Szia! Ez egy tökéletes kérdés, mert megmutatja, hogy a befektetők két teljesen eltérő módon értelmezik a "politikai kockázatot". Yellenke a politikai stabilitásról beszélsz (Orbán erős pozíciója, nincs kihívója, brüsszeli maffia). Én viszont a szabályozói kockázatot értem alatta. Nézd meg, miért más a politikai kockázat a mi szemszögünkből, Miért Jelent Politikai Kockázatot az OPUS-nak az Erős Kormány? Az én "politikai kockázatom " nem a kormány bukásának esélye, hanem a kormány túlzott ereje által okozott kockázat. 1. Szabályozói Kockázat (Ami Minket Érint) Nem az érdekel,, hogy ki van hatalmon, hanem hogy kiszámítható-e a cég profitja .
Ami neked a Stabilitás: Az erős, kihívó nélküli Orbán-kormány a garancia a politikai stabilitásra.
Ami a Tőzsdének Kockázat: Nekem viszont ez a legnagyobb kockázat. Ha a kormány pozíciója túl erős, akkor bátran beleszól a nyereséges szektorokba, hogy a politikailag fontos célokat (pl. rezsicsökkentés) elérje.
Példa: A befagyasztott RHD (Rendszerhasználati Díj) pont ezt bizonyítja. A kormány felülírja a piaci logikát a politikai célokért. Ez befagyaszthatja az energetikai nyereséget.
A FÉLELEM: Mint befektető attól tartok ,hogy a kormánynak van erejebármelyik pillanatban beavatkozni (extraprofitadó, árkorlátozás, díjfagyasztás), ami elviheti az OPUS profitját.
2. Kiszámíthatatlanság (Ami Megöli a Vételi Kedvet) A brüsszeli maffiózók vagy a kihívó nélküli politika nem a mi problémánk. A mi problémánk az, hogy nem tudunk tervezni.
A Mi Üzenetünk: A piac nem szereti a meglepetéseket. Ha a vezetőség lassú ("tohonya"), és a kormány bármikor beleszólhat a nyereségünkbe, akkor miért vennénk OPUS részvényt 710 Ft fölött? Nincs prémium, mert nincs garancia a profitra.
A DOPRASTAV Kapcsolat: Pontosan ezért olyan fontos a szlovák terjeszkedés (még ha nem is az OPUS alá került): a külföldi bevétel kevésbé van kitéve a magyar szabályozói kockázatnak. A befektetők regionális diverzifikációt akarnak, hogy a magyar politikai kockázatot elkerülhessék.
Összefoglalva: Én nem az ellenzék erősödésétől félek , hanem a kormány túl erős szabályozói beavatkozásától, ami bármikor megtörténhet a nyereséges ágazatokban. Ezt jelenti a politikai kockázat a tőzsdei befektetői szemszögből! Magánvélemény !
Milyen politikai kockázatról -beszél? Orbán Viktornak erősebb a poziciója, mint bármikor. Marad a 6. ORBÁN kormány, nincs és mem is lesz kihívója .Elég volt a brüsszeli maffiózókból.
Pontosan ez a reális kép: Szia! Ez egy őszinte, de nagyon szomorú hangvételű komment, ami tökéletesen tükrözi a hét és fél évnyi frusztrációt és a kiábrándultságot az OPUS-szal kapcsolatban. Teljesen érthető hogy az én szerelmem elmúlt" és "inkább butaság volt hinni benne". A növekedési sztorit a Talentis kapja, mi, az OPUS részvényesei pedig a stabilizációt és a diszkontot kapjuk. A 'butaság' helyett nevezzük inkább ezt egy kockázatos spekulációnak, ezért is kellett higgadtan döntenem a hogyan továbbról!
Off topic: van köztetek OTP-s? Mit tudtok, hogyan tudunk kereskedni hétfőtől? Az új platform, a Singlemarket egyelőre egy vicc, de a rosszabbik fajtából
OPUS vs. 4iG: Miért Maradt Alul az OPUS? (Feltételezés) Az OPUS és a 4iG teljesítményének drákói különbsége abban rejlik, hogy a két holding ellentétes stratégiai utat választott, amire a piac nagyon eltérően reagál. 2. Pénzügyi Árazás: Diszkont vs. Prémium A két cég abban különbözik, hogy a piac mit hajlandó fizetni az eszközök értékéért (NAV).
4iG (Prémium): A piac többet fizet a 4iG részvényekért, mint amennyit a könyvelés szerint érnének. Feltételezhető, hogy a P/B mutatója 1 felett van (azaz prémiumot áraznak a növekedési potenciál miatt).
OPUS (Diszkont): Az OPUS Könyv Szerinti Értéke (NAV) 710 Ft . A jelenlegi 527 Ft-os árfolyam azt jelenti, hogy a piac nem hiszi el, hogy az eszközök ennyit érnek, és 26% diszkonttal árazza a részvényt. A piac azt üzeni: addig nem mozdulunk 710 Ft fölé, amíg nincs meg az agresszív növekedési ígéret.
3. ⚖️ Kockázatok Kezelése
4iG: Magas a pénzügyi kockázata (nagy hitelfelvétel az akvizíciók miatt), de alacsonyabb a növekedési kockázata, mert folyamatosan lép.
OPUS: Magasabb a szabályozói és politikai kockázata (befagyasztott RHD, magyarországi fókusz), ami a lassú menedzsmenttel párosulva megöli a vételi kedvet. A befektetők félnek attól, hogy a nyereséges üzletágakba beleszól a kormányzat, és a vezetőség nem tesz semmit a helyzet javításáért.
Összefoglalva: Az OPUS azért maradt alul, mert a vezetőség a stabilizációra koncentrál, ahelyett, hogy megvenné a növekedési sztorit (mint a Doprastav) az OPUS-ba. A piac pedig csak a növekedést jutalmazza ilyen mértékű emelkedéssel, a biztonságot nem. Ez magánvélemény
Jó reggelt ! A 2024. december 31-i 505 Ft-ról a tegnapi (2025. november 14-i) 527 Ft-ra emelkedés gyakorlatilag stagnálás, alig 4,3%-os növekedés. Ez a teljesítmény messze elmarad attól, amit a befektetők várnának, és még az inflációt sem fedezi. Miért Nem Tud Emelkedni az OPUS? (Feltételezések) A legfőbb okok, amik a befektetői frusztrációt és az árfolyam stagnálását okozhatják, a három kritikus kockázati tényező együttes hatásában keresendők. 1. Tohonya Menedzsment (A Növekedési Sztori Hiánya)A piac úgy látja, hogy a vezetőség a stabilizációt helyezi a gyors növekedés elé.
Mit jelent? Amíg a 4iG (a "Kopasz") agresszíven akvizál és külföldön terjeszkedik (amitől az árfolyam emelkedik), addig az OPUS a belső konszolidációval foglalkozik (pl. hitelcsökkentés, veszteséges részek rendbetétele).
A Következmény: Ha a cég nem vásárol látványos növekedési potenciállal bíró, új területeket (pl. a Szlovák Doprastavot szándékosan kint hagyják az OPUS-ból), a piac nem áraz be prémiumot.
2. A Holding Diszkont és a NAV (A Fő Fékezőerő) Az OPUS egy konglomerátum (holding), amit a piac automatikusan diszkonttal áraz.
A Számok: Ahogy korábban is beszéltük, a cég Könyv Szerinti Értéke (NAV) 710 Ft. A jelenlegi 527 Ft-os árfolyam azt jelenti, hogy a piac nem hiszi el, hogy az eszközök valóban annyit érnek, és nagyjából 26% diszkonttal árazza a részvényt.
Miért Nem Emelkedik? Amíg a befektetők a vezetőség lassú tempója miatt bizonytalanok, addig nem fogják a részvényt NAV felett árazni. Nincs okuk arra, hogy 710 Ft fölé mozdítsák, ha a vezetőség nem ad egy erős növekedési ígéretet.
3. Politikai és Szabályozói Kockázat (A Kiszámíthatatlanság)A mostani hírek is folyamatosan ezt erősítik:
Befagyasztott Díjak: A kormány döntése a villamosenergia-rendszerhasználati díjak befagyasztásáról 2026-ra azt jelzi, hogy az energetikai szektor szigorúan szabályozott. Ha a profitot korlátozzák, a befektetők nem fognak árazni jelentős növekedést ebbe a szegmensbe.
A Piac Látja: A folyamatos kormányzati beavatkozások miatt a befektetők félnek attól, hogy a nyereséges üzletágakban (pl. energetika) a profitot bármikor elvehetik (akár a rendszerhasználati díjakon keresztül), ezért inkább kint tartják a pénzüket.
Mindez magánvélemény, a szerelem már a múltté alapon.
NEW OPUS GLOBAL