Azt honnan lehet tudni, hogy mennyi Opus rv-e lehet a Cignek? 5% alatt lehet neki, azért nem látom a béten? De akkor még az is lehet, hogy nincs is neki? (Vagy a Konzum magántőkealap mindkettőben ugyan az, az is számít gondolom?)
Kijött a CIG gyorsjelentés. Ebben elég nagy veszteséget nyelt be II. negyedévben a cég. Egy nagy kár és a Konzum árfolyam veszteség is bejátszott a dologba. Ami minket érint az a következő hatás; A biztosítóknak mint minden pénzügyi intézménynek tőkekövetelmény megfelelési mutatójuk van. Ezt a mutatót nagyban befolyásolja, hogy a cég részvényben vagy kp-ban vagy állampapírban tartja-e a pénzét. Éppen ezért azt gondolom, hogy a CIG ekkora vesztesége után csak úgy tudta helyreállítani a tőkemegfelelési mutatóját, hogy Opus részvényeket értékesített, vagy most is értékesít és helyette pl. állampapírt vásárol. Ez nyomás alá helyezhette az Opust az elmúlt időszakban. Ne felejtsük, hogy több milliárd értékű részvényről van szó.
Sok olyan példát tudsz a tőzsdén arányaiban ahol a 2018-as jelentés szerint 71 Ft az EPS és 522,7 a BVPS és a P/E 5,5 -re jön ki az ismert adatok alapján ? Tudom, hogy a tőzsde nagyon érdekesen és nagyon sokszínűen áraz- de várhatóan nyereséges és fejlődő cégeknél ez jellemző mutató?
Az egyenértékűségi jelentésben 350 Mrd volt a saját tőke 2018 december végére. https://bet.hu/newkibdata/128245810/PRO_FORMA_IFRS_2018_ENG_OP_KO.pdf ha ezt leosztod 701 millió részvénnyel 500 HUF/részvény jön ki. Kicsivel több ha a 17M saját részvényt nem számítod bele. (511)
Épp ezekről írtam az előbb, hogy nincs semmi sem tisztázva vagy legalább előre vetítve. Így az osztalék ügye sem. Viszont tisztázatlan dolgokról bármit is állítani és azt tényként elővezetni, mint P. is teszi, megtévesztő és felelőtlen dolog.
Ha a kisebbségi és anyavallalati részesedések pari passu vannak az osztalékot tekintve, akkor sajnos igaza van, a teljes nyereségből csak az anyavállalat részvényeseire jutó részt kaphatják meg osztalékként a részvényesek
Szerintem a legjobb, ha a 2019. március 06. napi Közös Átalakulási Tervből indulsz ki. A lényeg az, hogy az egy részvényre jutó saját tőke valóban nem változott a fúzióval, tehát ilyen szempontból - az egy részvényre jutó saját tőke felől nézve - akinek 2019. június 30. napján volt Opus részvénye, az a részvény 2019. július 01. napján nem ért sem többet, sem kevesebbet. Az egyesülés előtt volt 536.384.476 db. Opus részvény, amelyek mindegyikére jutott 314 forint tisztított saját tőke (az Opus-vagyonból) 2018. december 31. napi állás szerint. Ezen felül volt 330.523.148 db. Konzum részvény, amelyek mindegyikére jutott 154 forint tisztított saját tőke (a Konzum-vagyonból), szintén 2018. december 31. napi állás szerint. Utóbbiak - a Konzum részvények - helyébe 165.261.574 db. Opus részvény lépett (minden két Konzum részvényből lett egy Opus részvény, amivel a konzumosok papíron kicsit jobban jártak, hiszen 2x154 még mindig csak 308 és nem 314 forint), ami pedig hozzáadódott a már meglévő Opus részvényszámhoz, így alakult ki a végső részvényszám (536.384.476 + 165.261.574 = 701.646.050 db). A következő ugye a saját tőke. Erre kétféle értékünk volt: az anyavállalatra jutó saját tőke (ez az ún. tisztított saját tőke, ezt használták az átváltásnál, vagyis ezt az értéket osztották el a meglévő részvényszámmal) és a nem ellenőrzésre jogosító részesedés. Az előbbi 168.456.725e / 50.916.872e forint (Opus / Konzum), az utóbbi 111.897.426e / 16.429.937e forint, a kettő együtt pedig 280.354.151e / 67.346.809e forint. A két utóbbit összeadva jön ki a ~347 milliárd forint, viszont ez akkor már tartalmazza a nem ellenőrzésre jogosító részesedést is. Abba most ne menjünk bele, hogy miért a tisztított saját tőkéből indultak ki az átváltásnál, de a lényeg az, hogy a végén - leegyszerűsítve - valóban annyival több Opus részvény lett, amennyi úgyszólván "fedezte" a Konzum által behozott saját tőkét. (Hm. Visszaolvasva azt, amit írtam... Hát, lehet, hogy nem sokat segítettem, de nézd meg a Közös Átalakulási Tervet, az vizuálisan is megnyerőbb. :)) Az más kérdés, hogy 2018. december 31. óta sok minden történt, és az I. féléves jelentéstől épp azt reméljük, hogy megtudjuk, ez a sok minden mit jelent a részvény valódi (aktuális) értékének szempontjából.
Megvan a válasz Pompitól. A kissebbségi részesedéseket ő 0-nak veszi, mert abból a kisrészvényesek valószínűleg egy vasat sem látnak majd. Nem így irta, de ez a lényeg. Elég konzervatív megközelítés szerintem. Azért remélem nem neki lesz igaza!
OPUS Global Nyrt.