Bajnai-Oszkó) áldatlan ámokfutását.

Ilyen körülmények között örüljunk annak, hogy a piac látszólag ezt a 3500ft-ot megadja. De igazából a forgalomból (ami a normális egytizede) is látszik, hogy az amerikai shortosokon kivűl itt már alig van külföldi befektető-spekuláns.

Ezt az árat a beragadt magyar befektetők reményei tartják fenn.

Ha egy szebb közeljövővel áltatom magam, akkor egy IMF megállapodásban bízva reménykedem abban, hogy akik (napi 30-70 milliárdos forgalommal) elbúcsúztak az OTP-től, azok utána visszatérnek. (A tripla bóvli minősitésünk is javulhat utána.) Ez a vételi erő (a short zárásokkal erősítve) megdobhatja majd az árfolyamot akár 5000ft fölé is.
Rendezés:
Hozzászólások oldalanként:
berlini
berlini kedd, 10:14
Előzmény: #8482  Marika113
#8487
Véletlenül sem szeretnék befektetési tanácsadást végezni.
Mindenki maga döntsön.
Én nem adom el mostanában az OTP papirjaimat az óvatosból bátrabbá váló külföldi alapoknak.
Mellesleg azok is merészebben lépnének fel, ha Magyarország, a magyar gazdasági kilátások is pozitivabbak lennének.
Itt én nagyon hiányolom a menedzsment aktivitását.
Csányi időnként nekilát a gazdaságpolitika óvatos ostorozásának. 
Felesleges.
Neki azt kellene gőzerővel a médiában sugározni, hogy az OTP már nem egy magyar nagybank, hanem egy regionális nagybank. Sorsa nem a magyar gazdaság sikereitől függ, hanem attól, hogy a régió hogyan fejlődik.
Kb 10 éve eljátszadoztam ezen a fórumon azzal a gondolattal, hogy mi lenne ha az OTP áthelyezné a székhelyét egy másik országba. (Akkoriban az EU-ban utolsóként még mindig recesszióban voltunk, de a birkák ismét megszavazták a NERt.)
Most nem mennék el idáig.
De el kellene gondolkodni azon, hogy az OTP-nek olyan nevet adjanak, ami a rágió összes nyelvén ugyanazt jelenti. 
Könnyen megjegyezhető legyen és nem szabad, hogy azt sugározza, hogy itt egy magyar bank terjeszkedik a helyi bankok rovására. (A romániai kudarcot ki kellene már értékelni végre és tanulni belőle.)
berlini
berlini kedd, 09:58
Előzmény: #8485  Marika113
#8486
Igen.
De ne felejtsük el, hogy tavaly ilyenkor, amikor 14 ezren ugrált az árfolyam nem számitottunk arra, hogy egy év mulva áttöri a 20 ezret.
Az idei év már most is tökéletes.
Az eredmények pedig még tovább javulnak.
Ütemesebben ha lesznek akviziciók, de akkor is ha nem.
Előbbi esetben is, de egy emelt osztalékos verzióban is számitani lehet arra, hogy még a jelenlegi piaci értékitélet mellett is (tehát fennmarad az orosz-ukrán háboró) elérjük jövő év végéig a 25 ezres árfolyamot.
Ha a háborúnak vége lesz, akkor már az idei nyereségnek is egy 40 ezres árfolyam fog megfelelni.
Marika113
Marika113 kedd, 09:49
Előzmény: #8484  berlini
#8485
Annyit hoznak ki amit kiakarnak 4000-4100 Ft közöttire szamitok
berlini
berlini kedd, 09:40
Előzmény: #8483  berlini
#8484
...és ezzel pontosan 4000Ft/részvény nyereséget állitanának be. (Lenyomva a teljesithető 4200Ft alá, de tartva az éves emelkedést 3700Ft-ról 4000Ft-ra.)
Ha a piac megadja a P/E/5,5  -öt, akkor még ez a lenyomott eredmény is 22.500Ft-os részvényárfolyamot adna év végére. (Az elemzők 6 és 6,5 közötti piaci értékitélettel számolnak az utóbbi években, tehát van esély egy 5,5-ös értékre.)
berlini
berlini kedd, 09:36
Előzmény: #8481  Macus
#8483
Ha az USA piacok nem korrigálnak, akkor igen.
Én arra számitok, hogy az ujabb elemzések javitják a befektetői hangulatot az OTP-vel szemben.
Jelenleg az összes elemzői átlag nyereség idénre:
3583Ft/részvény
Az aktivabban elemzők átlaga (aug. 9-től): 
3740Ft/részvény
Ha megnézzük ezt a 7 elemzést, akkor az OTP táblázatában is látható hogy még ezek közül is van olyan aki erre az évre 3373Ft/részvényt vár.
Az első 3 negyedév nyeresége:
3085Ft/részvény
Nem nehéz megtippelni, hogy a 4. negyedév nem 100 milliárd Ft alatti nyereséget hoz majd.
Ha erősen túlzásba is viszik a 4. negyedéves céltartalékolást, akkor is az alábbi eredmények várhatók a 4. negyedévben:
Bevételek: 740 milliárd (alapkezelők miatt)
Költségek: 310 milliárd
Op. nyereség: 430 milliárd
céltartalék: 120 milliárd
adózott nyereség: 250 milliárd
Marika113
Marika113 hétfő, 13:28
Előzmény: #8481  Macus
#8482
Attól függ. Az látszik, hogy belföldi magánszemélyek adják, ahogyan emelkedik a részvényár húzzák ki a kezükből az rv-t a "nagyok". Szerintem kb. már "csak" 31 millió db van belföldi magánszemélyek kezében.
Macus
Macus hétfő, 12:30
#8481
Berlini , szerinted ev vegere meglehet 21-22 k kozotti arfolyam ? 
berlini
berlini szombat, 11:27
Előzmény: #8479  stolz
#8480
Egy fejlődő ország pénzügyi piaca az OTP számára olyan mint az amerikai telepesek számára a 18.sz-ban a vadnyugat.
hatalmas lehetőségek, kevés konkurencia (akik vannak sem hozzáértőek, általában állami bankok.)
Az ügyfélszám robbanásszerűen nő, a marzsok magasak és hozzáértő kockázatmenedzsmenttel az egész egy aranybánya lehet.
stolz
stolz péntek, 11:46
Előzmény: #8478  gyula1971
#8479
Nem fog, mert nem ugyanazon a piacon tevékenykedik. A magasabb kamatmarzs oka a nagyobb országkockázatból fakadó felárak. Ez addig jó amíg megy a szekér és ezek az országok nem kerülnek gazdasági bajba, nem romlik a nemfizetési aránya a lakosságnak/vállalatoknak...szóval ha marad a mostani langyos víz gazdasági szempontból, akkor az OTP továbbra is kiemelkedően fog teljesíteni...
gyula1971
gyula1971 péntek, 11:34
#8478
 Az OTP 4,28%-os nettó kamatmarzsa továbbra is nagyon magas a versenytársakhoz képet.
Ez jó,de meddig tartható fenn? 2025-ben biztos,de utána,nem süllyed le a Nyugat Európai bankok kamatmarzsára?
Marika113
Marika113 péntek, 09:32
Előzmény: #8475  berlini
#8477
25% a minimum amit kifizet
stolz
stolz péntek, 09:27
Előzmény: #8475  berlini
#8476
Szép számok. Még vannak 4 k alatti beker. részvényeim. Szép h 1 év alatt megtérülnek. :)
berlini
berlini péntek, 09:25
Előzmény: #8471  pundit
#8475
A 4100-4200Ft/részvény nyereségből az eddig szokott 20-30%-os osztalék kb. 800-1200Ft lenne. 
Ezt akkor is fizette a bank amikor akvirált év közben.
Tehát szerintem ez a minimum.
De ha nem lesz bankvétel, akkot muszáj lesz kifizetni 1500-2000Ft-ot, mert a bank túl lesz tőkésitve. 
pundit péntek, 09:22
Előzmény: #8472  Marika113
#8474
az nagyon fincsi lenne :-)
Marika113
Marika113 péntek, 09:05
Előzmény: #8471  pundit
#8473
Bankvasarlas nélkül 1000.
Marika113
Marika113 péntek, 09:05
Előzmény: #8471  pundit
#8472
Több 1500 tuti.
pundit péntek, 08:59
Előzmény: #8470  berlini
#8471
1000 ft osztalék reális ha nem lesz bankvásárlás?
berlini
berlini péntek, 02:28
Előzmény: #8469  berlini
#8470
Főként azért lett jobb mint a becslésem, mert:
- 676 milliárdos lett a bevétel a várt 670 helyett
- közel 8 milliárddal keveebbet céltartalékoltak.
De szokásos módon a 4. negyedévben ezen a soron rátesznek majd egy lapáttal.
Igy ott hiába lesz 710 milliárd feletti bevétel, mert a céltartalékolás leviszi az adózott nyereséget 300 milliárd alá.
De Q1-Q3: 826 milliárdos nyereségből már egy 254 milliárdos 4. negyedév is 4000Ft/részvény feletti eredményt adna.
Ha a menedzsmentnek az a cálja, hogy a tavalyi 3700Ft/részvényből 4000Ft/részvényt mutassanak, akkor ezt kihozzák egy extra 50 milliárd feletti céltartalékolással.
berlini
berlini péntek, 02:19
Előzmény: #8400  berlini
#8469
Nos, ez jobb lett mint amit vártam. 309,5 milliárd Ft adózott nyereséget vártam és nemcsak az elemzői átlagot, a 290 milliárdot verte, hanem az én merészbbemet is.
319 milliárd lett.
Elővettem az október 24.-i táblázatomat és a becslés utáni per jel után beirtam a tényeges adatokat.
Egy hasonlóan jó 4. negyedév ezek után simán 4200Ft/részvény fülé viheti az éves nyereséget.
Miközben az elemzői konszenzus még mindig 3700 alatti.
OTP-bankokÖssz. Bev.költségoperativ-ny.céltartalékadózott nyereség
OTP Core255/224115/110140/11420/0105/236 (vártnál kevesebb célt.)
OTP alapkezelő8/71,3/1,56,7/5,50/05/5
Merkantil8/73,8/3,54,2/3,50,2/13/1,8
OTP-bolgár94/9528/2766/681/9,554/49 (többet céltartalékolt)
OTP-szlovén66,5/6126/2540,5/361/135/26
OTP-horvát34/3716/1718/200,5/-0,615/17 (jobb lett)
OTP-szerb39/3814/14,525/23,50/0,822,5/19,6
OTP-albán10/10,64/4,36/6,30/04,5/5
OTP-montenegro13/124,5/4,68,5/7,40/-0,57/6,7
OTP-üzbég32/33,611/1121/22,62/017/19,2 (jobb lett)
OTP-orosz80/9124/2456/678/17,529/34 (jóval jobb)
OTP-ukrán24/24,68/816/16,82/-3,310/15 (meglepően jó)
OTP-moldova6,5/73,3/33,2/40/0,72,5/4 (jó)
összesen:670/676259/261411/41534,7/27   309,5/319
SZ1G
SZ1G péntek, 00:03
Előzmény: #8467  egy_kezdo
#8468
Szia!
Van arra hiteles adatod,hogy milyen kp hegyen ül az OTP?
egy_kezdo csütörtök, 23:45
#8467
 Az eredmény jó kell legyen, a menedzsment a 250-350 milliárdos sávban bárhova teheti, 310 milliárd felett már elfogadható a riport. 
Egyébként az árazó algo kiárazta az USA elnökválasztás által okozott VIX – volatilitási bizonytalanságot és amint az a Rafinál még jobban látszik némi USA-orosz-ukrán rendeződést is elkezdett árazni a piaci algoritmusok bankokat kezelő része.
-
   
Fő kérdés a tőkeallokáció, mit akar kezdeni a menedzsment a rengeteg tőkével? Saját részvények visszavétele, osztalék emelése, akvizíciók bejelentése? 
-
A keleti front rendeződése esetén és a magyar belpolitikai viszonyok kiegyenlítődése mellett az OTP nem 5-ös P/E, hanem a historikus 9 – 12-es P/E szorzóval fog árazódni és így a fair érték a 36.000-50.000 sávban lesz. Nyilván ez nem holnap lesz, de az irány adott, az előbbi két politikai kockázat kell csökkenjen, mivel a cég profittermelő képessége egyértelműen megvan ehhez az árfolyamhoz...
tberki csütörtök, 14:23
Előzmény: #8465  tberki
#8466
...bár lehet csak rosszul írta a 30.000et. ;) Spass bei Seite, továbbra is van benne potenciál szerintem, én a jövő évi osztalék bejelentéséig szeretném tartani mindenképpen utána meglátjuk. 8550 óta azért már szemmel látható a nyereség.
tberki csütörtök, 14:20
Előzmény: #8464  berlini
#8465
szegény pomperj vajon meddig várja még a 3000es otp-t...
berlini
berlini 2024. 11. 06. 21:01
Előzmény: #8462  Egyszervolt
#8464
olvasd el mit irtam.
Amúgy meg szinte semmilyen komoly támogatás nem jött az utolsó évben Ukrajnába. (Pont a kétpárti konszezus hiánya miatt.)
Egyszervolt 2024. 11. 06. 17:06
#8463
z 19600
Egyszervolt 2024. 11. 06. 16:54
Előzmény: #8460  berlini
#8462
milyen békemegállapodást:-))))
nem lesz itt semmilyen béke
tovább jön a pénz és a fegyverek
az amcsiktól
pundit 2024. 11. 06. 13:32
Előzmény: #8460  berlini
#8461
fogadjunk hogy nem fog :-)

Topik gazda

berlini
berlini
4 5 4

aktív fórumozók


friss hírek További hírek