Topiknyitó: Armyllosz 2014. 01. 10. 11:36

ENEFI - THE BEST  

link
Rendezés:
Hozzászólások oldalanként:
ammanilecso
ammanilecso 2017. 02. 06. 11:08
Előzmény: #10419  Malvin
#10420
Emlékeim szerint 300 HUF árfolyamon lehet átváltani a vezetői részvényeket.
Malvin
Malvin 2017. 02. 06. 10:37
Előzmény: #10418  because
#10419
Miért, szerinted mennyinek kelne lenie?
Bevétel alapján, amikor még a Lengyel rész üzemelt, (ami igen jelentős bevételt produkált) 100 Ft körüli ár volt a fair.
Azóta volt ugyan jelentős saját részvény, de a bevétel nagyot esett, és vezetőknek ingyen részvény osztás is. Szóval mi az ami felhajtja ezt az értéket?
because 2017. 02. 06. 10:11
Előzmény: #10417  Malvin
#10418
"egyelőre mesterségesen tartják fenn az árfolyamot." Nem inkább "lenn" tartják mesterségesen? :D
Malvin
Malvin 2017. 02. 06. 09:01
Előzmény: #10415  Törölt felhasználó
#10417
Nem tudom, hogy te írtad-e ezt a szakdolgozatot, de kíváncsi lennék rá teljes terjedelmében.
Az viszont kiderül, ebből a rövid részletből is, hogy még akkor íródott, amikor a Lengyel operáció még a cégben volt. Azóta sok minden változott... Most már látszik jelentősebb bevételi forrás, az is belefér, hogy egyelőre mesterségesen tartják fenn az árfolyamot.
Malvin
Malvin 2017. 02. 06. 09:01
Előzmény: #10415  Törölt felhasználó
#10416
Nem tudom, hogy te írtad-e ezt a szakdolgozatot, de kíváncsi lennék rá teljes terjedelmében.
Az viszont kiderül, ebből a rövid részletből is, hogy még akkor íródott, amikor a Lengyel operáció még a cégben volt. Azóta sok minden változott... Most már látszik jelentősebb bevételi forrás, az is belefér, hogy egyelőre mesterségesen tartják fenn az árfolyamot.
Törölt felhasználó 2017. 02. 05. 12:32
#10415
ahhoz, hogy a társaság részvényeinek az értéke újra emelkedjen, még sokat kell bizonyítaniuk a befektetők felé, ellenben jó úton haladnak efelé. De nem Gyergyóból áll a cég,többi bevétel még mindig elvan hallgatva. Gondolom azért,hogy az árfolyam ne ugorjon meg hirtelen,valakinek érdeke még jól bevásárolni belőle.
Törölt felhasználó 2017. 02. 05. 12:25
#10414
Az elemzők körében gyakran azt tartják, hogy az nevezheti magát igazi vállalatértékelő szakembernek, aki egy vállalatra bármilyen értéket ki tud hozni. Erre alapvetően azért van lehetőség, mivel egy adott vállalat más embereknek (tulajdonos, befektető, felvásárló) más értéket jelenthet. Éppen ezek miatt terjedt el manapság egy bizonyos szkepticizmus a vállalatok értékelését illetően, mivel az eredményeket egy jó elemző könnyű szerrel befolyásolni tudja. Ezzel összhangban, szakdolgozatomban azt mutatom be, hogy milyen problémák, nehézségek, szubjektív elemek merülhetnek fel az egyes értékelési módszerek során, amelyek megnehezítik egy vállalat értékelését, illetve megkérdőjelezik az elemzések eredményességét, illetve akár létjogosultságát is. Tekintettel arra, hogy a vállalati értékelési problémákat az ENEFI példáján keresztül mutatom be a gyakorlatban, ezért csak azok a módszerek kerülnek részletesebb ismertetésre dolgozatomban, amelyekkel e társaságot értékelni lehet. Így, bár az elméleti felvezetőben több módszert (eszközalapú, diszkontált pénzáramlás alapú, szorzószámos és reálopciós értékelés) is érintőlegesen ismertetek, illetve a velük kapcsolatos általános nehézségeket is bemutatom, azonban a dolgozatom fő fókuszában két módszer (diszkontált pénzáramlás alapú és szorzószámos értékelés) áll. A DCF-modellek kapcsán az előrejelzések, diszkontfaktorok és a maradványidőszaki cégérték kiszámításával kapcsolatban, míg a szorzószámos értékeléseknél az összehasonlító csoport kialakításánál és az alkalmazandó szorzószámok kiválasztásánál jelentkezhetnek alapvetően nehézségek, illetve e területeken is fordul elő a legtöbb szubjektív elem. E tényezőkre összpontosítva mutattam be az ENEFI vállalatértékelését is dolgozatomban. Az ENEFI olyan komplex energiahatékonyságot javító, megtakarításból megtérülő projekteket megvalósító vállalat, amely hagyományos és megújuló energiaforrások optimális alkalmazásával, technológia- és beszállító-független módon, saját finanszírozással bonyolítja le a fejlesztéseket. A megrendelői (önkormányzatok, települések, intézmények) áltálában elavult, sokszor veszteségesen üzemelő helyi távfűtési rendszerekkel rendelkeznek, amelyek korszerűsítését és üzemeltetését veszi át a társaság. A magyar központú cégcsoport alapvetően három országban működik: Magyarországon hőszolgáltatással, közvilágítással, illetve energiaellátó és –átalakító berendezések modernizációjával, Lengyelországban hő és energiatermeléssel, illetve kereskedelemmel, míg Romániában hőszolgáltatással foglalkozik. Bár a kezdeti éveiben rendkívül figyelemreméltó növekedést ért el a társaság, azonban 2011-től egyre erősödő likviditási problémái miatt a 2012. év végére csődeljárásra kényszerült, amelyet 2013 év végére sikeresen lezárt. Ezek alapján az ENEFI értékelése során szem előtt kellett tartani, hogy mivel a közelmúltban jelentős átalakuláson ment keresztül (csődeljárás, reorganizáció, kötvénykonvertálás), ezért még a DCF és szorzószámos modellek is csak fenntartásokkal voltak értelmezhetőek. Egyrészt a reorganizáció miatt a társaság historikus adatai csak korlátozottan voltak felhasználhatóak az előrejelzésekben, másrészt a társaság fundamentumai is oly mértékben torzultak (még több éves átlagok alkalmazásával is), hogy az összehasonlító csoport kialakítása sem volt egyértelmű. Ilyen körülmények között talán a legjobbnak az eszköz-alapú értékelés tűnhetett volna, azonban tekintettel arra, hogy a társaság eszközeit tételesen kellene értékelni a tényleges érték meghatározásához, amelyhez nem állt rendelkezésre megfelelő információ, így az is lehetetlennek bizonyult. A két módszer elvégzésénél attól függően, hogy melyik módszer, illetve szorzószám segítségével értékeltem a vállalatot változott maga a vállalatérték is. Bár jelentős eltérések is mutatkoztak a kapott végeredményekben, azonban amennyiben a szorzószámok közül az ENEFI-re a legmegfelelőbbet, a P/BV szorzószámmal számított vállalatértéket vizsgáltam, akkor hasonló eredményt (105 forint) kaptam, mint a DCF-modellekkel (96 forint). Ezek alapján az ENEFI jelenlegi árfolyama felülértékeltnek tekinthető, viszont véleményem szerint a kapott eredményekhez képest több érték van a társaságban, azonban a csődeljárást követően a befektetők elvesztették bizalmukat. Bár sikeresen végrehajtottak egy működési és szervezeti reorganizációt, azonban a kedvezőtlen hőmérsékleti viszonyok és az elhúzódó perek nem kedveznek a társaság működésének és megítélésének. Véleményem szerint ahhoz, hogy a társaság részvényeinek az értéke újra emelkedjen, még sokat kell bizonyítaniuk a befektetők felé, ellenben jó úton haladnak efelé.
xmann 2017. 02. 04. 13:45
Előzmény: #10412  watson
#10413
Azért gondolom kiegyezés hiányában , peres úton is be lehet hajtani az összeget , nem??
watson
watson 2017. 02. 03. 21:31
Előzmény: #10411  xmann
#10412
Nem a kiegyezés felé mutat az a sok ámítás amit a helyi lakájmédia publikál. Egy mostani gyöngyszem arról ahogy az 1%-os részvényes(ek) előterjesztését így értelmezik: "igazgatóság arra kéri a cég közgyűlését, hogy a gyergyószentmiklósi távfűtés-szolgáltatást működtető E-Star értékét 2 milliárd 500 millió forintban határozza meg" link :D
xmann 2017. 02. 03. 07:58
Előzmény: #10409  Törölt felhasználó
#10411
1000 forint sosem lesz. Ha kiegyeznek Gyergyóval jó áron, akkor mondjuk 300, csoda esetén 400. Többet nem ér
mage 2017. 02. 03. 00:08
Előzmény: #10409  Törölt felhasználó
#10410
Milyen egyéb bevétel forrás van? Mennyi bevételt hoznak, mekkora nyereséget?
Törölt felhasználó 2017. 02. 02. 21:23
#10409
Szolgáltatásért fizetni kell! De az árfolyam mindig Gyergyóval van manipulálva. Van bevétel amiről semmi hír nincs. Kik akarnak ezen ekkora pénzt bezsebelni? Árfolyamnak már régen ezer forint felett kellene mozogni. Függetlenül eladják vagy nem a távhőszolgáltatást. Mert van más bevételi forrás. Cég nem csak Gyergyóból él!!! Vicc az egész ami itt folyik. Vakítás felső fokon!!!
ammanilecso
ammanilecso 2017. 02. 02. 15:22
Előzmény: #10407  ammanilecso
#10408
ammanilecso
ammanilecso 2017. 02. 01. 20:53
Előzmény: #10406  exmnbs1
#10407
exmnbs1 2017. 02. 01. 20:13
Előzmény: #10405  Törölt felhasználó
#10406
mindig meg tudnak lepni
Törölt felhasználó 2017. 02. 01. 19:53
Előzmény: #10404  exmnbs1
#10405
exmnbs1 2017. 01. 27. 20:34
Előzmény: #10403  Törölt felhasználó
#10404
Múltkor valamilyen ügyben egesz hamar jogerős ítéletuk született
Törölt felhasználó 2017. 01. 27. 20:33
Előzmény: #10402  ammanilecso
#10403
Közeleg a végkifejlet?
ammanilecso
ammanilecso 2017. 01. 27. 20:15
Előzmény: #10401  ammanilecso
#10402
A targyalasrol semmi hir......
ammanilecso
ammanilecso 2017. 01. 27. 10:33
Előzmény: #10400  exmnbs1
#10401
Szerintem te regebb ota tozsdezzel, mint en, es te is tudod, hogy akkor mar ket napja komoly panik lenne, nem ilyen lecsorgas par K-val, valamint a gyergyoi fokolompos (akkarom mondani fopolgarmester ur) mar reg vilagga kurtolte volna, hogyhat o aztan megmondta.....Ettol meg persze igazad is lehet.

Topik gazda

Armyllosz
4 4 1

aktív fórumozók


friss hírek További hírek